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Quelle: Cryptoslate
Wenn 2024 das „Jahr des Drachen“ ist, dann ist 2025 das „Jahr stabiler Münzen“.Insbesondere sind digitale Vermögenswerte, die vom US -Dollar unterstützt werden, zum Fokus geworden und haben sogar von höchster Anerkennung gewonnen.
Im März dieses Jahres startete die von der Familie Trump kontrollierte Defi -Plattform den World Liberty Stablecoin USD1. Im Mai hielt der Vizepräsident JD Vance eine Rede auf der Bitcoin -Konferenz, wodurch die positive Position der Regierung zu Stablecoins geklärt und der Ansicht war, dass sie zu einem „Machtvoliplikator der wirtschaftlichen Stärke der USA“ werden kann.Diese Aussage löste das Publikum aus.
Anschließend absolvierte Stablecoin Emittenten Circle einen Börsengang von 20 Milliarden US -Dollar, was das namens „Summer of Stablecoin“ mit dem Namen „Summer of Stablecoin“ ausgelöst hat.Letzte Woche,Das geniale Gesetz wurde offiziell in das Gesetz unterzeichnet und war die Erstgesetzgebung in den Vereinigten Staaten, die die digitalen Vermögenswerte direkt reguliereneinen Wendepunkt für globale Finanzen eröffnen.
Sogar Jamie Dimon, der persönlich skeptisch gegenüber Kryptowährungen ist, schloss sich dem Umzug an.Obwohl er öffentlich erklärte, dass er die Attraktivität von Kryptowährungen nicht verstand, bestand eine Lücke zwischen seinen Worten und Taten: Diese größte US -Bank ist seit langem ein Pionier in der Blockchain -Technologie und entwickelt seit 2019 eine eigene Stablecoin -JPM -Münze.
Was bedeuten diese neuesten Entwicklungen im Bereich Global Value Transfer?Welche Auswirkungen hat das Genius -Gesetz auf die Zukunft von Kryptowährungen, traditionellen Finanzen (Tradfi) und der Weltwirtschaft?Experten in den Bereichen Technologie, Recht und Finanzen interpretieren dies und analysieren die möglichen technologischen Fortschritte in den kommenden Jahren.
Kernübersicht: Was ist der geniale Akt?
Wenn Sie von der Welt isoliert waren, lassen Sie mich Sie jetzt aus dem Nebel herausnehmen.Der vollständige Name des Genius -Gesetzes lautet „Leit- und Schaffung nationaler Innovation für US -amerikanische Stablecoins Act von 2025“, aber der Begriff „Genie“ ist eingängiger. Dies ist das erste Bundesgesetz in den Vereinigten Staaten, das „Pay Stablecoins“ umfassend reguliert (d. H. Digitale Token, die an die Fiat -Währung eingestuft wurden).
Das Genius Act hat einen lang erwarteten Lizenz- und regulatorischen Rahmen für Stablecoin-Emittenten eingerichtet, in dem Stablecoins mit 1: 1-vollständigen Reservenfonds unterstützt werden muss, strenge Verbraucherschutzmaßnahmen umsetzen und eine klare rechtliche Grundlage für Stablecoins schaffen, um sich in das Mainstream-Finanzsystem zu integrieren.
Das Gesetz verbietet auch nichtfinanzielle Unternehmen wie Facebook und Google, Stablecoins ohne besondere Genehmigung auszugeben, und verhängt schwerwiegende Strafen für Verstöße (Verstöße können mit einer Geldstrafe von bis zu 200.000 US-Dollar pro Tag belegt werden, und strafrechtliche Sanktionen umfassen bis zu fünf Jahre Gefängnis).
