Por qué Bitcoin nunca volverá a caer por debajo de $ 50,000

Fuente: Mente en la cadena, compilada por: Shaw Bittain Vision

Estoy cada vez más convencido de un punto de vista:El precio de Bitcoin nunca volverá a caer por debajo de $ 50,000.

En el campo de Bitcoin Analytics, predecir el próximo pico fanático siempre toma los titulares.Pero pocas personas se detienen para pensar en una pregunta más práctica, y posiblemente más útil,: ¿qué sucederá con lo peor de ahora en adelante?

En este artículo, exploraré 5 perspectivas diferentes, la tecnología cubierta, la probabilidad y la cadena, todos apuntando a una conclusión sorprendente: es extremadamente improbable que Bitcoin vuelva a caer por debajo de $ 50,000 nuevamente.

Esta es una afirmación audaz, y estoy feliz de estar equivocado.Pero cuando los datos son tan persuasivos, es difícil para mí ignorarlos.

Comencemos.

Descripción general de los puntos clave

• Puntos de referencia técnicos: El promedio móvil a largo plazo y los modelos logarítmicos proporcionan un aumento de soporte para el movimiento de precios de Bitcoin.

• Probabilidad y ideas en cadena: El sesgo estadístico y el comportamiento del titular se han identificado en el pasado para fondos confiables del mercado de osos.

• Dinámica del ciclo: Analizar los mayores pronósticos de retroceso y pico en la historia puede predecir la peor situación en el futuro mercado de los osos.

• Perspectiva a largo plazo: La adopción continua y la depreciación de la moneda fiduciaria aseguran que la trayectoria de crecimiento de Bitcoin permanezca en aumento durante un período de tiempo lo suficiente.

Promedio móvil de 200 semanas: una base probada y probada

Pocos indicadores son tan respetados como el promedio móvil de 200 semanas (200W MA) al determinar los niveles de apoyo confiables para los activos de riesgo.

• Representa el precio de cierre promedio en las últimas 200 semanas (casi 4 años).

• En el mercado de valores, durante mucho tiempo ha sido visto como la última línea de defensa, lo que indica que los ajustes profundos tienden a tocar aquí.

• Para Bitcoin, a pesar de su breve historial comercial, también juega el mismo papel.

Gráfico visual: el promedio móvil de 200 semanas (MA) presenta una curva de inclinación suave y ascendente por debajo del movimiento de precios de Bitcoin.

La línea blanca representa el promedio móvil de 200W. Este diagrama ayuda a mostrar visualmente cuánto se extiende el precio en relación con esta línea de base.

Desde 2016, cada mercado importante de Bitcoin Bear ha encontrado apoyo cerca de esta línea.El mercado Bear en 2022 cayó brevemente por debajo del promedio móvil de 200 semanas debido al impacto del colapso FTX y las tasas de interés crecientes.Sin embargo, el rebote fue rápido y el precio de Bitcoin se recuperó rápidamente.

Actualmente, este promedio ronda los $ 52,000 y continúa subiendo constantemente, afectado por los efectos compuestos de la adopción y los aumentos de precios.Mirando hacia el futuro, dado el precio y la tendencia ascendente actuales, es poco probable que el precio caiga por debajo de $ 50,000 incluso si hay una breve disminución en el próximo ciclo.

Zona de crecimiento logarítmico: dibujar la trayectoria de madurez de Bitcoin

La volatilidad de Bitcoin hace que los gráficos lineales tradicionales sean casi inútiles para una perspectiva a largo plazo.El uso de escalas logarítmicas del precio puede comprimir fluctuaciones violentas, lo que nos permite observar el proceso de madurez del activo durante cada ciclo.Si alguna vez has mirado la tabla de precios de Bitcoin, estoy casi seguro de que estás viendo una tabla logarítmica.

