jakiro
Autor: Lucida & amp;
Invitado: zheng @znq_626
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Fundador de Lucida
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2019 BGain Digital Assets Trading League Campeón del grupo de estrategia mixta de la Liga Mixta;
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2020 Competencia cuantitativa de activos globales de TokenIninIninInsight, el corredor de abril, Campeón de mayo, y la temporada del equipo de estrategia compuesta;
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2021 tokeninininsightxkucoin competencia cuantitativa de activos globales, la temporada estacional del equipo de estrategia compuesta;
Vivienna @VV_Watch
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Socio de investigación de aceleradores de builderrockets
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2017
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Fondo de inversión blockchain de ex Foxconn para la investigación de inversiones
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Ex investigador de Huobi Defi
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Investigación macro óptica
Hiahfreedom @highfree2028
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2016
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Fondo compuesto
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Un investigador de corretaje actual
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Bueno en la selección del ciclo basado en el análisis de liquidez y el análisis macro del dólar estadounidense
Albert @assassineden
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Administrador de fondos de capital privado cuantitativo
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Investigador cuantitativo del mercado frontal de divisas, hacer arbitraje estadístico y política de valor relativo
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Bueno en la estrategia no delta y la investigación macro
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Prestar atención
uno,Revelar el marco de análisis macro
Zheng@Lucida:
Con el desarrollo de la industria criptográfica, la correlación entre el mercado y la macro economía se está volviendo cada vez más alta, y la macro se vuelve cada vez más necesaria para analizar el mercado.Hoy hablaré sobre temas relacionados con macro contigo.Desde la primera pregunta, estamos invitados a compartir nuestro propio análisis del marco y la metodología del macroeconómico en orden, así como la lógica subyacente.
Highfreedom:
Para el macroanálisis para criptográfico, dos partes están compuestas de dos partes: la primera categoría es la macro fuera del sitio (no cristpto nativo), y la segunda categoría es la macro -en el campo (crypto nativo, el núcleo es el núcleo es el núcleo es el núcleo es el Análisis de datos en la cadena BTC) Análisis)
Para la macro fuera del campo, mi marco de análisis es un poco como un triángulo invertido, que se divide en tres niveles.
La primera capa es una variedad de datos, como empleo, PIB, inflación, PCE, etc.
La segunda capa es resumir los datos.Los datos en la primera capa parecen ser desordenados, pero de hecho, eventualmente podemos dividir varios datos en dos categorías: datos económicos o malos y datos altos de inflación.El objetivo final de la Política Fiscal y de la Reserva Federal (cómo el gobierno gasta dinero, etc.) que formula la política monetaria (aumentar los recortes de tasas de interés, las tablas de expansión, etc.) es: maximizar el empleo y la estabilidad de los precios.En otras palabras, el objetivo central de estas dos instituciones es garantizar que la economía sea buena e inflación.
La tercera capa es la composición específica de la liquidez del dólar estadounidense y sus expectativas futuras.La principal composición de la liquidez del dólar estadounidense incluye reservas bancarias, el balance general de la Fed, el saldo del Ministerio de Finanzas y el saldo de cuentas de recompra inversa durante la noche.Necesitamos prestar atención a los cambios en estos factores, y el anuncio de refinanciación emitido por el Ministerio de Finanzas cada trimestre para juzgar la liquidez actual y futura del dólar estadounidense.
Además, los dos factores centrales de empleo y precios se afectan entre sí hasta cierto punto.Por ejemplo, la Fed considerará los datos de empleo e inflación al mismo tiempo al decidir si reducir las tasas de interés o detener la tabla.Por lo tanto, necesitamos analizar de manera integral estos datos para predecir con mayor precisión los cambios en la liquidez del dólar estadounidense.Al volver a financiar anuncios y varios datos económicos cada trimestre, podemos comprender mejor las operaciones del Ministerio de Finanzas y la Reserva Federal, prediciendo así la tendencia futura de la liquidez del dólar estadounidense.
Los anteriores son los factores externos de campo adicional que se refieren principalmente a los que no son nativos de las criptomonedas, como los indicadores macroeconómicos anteriores, los cambios de política y las emociones del mercado.Aunque estos factores no se derivan directamente del mercado de criptomonedas, su impacto en el mercado es significativo porque definen el entorno externo del mercado y las expectativas de los inversores.
