jakiro
résumé
-
Poussée par le soutien de Wall Street et une augmentation continue des coffres-forts d’entreprise, le débat sur la question de savoir si Ethereum pourrait dépasser le bitcoin a réapparu.
-
Bitcoin est considéré comme un « or numérique » rare, sécurisable et prévisible adapté comme un outil de stockage de richesse; Alors qu’Ethereum est considéré comme une «huile numérique» polyvalente et rentable qui alimente l’économie Web3 plus large.
-
Les partisans croient que Ethereum peut rendre l’ETH rare ou même dépasser le BTC avec ses scénarios d’application plus larges, l’adoption continue des institutions et des coffres-forts d’entreprise, et la contraction incrémentielle apportée par l’argumentation des actions, les mécanismes de frais et les lock-out, ayant ainsi le potentiel de dépasser.
-
Les sceptiques croient que la simplicité, la stabilité du Bitcoin et sa position unique en tant que moyen de valeur lui donnent un avantage défensif naturel; Alors qu’Ethereum est confronté à des défis tels que l’incertitude apportée par le protocole, une complexité plus élevée et des compromis de sécurité et une concurrence féroce entre les plateformes de contrat intelligentes.
Introduction: la montée de la spéculation d’Ethereum sur le bitcoin
Depuis sa création, Bitcoin a occupé la plus grande part du marché des crypto-monnaies et a toujours été la crypto-monnaie la plus précieuse, tandis qu’Ethereum a toujours été le deuxième.La domination de Bitcoin semble inébranlable, mais les développements récents ont à nouveau déclenché un débat sur la question de savoir si Ethereum peut éventuellement le remplacer.
Les analystes bien connus sont optimistes quant à Ethereum.Le co-fondateur de Fundstrat, Tom Lee, pense qu’Ethereum est dans le «moment du bitcoin de 2017», indiquant qu’il est sur le point d’inaugurer une vague d’adoption de masse.Lee prévoit que, étant donné l’adoption accélérée de Wall Street et la position d’Ethereum dans la finance de la blockchain, Ethereum pourrait livrer 100 fois à long terme, dépassant même l’évaluation de Bitcoin
Une nouvelle tendance est que les entreprises incluent l’ETH dans leurs bilans en raison de leurs avantages uniques.Les petites entreprises cotées choisissent ETH comme actif de réserve car elles sont dans une « position privilégiée » entre la réputation et le potentiel de croissance.
Il convient de noter que la tenue de l’ETH peut produire des rendements actifs: contrairement aux bitcoins qui sont soutenus uniquement pour les augmentations de prix, le mécanisme de preuve de participation (POS) d’Ethereum permet aux détenteurs d’obtenir des rendements annualisés de 3% à 4% grâce à la navette.Ce récit de bénéfices qui positionne l’ETH comme un actif générateur de profit rend très attrayant les investisseurs « basés sur la technologie » à la recherche et aux gains.
Bitcoin vs Ethereum: comparaison de la proposition de valeur
Proposition de valeur de Bitcoin – Or numérique
Le bitcoin est souvent appelé «or numérique» en raison de son stockage de valeur et de sa rareté fixe.
Le montant total de Bitcoin ne sera toujours que 21 millions, ce qui rend sa pénurie et sa prévisibilité convaincantes. Le réseau Bitcoin est en toute sécurité protégée par le mécanisme de preuve de travail (POW), ce qui le rend extrêmement sécurisé et décentralisé.Sa simplicité est l’un de ses plus grands avantages – Bitcoin se concentre sur une seule chose, c’est-à-dire en préservant la valeur d’une manière résistante à la censure.En plus de 14 ans, il a construit une marque forte en tant que première crypto-monnaie avec sa plus grande capitalisation boursière.Cette persistance et cette position claire ont incité un grand nombre d’institutions à adopter le bitcoin – des fonds spéculatifs aux États – pour le voir comme un moyen de résister à l’inflation et à l’incertitude macroéconomique.La communauté conservatrice de Bitcoin (réticent à modifier les règles du protocole) maintient les traits stables et prévisibles de l’actif qui attirent les institutions et les détenteurs à long terme.En bref, Bitcoin est un actif de réserve en crypto-monnaie et est très apprécié pour sa rareté, sa sécurité et sa crédibilité.
