Stackingdao: مغناطيس السوائل للمكدس Defi

المؤلف: Do Dive ، Despread Research

إخلاء المسئولية: يعكس محتوى هذا التقرير آراء المؤلفين المعنيين وهو للرجوع إليه فقط ولا يشكل توصية لشراء أو بيع الرموز أو استخدام الاتفاقية.لا شيء في هذا التقرير يشكل نصيحة استثمارية ويجب عدم تفسيرها على أنها نصيحة استثمارية.

1. نظرة عامة على خدمات السائل السائل

في شبكات blockchain التي تستخدم خوارزميات الإجماع للمصلحة (POS) أو آليات مماثلة (مثل Ethereum) ، من أجل المشاركة في عملية التحقق من الكتلة ، يجب أن يكون عدد معين من الرموز المحلية.في حين أن المراهنة تأخذ الكثير من المال ، وبالتالي تعزيز أمان السلسلة ، فإنه يثير أيضًا مشكلة تفيد بأن أموال المراهنة لا يمكن استخدامها في مكان آخر ، مما يؤدي إلى انخفاض كفاءة الصندوق.

يتم إطلاق السيولة لحل هذه المشكلة.عادةً ما توفر خدمات السائل السائل للمستخدمين الوظائف التالية لتحرير كفاءة رأس المال للأصول المهددة:

الرمز المميز للأصول الجانبية: عندما يتعهد المستخدم بالأصول من خلال خدمات التعهد السائل ، سيتلقى هو أو هي الرموز المشتقة المقابلة للأصول المهددة (مثل Steth).
ضمان القيمة وتوزيع المكافآت: يمكن تبادل ضمان الرموز المشتقة 1: 1 مع الأصول الأساسية.يمكن لحاملي هذه الرموز الحصول على مكافآت التحقق من الكتلة من خلال آليات مثل إعادة تعيين أو ضبط سعر الصرف.
السيولة واستخدام الأصول: يمكن للمستخدمين الاستفادة من قيمة الرموز المشتقة في مختلف التطبيقات اللامركزية (DAPPs) ، مثل استخدامه كضمان قرض أو توفير السيولة في سيناريوهات DEFI.

هناك عوائق كبيرة أمام الدخول إلى المشاركة في التحقق من الكتلة على بعض السلاسل.على سبيل المثال ، يتطلب أن يصبح أن يصبح ethereum ethereum 32 من رأس المال (بقيمة تزيد قيمته عن 10،000 دولار) ، ويجب على سولانا تحمل تكاليف عالية للأجهزة بسبب المواصفات العالية للسلسلة.

تقوم خدمات Staking السائلة بحل هذه العقبات من خلال السماح لمزيد من المستخدمين بالمشاركة في عملية التحقق من الكتلة ، مما يحقق فوائد لكل من السلسلة والمستخدم ، بما في ذلك:

تحسين الأمن: قم بإجراء المزيد من الرموز المحلية لتعزيز أمان السلسلة.
تحسين كفاءة رأس المال: يكسب المستخدمون مكافآت التحقق من الكتلة أثناء استخدام الأصول الجانبية في Defi.

1.1.

تم إطلاق Lido Finance في ديسمبر 2020 وهو رائد في خدمات السائل السائل في النظام البيئي Ethereum.في أبريل 2023 ، بعد ترقية Ethereum Shanghai ، أدركت وظيفة استخراج ETH على سلسلة المنارة.مع استرداد السوق ، زاد عدد ETH ثابت من خلال خدمات التسوق السائل بشكل كبير.

المصدر: @hildobby dune dunnate

وفقًا للوحة معلومات الكثبان الرملية التي قدمتها هيلدوبي ، بعد ترقية شنغهاي ، تم استضافة حوالي 15.8 مليون روح اعتبارًا من نهاية يوليو 2024 ، تتجاوز 13.6 مليون روح قبل الترقية.بالنظر إلى أن Ethereum Mainnet تم إطلاقه في عام 2015 ، فإن هذه الأرقام تثبت أن الطلب على ethereum staking زاد بشكل كبير في 15 شهرًا بعد ترقية شنغهاي.بالإضافة إلى ذلك ، تتم معالجة حوالي 32.6 ٪ من ethereum staking من خلال خدمات التسوق السائل ، مع تسليط الضوء على الدور الهام الذي تلعبه هذه الخدمات في النظام البيئي على السلسلة.

