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編集者のメモ：金融技術の急速な進化の波の中で、伝統的な銀行は静かに役割を変えており、ブロックチェーンの端にあるオブザーバーから生態学的構造の深い参加者に移行しています。による波紋ジョイントCB洞察リリースされた調査レポートは、体系的に整理されています2020年初からのブロックチェーンスタートアップ分野へのグローバル銀行の投資経路により、デジタル資産インフラストラクチャの建設における金融機関の戦略的意図が明らかになりました。取引、支払い、親権などの基礎となる能力に賭けているか、合併や買収、株式参加を通じて生態学的構造の建設に積極的に介入するかどうかにかかわらず、銀行は徐々に「古い金融」から「鎖の金融」に変身しています。
2020年から2024年まで、グローバルバンクスはブロックチェーンスタートアップへの345の投資に参加しました。これらの投資の大部分は、シードラウンドや一連の資金調達を含む初期段階に集中しており、ブロックチェーンテクノロジーとデジタル資産トラックに対する銀行機関の高い注目と、事前レイアウトのための戦略的選択を示しています。このタイプのベンチャーキャピタルは、特にこのような初期段階の企業にとっては一般的ではありません。これは、デジタル資産インフラストラクチャの方向に対する自信を反映しています。これは、次世代の金融システムの不可欠な部分であるという信念です。
これらの投資のうち、33はスーパーファイナンスラウンドです。つまり、単一の資金調達額は1億米ドルを超えています。国と地域では、米国、日本、シンガポール、フランス、英国の銀行機関が最も活発です。その中で、日本のSBIグループ、米国のゴールドマンサックス、タイのSCB 10Xは特に顕著です。これらのスーパーファイナンスラウンドの資金は、主に3つの方向に流れます。1つ目は、制度レベルのインフラストラクチャ、特にトランザクション、誓約、トークン化サービスの技術的枠組みであり、27％を占めています。 2つ目は支払いシステムインフラストラクチャで、24％を占めています。 3つ目はデジタル資産管理サービスで、21％を占めています。
2024年に完了した3つのスーパーファイナンストランザクションは、市場開発の特定の方向性をさらに示しています。ブラジルのフィンテック会社Cloudwalkは、それぞれ5月と12月にBancoItaú、BTG Pactual、Banco Safraから合計約7億6,000万米ドルの資金を受け取りました。2013年の設立以来、Cloudwalkはブロックチェーンテクノロジーを通じてブラジルのローカル決済サービスの近代化を促進することを約束し、近年米国市場に拡大しています。
同じ年の3月、日本のSBIグループは、ドイツの組み込み金融プラットフォームSolarisからのF-IIラウンドの資金調達を主導し、合計1億4,400万米ドルを超えました。ドイツのデジタル資産分野の重要な参加者として、Solarisは、国内初のデジタル資産取引プラットフォームと最初の規制トークン発行プラットフォームの立ち上げを支援しています。さらに、デジタル銀行口座サービスとデジタル資産管理ソリューションも提供しています。この資金調達の後、SBI GroupはさらにSolarisの支配権を獲得し、欧州市場でのレイアウトを統合しました。
なぜ金融機関がブロックチェーンに積極的に賭けているのですか？
世界中の銀行はデジタル資産サービスの統合を加速しており、一部の機関は今後5年以内にブロックチェーン関連の金融インフラストラクチャに完全にアクセスすることさえ計画しています。CB Insights and Rippleの調査によると、調査対象の金融幹部の57％が、彼らの機関がすでにデジタル資産製品とサービスを調査、テスト、または統合していると述べています。まだ入っていない機関の中で、今後3年以内に関連する展開を開始する3分の1以上の計画があります。
ブロックチェーンテクノロジーに対する銀行の関心は、3つの主要なドライバーに起因する可能性があります。
1つ目は、グローバルな支払い効率の改善です。ブロックチェーンテクノロジーは、従来の国境を越えた支払いで複雑な中間レベルをバイパスでき、数秒以内に資金を解決できるようになり、コストと決済リスクを大幅に削減できます。特に米ドルが支配するシステムでは、ブロックチェーンテクノロジーは、非米ドル経済のより対称的な参加方法を提供します。
