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Zusammengestellt von: Bai Ding, Geek Web3
Börsen sind der Kern des Kryptomarktes und unterstützen den Betrieb des Marktes durch Handelsverhalten zwischen Nutzern.Das Hauptziel eines Austauschs ist es, effiziente (niedrige Transaktionskosten und niedrige Schlupf), eine schnelle und sichere Transaktionsanpassung zu erreichen.Basierend auf diesem Ziel hat Dex viele Innovationen auf der Grundlage von CEX auf der Grundlage von CEX gemacht, z. und Iteration ist wichtig.
Wenn wir jedoch auf die Entwicklungsgeschichte von Defi zurückblicken, können wir jedoch erkennen, dass Dex zwar mehrere Vorteile hat, es jedoch häufig zu Kosten einer höheren Latenz und einer geringeren Liquidität besteht, was hauptsächlich auf die Durchsatz- und Latenzbeschränkungen von Blockchain zurückzuführen ist.
(Transaktionsverzögerungsdaten für große öffentliche Ketten)
Nach Angaben von Ketten und einigen Blockchain-Browsern macht das Spot-Handelsvolumen von DEX nun 15%-20%des gesamten Handelsvolumens auf dem Krypto-Markt aus, während der ewige Vertragshandel nur 5%ausmacht.
Tatsächlich ist es nicht einfach, das ewige Vertragsgeschäft für DEX zu entwickeln, da CEX mehrere wichtige Vorteile beim ewigen Vertragshandel hat:
1. besseres Produkterlebnis
2. Die effiziente Kontrolle der Markthersteller bietet einen raffinierteren Preisverteilungsvertrieb
3. bessere Liquidität (insbesondere Mainstream -Vermögenswerte und das ultimative Ziel neuer Projektparteien ist es, einen großen CEX zu starten)
4. Eine One-Stop-Kombination mehrerer Funktionen (Spothandel, Derivate, OTC und andere Szenarien können direkt verschachtelt und kombiniert werden)
Die Zentralisierung und das Monopol von CEX sind zu Problemen geworden, die Benutzer nicht ignorieren können, insbesondere der Zusammenbruch von FTX, hat den Trend der Zentralisierung weiter verschärft. Risiko.Durch die Erhöhung der DEX -Nutzung und zum zunehmenden Marktanteil können solche Risiken effektiv reduziert werden, wodurch die nachhaltige Entwicklung des gesamten Krypto -Ökosystems fördert.
(Prozentsatz des DEX -Derivathandelsvolumens)
Der Aufstieg von Ethereum 2 Layer2- und Multi-Chain-Ökosystemen hat Innovationen für Liquiditätsquellen und UX geliefert, was hervorragende Bedingungen für die Entwicklung von DEX geschaffen hat, und es ist derzeit eine gute Zeit für die Entwicklung des ewigen Vertrags DEX.Dieser Artikel wird eingehende Diskussionen über die aktuelle Situation von ewiger Vertrag DEX führen und einige DEX-Designkonzepte einführen.
Das PMF der ewigen Verträge im Krypto -Ökosystem: Ein wichtiger Instrument für Spekulation und Absicherung werden
Perpetuelle Verträge ermöglichen es Händlern, Positionen auf unbestimmte Zeit zu halten, was dem OTC -Futures -Handel in traditionellen Finanzierungsmärkten (Tradfi) im Laufe der Jahre sehr ähnlich ist.Der Unterschied ist,Durch die Einführung des Konzepts des Kapitalzins werden ewige Verträge für Futures populär, eine Handelsmethode, die nur zertifizierte Investoren in traditionellen Finanzmitteln ausgesetzt ist und mehr Einzelhandelsinvestoren zur Teilnahme ermöglicht, und schafft auch einen „Unterdämpfungseffekt“. Ungleichgewicht der langen und kurzen Strukturen.
(Das Kapitalzinssystem kann verhindern, dass der Vertragspreis zu stark vom Spotpreis abweist. Die Rate wird häufig durch den Vergleich der langweiligen Kräfte auf dem Markt bestimmt. Wenn die Longs dominieren, wird der langschuldige Preis leicht steigen, leicht höher als der Spot -Preis. Preise)
Der aktuelle Markt für ewige Vertrag hat monatliche Handelsvolumen in Höhe von 120 Milliarden US -Dollar überschritten.Vertikales integriertes Clearing -SystemMachen Sie die Liquidation schnell und sicher ab.