Proposition de valeur d’Ethereum – Oil numérique pour l’économie numérique
En revanche, Ethereum est une plate-forme multifonctionnelle souvent par rapport à l’huile numérique car elle alimente l’ensemble de l’économie des applications de crypto-monnaie.
En tant que blockchain de contrat intelligent leader, le réseau Ethereum est la couche de base du protocole de financement décentralisé (DEFI), le marché des jetons non bubilisants (NFT), les stablescoins, les jeux, etc.
Ethereum utilise actuellement un mécanisme de consensus de preuve de participation (POS), permettant aux investisseurs de promettre ETH et de gagner des bénéfices en maintenant la sécurité du réseau (3-4% annualisé).Cette fonctionnalité générateurs de bénéfices rend ETH similaire aux obligations en plus d’être pratique.Il n’y a pas de capuchon dur sur l’approvisionnement d’Ethereum, mais depuis la mise en œuvre du mécanisme de destruction des coûts (EIP-1559) en 2021 et l’achèvement de la fusion en 2022, il a montré une déflation à certaines périodes, détruisant plus d’ETH que nouvellement publié.Dans l’ensemble, la valeur d’Ethereum découle de sa polyvalence et de son innovation continue – il s’agit d’une plate-forme programmable sur laquelle de nombreux actifs et services numériques sont construits, et est essentiel à l’économie Web3 en plein essor.
L’argument d’Ethereum sur le bitcoin
Certains analystes estiment que l’influence croissante d’Ethereum pourrait éventuellement l’empêcher de dépasser le bitcoin.Les arguments clés à l’appui de la tendance potentielle du dépassement d’Ethereum Bitcoin comprennent:
Utilité et demande généralisées
Ethereum a beaucoup plus de fonctions que Bitcoin.Sa blockchain transporte des milliers d’applications décentralisées et le nombre de transactions traitées chaque jour est bien plus que Bitcoin, ce qui rend les frais d’activité et de manutention sur la chaîne plus élevés que Bitcoin.Ce large éventail de praticité – de soutenir les prêts et de négocier Defi aux NFT et les stablescoins – signifie qu’Ethereum a bien plus que des investissements.En d’autres termes, Ethereum est un investissement clé dans l’activité économique cryptographique, pas seulement un moyen de réserve de valeur. Si l’économie numérique fondée sur Ethereum continue de se développer, la demande d’Ethereum peut l’emporter sur la demande de Bitcoin.
Adoption institutionnelle et réserves d’actifs
En 2025, une vague de sociétés de «coffre-fort Ethereum» est apparue.Par exemple, Bitmin Immersion Technologies a commencé à accumuler des ETH à un rythme sans précédent, acquérant plus d’un million d’ETH en seulement 27 jours.Dans l’ensemble, le nombre d’ETH divulgué publiquement par les entreprises a grimpé en flèche – plus d’un million d’ici la mi-2025, contre seulement 116 000 il y a quelques mois.Ces sociétés sont attirées par le potentiel de croissance d’Ethereum et les rendements de l’engagement, et transforment en fait les coffrets d’affichage des entreprises en investissements rentables.
Dynamique de l’offre favorable
La politique monétaire d’Ethereum devient de plus en plus serrée.Après le passage à la preuve de la participation (POS), l’émission nette d’Ethereum a fortement chuté (le nouvel ETH a diminué de plus de 90%).De plus, le mécanisme formel de destruction des coûts de l’EIP-1559 signifie que l’utilisation élevée du réseau détruit en fait l’ETH, et entraîne parfois même une déflation de l’approvisionnement.Cela contraste fortement avec le plan d’inflation fixe de Bitcoin (l’activité minière de Bitcoin durera jusqu’en 2140).Pendant l’utilisation de pointe, l’offre d’Ethereum peut réellement diminuer, comme lorsque la destruction des jetons dépasse l’émission.
De nombreux partisans d’Ethereum croient qu’en réalité, cela peut rendre Ethereum plus rare que le bitcoin, d’autant plus que la demande augmente.La combinaison de l’inflation plus faible, de la déflation potentielle et des lock-out de jalonnement (actuellement plus de 30% de l’alimentation Ethereum est verrouillée dans des contrats de jalonnement, réduisant l’alimentation en circulation) peut entraîner un resserrement plus rapide de l’alimentation efficace d’Ethereum que le bitcoin.Cette rareté combinée à la pratique peut entraîner une augmentation du prix d’Ethereum par rapport au bitcoin.