La segunda categoría es el campo macro: la macro en el campo se refiere a esos datos y análisis derivados del mercado de criptomonedas.Estos datos incluyen cambios en el monto de las tenencias de divisas y la rentabilidad de los titulares de divisas a largo plazo y corto plazo.Al analizar los datos sobre estas cadenas, podemos comprender más profundamente la dinámica del mercado, incluido el comportamiento de los inversores y las tendencias del mercado.
Estos dos conjuntos de métodos de análisis tienen su propio énfasis.En el análisis del mercado de criptomonedas, es muy importante combinar estas dos perspectivas.
Albert:
Quiero agregarlo.Por ejemplo, cuando se enfrentan a altas tasas de interés, los inversores ordinarios pueden optar por depositar fondos en los bancos para obtener intereses, pero esto también puede afectar la liquidez del mercado.Históricamente, después de la crisis de la industria bancaria en la década de 1990, la tasa de crecimiento de los depósitos se ha ralentizado significativamente.Después del incidente de SVB en 2023, vimos una situación similar, la escala de los depósitos bancarios disminuyó, mientras que el mercado de valores y otros mercados de activos comenzaron a volver al crecimiento.Además, la liquidez internacional, como la transacción de arbitraje estadounidense japonés del Banco de Japón, también aporta recursos de liquidez adicionales al mercado.
En el ciclo de altas tasas de interés, las personas tienden a depositar fondos en los bancos para ganar intereses.Sin embargo, cuando los bancos enfrentan riesgos operativos, los inversores pueden convertir sus fondos en mercados de valores u otros activos, como bonos del Tesoro a corto plazo.En la actualidad, el rendimiento de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos a corto plazo es cercano al 5%, lo que ha atraído a muchos inversores.Al mismo tiempo, los inversores también pueden optar por invertir en acciones, derivados o ETF para buscar mayores rendimientos.
Por supuesto, cuando se enfrentan a la crisis bancaria, los inversores pueden volver a evaluar la seguridad de depositar fondos en los bancos.Pueden optar por invertir fondos en el mercado de valores u otros activos para buscar rendimientos relativamente seguros.Esta situación ocurrió en las décadas de 1990 y 2019.Además, el rendimiento de los fondos del mercado de divisas también se puede utilizar como un indicador de liquidez.Desde 2023, la tasa de crecimiento de los fondos del mercado de divisas ha alcanzado un nuevo máximo de más de 20 años, lo que refleja la demanda de liquidez del mercado.
Idealmente, debemos considerar la movilidad de los factores del mercado, incluida la liquidez de otros países.Sin embargo, en la operación real, B es más difícil, y es posible que no podamos incorporar todos los factores en el análisis.Por ejemplo, el comercio de transporte de Japón y Europa tiene un impacto en el mercado, pero es difícil de cuantificar.Por lo general, nos centramos en los Estados Unidos, y la influencia de otros países se considera un factor secundario.Sin embargo, no podemos ignorar el impacto del mercado de dólar estadounidense en alta mar.
Vivienna:
En Twitter, publiqué un artículo sobre el impacto de la liquidez estadounidense en los precios de las criptomonedas.Principalmente presto atención a los factores nacionales, no en el extranjero y los dólares estadounidenses, porque los datos de este último son difíciles de cuantificar.Al analizar el precio de Bitcoin, dividí los factores de influencia en tres categorías:
El primero es el índice observable: incluidas las tasas de interés del fondo federal, los rendimientos de la deuda nacional, los índices de dólar estadounidense y los precios del oro.Estos índices son la base de las expectativas del mercado, pero su relación con los precios de los activos de riesgo no es directamente lineal.Por ejemplo, los aumentos de tasas de interés generalmente conducen a un ajuste de liquidez del mercado, lo que no es propicio para el aumento de los activos de riesgo y lo contrario de reducir las tasas de interés.Sin embargo, la complejidad de esta influencia por el mecanismo de transmisión de la política monetaria, el ciclo económico, financiero y emocional no afectará directamente la liquidez del mercado en el momento en que se implementa la implementación de la política monetaria.
El segundo son los indicadores de liquidez: como el saldo de los pasivos de activos de la Reserva Federal, las operaciones de recompra inversa y las cuentas del Ministerio de Finanzas.Estos indicadores afectan directamente la liquidez del dólar estadounidense, afectando así el precio de los activos de riesgo de crecimiento, como Bitcoin.Por ejemplo, la expansión de la Fed, la reducción de la recompra o el consumo de cuentas TGA consumidas por el Ministerio de Finanzas aumentará la liquidez del mercado y facilitará los activos de riesgo.