(Vertikales integriertes Clearing-System bezieht und das Clearing House ist unabhängig voneinander und übernimmt separat.
Darüber hinaus haben Projekte wie Ethena, die ewige Verträge als zugrunde liegende Mechanismus verwenden, diversifizierte Verwendung für ewige Verträge als Spekulationen gebracht.Im Allgemeinen haben ewige Verträge vier Vorteile gegenüber traditionellen Futures -Verträgen:
1. Händler sparen bei jedem Ablauf des Vertrag
Wenn ein Händler im traditionellen Futures -Handel nach Ablauf des Vertrags weiterhin eine Position innehatte, muss er den aktuellen Vertrag zuerst schließen und dann einen neuen Vertrag für die Verlängerung kaufen. Vertragsänderung zu einem neuen.Während des Rollout -Prozesses müssen Händler verwandte Gebühren zahlen, das Angebot tragen und Spreads und andere Kosten anbieten.Der ewige Vertrag hat keinen Ablaufdatum und erfordert keine Verlängerung, wodurch zusätzliche Kosten vermieden werden.
2. Vermeiden Sie es, Vorwärtsverträge teurer zu machen
In den traditionellen Futures -Märkten ist der Preis von Vorwärtsverträgen (zukünftige Verträge mit einer längeren Ablaufzeit) in der Regel höher als die jüngsten Verträge (zukünftige Verträge mit einer relativ jüngsten Ablaufzeit), und dieses Phänomen wird als „Vorwärtsmarktstruktur“ bezeichnet.Wenn die Anleger einführen, müssen sie normalerweise neue Verträge zu einem höheren Preis kaufen, wodurch die Kosten für die Haltepositionen erhöht werden.Perpetuelle Verträge vermeiden dies durch Finanzierungsmechanismus.
Nehmen wir beispielsweise an, dass der Futures -Preis für eine Ware im Märzzeitraum 100 US -Dollar beträgt, während der Futures -Preis für einen Zeitraum von Juni 105 USD beträgt.Wenn Sie einen Märzvertrag abhalten und nach Ablauf zu einem Juni -Vertrag wechseln, müssen Sie ihn für 105 US -Dollar kaufen, wobei die Haltekosten 5 US -Dollar hinzufügen.Perpetuelle Verträge haben kein Ablaufdatum. Sie können die ursprüngliche Position immer halten, ohne einen höheren Preis zu zahlen.
3. Das Gold-Rate-System bietet kontinuierlichen Echtzeitgewinn und -verlust und vereinfacht den Hintergrundverarbeitungsprozess von Vertragsinhabern und Clearing-Systeme
Perpetuale Verträge verwenden Kapitalzinsen, um Positionen zwischen Long- und Short -Parteien auszugleichen, und die Abwicklungszeit ist kurz (der Branchenstandard beträgt 8 Stunden und Binance, Bybit usw. alle folgen diesem Standard). automatisch vom Konto des Vertragsinhabers sein.Gleichzeitig kann dieser Echtzeitabbau den Vertragsgewinn und den Verlust jedes Händlers widerspiegeln.Im Vergleich zum täglichen Siedlung und dem täglichen marktorientierten Markt für traditionelle Futures ist die Echtzeit-Siedlung von ewigen Verträgen effizienter und vereinfacht die Backend-Verarbeitung von Vertragsinhabern Funds Management- und Clearing-System.
4. Perpetual Contracts bieten einen reibungsloseren Preisentdeckungsprozess, wobei gewalttätige Schwingungen vermieden werden, die durch übermäßig grobe Preispartikelgröße verursacht werden
Die Preisentdeckung bezieht sich auf den Prozess der Preisgestaltung durch verschiedene Mechanismen unter den Marktteilnehmern.Wie oben erwähnt, kann zwar die Marktangebote und Nachfrage in der Marktversorgung widerspiegeln, und kann kontinuierlich angepasst werden, um sicherzustellen, dass sie genau dem Spot folgt und die kontinuierlichen und stabilen Preisänderungen sicherstellt.Gleichzeitig ist der Preisentdeckungsprozess reibungsloser, da die Abwicklungsperiode kurz ist.
