¿Qué impacto tendrá el rendimiento del Tesoro de los Estados Unidos a 10 años en los rendimientos de criptomonedas?

Autor: Onkar Singh, cointelegraph; Compilación: Baishui, Bittain Vision

1. Comprensión del rendimiento del tesoro a 10 años: definición e importancia

El rendimiento del Tesoro a 10 años es la tasa de interés que el gobierno de EE. UU. Debe pagar por los préstamos 10 años.

Cuando el gobierno necesita efectivo, TI emite bonos llamados bonos del Tesoro, y los bonos del Tesoro a 10 años son uno de los bonos más vigilados.La «tasa de rendimiento» se refiere a la tasa de rendimiento anual de comprar el bono y mantenerlo al vencimiento. Se expresa como un porcentaje, por ejemplo, 4% o 5%.

Imagine que el gobierno dijo: «Me preste $ 1,000 y le devolveré el principal y los intereses 10 años después».Esta tasa de interés y rendimiento fluctuarán hacia arriba y hacia abajo según la demanda de bonos, las expectativas de inflación y las condiciones económicas generales.Dado que los bonos del Tesoro de EE. UU. Se consideran seguros (no es probable que el gobierno no sea por defecto), el rendimiento del Tesoro a 10 años es el punto de referencia de los rendimientos «libres de riesgos» en el sector financiero.

¿Por qué es esto tan importante para las criptomonedas?Los rendimientos de las criptomonedas y las establo son parte del mundo financiero más amplio, y los rendimientos del Tesoro a 10 años afectan el comportamiento de los inversores y, por lo tanto, afectan los mercados de criptomonedas.Echemos una mirada más profunda.

2. El impacto del rendimiento del Tesoro de los Estados Unidos a 10 años en los mercados financieros globales

El rendimiento del Tesoro a 10 años no es exclusivo de los Estados Unidos: juega un papel importante en los mercados financieros mundiales, que afecta todo, desde los mercados de valores hasta las monedas y las economías emergentes.

Dado que el dólar estadounidense es la moneda de reserva mundial y los bonos del Tesoro de los Estados Unidos son un refugio mundial de seguros, los cambios en el rendimiento de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos a 10 años causarán shocks en todo el mundo.Los detalles son los siguientes:

• mercado de valores:El aumento de los rendimientos del Tesoro de los Estados Unidos podría conducir a la retirada del mercado de valores, especialmente las acciones de crecimiento como las compañías tecnológicas, ya que los inversores pueden obtener mayores rendimientos de los bonos.En 2021, a medida que los rendimientos se dispararon, los índices de acciones tecnológicas como NASDAQ se vieron fuertes cuando los inversores recurrieron a activos más seguros.Este cambio podría sentar las bases de cómo los inversores ven activos más riesgosos, como las criptomonedas.

• Costos de préstamo global:El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años afecta las tasas de interés globales.A medida que aumentan los rendimientos, también lo hacen los costos de endeudamiento para las empresas y los gobiernos, lo que puede retrasar el crecimiento económico.Por ejemplo, en 2022, el aumento de los rendimientos condujo a un endurecimiento del entorno financiero, afectando todo, desde préstamos corporativos europeos hasta tasas hipotecarias asiáticas.

• Mercado de dinero:El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años ha llevado a un dólar más fuerte a medida que los inversores acuden a los activos denominados en términos de dólares.Un dólar más fuerte podría hacer criptomonedas, que generalmente están denominadas en dólares, más caros para los inversores internacionales, potencialmente frenando la demanda.Esto también ejerce presión sobre las monedas de mercados emergentes, ya que su deuda (generalmente denominada en dólares estadounidenses) es más costosa de pagar.

• Mercados emergentes:Los países con economías más débiles dependen de préstamos baratos.Cuando aumentan los rendimientos del Tesoro de los EE. UU., El capital fluye de los mercados emergentes más riesgosos a los bonos estadounidenses, lo que provoca volatilidad en sus mercados de acciones y bonos.Esto podría extenderse a los mercados de criptomonedas, ya que los inversores en estas regiones pueden vender activos criptográficos para cubrir las pérdidas en otras regiones.

• Inflación y política monetaria:El rendimiento del Tesoro a 10 años es un barómetro de expectativas de inflación.Si los rendimientos aumentan a medida que los inversores esperan un aumento de la inflación, los bancos centrales como la Reserva Federal pueden aumentar las tasas de interés, lo que endurece la liquidez global.Esto podría reducir la inversión especulativa en activos como las criptomonedas, como se ve cuando los aumentos de tarifas agresivos en 2022 causaron enfriamiento del mercado.