Warum ist das Genie so wichtig?Denn in den Vereinigten Staaten sind Stablecoin -Emittenten seit vielen Jahren in regulatorischen Unklarheiten und Unsicherheiten beteiligt, und der Gesetzentwurf bietet erstmal.Als internationale Anwaltskanzlei Winston & amp; Strawn LLP sagte kürzlich in einem Blog:
„Die Gesetzesvorlage bringt Stablecoin -Emittenten in das Regulierungssystem der Bankenklasse. Für viele Unternehmen bedeutet dies, dass die Einhaltung von Konformitätsbeauftragten, Investitionen in Risikomanagementsysteme eingestellt und möglicherweise mit erfahrenen regulierten Agenturen zusammenarbeitet, um die vom Kongress festgelegten Standards zu erfüllen.“
Utkarsh Ahuja, Gründer des schnell wachsenden Crypto Investment Fund Moon Pursuit Capital, teilte seine Ansichten zur Durchbruchs Bedeutung des Genius Act:
„Das Genius -Gesetz ist nicht nur ein großer Fortschritt im Kryptowährungsraum, sondern auch ein wichtiger Schritt in der US -amerikanischen Führung in der globalen Finanzierung. Zum ersten Mal haben wir klare Regeln für Stablecoins festgelegt, die im Mittelpunkt einer offenen, programmierbaren finanziellen Geldinfrastruktur stehen. Verwendung von Kryptowährungen. “
Genna Garver, Partnerin bei Troutman Pepper Locke LLP von der internationalen Anwaltskanzlei Troutman Pepper Locke LLP, teilte auch ihre Ansichten mit Cryptoslate -Lesern mit:
„Dies ist ein Wassereinzugsgebietsmoment für institutionelle Finanzdienstleistungen.Das Genius Act genehmigt die Tokenisierung von Fiat -Token und die damit verbundene Regulierung, um die Legalisierung der digitalen Dollarisierung zu ermöglichen.“
Der perfekte Sturm digitaler Vermögenswerte: Ein umfassendes Upgrade von Rückenwind
Alchemy ist eine Entwicklerplattform, die jedes Jahr Transaktionen für Unternehmen innerhalb des Ökosystems über 100 Milliarden US-Dollar verarbeitet (von Fortune 500-Unternehmen wie Robinhood, Visa, JPMorgan Chase, Paypal, bis hin zu Krypto-nativen Unternehmen wie Coinbase und Circle). Sein Chief Technology Officer Guillaume Poncin sagte in einem schriftlichen Kommentar:
„Das Genius Act bringt lang erwartete Klarheit mit, die Institutionen bei der Geschwindigkeit des Internets legalisierten.Die Bedeutung dieser Gesetzgebung ist, dass sie die regulatorische Unsicherheit verringert, die die institutionelle Annahme behindert.”
Darüber hinaus ist die Einführung des genialen Gesetzes kein isolierter Vorfall.Die derzeitige Unterstützung der Regierung für digitale Vermögenswerte boomt und der Abzug wird vollständig verbessert. Die allmähliche Aufhebung von Kryptowährungen während der Bidens Verwaltung und die Abschaffung restriktiver Gesetze wie SAB 121, die amerikanische Banken die Bereitstellung von Diensten von Digital Asset -Sorgerecht verbietet, hat gemeinsam einen perfekten Sturm geschaffen. Poncin sagte aufgeregt:
„Wir sehen das unmittelbare Interesse großer Banken, die bisher vorsichtig waren. Mit der Umsetzung des Genius Act glauben wir jetzt, dass alle großen Banken Stablecoins in irgendeiner Form herausgeben oder unterstützen werden. Dies wird eine neue Ära programmierbarer Währungen einleiten, die vertrauenswürdig, reguliert und geboren für die Geschwindigkeit der Internetskala sind.“
Die Gesetzesvorlage wird auch die Dominanz des Dollars stärken, die Innovation auf der Grundlage des Dollars fördern und den globalen Reservewährungsstatus des Dollars für die kommenden Jahrzehnte konsolidieren.Chris Perkins, Präsident der Crypto-nativen Investmentfirma Coinfund, kommentierte:
„Das Genius -Gesetz wird in der Geschichte sein und das Grundgesetz werden, das Kryptowährungen dazu fördert, Mainstream -Anlageklassen zu werden. Durch die Katalyse der Innovationen im US -amerikanischsten Exportprodukt der US -Dollar wird der Gesetzentwurf dem US -Dollar die globale Reservewährungsstatus für Jahrzehnte aufrechterhalten, die nationale Sicherheit und die freigegebenen Möglichkeiten für die Welt entsperren.