(Marktanteil von Perpetual Contract Dex)
Seit der Bitmex Exchange erstmals im Jahr 2016 ewige Verträge eingeführt hat, hat sich Perpetual Contract Dex schnell entwickelt, und jetzt gibt es mehr als 100 Dexs, die ewige Verträge auf dem Markt unterstützen.Der Skala für den frühen ewigen Vertrag war sehr klein. Das Handelsvolumen war zu dieser Zeit sehr niedrig.Und jetzt können wir einen aktiven ewigen Vertragsfest für alle Ketten sehen, und der Vertragshandel ist zu einem unverzichtbaren Bestandteil des Krypto -Ökosystems geworden.
Mehrere Studien haben gezeigt, dass mit dem Wachstum der ewigen Vertragshandelsskala der ständige Vertragsmarkt begonnen hat, die Funktion der Preisentdeckung zu haben, wenn der Spotmarkt inaktiv ist.Das ewige Handelsvolumen für den Vertrag für DEX stieg auch von 1 Milliarde US -Dollar im Juli 2021 auf 120 Milliarden US -Dollar im Juli 2024 mit einer jährlichen Verbindungswachstumsrate von rund 393%.
Der ewige Vertrag ist jedoch aufgrund der Leistungsbeschränkungen der Blockchain -Engpässe konfrontiert.Eine hohe Liquidität kann das Schlupf verringern, den Handelsprozess reibungsloser machen und Benutzerverluste reduzieren.
Preismodell des ewigen Vertrags Dex
In ewiger VertragsdEX ist der Preismechanismus der Schlüssel, um sicherzustellen, dass die Marktpreise das Angebot und die Nachfragedynamik genau widerspiegeln.Unterschiedliche DEXs für den ewigen Vertrag nehmen eine Vielzahl unterschiedlicher Preismechanismen ein, um die Liquidität auszugleichen und die Volatilität zu verringern.Im Folgenden werden wir mehrere Hauptmodelle popularisieren:
Oracle -Modus
Das Oracle -Modell bezieht sich auf den ewigen Vertrags -Dex, der Preisdaten aus führenden Börsen mit großen Handelsvolumina und Bereitstellung von Diensten basierend auf diesen Daten erhält.Obwohl dieser Ansatz das Risiko einer Preismanipulation hat, kann er die Preiskosten von DEX senken.Zum Beispiel die dezentrale ewige Vertragsaustausch GMX.
Durch die Verwendung von Chainlink Oracle, um Preisdaten zu erhalten .Solche Börsen, die den Oracle -Modus verwenden, um die Preisgestaltung im Allgemeinen zu vervollständigen, sind jedoch im Allgemeinen ein Problem, dh sie stützen sich stark auf die Preisdatenquellen führender Börsen und können nur als Preisempfänger dienen und können keine Preiserkennung durchführen.
Virtuelle automatische Marktmacher VAMM
Das VAMM -Modell (Virtual Automatic Market Maker) ist vom AMM -Modell von UNISWAP inspiriert, aber der Unterschied zwischen beiden besteht darin, dass das AMM -Modell über tatsächliche Fondspools und die entsprechenden Wechselkurse Liquidität und Preisgestaltung bietet, während der Fondspool des VAMM virtuell ist Kein wirkliches Kapital, es simuliert nur das Handelsverhalten von Handelspaaren durch mathematische Modelle und erkennt dann die Preisgestaltung.
Das VAMM -Modell kann den ewigen Vertragshandel unterstützen, ohne viel Geld zu investieren und derzeit nicht mit Spot -Aktien in Verbindung gebracht werden zu müssen.Das VAMM -Modell wurde von Perpetual Protocol, Drift Protocol und anderen ewigen Vertrags -Dexs übernommen.Obwohl VAMMS Probleme mit hohem Schlupf und unbeständiger Verluste aufweist, ist es aufgrund seiner Transparenz und Dezentralisierung immer noch ein hervorragender Preismechanismus auf Ketten.