Para los inversores de criptomonedas, este impacto global establece el telón de fondo.El aumento de los rendimientos del Tesoro a 10 años puede anunciar un entorno de mercado más severo para los precios y rendimientos de las criptomonedas, especialmente frente a la agitación del mercado global.Por el contrario, los bajos rendimientos tienden a estimular el apetito de riesgo, lo que aumenta los activos especulativos, como las criptomonedas.

3. El aumento de los rendimientos del Tesoro: ¿los rendimientos más seguros eliminarán el atractivo del rendimiento de las criptomonedas en 2025?

El rendimiento del Tesoro de los Estados Unidos a 10 años es un indicador importante de la salud financiera global, y este rendimiento mostró fluctuaciones significativas en 2025. A partir del 9 de mayo de 2025, el rendimiento fue de aproximadamente 4.37%-4.39%.

Las fluctuaciones en los rendimientos están impulsadas por factores como las tensiones comerciales, las expectativas de inflación y las políticas de la Fed. Los recortes recientes de tasas de interés no han reducido los rendimientos como se esperaba, lo que se debe a las tendencias históricas.

En el espacio de criptomonedas, los rendimientos se obtienen a través de actividades como el compromiso, los préstamos y la provisión de liquidez, y generalmente proporcionan rendimientos del 5% -10% o incluso más. Sin embargo, el aumento en los rendimientos del Tesoro a 10 años presenta desafíos.

La investigación muestra que los rendimientos más altos para los activos seguros pueden reducir la demanda de criptomonedas más riesgosas, ya que los inversores pueden estar más inclinados hacia la estabilidad en los bonos del Tesoro de EE. UU. Este tipo de competencia de capital puede conducir a una disminución en la participación en las plataformas de préstamos de criptomonedas, que pueden aumentar los rendimientos para atraer a los usuarios, pero la actividad general del mercado puede disminuir.

Esto se debe a que muchas plataformas de criptomonedas necesitan pedir prestado dinero para operar, y sus costos de endeudamiento están vinculados a tasas de interés más amplias, y los rendimientos del Tesoro a 10 años afectan las tasas de interés más amplias.Si las tasas de interés aumentan, estas plataformas pueden transmitir costos más altos a los usuarios, lo que afecta la tasa de rendimiento que obtiene.

4. ¿Cómo afecta el rendimiento del Tesoro a las establo?

Las monedas estables como el USDT y el USDC de Tether están estrechamente vinculadas a las finanzas tradicionales porque su valor a menudo es respaldado por activos como efectivo, bonos o, lo adivinó, los bonos del Tesoro de los Estados Unidos.

Aquí está el impacto de los rendimientos del Tesoro a 10 años en Stablecoins:

• Supported assets:Muchas stablecoins, como el USDC, tienen tesoros estadounidenses en sus reservas para mantener su clavija a $ 1. El aumento de los rendimientos del Tesoro de los EE. UU. (Actualmente 4.39%) significa que las reservas de Stablecoin pueden obtener más ingresos, lo que teóricamente puede compartirse con los usuarios como ingresos.

• Complejidad regulatoria:El marco regulatorio en algunos países complica este proceso.En la UE, la Ordenanza de Supervisión del Mercado de Activos Crypto (MICA) prohíbe que los emisores de stablecoin y los proveedores de servicios de activos criptográficos (CASP) proporcionen intereses para evitarlos como un medio de valor, pero los usuarios aún pueden ganar dinero a través de la plataforma Decentralized Finance (Defi).

• Costo de oportunidad:Si el rendimiento del Tesoro a 10 años es alto, mantener las establo, que generalmente tienen rendimientos más bajos que las criptomonedas más riesgosas, pueden ser menos atractivos que comprar los bonos del Tesoro de los EE. UU. Directamente.Los inversores pueden retirar fondos de Stablecoins, reduciendo los fondos disponibles para pedir prestado y potencialmente reduciendo el rendimiento de las establecoínas.

• Sentimiento del mercado:El aumento de los rendimientos del Tesoro de los Estados Unidos a menudo anuncia la política monetaria endureciendo (como el aumento de la tasa de la Fed), lo que podría interrumpir el mercado de criptomonedas.Por ejemplo, en 2023, cuando los rendimientos alcanzaron su punto máximo en años, los precios de las criptomonedas, incluidas las fichas relacionadas con las establo, sintieron la presión cuando los inversores se volvieron más cautelosos.Esto puede afectar indirectamente el rendimiento de las establo, ya que la plataforma se ajustará de acuerdo con las condiciones del mercado.

• Defi News:En finanzas descentralizadas (DEFI), las estables son la columna vertebral de los préstamos y el comercio.Si los rendimientos del Tesoro aumentan y las finanzas tradicionales se vuelven más atractiva, la actividad de la plataforma Defi puede disminuir, reduciendo así el rendimiento en el grupo de establecoínas.Por otro lado, algunos protocolos Defi pueden aumentar los rendimientos para mantener la participación del usuario.