Stablecoins sind offensichtlich praktisch, indem sie kostengünstige Zahlungsdienste für 7 × 24-Stunden-Zahlungen anbieten.Durch den nahtlosen und effizienten Zugang zum US -Dollar für Entwicklungsländer können Stablecoins außerdem als Wertspeicher dienen, wenn die lokale Geldpolitik fehlschlägt.”
Stablecoin „Killer Apps“ entstehen
Der Zweck von Stablecoins liegt weit über das ursprüngliche „Wohlstandsspeicherwerkzeug, das die Volatilität digitaler Vermögenswerte wie Bitcoin und Ethereum umgeht“, und wurde nun von Meilensteinen als kritische Finanzinfrastruktur anerkannt. In welchen wichtigsten Anwendungsszenarien wird der geniale Gesetz entstehen? Was können wir in den nächsten Jahren erwarten? Ahuja kommentierte:
“Das Genius Act wird reale Innovationen freischalten, einschließlich sofortiger Überweisungen, KI -einheimischen Zahlungen und globalen Handel ohne Vermittler.”
Poncin fügte hinzu: „Die Gelegenheit für Stablecoins besteht nicht in der Handlung, es sei denn, es wird verwendet, um Einnahmen aus Defi zu erzielen. Die tatsächliche Chance besteht darin, dass Unternehmen ihre eigenen Stablecoins herausgeben, wie z.
Wir sehen, dass Fintech -Unternehmen durch das Fondsmanagement erhebliche Einnahmen aus Stablecoin Reserven erzielen.Mit der Einzahlungsskala von 2 bis 3 Milliarden US-Dollar kann das potenzielle Jahreseinkommen mehr als 100 Millionen US-Dollar erreichen. Die wahre Wertschöpfung von Stablecoins liegt in der Art und Weise, wie sie das neue Finanzsystem stärken.”
Neben dem Versuch, seine eigenen Stablecoins auszugeben, machte JPMorgan diese Woche Schlagzeilen, um Kunden, insbesondere institutionelle Kunden, zu ermöglichen, Bitcoin als Sicherheiten für Kredite zu nutzen. Dank des Genius -Gesetzes entwickelt die Bank einen neuen Plan, der es Kunden ermöglicht, Bitcoin oder Ether zu verpflichten, Gelddarlehen zu erhalten, ähnlich wie das Modell der Verwendung von Aktien oder Immobilienhypotheken.
Während JPMorgan es den Kunden ermöglicht hat, über Crypto -ETFs Kredite aufzunehmen, bleibt das Akzeptieren direkter Krypto -Vermögenswerte als Sicherheiten ein Paradigmenwechsel für Institutionen, die von den ausgesprochensten Kritikern der Branche geleitet werden.
Die Auswirkungen des Genius -Gesetzes deckt die gesamte Branche ab, und Defi -Plattformen und tokenisierte RWA haben ebenfalls viel Aufmerksamkeit erregt. Orest Gavryliak, Chief Legal Officer von Dex Aggregation Pioneer 1inch Labs, sagte:
„Die Tokenisierungstechnologie ist zum Kernschwerpunkt traditioneller Finanzgiganten wie BlackRock und JPMorgan Chase geworden, da sie das aktuelle Finanzstandard-System erheblich optimiert und die Liquiditätsaufnahme erheblich verbessert. Mit Hilfe der Blockchain-Technologie bricht die Tokenisierung durch geografische Beschränkungen ein, um einbeschränktes und dezentrales Markt zu entschlüsselt zu machen.
