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Autor: Steven Ehrlich Quelle: UnchainedCrypto Übersetzung: Shan Oppa, Bitchain Vision
Von der Meme -Münz -Begeisterung angetrieben, schafft Solana eine Vertrauenskrise in Ethereum.Angesichts des Wettbewerbs hat Ethereum, eine Blockchain mit einem Marktwert von 323 Milliarden US -Dollar, nicht zurückgefordert, aber eine sehr potenzielle Auswahl.
Ethereum und seine Gemeinden stehen vor beispiellosen Herausforderungen.Es wird von freundlicheren Rivalen Solana beschlagnahmt, das von den Millionen von Meme -Münzen profitiert.Darüber hinaus stellt der Anstieg des L2 (Layer 2) -Netzwerks Ethereum in „interner Wettbewerb“ ein, die die Benutzer von Ethereum direkt umleiten, Transaktionsgebühren und Marktaufmerksamkeit.Am Dienstag startete Uniswap, der weltweit größte dezentrale Austausch, einen eigenen L2-Unichain im Optimismus-Netzwerk.
Die Preisleistung von Ethereum liegt ebenfalls weit hinter Solana und Bitcoin mit einer Marktkapitalisierung von 1,9 Billionen US -Dollar.In den letzten 12 Monaten ist die ETH nur um 5,9%gestiegen, während Bitcoin um 100,58%gestiegen ist und Solana ebenfalls um 85%gestiegen ist.
Insbesondere sind ETH -Preise (derzeit rund 2.600 US -Dollar) in den letzten sechs Monaten hinter Bitcoin und Solana zurückgeblieben, was darauf hinweist, dass die Anleger die beiden letzteren in die gleiche Anlageklasse einteilen, während Ethereum ausgegrenzt wird.“Die Marktnachfrage nach intelligenten Vertragsplattformen ist bei traditionellen Investoren nicht offensichtlich“, sagte Zach Pandl, Leiter der Forschung bei Grayscale Investments.
Ethereum muss seine eigene Erzählung neu umformen und die Aufmerksamkeit der Investoren und der Gemeinschaft wiedererlangen, und der Schlüssel zu all dem besteht darin, eine genauere Produktmarktpositionierung zu finden.
Ethereum zwischen Bitcoin und Solana eingeklemmt
Ethereum ist seit langem die „unterstützende Rolle“ von Bitcoin, und der Markt ist in Verzug, die zweitrangige Blockchain zu sein.
Aber die Erzählung von Bitcoin „Digital Gold“ hat seine Marktposition stabilisiert, und trotz seiner begrenzten Funktionen, des niedrigen Durchsatzes und der hohen Transaktionsgebühren hat sie ein stetiges Wachstum beibehalten.Ethereum hat jedoch einen ähnlichen Durchsatz -Engpass in seiner Entwicklung gestoßen – es kann nur Dutzende von Transaktionen pro Sekunde verarbeiten.
Um die Netzwerkfähigkeiten zu erweitern, übernahm die Ethereum Foundation die L2 -Skalierungsstrategie und startete Hunderte von L2 -Blockchains, um den Gesamtdurchsatz zu verbessern.Dieser Schritt ist in der Tat effektiv und erhöht die Transaktionsverarbeitungskapazität des Ethereum -Netzwerks auf mehr als 200 Transaktionen pro Sekunde, bringt aber auch Nebenwirkungen: Ethereum -Outsources -Kernfunktionen zu einer Reihe von L2 -Blockchains wie Optimismus, Arbitrum, Basis, Mantel , Zksync usw.Diese Änderung schwächt den Zusammenhang zwischen Ethereum und seinen Benutzern.
„Wenn Sie in Ethereum investieren, es aber nicht direkt verwenden, denken Sie vielleicht: ‚Warum nicht die Token von Arbitrum kaufen?“
Dieser Trend beschleunigte sich im März 2024, als Ethereum eine temporäre Datenspeicherlösung namens „Blobs“ durch ein Upgrade einführte, wodurch Transaktionen auf L2 fast kostenlos durchgeführt wurden.Gauntlet -Gründer Tarun ChitraDer Hackblock„Sie werden nie sehen, dass ein Unternehmen 99% seines Umsatzes für seine eigenen verbundenen Unternehmen aufgibt“, kommentierte der Podcast.