El tercero es el índice de influencia emocional: incluido el mapa de dibujo, el discurso de los funcionarios de la Fed, los datos del mercado laboral y los datos de inflación.Estos datos tienen un impacto a corto plazo en las expectativas y emociones del mercado, que afectan pequeños ciclos de transacciones.Pero vale la pena señalar que los comerciantes deben prestar atención a los cambios en lugar de simplemente los datos en sí.
dos,Cómo los factores macro afectan el mercado de cifrado
Zheng@Lucida:
Entonces, ¿cómo se aplica su marco de análisis macro al mercado de cifrado?
Highfreedom:
Creo que la forma de ganar dinero puede entenderse desde tres perspectivas:
El primero es ganar mucho dinero: esto se refiere a comprar y mantener acciones al aclarar las tendencias del mercado, no las transacciones frecuentes y mantener la paciencia.
El segundo es ganar fluctuaciones: esto generalmente implica transacciones cuantitativas, utilizando la volatilidad del mercado para la venta, y no presta atención a la dirección específica del mercado.
El tercero es ganar dinero: durante el mercado alcista, los fondos se ponen en el mercado y obtienen un alto interés a través de los préstamos a los comerciantes requeridos.
Personalmente, creo que los factores macro afectan principalmente al mercado de criptomonedas a través de dos aspectos: liquidez y penetración.La liquidez determina la cantidad de fondos en el mercado, y la tasa de penetración es la proporción de la distribución de capital a las criptomonedas como Bitcoin.
A nivel operativo, tiendo a estar lleno de monedas convencionales como Bitcoin durante el mercado alcista, especialmente Bitcoin.Este es el primero que acabo de decir: ganar dinero en la dirección.
Al mismo tiempo, utilizaré algunos fondos para hacer más dinero, pero evitar las operaciones frecuentes de múltiples cambios en el mercado alcista.Creo que la clave es identificar el punto más alto y el punto bajo del mercado.
El desempeño del mercado en la segunda mitad de 2021 muestra que el punto más alto de los precios de Bitcoin tiene una relación sucesiva con el índice NASDAQ y la liquidez del dólar estadounidense.Esto muestra que cuando la liquidez alcanza su pico, es posible que se necesiten activos de riesgo.Por lo tanto, prestaré mucha atención a los indicadores de liquidez para determinar si el mercado está cerca de la parte superior o inferior.
Al mismo tiempo, creo que la información es positiva, es decir, a través de la información de diferentes ángulos de información para formar un juicio integral del mercado. Decisiones de transacción, intente reducir la posibilidad de errores operativos.También ajustaré mi estrategia de control de riesgos en función de las condiciones del mercado para garantizar que pueda proteger mi inversión cuando las fluctuaciones del mercado.
Vivienna:
Recomiendo un libro «Principios de especulación profesional» en Twitter. actividades;
El análisis macro debe prestar atención a estos dos puntos.En primer lugar, necesitamos comprender los principios básicos de la política y la economía, como los indicadores económicos, los ciclos de consumo de producción, el comportamiento de inversión y ahorro, y la ruta de desarrollo de la innovación tecnológica.En segundo lugar, la predicción del estado psicológico de los participantes del mercado está más guiada en la transacción.El análisis macro a menudo se cuestiona porque muchas personas han exagerado los datos económicos y financieros, y han ignorado los cambios esperados.Las transacciones exitosas no solo necesitan analizar el status quo detrás de los datos, sino que también prestan atención a cómo cambiar las expectativas y cómo se llevan a cabo los juegos del mercado.
Soros una vez señaló que la historia económica se basa en las mentiras incorrectas, no en la verdad.La forma de ganar mucho dinero es analizar la tendencia de error, seguir la tendencia y escapar antes de ser demolido.Esto refleja los principios anteriores, porque para distinguir la tendencia de error, primero debemos saber qué es correcto.Por ejemplo, el gobierno adopta una política de tasa de interés altas cuando el gobierno disminuye, o intenta ajustar las tasas de interés a través de la política monetaria para estimular la economía. ser escapado antes de que la mayoría de los participantes descubrieran el problema.