Poncin erklärte weiter: „Banken bieten Kunden„ institutionelle Möglichkeiten “wie Private -Equity -Transaktionen, die Kredite durch Beteiligungen. Kleine Unternehmen können letztendlich die Vorteile der Telekommunikationszeit nutzen, um die Mitarbeiter in Übersee mit geringen Kosten zu zahlen. vor.
Tokenisierte Staatsanleihen wachsen erheblich.Stablecoin -Emittenten wie Tether haben große Beträge an US -amerikanischen Schulden. Wir haben das Interesse des Marktes an traditionellen illiquiden Vermögenswerten wie Private Equity Credit und Immobilien zur Freigabe von Liquidität gesehen.Gleichzeitig entwickeln sich die Infrastruktur, die RWA- und Defi -Protokolle komponierbar machen, ebenfalls ständig.Die eigentliche Innovation besteht darin, diese Vermögenswerte programmierbar zu machen, die neue Finanzprodukte wie automatisierte Kreditvergabe auf der Grundlage tokenisierter Vermögenswerte oder intelligenten Verträgen hervorrufen, die mit realen Sicherheiten interagieren können. ”
Wird der geniale Handlung einen „Super Defi Summer“ zur Welt bringen?
Eine interessante Bestimmung des Genius -Gesetzes besteht darin, die Zahlung von Zinsen oder Erträgen an Stablecoin -Inhaber zu verbieten, die möglicherweise eine Explosion der Nachfrage nach Defi -Ertragschancen auslösen kann. Perkins sagt:
„Nach dem Geniegesetz zahlen Stablecoins den Endbenutzern keine Interesse, so dass Stablecoins abgeschriebene Vermögenswerte werden. Inhaber werden Gewinne anstreben, und hier kommt Defi ins Spiel. Wenn das Finanzministerium Vorhersagen von Finanzministerium korrekt sind, werden Billionen von Dollar von Stablecoins eintreten. Gewölbe und Anvertrauen von AI -Agenten, um die Rückgaben zu optimieren.
Wenn die Vereinigten Staaten in ihre führende Position zurückkehren, müssen Länder auf der ganzen Welt die Optimierung ihrer eigenen stabilen Währungsrichtlinien beschleunigen. Der tägliche Devisenmarkt von 7,5 Billionen US -Dollar wird davon profitieren. Bitte achten Sie genau auf diesen Bereich. ”
Will Beeson, Gründer von Multiliquid und ehemaliger Co-Head der Tokenization Platform der Standard Chartered Bank, kommentierte: „Das vollständige Verbot von Stablecoin-Renditen ist ein wichtiger Wendepunkt. Das Kapital hat begonnen, sich zu verändern. Ethereum übertrifft Bitcoin, da Händler Rückgaben durch Ethereum-native Protokolle und tokenisierte Funs suchen.
Der Stablecoin -Markt tritt in eine neue Bühne ein, und nur Institutionen, die das Kapital effizient nutzen können, können überleben. Aber es gibt einen Engpass: Stablecoins kann rund um die Uhr laufen, während Regierungsanleihen nicht.Liquiditätsinfrastruktur, die diese Lücke überbrückt, ist jetzt eine zentrale Priorität.”
Gavryliak fügte hinzu: „Die vom Genius Act eingeführte regulatorische Klarheit ermöglicht es Unternehmen und Institutionen, Stablecoins zu verwenden, um schnelle und kostengünstige grenzüberschreitende Zahlungen auszuführen, Optimierung der Fonds und Echtzeit-Siedlung zu leisten, um traditionelle Finanzbankenkanäle zu umgehen und die Betriebseffizienz zu entsperren.Dies ist ein positiver Fortschritt für DEFI.