(Produktmodellklassifizierung verschiedener ewiger Vertrags -Dexs)
Nachketten-Auftragsbuch in Kombination mit Ansiedlung auf Ketten
Um die Leistungsbeschränkungen der Anpassung der Bestellanordnung zu überwinden,Einige DEXs verfolgen eine Mischung aus On-Chain-Auftragsbuch und On-Ketten-Siedlung.In diesem Modell wird der Transaktionsübereinstimmungsprozess außerhalb des Kettens abgeschlossen, während die Transaktionsabrechnung und das Vermögensgewahrsam weiterhin auf Ketten sind.Auf diese Weise stehen die Vermögenswerte des Benutzers immer unter ihrer eigenen Kontrolle, was die sogenannte „Selbstversorgung“ ist.Gleichzeitig werden die Risiken wie MEV stark reduziert, da die Transaktionsübereinstimmung außerhalb des Kettens durchgeführt wird.Dieses Design behält nicht nur die Sicherheit und Transparenz der dezentralen Finanzierung, sondern löst auch Probleme wie MEV und bietet den Benutzern eine sicherere und zuverlässigere Handelsumgebung.
Einige bekannte Projekte wie DYDX V3, AEVO und Paradex verwenden dieses Hybridmodell.Diese Methode verbessert die Effizienz und gewährleistet gleichzeitig die Sicherheit, die dem Konzept von Rollup ähnelt.
Vollketten-Bestellbuch
Das vollkettige Auftragsbuch, dh alle Daten und Vorgänge im Zusammenhang mit Transaktionsaufträgen, sind in der Kette vollständig veröffentlicht und verarbeitet. Dies ist die beste in der traditionellen Lösung, um die Transaktionsintegrität aufrechtzuerhalten.Vollkettiger Auftragsbuch ist fast die sicherste Lösung, aber seine Nachteile sind auch sehr offensichtlich, die offensichtlich durch die Latenz und den Durchsatz von Blockchain begrenzt sind.
Zusätzlich,Das Modell mit vollem Kettern ist auch Risiken wie „Vorhandensein“ und „Marktmanipulation“ ausgesetzt.Vor dem Trading bezieht sich die Tatsache, dass andere Benutzer (normalerweise MEV-Sucher) die ausstehenden Transaktionen überwachen und sich beeilen, um Gewinne zu erzielen, bevor die Zieltransaktion ausgeführt wird.Diese Situation tritt häufiger im Auftragsbuchmodell mit vollem Ketten auf, da alle Auftragsdaten in der Kette öffentlich aufgezeichnet werden und jeder eine MEV-Strategie anzeigen und formulieren kann.Gleichzeitig können einige Teilnehmer im Vollketten-Auftragsbuchmodell, da alle Bestellungen transparent sind, dies nutzen, um die Marktpreise durch große Bestellungen und andere Mittel zu beeinflussen und damit unsachgemäße Vorteile zu erhalten.
Trotz der oben genannten Probleme mit dem Auftragsbuch mit vollem Ketten hat es nach wie vor erhebliche Erzählungen in Bezug auf Dezentralisierung und Sicherheit, wieÖffentliche Ketten wie Solana und Monad arbeiten hart daran, die Infrastruktur zu verbessern und sich auf das Auftragsbuch mit vollem Ketten vorzubereiten.Einige Projekte wie Hyperliquid, DYDX V4, Zeta Markets, LogX und Kuru Labs erweitern ebenfalls ständig den Umfang des Vollketten-Auftragsbuchmodells.Sie sind entweder innovativ auf bestehende öffentliche Ketten oder erstellen ihre eigenen Anwendungsketten, um leistungsstarke Auftragsbuchsysteme mit vollem Ketten zu entwickeln.
Dex -Liquiditätserfassung und UX -Verbesserung
Liquidität ist die grundlegende Grundlage für jeden Austausch, um zu überleben, aber wie man anfängliche Liquidität erhält, ist ein schwieriges Problem für den Austausch.Bei der Entwicklung von Defi gewinnen aufstrebende Dexs im Allgemeinen durch Anreize und Marktkräfte Liquidität.Anreize beziehen sich häufig auf Liquiditätsabbau, und die sogenannte Marktmacht besteht darin, Händlern Möglichkeiten für Arbitrage zwischen verschiedenen Märkten zu bieten.Aber mit immer mehr Dexs wird der Marktanteil eines einzelnen Dex immer kleiner und es ist schwierig, genügend Händler anzulocken, um die „kritische Masse“ der Liquidität zu erreichen.