جميع بروتوكولات TVL Trends ، المصدر: Defilama

اتجاه TVL السائل ، المصدر: Defilama

وفقًا لـ Defillama ، تمثل خدمات السائل السائل أكثر من نصف إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لجميع البروتوكولات ، والتي تُظهر هيمنتها.تمتلك عائلة Lido Finance أعلى TVL لجميع الاتفاقيات ، بحوالي 32.7 مليار دولار.

المؤشرات الرئيسية اعتبارًا من 1 أغسطس 2024:

إجمالي TVL: 99.16 مليار دولار
السيولة TVL: 50.7 مليار دولار أمريكي
Lido Finance TVL: 31.2 مليار دولار (تم تصنيفه الأول من بين جميع الاتفاقيات ، المركز الثاني هو eigenlayer بمبلغ 15.5 مليار دولار)
ethereum staking: ما يقرب من 34 مليون روح
معدل استخدام رأس المال السائل: حوالي 11 مليون ETH (32.6 ٪ من إجمالي حصة ETH)

1.2.

حفز نجاح خدمات السائل السائل على سلسلة Ethereum اعتماد سلاسل أخرى ، بما في ذلك سلاسل Solana و Avalanche و IBC.حققت بعض هذه الخدمات أيضًا TVL كبيرًا ، مما يثبت فائدتها.بعد Ethereum ، أصبحت Solana ثاني أكبر سلسلة من الخدمات السائلة ، مع بروتوكولات ملحوظة بما في ذلك:

Jito/TVL: 1.84 مليار دولار
ماء مالح/TVL: 1.1 مليار دولار
Sanctum / TVL: 758 مليون دولار

تُظهر هذه التطورات أن تأثير خدمات التسوق السائل يتوسع في أنظمة بيئية مختلفة من blockchain.

2. شهادة نقل المكدس (POX) وحصة السيولة

حتى سلسلة من آلية إثبات (POS) يمكن أن تخلق بيئة مواتية لبروتوكولات السائل السائل إذا كان جزء من آلية الإجماع الخاصة به ينطوي على عملية قفل الرمز المميز أو التفويض إلى المدققين.أكوام باستخدام آلية الإجماع على إثبات النقل (POX) هي مثال على ذلك.

تتميز خوارزمية POX في المكدس blockchain بالتفاعل بين عمال المناجم والمكدس.يرسل عمال المناجم Bitcoin (BTC) إلى المكدس لاكتساب الحق في إنشاء كتل أكوام والحصول على مكافآت STX.يحتاج Stacker إلى قفل عدد معين من STX للحصول على مكافآت BTC.لمزيد من التفاصيل ، راجع “Stacks Nakamoto Upgrade ، وهي فراشة جاهزة للتبرع”.

دور عامل المناجم والتكديس ، المصدر: مستندات المكدس

في البداية ، يحتاج Stacker فقط إلى قفل الرموز STX للمشاركة في عملية POX ، ومع ذلك ، بعد ترقية Nakamoto المقرر في النصف الثاني من هذا العام ، سيلعب Stacker دورًا جديدًا يسمى Signer.سيكون Signer مسؤولاً عن التحقق من كتل المداخن وتخزينها وتوقيعها ونشرها خلال فترة ولاية مينر.

تكديس مقابل Staking ، المصدر: مدونة Hiro

كما هو موضح في الشكل ، فإن عملية “التراص” في أكوام لها أوجه تشابه مع عملية “staking” في Ethereum: 1) تتضمن كلاهما قفل الرموز للمشاركة في آلية الإجماع على السلسلة ؛ ، وبعد ترقية Nakamoto ، يحتاج Stacker أيضًا إلى تشغيل العقدة ، وإنشاء حواجز دخول ؛ الخدمات المثيرة.