Es bietet auch Sicherheit für Institutionen und andere traditionelle Finanzakteure, um in das Feld zu investieren. Institutionen, die bisher nur das Wasser ausprobiert haben, können jetzt in einem klaren Rahmen in den Markt eintreten. ”
Wird die Politik diese Revolution behindern?
Wenn digitale Vermögenswerte zunehmend parteipolitische Probleme werden und die Kerndemokraten wie Elizabeth Warren das Anti-Krypto-Lager immer noch leiten, wird das Geniusgesetz oder eine andere relevante Gesetzgebung vor dem Risiko einer Abschaffung konfrontiert, wenn die Demokraten an die Macht zurückkehren? Darüber hinaus profitierte die Familie Trump eindeutig von digitalen Vermögenswerten. Ist dieser offensichtliche Interessenkonflikt eine Bedrohung? Poncin denkt, es ist zu spät:
„Die Dynamik der Kryptowährungsadoption geht über die politischen Abteilungen hinaus.Wir arbeiten mit Institutionen in verschiedenen Bereichen zusammen und sie erkennen alle das Potenzial von Blockchain an.Die Abschaffung von SAB 121 hat eine Basis mit Kreuzungsparteien, wobei Kryptowährung Anhänger in beiden Parteien.Large Banken, Vermögensverwaltungsunternehmen und Zahlungsunternehmen für Blockieren für Blockierungen für Bessertechnologie und Blockierungen für Sieding und Vergleichsansiedlungen.
Auch,Die Kryptowährungsbranche hat im Laufe der Jahre in verschiedenen Herausforderungen Widerstandsfähigkeit gezeigt. Der Schlüssel ist, dass Institutionen echte Nützlichkeit auf der Blockchain aufbauen.Diese Anwendungsszenarien lösen echte Probleme wie Abrechnungsgeschwindigkeit, Betriebskosten, rund um die Uhr Verfügbarkeit und dies ist die treibende Kraft für dauerhafte Einführung.”
Garver ist auch optimistisch in Bezug auf die dauerhaften Änderungen, die durch das Genius -Gesetz verursacht wurden: „Während des Gesetzgebungsverfahrens gab es viele Versuche, Änderungen zu Interessenkonflikten zu diskutieren und vorzuschlagen, aber diese Änderungen wurden nicht in den endgültigen Gesetzentwurf einbezogen. Heute wurde die endgültige Gesetzgebung, die die Zahlung von Stablecoins ermöglicht, und die Annahme digitaler Vermögenswerte abhängen.
Ähnlich wie bei der Popularität der vorherigen Generation von Geldautomaten werden die Menschen sie schließlich akzeptieren, wenn eine Technologie bequem und vorteilhaft ist..Ich glaube nicht, dass potenzielle Benutzer aufgrund von Proteste warten und sehen werden. Ich glaube, der Trend ist nicht mehr reversibel und Kryptowährungen werden sich schnell in den Kern der US -Wirtschafts-, Weltwirtschafts- und Finanzdienstleistungsbranche integrieren.”
Angesichts der globalen Schuldenerweiterung, der Liquiditätserweiterung, der geopolitischen Unsicherheit und der sinkenden Zinssätze kann die freundliche Regulierung digitaler Vermögenswerte durch die USA „dieser Zug nicht aufzuhalten“ bedeuten. Wie Ahuja betont:
„Ehrlich gesagt ist dies die konstruktivste Makroumgebung, die Sie bei der Bekämpfung von ereignisgesteuerten Risiken wie Zöllen oder Eskalation im Nahen Osten verlangen können. Aus rein Marktstruktur und Liquiditätssicht sind jedoch die Bedingungen reif.
Wir treten in eine seltene Fensterperiode ein, wobei sich die Grundlagen, die Liquidität und die Makrodynamik in jeder Hinsicht verbessern, und dies ist der Moment, um den maximalen Aufwärtsraum freizuschalten.”
