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El presidente Donald Trump firmará una orden ejecutiva hoy,Instruir a los reguladores federales para simplificar el camino legal al programa 401 (k) para incorporar capital privado, bienes raíces, criptomonedas y otros activos alternativos.
Según Bloomberg, la Directiva requiere que el Ministerio de Trabajo reevalúe la orientación del Fideicomisario bajo el Marco de la Ley de Seguridad de Ingresos de Jubilación de Empleados (ERISA) y coordine con la SEC y el Ministerio de Finanzas para proporcionar un canal de inversión más amplio para los planes de contribución fija.
La medida considera aproximadamente $ 12.5 billones en fondos de ahorro de jubilación de EE. UU. Como un posible canal de financiación para las empresas de gestión de activos que han estado restringidos al ingresar al grupo de distribución minorista durante mucho tiempo.Si bien el programa tradicional 401 (k) se mantiene enfocado en acciones y bonos que cotizan en bolsa, la directiva del gobierno será el cambio de política más innovador hasta la fecha, trayendo activos alternativos, incluidas las monedas digitales, en los productos de jubilación convencionales.
La directiva es una continuación de una serie de medidas desde principios de 2025 que han eliminado gradualmente las barreras regulatorias anteriores.En mayo, el Departamento de Trabajo revocó un anuncio de cumplimiento de 2022 que advirtió a los fideicomisarios que no proporcionaran criptomonedas en productos de jubilación sin un escrutinio estricto.
La orientación previa se desvía del enfoque regulatorio basado en principios de ERISA y adopta estándares más estrictos para activos digitales.Con la revocación de esta opinión, el administrador deberá evaluar una vez más todos los activos, incluidas las criptomonedas, basadas en un estándar unificado de prudencia en lugar de un principio especial de prudencia.
En marzo de este año, Trump firmó una orden ejecutiva para establecer una reserva estratégica de Bitcoin y un grupo de reserva de activos digitales nacionales separados.Luego, la Casa Blanca celebró un evento de la Semana de la Cripto y finalmente firmó la Ley Genius, la primera legislación federal para regular las establo en los Estados Unidos.El gobierno también ha designado al capitalista de riesgo, David Sacks como jefe de criptomonedas y asuntos de IA para profundizar aún más la dirección de política de promover la innovación financiera a través de activos digitales.
¿Qué significa permitir que las criptomonedas ingresen a un plan de jubilación 401 (k)?
Abrir el programa 401 (k) a activos digitales y mercados privados no solo marca un cambio en el acceso al mercado, sino que también refleja una reestructuración más amplia de las ideas.A medida que el número de empresas cotizadas cayó a casi la mitad de su pico en 1996, el capital privado, el capital de riesgo y los activos digitales se han convertido en elementos centrales de la formación de capital.
Los inversores institucionales, como las dotaciones y los fondos de pensiones, han aumentado su exposición a estos instrumentos, mientras que los ahorradores minoristas todavía están limitados a vehículos de inversión más limitados.Enfrentados con el límite de asignación de los clientes institucionales, los administradores de activos consideran el plan de contribución fija como el siguiente área fronteriza.
Esta última directiva se hace eco del primer movimiento de Trump, cuando el Departamento de Trabajo permitió a los administradores del plan de jubilación incluir capital privado en opciones de inversión diversificadas sin violar las tareas del administrador.
La guía fue revocada durante la administración Biden y ahora ha sido restaurada a través de este nuevo movimiento.Las preocupaciones legales anteriores y el miedo al fideicomisario han impedido que el patrocinador del plan proporcione iliquidez o productos complejos, pero las políticas actuales apuntan a formar un marco formal para reducir los riesgos de cumplimiento percibidos, informó Bloomberg.
Para las criptomonedas, especialmente, la directiva sentó las bases de su inclusión formal en las carteras, que, hasta hace poco, no han podido ingresar a la cartera debido a la oposición regulatoria.
El administrador aún necesita demostrar el cumplimiento de los principios prudenciales de Erisa y la obligación de los estándares de atención, pero ya no está sujeto a clases de activos específicas.El impacto incluye los ahorradores minoristas puede estar expuesto a herramientas de inversión con alta volatilidad y altos gastos, por lo que se deben volver a enfatizar la divulgación de información, los métodos de valoración y las garantías de custodia.
El Departamento de Trabajo dijo que coordinará con la SEC y otras agencias para evaluar nuevas reglas..Se espera que la SEC tome medidas para proporcionar acceso a criptomonedas y activos del mercado privado para programas dirigidos por los participantes.
Al mismo tiempo, compañías como Blackstone, Apollo y KKR que han abogado durante mucho tiempo 401 (k) fondos para ingresar al mercado privado se benefician de la infraestructura de primer movimiento y la inversión de cabildeo.
Los críticos argumentan que los activos complejos pueden aumentar el riesgo de ahorradores que carecen de conocimiento financiero, especialmente en ausencia de una fuerte regulación o divulgación de tasas transparentes.Pero los partidarios creen que los productos planificados deben ser decididos por el administrador en lugar de excluidos, y los ahorradores deberían tener acceso a una gama completa de instrumentos de capital modernos.
La efectividad de la orden ejecutiva dependerá de los próximos pasos de implementación de las agencias federales.Actualmente, establece un marcador de políticas que reposiciona el sistema de jubilación como una exposición más amplia a las clases de activos privados y digitales, marcando otro paso en la integración del gobierno de las criptomonedas en la infraestructura económica del país.