HierKritische Masse bedeutet „effektive Skala“, was bedeutet, dass nach etwas eine ausreichende Skala die Mindestkosten durchbricht, die die Entwicklung von Dingen aufrechterhalten können, um den maximalen Gewinn langfristig zu erzielen.Wenn das Produkt die effektive Skala überschreitet oder nicht erreicht, kann das Produkt die Gewinne nicht maximieren.Wie in der folgenden Abbildung gezeigt, ist die horizontale Achse die Produktskala und die vertikale Achse sind die Gesamtkosten.
(Schematisches Diagramm einer effektiven Skala der kritischen Masse)
In DEX bezieht sich die kritische Masse auf das Handelsvolumen und die Liquiditätsschwelle.In ewiger VertragsdEX wird die Liquidität spontan von LPS bereitgestellt. Eine häufige Möglichkeit, eine kritische Masse zu erreichen, besteht darin, einen LP -Pool mit wirtschaftlichen Anreizen einzurichten.In diesem Modus wird LPS ihre Vermögenswerte in einen Pool deponiert und einige Anreize zur Unterstützung von Transaktionen auf DEX erhalten.
Viele traditionelle DEXs bieten eine hohe annualisierte Rendite (APY) oder Airdrop -Aktivität, um LPS anzulocken Als LP -Bergbau kann ein solches Wirtschaftsmodell nicht lange dauern und in das Teufelstudium des LP -Bergbaus und Verkaufsbereichs fallen.
In Bezug auf das Problem der anfänglichen Liquiditätserfassung von DEX sind in letzter Zeit zwei neue Ideen entstanden: Aktive Liquiditätsgewölbe, die von der Community- und Cross-Chain-Liquiditätserfassung unterstützt werden.
Perpetual Contract Dex auf Arbitrum –Hyperliquid ist ein typischer Fall der Verwendung von Community-unterstützten aktiven Liquiditätsgewölben.HLP Vault ist eines der Kernprodukte von Hyperliquid und verwendet die Mittel der Community -Benutzer, um Liquidität für Hyperliquid zu liefern.HLP Treasury berechnet faire Preise, indem Daten aus Hyperliquid und anderen Börsen integriert werden und profitable Liquiditätsstrategien in mehreren Vermögenswerten implementiert.Die durch diese Operationen generierten Vorteile und Verluste (P & amp; l) werden auf der Grundlage des Anteils der Community -Teilnehmer am Tresor zugewiesen.
(Hyperliquid -Produktschnittstelle)
Cross-Chain-Liquiditätszuweisung wurde vom ordnungsgemäßen Netzwerk und des LogX-Netzwerks vorgeschlagen.Diese Projekte ermöglichen die Schaffung eines Front-Ends in jeder Kette für den ewigen Vertragshandel und die Liquiditätshebel zwischen allen Märkten.Die sogenannten„Hebelwirkung zwischen den Märkten“, bezieht sich auf die Integration und Verwendung von Liquiditätsressourcen in mehreren Märkten oder öffentlichen Ketten.
Durch die Kombination der nativen Liquidität, die kutige aggregierte Liquidität und die Schaffung einer diskreten Vermögensmarktneutralität (DAM) bezieht sich die Integration mehrerer unabhängiger Vermögen Portfolio Die Auswirkungen des AMM -Pools,LogX ist in der Lage, in Zeiten schwerer Marktschwankungen Liquidität aufrechtzuerhalten.Diese Pools verwenden stabile Vermögenswerte wie USDT, USDC und WUSDM, um mithilfe von Orakel nachhaltige Vertragstransaktionen zu erzielen.Derzeit bieten diese Infrastrukturen auch die Möglichkeit für die Entwicklung verschiedener Anwendungen.