3.

3.1.

المصدر: Stackingdao

Stackingdao هو تطبيق لا مركزي (DAPP) يوفر خدمات سائلة لتكديس عمليات التراص على المكدس.Similar to other liquid staking services, users can deposit their STX tokens into StackingDAO, participate in the Stacking process, and earn approximately 8% (7% of the benchmark) annual rate of return (APY) by obtaining derivative tokens from stSTX (APY) ).

تشبه آلية التراص على أكوام عملية الإرهاق الخاصة بـ Ethereum ، وكلاهما يقدم عتبات دخول صعبة:

دورة التراص: يستغرق التراص أسبوعين كدورة ، مما يؤدي إلى قفل ، وإلغاء القفل ، وإعادة وضع حدود زمنية.
الحد الأدنى من متطلبات STX: يتطلب التسجيل كخدعة حوالي 90،000 رمز STX.
عملية العقدة: بعد ترقية Nakamoto ، يحتاج Stacker إلى تشغيل العقد.

تجلب دورة لمدة أسبوعين إزعاجًا للوقت للمستخدمين لأنه يتعين عليهم قفل أو فتح أصولهم وفقًا للدورة.بالإضافة إلى ذلك ، إذا أراد المستخدم إلغاء قفل بعض الأصول فقط ، فيجب عليه أولاً إلغاء قفل جميع الأصول ثم إعادة توصيل الباقي ، مع إضافة التعقيد.

为了应对这些挑战，StackingDAO 设计了一种退出机制，降低了进入门槛，也同时减少了对 Stacking 收益率的影响，其主要特点包括：

عناوين التراص المتنوعة: يقوم StackingDao بتعيين STX إلى 10 عناوين تكديس مختلفة للتخفيف من التأثير على العائد.
الانحدار: يتم فتح واحد فقط من 10 عناوين لكل دورة تكديس ، مما يتيح عمليات السحب المتداخلة وفقًا لمتطلبات المستخدم.
إصدار NFTS: عندما يطلب المستخدمون عمليات السحب ، يرسلون STSTX إلى البروتوكول ، والذي يصدر NFT كإيصال.بعد انتهاء دورة التراص ، يمكن للمستخدمين حرق NFTS لاسترداد الرموز STX غير المؤمنة.

这种机制减少了时间限制和 Stacking 过程中的不便，确保用户在保持 Stacking 收益的同时也可以更灵活地获取和运用资产。

3.2.

يعلن Muneeb Stackingdao ، المصدر: Muneeb X

自 2023 年 12 月推出以来，StackingDAO 通过引入积分系统，有效的赢得了关注，吸引用户和资本的迅速成长。积分系统每天根据用户持有的 stSTX 奖励用户，鼓励 stSTX 挂钩 STX 并用于 DeFi 协议：

مكافأة 1 نقطة لكل رمز STSTX واحد عقد
مكافآت 1.5 نقطة لكل رمز STSTX المودعة في بروتوكول DEFI
مكافآت من 2.5 نقطة لكل رمز STSTX المودعة في مجموعة البورصة المستقرة Bitflow

المؤشرات الرئيسية اعتبارًا من 21 أغسطس 2024:

تم إصدار إجمالي حجم STSTX: حوالي 56.8 مليون
استخدام Defi من STSTX: 45 ٪
STSTX TVL في Defi: 36.78 مليون دولار
إجمالي النقاط الصادرة: حوالي 14.95 مليار
إجمالي عدد المستخدمين: 37،498

وصل Stackingdao ، أول سائل سائل DAPP في النظام الإيكولوجي Stacks ، إلى ذروة TVL تبلغ حوالي 125 مليون دولار بعد فترة وجيزة من إطلاقها.على الرغم من تعديلات السوق ، ظل TVL من Stackingdao بحوالي 80 مليون دولار ، مما يجعله أكثر DAPP تمويلًا في النظام البيئي Stacks.

ترتيب DAPP TVL ، المصدر: Defilama

Bitflow 是一个提供 stSTX 价值维护所必需的稳定交易协议，也从 StackingDAO 的推出和积分系统的引入中受益。حاليًا ، يتم تخزين حوالي 10.5 مليون رمز STX في الاتفاقية ، مما يبرز زخم النمو.