Albert:
Con respecto a cómo el marco de análisis macro afecta el mercado de criptomonedas y nuestra estrategia comercial, dividiré los siguientes puntos:
En primer lugar, desde 2020, hemos discutido una teoría de la cadena de liquidez de la teoría a largo plazo.Según el análisis de riesgos, ordenamos diferentes activos, como productos básicos, divisas y acciones de acuerdo con una cadena.La parte superior de la cadena es en efectivo.Si el efectivo es arriesgado, significa que el mercado global puede enfrentar el reinicio.
La segunda capa de la cadena de liquidez son los bonos, especialmente los bonos del gobierno.El tercer piso son los bonos y acciones corporativas porque proporcionan beneficios relativamente más altos.El cuarto piso es la mercancía, con mayor volatilidad y riesgo.La última capa es la criptomoneda porque están al final de la cadena de liquidez y tienen la mayor volatilidad y riesgo.
Esta teoría también explica las razones subyacentes del fenómeno de los «puntos altos de los precios de Bitcoin y el índice NASDAQ y la liquidez del dólar estadounidense» mencionado por Highfreedom en este momento.
Cuando se libera liquidez, el primero afecta al mercado de divisas, luego al mercado de bonos y luego al mercado de valores, al mercado de productos básicos y finalmente al mercado de criptomonedas.En cambio, el proceso de retiro es revertido cuando la liquidez se endurece.Este flujo de liquidez tiene un impacto importante en el mercado.
Como operadores, utilizamos este marco para guiar nuestras transacciones.Por ejemplo, cuando vemos que la liquidez comienza a endurecer o liberar, podemos predecir la respuesta del mercado y ajustar nuestra estrategia de negociación en consecuencia.Prestaremos mucha atención a las tasas de interés inter -bancarias y los futuros de bonos, porque estas son las primeras reacciones de los cambios en el mercado en el mercado.Luego analizaremos el mercado de opciones, porque los precios de las opciones reflejan las expectativas del mercado para una volatilidad futura.
Nuestra estrategia comercial se basa principalmente en estas expectativas macro.Por ejemplo, en el ciclo del aumento de las tasas de interés, las emociones del mercado tienden a mirar al perdedor, y configuraremos la potencia sedentaria cuando la volatilidad sea baja.Al mismo tiempo, ajustaremos nuestra combinación de opciones de acuerdo con el sentimiento del mercado y las expectativas para obtener el retorno de la volatilidad.
Nuestra estrategia depende del retorno de la volatilidad, especialmente la volatilidad cercana.La volatilidad de FAR -END puede permanecer alta por un período de tiempo y no regresará de inmediato.Por lo tanto, generalmente somos compradores en el extremo remoto para obtener el valor a través de la configuración a través del término.Nuestra estrategia de combinación es ganar la diferencia de valor entre ellos al mantener opciones recientes y a largo plazo.
tres,La ubicación de Bitcoin en grandes categorías
Zheng@Lucida:
La siguiente pregunta será relativamente fácil, y ya hemos mencionado indirectamente en la conversación anterior, es decir, el estado de Bitcoin en los activos tradicionales.Recuerdo que en 2019, especialmente en la primera mitad del año, el mercado generalmente considera que Bitcoin es un activo de refugio.
Sin embargo, con el ciclo del mercado alcista de 2020 a 2021 y la situación en 2022, el público acepta gradualmente Bitcoin como un activo que es más riesgo que los activos de riesgo tradicionales.Quiero saber si todos reconocen el mismo posicionamiento, o si se describe la posición de Bitcoin en activos grandes.
Highfreedom:
Creo que esta descripción es bastante precisa.Creo que Bitcoin es, sin duda, un activo de riesgo en el corto tiempo.Pero a la larga, estoy seguro de que Bitcoin puede convertirse en activos de seguros.En la actualidad, estamos creciendo en Bitcoin como un activo de cobertura.Creo que hay varios elementos básicos que deben ser seguros en los activos libres de riesgos.
La primera es que el tamaño del mercado es grande: el tamaño del mercado de los activos debe ser lo suficientemente grande como para poder ingresar y salir libremente.
El segundo es que la volatilidad se reduce: aunque la volatilidad en el historial de bitcoin es excelente, ahora ha disminuido significativamente, acercándose o, a veces, incluso menor que la volatilidad del oro.
El tercero es la racionalidad y la estabilidad de los participantes del mercado: a medida que los participantes del mercado se transforman gradualmente de las personas en el círculo a instituciones financieras más tradicionales y más racionales, el mercado puede ser más estable.