Una de mis herramientas preferidas para evaluar la tendencia de crecimiento a largo plazo de Bitcoin es la «banda de crecimiento logarítmico», que consiste en una línea de tendencia central, así como una banda de resistencia sobre ella y una banda de soporte debajo de ella.Estos indicadores se derivan de modelos de regresión, con parámetros ajustables que incluyen pendiente (tasa de crecimiento) y atenuación (la volatilidad disminuye gradualmente a medida que los activos maduran).

Línea de crecimiento central: $ 91,000.CAP: $ 214,000.Límite más bajo: $ 44,000.

Actualmente, las líneas de tendencia central en estos rangos se encuentran alrededor de aproximadamente $ 91,000 y esta tendencia continúa aumentando independientemente del ciclo del mercado.Más importante aún, el «soporte» de límite inferior hoy en día es de aproximadamente $ 44,000.A la tasa de crecimiento actual, este apoyo aumentará por encima de $ 50,000 en aproximadamente 4 meses y es probable que no recurra a partir de ahora.

Hay dos fuerzas que apoyan este modelo:

1. La tasa de adopción continúa aumentando: la base de usuarios, el tesoro corporativo y la cartera de inversiones institucionales se están expandiendo.

2. La depreciación monetaria continúa: la inflación y la expansión de la moneda han aumentado el valor nominal de los activos escasos como Bitcoin.

Estos conductores estructurales trabajan juntos para significar que incluso el «peor de los casos» de Bitcoin estará en aumento.Y con el tiempo, aunque estos rangos pueden reducir ligeramente debido a la madurez del mercado, el fondo continuará aumentando de manera imperdible.

Pero este no es una ilusión: es una conclusión basada en el análisis de regresión.Sin profundizar en principios matemáticos complejos, la clave es que, aunque los asombrosos rendimientos de triple dígitos de Bitcoin se están ralentizando naturalmente cada año, el modelo aún muestra que su tasa de crecimiento sostenible es de entre 20% y 50%.

Onda de probabilidad de puntaje z: enfócate en valores extremos estadísticos

El análisis técnico a menudo parece descriptivo, pero existen métodos estadísticos para evaluar cómo los precios de Bitcoin se mueven en relación con su historia.Una de las herramientas más efectivas es el modelo de onda de probabilidad de fracción Z.

Básicamente proporciona un indicador estadístico para medir los extremos del precio de Bitcoin en relación con su normalidad histórica.El puntaje Z se calcula a partir de la media en las unidades de desviación estándar: una puntuación Z de -2 significa que el precio es más bajo que las dos desviaciones estándar media, que es un evento raro en una distribución normal con una probabilidad de aproximadamente 2.3%.

En el ciclo pasado, los mínimos del mercado bajista generalmente corresponden a la desviación estándar -2, y ocasionalmente tocaron la desviación estándar -3 en momentos de pánico extremo (como el accidente 2022 FTX).

• Ahora, el valor de desviación -2 está cerca$ 64,000.

• Más extremo -3 valor de desviación se cierne enAlrededor de $ 45,000.

Al igual que otros indicadores, estos valores aumentarán con el tiempo, lo que refleja el crecimiento estructural de los activos.Vale la pena señalar que incluso si Bitcoin se sumerge a un bajo estadístico extremo mañana, aún puede obtener apoyo alrededor de $ 50,000 o más.

La convergencia de estos modelos independientes refuerza la idea de que la «nueva normalidad» de Bitcoin se ha movido hacia arriba.

Datos en la cadena: la sabiduría de los titulares a largo plazo

Como activo, una de las ventajas únicas de Bitcoin es que podemos ver que el tiempo y el precio de Bitcoin se transfieren por última vez a través de datos en la cadena.Esta transparencia hace posible que los indicadores complejos, como los titulares a largo plazo (LTH) alcancen el precio.

• El «titular a largo plazo» se define comoBilleteras que no han pasado sus tokens al menos 155 días (aproximadamente 5 meses).

• Históricamente, este grupo representa el «dinero inteligente»: inversores pacientes que absorben fondos cuando el mercado es débil y se vende cuando el mercado es fuerte.

• El precio de realización de LTH es la base de costo promedio para estos titulares.