كان Stackingdao TVL ، المحسوب في STX Tokens ، في اتجاه تصاعدي منذ إطلاقه ، وقد أودعت الآن حوالي 58.6 مليون رمز.这占 14.8 亿个 STX 流通供应总量的约 4%，也占目前参与 Stacking 的 4.25 亿个 STX 代币的约 13%，考虑到该 dApp 推出还不到一年，这是一个相当可观的数据。

3.3.

从 8 月下旬开始，随着 Nakamoto 升级的激活阶段全面展开，Stacker 将过渡到负责验证 Stacks 区块的 Singer 角色。Signer 类似于验收证明（PoS）链中的验证者，因此，增强 Signer 网络的稳定性和多样性成为 Nakamoto 升级后提高 Stacks 区块链安全性和去中心化的一个关键目标。

على هذه الخلفية ، أطلقت StackingDao Stackingdao V2 ، بهدف تبسيط عملية الانضمام إلى الموقت.此次更新的一个主要特点是将存入 StackingDAO 的 STX 代币委托给 Stacks 区块链上的新签名者，从而促进网络的成长。تم الإعلان عن التحديث في الأصل في مارس ومن المقرر تنفيذه بعد اكتمال ترقية Nakamoto.

StackingDAO V2 是围绕用户存入的 STX 代币根据 Signer 的表现按比例授权的机制建立的，该设计旨在实现以下目标：

提高网络性能：将 STX 质押金额委托给不同的 Signer，以增强 Signer 网络的多样性，并激励 Signer 提高业绩。
تحسين دخل المستخدم: سيتم تفويض المزيد من تعهدات STX إلى الموقعين العاليين في الأداء ، وبالتالي تزويد المستخدمين بعائدات أعلى متراكمة.

وضع الموقع الذي انضم إليه Stackingdao ، المصدر: StackingDao

حتى الآن قبل تنشيط ترقية Nakamoto بالكامل ، انضمت 10 كيانات (باستثناء Stackingdao) إلى برنامج Signerer Stackingdao ، وتم تخصيص مبالغ مفوضة لهؤلاء الموقفين منذ مايو.بعد إصدار ترقية Nakamoto ، من المتوقع أن يتوسع نطاق الانضمام إلى Signer من خلال Sticingdao ، مما سيعزز تنوع شبكة Signer.

4. الخلاصة

مع ارتفاع الاهتمام بالنظام الإيكولوجي Bitcoin في وقت مبكر من هذا العام ، حصلت شبكة Stacks والمشاريع الأخرى أيضًا على اهتمام كبير معًا.أدى هذا التركيز إلى نمو إجمالي القيمة المغلقة لشبكة Stacks (TVL) ، حيث بلغت ذروتها بمبلغ 180 مليون دولار في أبريل ، بزيادة قدرها 18 مرة مقارنة بـ 10 ملايين دولار TVL المسجلة في سبتمبر من العام السابق.

ومع ذلك ، مع دخول السوق إلى مرحلة التعديل ، حدثت سلسلة من التحديات داخل النظام الإيكولوجي المكدس.وتشمل هذه التأخيرات في ترقية Nakamoto ، وكذلك حوادث اختراق في Alex ، أكبر تبادل اللامركزية في النظام الإيكولوجي.على الرغم من هذه النكسات ، تستمر المشاريع الناشئة مثل Stackingdao و Zest و Bitflow و Lisa في تراكم TVL وتحقيق النمو ، ومع إكمال ترقيات Nakamoto في سبتمبر ، فإن السوق يتفاؤل مرة أخرى حول مستقبل النظام الإيكولوجي Stacks.

المصدر: مدونة هيرو

ترقية Nakamoto على وشك تنفيذها ، ويستحق تطور النظام الإيكولوجي للمجموعات.كيف يصبح StackingDao بنجاح مغناطيسًا سائلًا في Stacks Defi سيكون مفتاح الأشهر القادمة.