Cuando se cumplen estas condiciones, Bitcoin puede convertirse en activos maduros, con un gran tamaño de mercado y una menor volatilidad, similar al de oro.En ese momento, incluso un evento importante solo tendría un ligero impacto en el precio.
Vivienna:
Creo que Bitcoin se llama Digital Gold, y su lógica comparativa con oro es ampliamente reconocida.La cantidad total de bitcoin es fija, similar a la escasez de oro, y puede usarse como un medio de almacenamiento y pago de valor, lo cual es muy consistente con las características del oro.
Sin embargo, el precio de los precios del oro es un problema complicado.Cuando la aversión al riesgo como la guerra es alta, las características de aversión al riesgo del oro son particularmente obvias.Si la liquidez básica del mercado no es ajustada, pero los factores de guerra son significativos, Bitcoin puede seguir la tendencia de oro en este momento, porque los principales factores que afectan el precio del oro son la aversión al riesgo.En consecuencia, el precio de Bitcoin también se verá afectado por la aversión al riesgo.
Sin embargo, si la liquidez básica del mercado en sí es insuficiente, por ejemplo, cuando la economía global o estadounidense ingresa al ciclo de disminución o hay expectativas de disminución esperadas, incluso si la aversión al riesgo es alta, el volumen de transacción no puede ser impulsado.Esto explica por qué otros mercados no respondieron significativamente cuando ciertos conflictos geopolíticos eran feroces.En este caso, la liquidez básica determina el resultado final del precio, y Bitcoin está más cerca de los activos de riesgo.
Por lo tanto, la correlación entre los precios del oro y los precios de Bitcoin depende principalmente de la liquidez básica del mercado en ese momento y las opiniones del mercado sobre los atributos de Bitcoin.La mayoría de las veces, los precios de Bitcoin están altamente relacionados con las acciones estadounidenses.En el proceso de atrofia económica, atrofia de inversión y desapalancamiento, Bitcoin tomará la iniciativa de reaccionar y cuando la recuperación económica, la regresión de inversión más el apalancamiento, también reaccionará por adelantado, y su aceleración es aún mayor
La tenencia de oro generalmente se controla dentro del 5%de las compañías de gestión de activos globales, porque los factores de influencia de los precios del oro son muy inciertos.Aunque el oro tiene aplicaciones prácticas, se ve más afectado por la especulación y las emociones, y carece de análisis fundamental.Esto hace que sea difícil explicar a LP (socios limitados) por qué invertir en oro solo puede basarse en predicciones en la recesión o riesgo económico futuro.
Bitcoin enfrenta el mismo problema, y es difícil convencer a las compañías capital y LP para que asignen fondos a este activo.Aunque el oro se considera un activo Hedid, su capacidad para combatir la inflación se refleja principalmente a largo plazo.Bitcoin también puede ser el mismo, y su estado puede ser muy alto en el futuro, especialmente con el aumento de la dificultad minera de Bitcoin.
Si las empresas de gestión financiera más tradicional ingresan al campo de inversión de Bitcoin, la relación de inversión de Bitcoin puede acercarse al oro.
Albert:
Desde una perspectiva macro, Gold y Bitcoin tienen múltiples atributos.Este fenómeno parecía ser contradictorio al principio, pero de hecho, hay lógica inherente.
En primer lugar, ya sea Gold o Bitcoin, es un refugio de fondos en el momento de la crisis.Durante la guerra u otros períodos turbulentos, la transferencia de activos está restringida y la liquidez buscará un puerto seguro.Los inversores tienden a transferir fondos a activos que son fáciles de cruzar el atacante, como el oro y el bitcoin.Esto ha llevado a un fuerte aumento en los precios de estos activos durante la crisis.
Sin embargo, durante la estabilidad del mercado, los atributos de oro y bitcoin son diferentes.Debido a su alta volatilidad, Bitcoin está más manifestado ya que los activos de riesgo.
En un entorno estable, los inversores tienden a buscar carteras de inversión estables para evitar fluctuaciones significativas en los precios de los activos.Por lo tanto, pueden estar más inclinados a asignar algunos activos tradicionales, como el oro y otros productos básicos.Debido a su largo historial y valor estable, el oro generalmente se controla dentro del 5%de la cartera de inversiones.
Además, los precios del oro y el bitcoin también se ven afectados por las expectativas del mercado.Cuando la liquidez es suficiente, los inversores pueden buscar activos de mayor rendimiento.