(LOGX-Netzwerk-Cross-Chain-Liquiditätsbereitstellung)
Im heutigen Dex -Feld wird der Wettbewerb in UX immer heftiger.Als Dex zum ersten Mal entstanden ist, könnte die Benutzeroberfläche die UX erheblich verbessern.
Tatsächlich,CEX verfügt normalerweise über eine tiefere Integration in das Ökosystem und bietet nicht nur Kerntransaktionsdienste an, sondern auch als Benutzereingang und Cross-Chain-Brücke, während Dex normalerweise auf ein einzelnes Ökosystem beschränkt ist.Der Cross-Chain-Dex bricht diese Einschränkung.
Viele Dex -Aggregatoren wie Vooi.io werden entwickeltDas intelligente Routing-System integriert die Funktionen mehrerer DEX- und Cross-Chain-Brücken, um ein einfaches und freundliches Transaktionserlebnis zu bieten.Diese Art von Dex -Aggregator kann den effizientesten Transaktionspfad auf mehreren Ketten finden, sodass der Transaktionsprozess einfacher und kostengünstiger wird.Am wichtigsten ist, dass Benutzer komplexe Transaktionswege nur über eine einfache Schnittstelle verwalten können.
Zusätzlich,Telegrammhandelsroboter optimieren auch UX ständig ständig.Diese Art von Roboter kann Echtzeit-Transaktionserinnerungen, Transaktionsausführungen und Portfoliomanagementfunktionen bereitstellen und kann einfach in der Telegramm-Chat-Schnittstelle direkt ausgefüllt werden.Diese detaillierte Integration verbessert den Handelsbequemlichkeit und das Engagement und erleichtert den Händlern, Informationen zu erhalten und Marktchancen zu nutzen.Natürlich haben Telegrammroboter auch große Risiken: Benutzer müssen den Robotern private Schlüssel zur Verfügung stellen, was möglicherweise Sicherheitsrisiken ausgesetzt ist.
Innovative Finanzprodukte in ewiger Vertragsdel
Viele ewige Vertrags -Dexs auf dem Markt haben kontinuierlich neue Finanzprodukte auf den Markt gebracht oder den Handelsmechanismus bestehender Produkte optimiert, um den Handelsprozess zu vereinfachen, um die sich ändernden Bedürfnisse der Händler besser zu erfüllen.Lassen Sie uns diese Art von Produkttypen unten kurz vorstellen.
Varianz Perpetual Contract
Die Varianz ist ein häufiger statistischer Indikator, der den Grad der Diskretion einer Datenmenge widerspiegelt.Wie der Name schon sagt,Der Transaktionsinhalt eines Varianzvertrags ist nicht mehr der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts, sondern die Volatilität des Vermögenswerts.
Angenommen, Sie glauben, dass der Preis von BTC heftig schwankt, aber Sie sind sich nicht sicher, wie sich die Veränderung befindet. von BTC wird über einen bestimmten Zeitraum heftig schwanken „. Ob BTC später steigt oder fällt oder auf dem Markt schwankt, Sie werden einen Gewinn erzielen.
außerdem,Varianz Perpetuelle Verträge haben auch die Auswirkung von Absicherungsrisiken, wie z.Im obigen Beispiel wird der Vertragsrenditen, sobald BTC stark gesunken ist, einen Teil der Verluste ausgeht, da Sie den Varianzvertrag innehaben.
Die dezentrale ewige Vertragsbörse Opyn nutzt bestehende Marktressourcen, um neuartige Varianz -Perpetual -Vertragsprodukte zu entwickeln, die nicht nur komplexe Strategien, Absicherungsrisiken simulieren können, sondern auch die Kapitaleffizienz verbessern.
Zu den ewigen Vertragsprodukten von Opyn gehören stabile Täter (0 prop), UNISWAP-LP-Täter (0,5 Perps), normale Täter (1-props) und quadratische Täter (2-props, auch als Squeeth bekannt).Jedes Vertragsprodukt hat seinen eigenen Zweck:
Stabile Täter bietet eine solide Grundlage für Handelsstrategien.