Vale la pena señalar que cada vez más personas piden regulaciones que permitan a Stablecoins compartir sus beneficios con los usuarios, especialmente en jurisdicciones donde el trabajo legislativo está en marcha, como el Reino Unido y los Estados Unidos.Este debate es crucial, ya que permitir el intercambio de ingresos puede mejorar la adopción de stablecoins, aumentando así los ingresos fiscales, pero se requieren disposiciones regulatorias claras para evitar riesgos legales.

5. USDC y bonos del Tesoro de los Estados Unidos: ¿Cómo debe invertir sus fondos?

Las promesas del USDC proporcionan retornos más altos pero volátiles con riesgos moderados; Mientras que los bonos del Tesoro de EE. UU. Proporcionan rendimientos estables y de bajo riesgo con garantías gubernamentales.

Cuando los usuarios comprenden el USDC (prestando plataformas como AAVE o Coinbase), pueden obtener rendimientos flotantes, con tasas de interés anuales que generalmente van del 4% al 7%, dependiendo de la demanda y el riesgo de la plataforma.

Los bonos del Tesoro de EE. UU., Especialmente a 10 años, proporcionan ingresos fijos; Los rendimientos son aproximadamente 4.37%-4.39%.Estos valores están asegurados por el gobierno de los Estados Unidos, lo que los convierte en una de las inversiones más seguras.

Si bien el USDC puede proporcionar mayores beneficios, también viene con riesgos adicionales, como vulnerabilidades de contratos inteligentes, fallas de plataforma y cambios regulatorios.Aunque los bonos del Tesoro de los Estados Unidos son más seguros, hay espacio limitado para el crecimiento.

6. El impacto del aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro en los inversores de criptomonedas

Para los inversores de criptomonedas, los mayores rendimientos del Tesoro pueden reducir el apetito de riesgo, pero el Tesoro Tokenizado ofrece una alternativa segura.

Si está considerando prometer su Ethereum o prestar el USDC, comprender la tendencia de los rendimientos del Tesoro puede hacerle saber de antemano si los rendimientos están aumentando, caen o traen riesgos adicionales.

Por ejemplo:

• Si aumentan los rendimientos, esto puede indicar que los rendimientos de las criptomonedas pueden volverse más competitivos, pero también puede significar que los mercados globales se están volviendo tensos. Probablemente debería cumplir con invertir en stablecoins o en una plataforma más segura.

• Si el rendimiento es bajo, los inversores pueden invertir su dinero en criptomonedas, aumentando así los rendimientos, pero también aumentando la volatilidad.Esta puede ser una oportunidad para ganar más, pero debe estar al tanto de los riesgos.

Además, si usa un stablecoin para almacenar efectivo o obtener ingresos adicionales, los rendimientos del Tesoro a 10 años pueden insinuar si estos rendimientos seguirán siendo atractivos o si es probable que encuentre mejores retornos en otro lugar.Gracias a la influencia global de Stablecoins, los rendimientos pueden anunciar un cambio económico más amplio que podría afectar su estrategia de criptomonedas.

Además, si se desarrollan regulaciones regulatorias para permitir el intercambio de ganancias, especialmente en los EE. UU., Los titulares de stablecoin pueden beneficiarse de mayores ingresos de reserva, aunque las restricciones de la UE impulsan la creación de ganancias hacia Defi.Alternativamente, los inversores tradicionales podrían explorar los bonos del Tesoro tokenizados para obtener la exposición al tesoro basada en blockchain y potencialmente integrarlos en una cartera más amplia cuando la regulación es más clara.

Un desarrollo significativo en 2025 es el aumento de los bonos del Tesoro Tokenizados, es decir, la manifestación digital de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos en Blockchain.Según el análisis de RWA.XYZ, al 4 de mayo de 2025, el valor total de los bonos del Tesoro Tokenizados ha alcanzado los US $ 6.5 mil millones, con un rendimiento promedio del vencimiento del 4.13%.Esta tendencia proporciona a los inversores de criptomonedas una forma de obtener retornos comparables a los bonos tradicionales, potencialmente mitigando el impacto del aumento de los rendimientos del Tesoro de los Estados Unidos en los mercados de criptomonedas.

Además, la aparición de bonos del Tesoro de EE. UU. Tokenizó una línea borrosa entre las finanzas tradicionales y los ecosistemas descentralizados.Estos instrumentos de deuda gubernamentales basados ​​en blockchain no solo proporcionan estabilidad del rendimiento, sino que también reflejan una tendencia más amplia: la integración de los activos del mundo real (RWAS) en el mercado de criptomonedas.Este desarrollo tiene el potencial de remodelar las prácticas de gestión de riesgos, atraer más capital conservador y acelerar la participación regulatoria en los activos digitales.