Dies ist ein echter Geldverlust.Zum Beispiel hat die L2 -Basis von Coinbase seit seiner Einführung im Sommer 2023 einen Umsatz von fast 100 Millionen US -Dollar für das Unternehmen erzielt, und dieser Wert gehört letztendlich eher den Aktionären von Coinbase als den Inhabern von ETH.
Noch ironischer ist, dass Ethereums Abhängigkeit von L2 tatsächlich zentraler macht.Fast alle L2s sind auf einen einzelnen Sortierer angewiesen, um Transaktionen zu organisieren und sie an das Mainnet zu übermitteln, ein Mechanismus, der dem gesamten Bitcoin -Netzwerk nur von nur einem Bergmann gesteuert wird.Obwohl L2 plant, in Zukunft eine Dezentralisierung zu erreichen, verschärft die aktuelle Situation zweifellos das Risiko einer Zentralisierung von Ethereum.
Was dieses Problem am besten veranschaulichen kann, ist das Zirkulationsangebot von Ethereum.Im September 2022 wechselte Ethereum vom POW -Mechanismus (Beweis für den Arbeitsplatz) zu einem Beweis für den Stakel (POS) und führte einen Mechanismus ein, um einen Teil der Netzwerktransaktionsgebühr zu zerstören, wodurch die im Umlauf befindliche ETH -Versorgung verringert wurde.In den Zeiten des hohen Transaktionsvolumens sollten die Zerstörungskosten das neu hinzugefügte ETH -Versorgung überschreiten und Ethereum in den Deflationsmodus einbringen.Nach dem Upgrade im März 2024 kehrte Ethereum jedoch aufgrund des Rückgangs des Hauptnetzwerktransaktionsvolumens in die Inflation zurück, und die derzeitige Gesamtversorgung von ETH hat vor dem Upgrade 120,5 Millionen überschritten.
Dies sind schlechte Nachrichten für ETH -Inhaber.Ein weiteres Problem ist, dass das Ethereum -Ökosystem zu fragmentiert ist, was zu einer verwirrenden Benutzererfahrung führt.Im Gegensatz dazu ist die Wachstumsrate von Solana erstaunlich und sein Ökosystem einfacher und freundlicher.Als Selbstversorgungs-L1-Blockchain, alle Funktionen auf Solana Run am Mainnet (L1), und Benutzer müssen nur eine Brieftasche verwenden, ohne darauf zu achten, welcher L2 die Vermögenswerte verteilt sind.Darüber hinaus beträgt die Transaktionsgebühr von Solana nur ein paar Cent, was es zu einem natürlichen Zuhause für den Meme -Münz -Wahn macht und weiterhin neue Benutzer anzieht.
Entwickler wenden sich auch Solana auf.Laut dem 2024 Crypto Developer -Bericht von Electric Capital stieg die Entwicklerzahl von Solana im Jahr 2024 um 83%, während die Entwicklerzahl von Ethereum um 22% zurückging.
Auf einen breiteren Markt gehen
Ethereum kann mehr dazu beitragen, das Vertrauen zwischen Investoren und Gemeinden wiederherzustellen.Einige Experten glauben, dass die Ethereum -Community sich zu sehr auf die obskuren Details der Technologieentwicklung konzentriert und das grundlegende Marketing ignoriert.Im Gegensatz dazu startete die Solana Foundation nicht nur ein Smartphone, sondern eröffnete auch ein Pop-up-Geschäft in Hudson Yards auf der Westseite von Manhattan, um das Ökosystem in einem Wesen näher an den Benutzern zu bewerben.
Guzman, Vizepräsident von GSR Research, sagte, dass in den kommenden Jahren die Expansionsdiskussion über das Ethereum Mainnet fortgesetzt wird, die die Einführung von Technologien wie ZK -Proofs umfassen könnte.Ein diskutierter Vorschlag besteht darin, die Daskappe für Ethereum -Blöcke zu erhöhen, um mehr Transaktionsverarbeitung zu unterstützen.Der Gründer von Ethereum Vitalik Buterin treibt diese Bemühungen bereits vor.Nach Ansicht von Guzmans wird jedoch mindestens mehrere Jahre lang landen.Darüber hinaus machte der Gründer von Tron, Justin Sun, einen radikaleren Vorschlag.Diese Diskussionen werden zweifellos fortgesetzt.