En cada ciclo anterior, LTH se dio cuenta de que los precios sirvieron como un fondo sólido.Cuando los precios del mercado caen brevemente por debajo de este precio, esos momentos marcan una excelente oportunidad de compra a largo plazo.

Actualmente, el precio de realización de LTH es de aproximadamente $ 37,000, lo que se ha duplicado en el último año.En el ciclo anterior, esta cifra aumentó de 5 a 10 veces desde su nivel inicial en las últimas etapas del mercado alcista.Incluso si el ciclo es más modesto, esta tendencia sugiere que el precio de realización de LTH pronto subirá por encima de $ 50,000 y permanecerá en este nivel.

Esto tiene sentido intuitivamente: a medida que los titulares a largo plazo establecen la base de costos cada vez mayor, la posibilidad de que los precios caigan por debajo de esta base de costos durante mucho tiempo se vuelve cada vez más pequeña.

Picos y retroceso del ciclo: predecir la peor situación

Para probar nuestro argumento actual, intentemos considerar la posible posición en la parte superior del ciclo y luego predecir el peor de los casos a partir de ahí.

Una de mis métricas integrales se llama «Línea superior del ciclo» e integra 6 métricas diferentes en la cadena que han marcado históricamente los picos fanáticos de Bitcoin. Si bien ningún modelo es perfecto, sus promedios combinados sugieren que la parte superior de este ciclo podría ser de alrededor de $ 211,000.

El promedio consolidado para estos 6 indicadores es actualmente de aproximadamente $ 211,000.

Ahora, la parte importante es:Que pasará después?

• Históricamente, en cada mercado de oso anterior, Bitcoin se retiraría de sus máximos históricos70%-80%.

• Incluso si la intervención de inversores institucionales puede aliviar la gravedad de los retrocesos futuros del mercado, sería demasiado complaciente si esta regla se ignora por completo.

por lo tanto,Si el precio de Bitcoin alcanza un pico de $ 211,000 y luego cae 75%, el precio inferior implícito es de aproximadamente $ 52,000. Esto está muy cerca de las predicciones de otros modelos que hemos revisado.

Sin embargo, debido al aumento de los ETF de bitcoin y al creciente número de compañías que tienen bitcoin, muchas afirman que «este tiempo es diferente», pero antes de que este comportamiento cíclico esté completamente roto, debemos asumir que reaparecerá de manera similar.

No importa qué posición tome, el mensaje es claro: incluso en un mercado de osos severo, el soporte estructural indica que Bitcoin no volverá a caer por debajo de $ 50,000.Y cuanto más tiempo dure el mercado alcista, más alto será el fondo, y puede aumentar a un rango de $ 70,000 a $ 80,000.

Esto redefine mi punto de vista: un retiro de cartera del 75% suena mal, pero todavía está en un nivel bastante alto cuando se trata de picos más altos.

¿Por qué la parte inferior es más fácil de predecir que la parte superior?

Una paradoja del análisis de bitcoin es que la parte inferior es más fácil de predecir que la parte superior.

• La formación de los tops del mercado está impulsada por factores impredecibles: miedo a perderse (FOMO), ciclos de noticias, choques de liquidez y especulación excesiva.

• Sin embargo, el nivel de soporte está determinado por la realidad estructural: comportamiento operativo a largo plazo, promedios móviles clave, líneas de base estadística y curvas de adopción.

Es por eso que me parece que estimar el fondo de Bitcoin es a menudo más realista que adivinar dónde está la parte superior.

Hoy en día, no es difícil ver que $ 50,000 no sea solo un entero, sino que representa la intersección de múltiples señales independientes, todas apuntando a la misma información:El fondo estructural de Bitcoin se mueve hacia arriba para siempre.

Entonces, si bien el ajetreo y el bullicio del mercado siempre nos tienta a enfocarnos en exceso en la próxima fluctuación de precios, el hecho más importante es que los precios de Bitcoin por debajo de $ 50,000 probablemente sean historia, no futuro.