Arguments contre Ethereum dépassant le bitcoin
Les personnes qui remettent en question Ethereum dépasse Bitcoin ont souligné que Bitcoin pourrait conserver sa domination et a également souligné les obstacles auxquels Ethereum.Les principaux arguments contre Ethereum dépassant le bitcoin comprennent:
La simplicité, la stabilité et les avantages de premier moteur du Bitcoin
L’utilisation unique de Bitcoin en tant que monnaie fiable est considérée comme un avantage dans la cimentation de sa domination. C’est simple, robuste et digne de confiance.En tant que première crypto-monnaie, sa stabilité (aucun changement significatif ne s’est produit depuis sa création ou comment les règles ou les fonctions de devise) ont inspiré la confiance qu’il continuera d’être un moyen fiable de magasin de valeur.
Les caractéristiques en constante évolution d’Ethereum, bien qu’innovantes, peuvent également être considérées comme un risque – des changements tels que les ajustements à la politique monétaire ou les mises à niveau technologiques peuvent provoquer une incertitude.La position solide de Bitcoin et la conception conservatrice en font un choix sûr pour les grands investisseurs.
La complexité et les compromis de la sécurité d’Ethereum
Ethereum a des caractéristiques riches, ce qui signifie également qu’il a une plus grande surface d’attaque et plus susceptible de faire des erreurs. Les contrats intelligents sur Ethereum sont vulnérables au piratage et aux vulnérabilités.Bien que ce ne soit pas une faille dans la couche de base Ethereum elle-même, cela affectera la confiance des gens en elle et entraînera des pertes de l’écosystème.
La gestion d’un nœud Ethereum nécessite plus de ressources que l’exécution d’un nœud Bitcoin, et l’impact à long terme du passage d’Ethereum vers la preuve de participation (POS) tels que les risques potentiels de centralisation de l’équité, ou le modèle économique peu clair pour les décennies à venir, reste controversé.La conception de Bitcoin – simple et immuable – peut être considérée comme ayant passé plus de tests à l’objectif de la préservation de la valeur unique.
La concurrence pour les plates-formes de contrats intelligentes est féroce
Ethereum est en concurrence avec de nombreuses autres plates-formes de contrats intelligentes (Solana, Sui, Cardano, BSC, etc.), et toutes les parties sont en concurrence pour une place sur le marché de l’économie numérique.
Le segment de Bitcoin est plus monopolistique – aucun autre réseau ne pose un défi sérieux en tant que chaîne de stockage de valeur.Ethereum doit maintenir sa domination dans la compétition entre de nombreux « tueurs d’Ethereum ».Si les changements technologiques ou la réglementation futurs favorisent d’autres protocoles, le chemin d’Ethereum pour dépasser le bitcoin peut être entravé.En bref, le positionnement de la concentration de Bitcoin et le manque de concurrence directe dans sa catégorie lui donnent un certain avantage défensif.
en conclusion
En bref, Bitcoin et Ethereum occupent différentes positions dans l’espace de crypto-monnaie.Le bitcoin est comme l’or: comme un atout relativement niche (en termes de praticité), mais domine comme moyen de réserve de valeur.Il est valorisé pour sa simplicité, sa rareté et sa sécurité – tout comme l’or est évalué malgré la plupart de l’inertie.Pendant ce temps, Ethereum alimente une dimension économique plus large, similaire au pétrole ou aux infrastructures dans une économie numérique.
La valeur de l’ETH est non seulement dérivée de la maintenance, mais aussi de l’utilisation – pour exécuter les applications, faciliter les transactions et générer des revenus dans l’écosystème Defi.Cette différence fondamentale signifie que les deux actifs peuvent coexister dans diverses conditions et présenter des performances différentes.
La question de «au-delà» dépend finalement du temps et de la maturité. Le récit de Bitcoin a mûri et profondément ancré dans la structure;Alors que le récit d’Ethereum évolue toujours avec le développement de Web3. L’économie numérique que Ethereum vise à soutenir en est encore à ses débuts.Les applications Defi et Web3 peuvent prendre des années à atteindre une échelle suffisante pour prouver qu’Ethereum vaut plus pour le monde que la capitalisation boursière de Bitcoin.