2つ目は、資産トークン化によってもたらされる資産市場の構造再構成です。ブロックチェーンを通じて、従来の株式、債券、不動産、および商品をデジタル形式で発行および取引することができます。これは、資産の流動性を改善するだけでなく、入場障壁も低下させます。この変更は、投資構造に影響を与えるだけでなく、資産の価格設定と取引インフラストラクチャを徐々に書き直しています。
3番目は、データの透明性と規制技術の統合です。従来の元帳システムと比較して、ブロックチェーンはより高い情報対称性、監査可能性、プロセス自動化機能を持っています。これにより、銀行はコンプライアンス、マネーロンダリングアンチマネーロンダリング（AML）、顧客デューデリジェンス（KYC）などに直面したときに低コストでレビューを完了することができます。
デジタル資産エコシステムにおける従来の銀行の戦略的役割
ますます多くの大手銀行は、もはや投資家やパイロットユーザーではなく、ブロックチェーンインフラストラクチャの建設の実際の参加者になります。ゴールドマンサックス、シティグループ、JPモルガンチェイスなどのウォールストリートの巨人は、自立または同盟主導のブロックチェーンプロジェクトを開始しました。
JPMorganによって発売されたOnyxプラットフォームとJPMコインは、施設の和解市場で特定の規模を形成しています。シティグループは、トークン化された証券発行プラットフォームに焦点を当てており、そのパイロットプロジェクトは、米国の債券、グローバルな外国為替市場、デリバティブクリアリングシステムをカバーしています。HSBCは、2023年にR3 Cordaプラットフォームに基づいて最初の不動産トークン化取引を完了し、従来の資産割り当てで大量の顧客がブロックチェーン資産を使用するよう促進することを目標としています。
同時に、アジアの金融機関はペースを加速しています。SBI Groupは、日本でデジタル資産取引プラットフォームのTaotaoを発売しただけでなく、英国の銅やドイツのSolarisなどの企業への投資を通じて、ヨーロッパとアジアの間の鎖の金融橋の建設を加速しました。シンガポールDBS銀行は、機関の顧客の暗号資産取引と管理をサポートするために、デジタルエクスチェンジ（DDEX）を立ち上げました。
監護分野では、伝統的な銀行には特に明らかな利点があります。規制ライセンスとコンプライアンス管理の経験を持つ大規模な銀行は、多数のWeb3プロジェクトが協力を求める最初の選択肢となっています。彼らは、現地の規制に準拠し、監査や課税などの従来の金融サービスと統合されたソリューションを形成するデジタル資産管理ソリューションを提供できます。
デジタル資産規制環境と政策の進捗
報告書は、2023年以降、世界中の規制政策の明らかな強化により、市場が標準化のプロセスを加速させることを強制していると指摘した。米国を例にとると、Genius Actは、Stablecoins、デジタル資産の管理、取引プラットフォームの詳細なライセンスと予約要件を設定しました。ヨーロッパのMICA規制の枠組みでは、すべてのデジタル資産サービスプロバイダーが欧州経済圏内で統一されたライセンスを取得することを要求しています。
香港のアジアでは、中国は2023年に仮想資産サービスプロバイダー（VASP）システムを立ち上げ、2024年にStablecoin発行ガイドラインを発表しました。シンガポールの金融当局（MAS）は、暗号化プラットフォームの資本要件と情報開示監督を増やしました。
銀行機関は、この新興市場を先取りするために、コンプライアンスと技術的適応を調整する必要があります。これは、多くの銀行がブロックチェーンのネイティブ企業と協力して、合併や買収、または戦略的投資を通じて技術的なリソースと運用経験を獲得することを選択する理由でもあります。
結論：誰がデジタルファイナンスの未来を獲得しますか？
デジタル資産は、投機的なバブルや「バイスタンダーゲーム」ではなくなりました。グローバル銀行の投資ロードマップからは、ブロックチェーンが今後5〜10年で金融インフラストラクチャの不可欠な部分になることを明確に見ることができます。金融機関の参加は、暗号エコシステムに法的承認を提供するだけでなく、より厳格で準拠した制度的進化を促進します。
しかし、このプロセスはスムーズではありません。Stablecoinの設計の欠陥、アルゴリズムメカニズムの制御不能、オンチェーンのクリアリスク、およびテクノロジーと監督のギャップは、業界全体が直面する必要がある課題です。
真の金融革命は、資産形式の変革だけでなく、制度的論理、信頼メカニズム、データ構造の基本的な再構築でもあります。この変化では、従来の銀行がブロックチェーンのネイティブパワーと互いに統合し、促進できる場合、彼らは将来の金融環境で最も中心的な地位を獲得する可能性があります。