Diese ewigen Verträge können zu komplexeren Strategien kombiniert werden.Zum Beispiel „Krabbenstrategie“: Durch die Abkürzung von 2 props während der Sehnsucht 1-props können Sie Kapitalzinsen in einem stabilen Markt verdienen und gleichzeitig eine ausgewogene Richtungsbelastung beibehalten.Zum Beispiel können die „Zen NIU-Strategie“: Kombination von Leerverkäufen 2 props, lang verkauft 1 props und kurzverkaufs 0 props können Kapitalzinsrenditen erzielen und gleichzeitig das längere Engagement auf dem stabilen Markt aufrechterhalten.
(Dezentraler Perpetual Contract Exchange Opyn)
Vertrag vor dem Start
Perpetual Contract vor dem Start ermöglicht es Händlern, über ihre zukünftigen Preise zu spekulieren, bevor das Token offiziell gestartet wird, was als On-Chain-Version von IPO OTC verstanden werden kann.Erlauben Sie den Anlegern, Positionen im Voraus basierend auf dem erwarteten Marktwert zu erstellen.Mehrere ewige Verträge wie AEVO, Helix und Hyperliquid haben ein neues Modell für die Vorstart vorgelegt.Der Hauptvorteil des Vertrags vor dem Start ist die Fähigkeit, exklusive Vermögenswerte bereitzustellen, die auf anderen Kanälen nicht verfügbar sind und Benutzer anziehen und behalten.
RWA Asset Perpetual Contract
RWA Asset Perpetual Contracts können die Hauptmethode für echte Vermögenswerte in die Kette sein.Im Vergleich zum direkten Tokenisieren von RWA -Vermögenswerten in Spotform ist es einfacher, sie in Form eines ewigen Vertrags in die Kette zu setzen und erfordert nur Liquidität und Preis -Orakel.Auch wenn es in der Kette keinen Spotmarkt gibt, kann ein ewiger Vertragsmarkt mit guter Liquidität aufgebaut werden, da ewige Vertragstransaktionen unabhängig von der Stelle abgesehen werden können.
Der ewige Vertragshandel ist der erste Schritt für RWA -Vermögenswerte, die sich in Richtung Spot -Tokenisierung befassen.Die Kombination aus Spot- und ewigen Verträgen an RWA kann neue Möglichkeiten zur Vorhersage von Marktstimmungen, ereignisgesteuerten Handel und die Durchführung von Arbitrage-Strategien von Cross-Asset-Strategien bieten.Derzeit tauchen Unternehmen wie Ostium Labs und Sphinx Protocol im RWA -Vertragsbereich allmählich auf.
ETP Perpetuale
ETP verfolgt die Leistung einiger zugrunde liegender Vermögenswerte oder Indizes, und ihr Wert basiert normalerweise auf der Leistung der zugrunde liegenden Vermögenswerte wie Aktien, Anleihen, Rohstoffen, Währungen oder anderen Portfolios von Vermögenswerten.Gemeinsame ETPs umfassen:
ETF:Verfolgen Sie die Leistung eines bestimmten Index oder einer spezifischen Branche.
ETN:Ähnlich wie bei Anleihen, aber ihre Renditen sind mit der Leistung des zugrunde liegenden Index oder Vermögens verbunden.
USW:Konzentrieren Sie sich auf den Rohstoffmarkt und verfolgen Sie die Rohstoffpreise.
ETP Perpetual Contracts können auch verwendet werden, um ETPs zu erstellen, die reife Futures -Verträge wie ETFS – UO (Futures for West Texas Intermediate Rohöl WTI) und ETN – VXX (S & P 500 Volatility Index VIX Futures)) erstellen.Da keine Überrollvorgänge erforderlich sind, können ETP -Perpetualverträge Transaktionsgebühren verringern und das Abschreibungsrisiko des Nettovermögenswerts (NAV) verringern.Für Unternehmen, die einen langfristigen Schutz des wirtschaftlichen Exposition benötigen, aber keine körperliche Lieferung erfordern, können ewige Verträge die Betriebskosten erheblich senken.
Darüber hinaus sind in der Regel für Fälle, in denen Spekulationen oder Absicherungsrisiken begrenzt sind, in der Regel 30-Tage- oder 90-Tage-Vorwärtsverträge beteiligt.Diese Art von Vertrag ist weder standardisiert noch einen rezeptfreien Handel erforderlich, was sehr riskant ist.Diese Situation kann jedoch durch einen ständigen Vertrag in USD ersetzt werden, der den Betrieb vereinfacht und die damit verbundenen Risiken verringert.
