Que se passerait-il si la Fed baissait ses taux d’intérêt la veille de Noël ?

Auteur : Dilip Kumar Patairya, Source : Cointelegraph, Compilateur : Shaw Bitcoin Vision

Résumé des points clés

La réunion de la Réserve fédérale des 9 et 10 décembre est inhabituellement importante et les marchés attendent avec impatience s’il y aura une nouvelle baisse des taux avant Noël, qui affecterait les obligations, les actions et les crypto-monnaies.
Après deux baisses de taux d’intérêt en 2025, les taux d’intérêt se situent actuellement entre 3,75 % et 4,00 %.La faiblesse du marché du travail et le ralentissement de l’inflation soutiennent un nouvel assouplissement, mais les responsables restent divisés car les risques d’inflation n’ont pas encore été complètement éliminés.
Le ralentissement du marché du travail, le ralentissement de l’inflation et la fin du resserrement quantitatif pourraient constituer la base d’une nouvelle baisse des taux d’intérêt, cohérente avec les besoins de liquidités à la fin de l’année.
L’inflation qui reste élevée, le manque de données économiques en raison de la fermeture du gouvernement et les désaccords au sein de la Réserve fédérale pourraient inciter les décideurs politiques à maintenir les taux d’intérêt inchangés en décembre.

Les 9 et 10 décembre, la Réserve fédérale tiendra une réunion pour décider des taux d’intérêt, ce qui sera plus qu’une simple réunion de routine.Les marchés surveillent de près les choix des décideurs politiques.La Fed va-t-elle encore baisser ses taux avant Noël ?Une baisse des taux à l’approche de Noël pourrait avoir des répercussions sur les marchés des obligations, des actions, du crédit et des cryptomonnaies.

Cet article explique l’importance de la réunion de la Fed avant Noël et décrit les facteurs pour ou contre une éventuelle baisse des taux.L’article souligne également ce qu’il faut surveiller dans les semaines à venir et l’impact que les actions de la Fed pourraient avoir sur les crypto-monnaies et d’autres marchés financiers.

Le contexte de la baisse des taux en décembre

En règle générale, les banques centrales abaissent les taux d’intérêt lorsque l’inflation ralentit, la croissance économique ralentit ou les conditions financières deviennent trop strictes.Fin octobre, la Réserve fédérale a réduit les taux d’intérêt de 25 points de base et a fixé la fourchette cible des taux des fonds fédéraux entre 3,75 % et 4,00 %, le niveau le plus bas depuis 2022. Auparavant, la Réserve fédérale avait également réduit les taux d’intérêt de 25 points de base en septembre 2025. C’était la deuxième fois que la Réserve fédérale réduisait les taux d’intérêt cette année.

Cette décision intervient alors que le marché du travail se refroidit considérablement.Plusieurs rapports sur le marché du travail ont montré que les licenciements mensuels en octobre ont atteint l’un des niveaux les plus élevés depuis plus de deux décennies, alimentant les inquiétudes quant à une détérioration de la situation de l’emploi.La déclaration de la Fed d’octobre a également confirmé cette tendance, notant que même si l’inflation reste à un niveau élevé, les risques pour l’emploi ont augmenté.

Lors d’une conférence de presse, le président de la Fed, Jerome Powell, a souligné qu’une baisse des taux en décembre n’était « pas une affaire conclue ».Toutefois, les économistes de Goldman Sachs s’attendent toujours à une baisse des taux et soulignent des signes évidents de faiblesse du marché du travail.Les divisions demeurent parmi les responsables de la Fed, certains soulignant les risques inflationnistes et la marge limitée pour un nouvel assouplissement.

Une baisse des taux en décembre est possible mais pas garantie.

Facteurs soutenant une éventuelle baisse des taux

La Fed peut décider de baisser les taux d’intérêt pour plusieurs raisons :

Refroidissement du marché du travail: Les données du secteur privé ont montré un ralentissement des embauches, une augmentation des licenciements et une légère hausse du taux de chômage.
L’inflation ralentit: L’inflation reste supérieure à l’objectif mais continue de baisser, ce qui donne à la Fed plus de flexibilité dans l’assouplissement de sa politique.
mettre fin au resserrement quantitatif: La Réserve fédérale a annoncé qu’elle cesserait de réduire la taille de son bilan à partir du 1er décembre.
Il est temps de baisser les taux d’intérêt avant les vacances: Une baisse des taux serait cohérente avec les besoins de liquidité en fin d’année et contribuerait à fixer les attentes pour 2026.