Finalmente, Bitcoin y Gold como el estado de los activos de bombardeo de riesgo dependen de la etapa del entorno del mercado y los ciclos macroeconómicos.Bajo ciertas circunstancias, pueden mostrar características de aversión al riesgo y, en otros casos, pueden reflejarse más en los activos de riesgo.
Cuatro,¿Cuál es el punto de partida del análisis macro?
Zheng@Lucida:
A continuación, discutimos una pregunta.
Highfreedom:
Escribí un pequeño código en TradingView e hice un tablero para continuar observando y analizar la macroliquidez.Estas herramientas no son diferentes de los datos proporcionados por la Fed y el sitio web oficial del Ministerio de Finanzas, pero los integro en una sola interfaz para una fácil observación continua.Además, también presté atención a algunos analistas, especialmente a un blogger taiwanés.Estos datos pueden reflejar las tendencias operativas de grandes hogares e inversores minoristas, así como la secuencia entre ellos.Creo que estos datos son muy valiosos, pero no he aplicado con éxito sus herramientas.
He estado buscando datos sobre la deuda de EE. UU., Especialmente el volumen de circulación diaria de la emisión a largo plazo y a largo plazo; de Bond expiró el día).Estos datos son muy importantes para comprender la liquidez actual del presente y el próximo período de tiempo.En la actualidad, solo puedo descargar los datos manualmente desde el sitio web del Tesoro de los Estados Unidos y procesarlos yo mismo.Si conoce una mejor fuente de datos, recomiende contactar.
Albert:
Quiero agregar algunas fuentes de datos macroeconómicos a las que estamos prestando atención.Debido a que presto atención a los productos de riesgo, los servicios de datos que utilizo incluyen SpotGammamamentHorq.
Además, para el mercado de valores de EE. UU., Hay servicios como GR, proporcionan datos de tiempo real, y el precio es relativamente barato.Si necesita datos más profundos, como datos en el mercado de oro o intermedias, es posible que deba confiar en los recursos internos de la industria.
Para el mercado de criptomonedas, la primera fuente de datos recomendada es el Dataderival de Amber.Además, el proveedor de servicios proporciona datos de tiempo real para intercambios como CME.
También debemos prestar atención a los datos de algunos intercambios, especialmente las transacciones de esas agencias que representan los intercambios, como Deribit, el 80%de su volumen de transacciones proviene de instituciones y el 20%de inversores individuales profesionales.Dichos datos pueden reflejar las expectativas de las instituciones del mercado y tener una gran influencia en el mercado.
Además, los intercambios como Bitfinex pueden considerarse como el mercado interbancario del mercado de criptomonedas. .
Los intercambios de cumplimiento, como Coinbase y sus grandes datos de transacciones de hogares, también son importantes, especialmente los datos de comercio de grupos oscuros pueden tener un impacto en el mercado.
En general, aunque podemos obtener una gran cantidad de datos del mercado, la decisión final de la transacción aún depende de nuestras propias capacidades de gestión de riesgos.Nuestro objetivo es mantener ninguna pérdida o ganancias pequeñas en la mayoría de los casos, y en algunos casos, logramos mucho dinero.
cinco,La reciprocidad y la perspectiva de esta ronda de ciclo
Zheng@Lucida:
Volvemos a la última pregunta y pensamos en el mercado futuro.
Primero compartiré mi punto: el mercado generalmente espera que los recortes de tasas de interés de la Reserva Federal traigan una gran liquidez en la segunda mitad de este año o el próximo. Copiar el mercado alcista en 2021.Sin embargo, tengo una actitud muy pesimista hacia esta expectativa generalmente optimista, porque las expectativas altamente consistentes del mercado en la historia a menudo van acompañadas de enormes riesgos potenciales.
Especialmente para los inversores institucionales, como los fondos públicos en los Estados Unidos, aunque pertenecen a los tipos de agencias que han mantenido posiciones a largo plazo, también realizan ajustes a las decisiones de inversión basadas en las condiciones del mercado, y no «perseguirán a ciegas altas» .
Highfreedom:
Mi opinión es muy similar.El propietario del mercado de este año, Shenglang, comenzó en noviembre del año pasado, especialmente después de la transacción Spot ETF en enero, el mercado ha fluctuado significativamente.La tasa de liquidez y penetración de las relaciones sexuales en tiempo está aumentando, pero es principalmente la participación de los inversores minoristas.Por ejemplo, del 80%al 85%de la entrada de fondos de ETF Spot proviene de inversores minoristas.La liquidez en el segundo trimestre disminuyó y la tasa de penetración se estancó.Mi perspectiva para el tercer y cuarto trimestre es que espero que la liquidez permanezca estable, y la tasa de penetración puede mejorarse debido a la participación adicional de los inversores institucionales.