Gleichzeitig werden immer mehr L2 -Projekte gestartet.Zusätzlich zu Unichain gab der tokenisierte Finanzanleihen -Fonds -Emittent Ondo Finance bekannt, dass es seinen eigenen L2 starten wird, während der Gaming- und Unterhaltungsriese Sony auch seinen eigenen L2 auf den Markt gebracht hat.“Letztendlich können alle Bewerbungen ihren eigenen L2 auf Ethereum starten, um ihr eigenes Geschäft zu unterstützen“, sagte Christine Kim, Vizepräsidentin für Forschung bei Galaxy Digital. Einschränkungen, so dass der Aufstieg von L2 ein unvermeidlicher Trend ist.
Kim wies weiter darauf hin, dass Ethereum sich an diesen Trend anpassen und das Ziel aufgeben kann, zur Hauptinteraktionsschicht der Benutzer zu werden.Damit diese Strategie arbeitet, muss die allgemeine Nutzung von Ethereum exponentiell wachsen und ob die Anleger diese Richtung akzeptieren werden.
Trotz der Angst der Anleger um den Preis der ETH hat Ethereum im vergangenen Jahr fast alle großen L2 -Token übertroffen.Die Token von Optimismus und Arbitrum sind in den letzten 12 Monaten um 69% bzw. 75% gesunken, da der Entsperrmechanismus des L2 -Tokens frühen Anlegern wie Risikokapital ermöglicht, ihre Positionen trotz schneller Nutzungswachstum zu verkaufen.
Pandl, Forschungsleiter bei Greyscale, ist der Ansicht, dass Ethereum seine Kernvorteile – Stabilität, Sicherheit und Dezentralisierung – volles Spiel verleihen sollte und den Markt für niedrigwerte Handelsländer L2 und Solana zum Wettbewerb überlassen.Er wies darauf hin: „Ethereum bleibt die führende öffentliche Kette in Bezug auf den Gesamtverriegelungswert (TVL) und die wirtschaftliche Sicherheit, was es zu einer natürlichen Wahl für die institutionelle Finanzierung macht.“
Pandl erwähnte ausdrücklich, dass BlackRock mit einer globalen Vermögensverwaltungsskala von bis zu 11,5 Billionen US -Dollar für seine tokenisierte Treasury -Bond -Plattform Buidl auf Ethereum entschied.Laut RWA.xyz gibt es mehr tokenisierte reale Vermögenswerte (RWA) auf Ethereum als alle anderen Blockchains zusammen.
Darüber hinaus ist der TVL -Anteil von Ethereum an der gesamten Blockchain -Branche immer noch stabil.
Es ist offensichtlich, dass High-End-Finanzdienstleistungen für dezentrale Ketten immer noch der Vorteil von Ethereum sind, und dieser Trend kann weiter aussteigen.Abgesehen von dem Stablecoin -Markt mit einer Skala von 200 Milliarden US -Dollar liegt der Gesamtwert der realen Vermögenswerte in der Kette nur 17,1 Milliarden US -Dollar, während die Gesamtskala des globalen Festeinkommens und der Aktienkapitalmärkte im Jahr 2024 255,7 Billionen US -Dollar erreichte – – Wachstumsraum riesig.
Anstatt zu versuchen, eine „Allround-Blockchain“ zu werden, sollte sich Ethereum auf die Entwicklung dieses Marktgebiets konzentrieren.Im Gegensatz dazu sind Solana- oder L2 -Projekte immer noch zu aufstrebend oder zentralisiert, und es ist schwierig, das Vertrauen der Mainstream -Finanzmärkte zu gewinnen.
Ethereum war einst der Geburtsort von Governance-Token, NFTs und Meme-Münzen, und reale Vermögenswerte (RWA) könnten der nächste Schritt in der Entwicklung der Krypto-Welt sein, und es entspricht auch vollständig den Vorteilen von Ethereum.Für ETH -Investoren ist dies vielleicht ihre beste Hoffnung.