Vorhersagemärkte
Der Prognosemarkt ist ein Substantiv, eine Zweigstelle des Finanzmarktes, in der die Teilnehmer auf die Ergebnisse zukünftiger Ereignisse handeln und wetten können, und wettenZum Beispiel Wahlergebnisse, Sportwettbewerbssieg oder Niederlage, Veränderungen der Wirtschaftsindikatoren usw.
Perpetual Contract Dex kann den Prognosemarkt revolutionieren, indem er flexible und kontinuierliche Handelsmechanismen bereitstellt, insbesondere bei unregelmäßigen Ereignissen wie Wahl oder nichtregulären Wettervorhersagen.Im Gegensatz zu herkömmlichen Prognosemärkten, die sich auf reale Ereignisse oder Orakel beruhen, ermöglichen ewige Verträge die Schaffung von Prognosemärkten auf der Grundlage des Marktes selbst auf der Grundlage der ständig aktualisierten Daten des Marktes.
Dies bringt einen erheblichen Vorteil: Durch kontinuierliche Datenaktualisierungen können mehrere Teilmärkte in langfristigen Prognosemärkten generiert werden, z.Aufgrund der Existenz eines Untermarkts müssen Benutzer nicht auf das Endergebnis von langfristigen Ereignissen warten, um an der Transaktion teilzunehmen, sondern können Handelsoperationen auf der Grundlage kurzfristiger Marktschwankungen wie der Auswirkung durchführen eines bestimmten Nachrichtenereignisses, Datenveröffentlichung zu einem bestimmten Zeitpunkt usw.Dies bietet Benutzern kurzfristige Handelsmöglichkeiten und bringt sofortige Handelszufriedenheit.
Die kontinuierliche Echtzeit-Abrechnung von ewigen Verträgen sorgt für die Stabilität von Marktaktivitäten, verbessert die Liquidität und verbessert die Beteiligung der Benutzer.Darüber hinaus erhebt der von der Gemeinschaft kontrollierte Markt für den ewigen Vertrag die Beteiligung durch Ruf- und Token-Belohnungsmechanismen und legt die Grundlage für den dezentralen Prognosemarkt.
Zukünftige Aussichten für den ewigen Vertrag Dex
Mit der Entwicklung des Krypto -Finanzsystems wird die Gestaltung des ewigen Vertrags ständig optimiert. Komposition.Das ideale DEX -Design des ewigen Vertrags erfordert eine heikle Balance zwischen Effizienz und Sicherheit.
Darüber hinaus schenkt der Perpetual Contract Dex der Beteiligung der Community und der Entwickler immer mehr Aufmerksamkeit und erhöht das Zugehörigkeitsgefühl und die Loyalität des Benutzers durch verschiedene Mechanismen.Community-geführte Maßnahmen wie die Verwendung von Hyperliquid-Robotern für die Marktherstellung können es mehr Nutzern ermöglichen, an den Handelsaktivitäten teilzunehmen, die die Inklusivität dezentraler Transaktionen fair und wirklich umsetzen.
Um die massive Popularität von Kryptowährungen zu fördern, ist es entscheidend, eine Plattform zu erstellen, die integriert ist und eine großartige Benutzererfahrung wie iOS hat.Zu diesem Zweck muss eine intuitivere Benutzeroberfläche entwickelt werden und der gesamte Nutzungsprozess ist reibungslos.Darüber hinaus decken ewige Vertrags -Dexs wie Hyperliquid, Logx und DYDX mehr als nur Finanzen ab, sondern auch verschiedene Bereiche wie Wahlen und Sport, die der Öffentlichkeit neue Möglichkeiten bieten, an Krypto -Transaktionen teilzunehmen.
(Roadmap des Logx -Netzwerks)
In den letzten zehn Jahren konzentrierte sich die Entwicklung von Defi hauptsächlich auf die Felder von Dex, Kreditvergabe und Stablecoins. Das weit verbreitete Werkzeug fördert die Einführung von Kryptowährungen weiter die Massenübernahme.