Les arguments en faveur d’un report des baisses de taux par la Fed

Plusieurs facteurs suggèrent que la Fed pourrait retarder la réduction des taux d’intérêt pendant un certain temps encore :

L’inflation reste élevée: Selon le dernier communiqué de la Réserve fédérale, l’inflation reste à un niveau « relativement élevé ».
vide de données: La fermeture du gouvernement américain a retardé la publication des principaux rapports sur l’emploi et l’inflation, rendant plus difficile l’évaluation de la politique.
Différences d’opinion au sein de la commission: Les responsables de la Fed sont divisés sur l’orientation future, ce qui les incite à adopter une approche plus prudente.
L’espace libre est limité: Après plusieurs baisses de taux d’intérêt cette année, certains analystes estiment que la politique actuelle est proche d’un niveau neutre.

A quoi faut-il faire attention avant décembre ?

Les facteurs suivants pourraient influencer la décision prochaine de la Fed de réduire les taux d’intérêt :

Emploi salarié non agricole et taux de chômage: Le marché du travail continue-t-il de ralentir ?
données sur l’inflation: Toute hausse inattendue de l’inflation réduira les attentes du marché en matière d’assouplissement de la politique.
Conditions financières et signaux du marché: Les spreads de crédit s’élargissent-ils et la liquidité globale du marché se resserre-t-elle ?
Communications internes de la Réserve fédérale: Les divergences d’opinion au sein du Comité fédéral de l’Open Market (FOMC) pourraient affecter le résultat final.
choc externe: Les conditions commerciales, les risques géopolitiques ou des ruptures soudaines d’approvisionnement pourraient modifier la stratégie de la Fed.

Comment les baisses de taux d’intérêt de la Fed affecteront les crypto-monnaies

Les baisses de taux décidées par la Réserve fédérale augmentent la liquidité mondiale et incitent souvent les investisseurs à se tourner vers des actifs plus risqués tels que les crypto-monnaies à la recherche de rendements plus élevés.Bitcoin et Ethereum ont tendance à bénéficier d’un appétit pour le risque plus fort et d’un afflux institutionnel accru. La baisse des taux de prêt de la finance décentralisée (DeFi) encouragera également davantage d’activité de levier et de négociation.Les Stablecoins pourraient devenir plus largement utilisés dans les paiements, mais leur avantage en matière de rendement diminue lorsque les taux d’intérêt baissent.

Cependant, si les baisses de taux sont interprétées comme le signe d’une récession, les marchés des cryptomonnaies pourraient connaître une volatilité comparable à celle des marchés boursiers.Les marchés pourraient dans un premier temps augmenter en raison du manque de liquidité, puis reculer en raison de préoccupations macroéconomiques.À l’inverse, si les conditions financières mondiales s’assouplissent, cela pourrait soutenir davantage la demande de crypto-monnaies.

La baisse des coûts d’emprunt permet aux particuliers et aux institutions de prendre plus facilement des risques d’investissement, ce qui pourrait inciter davantage de personnes à s’intéresser aux actifs numériques.À mesure que davantage d’argent afflue dans l’espace, les sociétés de cryptomonnaie peuvent développer de meilleurs outils et services qui aident le secteur à se connecter plus facilement au reste du système financier.

L’impact des baisses de taux d’intérêt de la Fed sur les autres secteurs financiers

Voici comment une baisse des taux de la Fed pourrait avoir un impact sur les principales classes d’actifs :

Obligations et rendements: Les rendements à court terme pourraient baisser à mesure que les marchés ajustent leurs attentes. Si les rendements à long terme sont plus stables que les rendements à court terme, la courbe des rendements peut se pentifier, ce qui peut indiquer la confiance dans la croissance économique future.Si les baisses de taux sont considérées comme le signe d’un risque de récession, les rendements à long terme pourraient également baisser, entraînant un aplatissement, voire une inversion de la courbe des rendements.
Dollar américain et devises mondiales: La réduction des taux d’intérêt affaiblit généralement le dollar car les écarts de taux d’intérêt se rétrécissent. Cela tend à profiter aux marchés émergents et aux exportateurs de matières premières.Si la baisse des taux est motivée par des inquiétudes concernant la croissance économique, la demande de valeurs refuges pourrait temporairement faire grimper le dollar.
bourse: Si les investisseurs considèrent une baisse des taux la veille de Noël comme un signe de confiance dans un atterrissage en douceur de l’économie, cela pourrait déclencher une reprise des actions américaines. On parle d’atterrissage en douceur lorsque l’inflation ralentit tandis que le marché du travail reste stable.Mais si la baisse des taux est motivée par des inquiétudes concernant la croissance économique, les bénéfices des entreprises pourraient être mis sous pression et les secteurs défensifs pourraient surperformer les secteurs cycliques.