En mi opinión, los aumentos de tasas de interés no cambian inmediatamente la liquidez, sino que cambian las expectativas del mercado de liquidez futura.Mi pregunta es si todavía puede aparecer como amplias finanzas y entornos de política monetaria amplios como 2021. En la actualidad, parece que esta posibilidad no es muy alta.Por lo tanto, tengo una actitud cautelosa hacia el desempeño futuro del mercado, con la esperanza de no tener expectativas excesivas de optimismo.
Es posible que el mercado no cambie mucho a corto plazo, y se espera que la liquidez tenga de 4 a 5 recortes de tasas de interés en los próximos 15 meses, lo que proporciona expectativas estables para el mercado.Pero la liberación de liquidez real será lenta, y es poco probable que se produzcan cambios rápidos a gran escala.A menos que ocurra una recesión o crisis económica grave, es poco probable que el entorno político de las monedas fiscales y amplias amplias ocurra nuevamente.
Entonces, si se produce una recesión económica grave, la probabilidad de recortes de tasas de interés puede ser el «corte de tasa de interés asimétrico».Los aumentos de tasas de interés anteriores fueron simétricos.Este violento aumento en la tasa de interés comenzó de 0 a 0.25 en marzo de 2022 a 55.25 en mayo de 2023. Tomó un poco más de un año.
Vivienna:
Mi conclusión es relativamente simple, similar a todos.Desde julio y agosto de este año hasta fin de año, el mercado puede enfrentar una liquidez menos optimista.Incluso si hay un recorte de tarifas, solo puede haber una vez.
La economía actual no ha caído en declive, y el mercado de valores puede continuar aumentando.La vida de las personas parece estar demasiado afectada, y los depósitos y dividendos aún pueden llenar sus ahorros familiares y promover el consumo.Si continúa manteniendo altas tasas de interés el próximo año, incluso en algunos casos necesita aumentar aún más las tasas de interés, y el Ministerio de Finanzas no relaja la política, lo que puede conducir a más liquidez el próximo año.Para los mercados que dependen de la liquidez, como Bitcoin, definitivamente no es una buena noticia.
En cuanto al deseo de ingresar al mercado a gran escala, creo que esto es más de expectativas en lugar de la realidad.En el caso de la mala liquidez básica actual, la comprensión insuficiente de las criptomonedas y la alta volatilidad, es poco probable que los inversores institucionales no sean pesados o construyan una posición a gran escala.Esta expectativa puede ser demasiado ideal, y la situación real puede no ser la esperada.
Albert:
En la actualidad, se espera que el mercado decida a corto plazo, especialmente para Bitcoin.Aunque la volatilidad del mercado puede aumentar en julio debido a factores como el vencimiento de las opciones, a la larga, el ciclo de asignación de activos puede promover precios crecientes.Sin embargo, si el mercado quiere aumentar, puede necesitar depender de dos factores: uno es una gran cantidad de asignación de inversores institucionales, y el otro es la mejora adicional de las emociones de los inversores.Sin embargo, el aumento en esta emoción puede no ser saludable porque los altos costos de capital y la alta volatilidad son difíciles de mantener durante mucho tiempo.
Mi opinión es que el aumento del mercado será un proceso lento, porque el registro de los participantes del mercado es un proceso gradual.El uso de derivados y apalancamiento es difícil de promover el mercado a corto plazo.En este caso, la operación de los empresarios del mercado puede ser un factor importante que afecta la tendencia del precio del mercado.Los factores macro en el mercado pueden ser solo un factor que promueve el comportamiento de cobertura del negocio del mercado, no actuando directamente sobre el precio.Esto puede hacer que el mercado se vea más irregular, lo que aumenta la dificultad de implementar estrategias de CTA.
En general, puede no haber un colapso a gran escala o un aumento rápido en el mercado a corto plazo, sino un proceso lento y largo.La liquidez no aumentará y disminuirá, a menos que ocurra una recesión económica grave.Los inversores deben ser cautelosos y prestar atención a las tendencias de tendencias de los inversores institucionales y los cambios en las emociones del mercado.
