jakiro
作者: 0xjs
2025年12月9日に米国通貨監督庁（OCC）が発行した解釈書簡1188（解釈書簡1188）では、国立銀行が「リスクのない本人」仲介者として暗号資産取引に参加できることが確認された。
<ブロック引用>
米国通貨監督庁（OCC）は解釈書簡1188を発行し、国立銀行が銀行業務の一環としてリスクのない暗号資産の元本取引に従事できることを確認した。このような取引には、ある顧客との暗号資産取引のプリンシパルとして機能する銀行が含まれ、同時に別の顧客とのヘッジ取引も行われます。銀行は仲介者として暗号資産を保有しませんが、ブローカーエージェントと同様の役割を果たします。
これは、銀行が在庫を保有したり、決済リスクに限定して市場リスクを負ったりすることなく、ある顧客から暗号資産を購入し、すぐに別の顧客に再販できることを意味します。このモデルは、従来の証券市場や外国為替市場における仲介活動に似ており、「銀行業務」の正当な一部とみなされます。
この決定は、米国の規制当局が暗号資産を抑圧するのではなく、統合を受け入れるというさらなる一歩を示すものである。
全体として、これは機関レベルでの導入を促進する前向きな兆候ですが、潜在的な課題もいくつか提示しています。
主なプラスの影響
- <リ>
機関の流動性と市場の厚みの向上: 銀行は、Coinbase や Binance の役割と同様に、規制された方法で暗号通貨取引仲介サービスを顧客に直接提供できます。これにより、特にBTC、ETH、ステーブルコインなどの主流資産において、より多くの機関投資家資金が注入され、買値と買値のスプレッドが縮小し、市場の流動性が増加します。2026 年の第 1 四半期には、年金基金や企業財務などの大規模投資家をさらに引き付けるために、多くの銀行が暗号化取引プラットフォームを開始すると予想されています。
<リ>
主流の金融と仮想通貨の統合の加速：これにより、銀行（JPモルガン、バンク・オブ・アメリカなど）に連邦レベルの「セーフハーバー」が提供され、サードパーティの取引所を必要とせずに顧客の注文を処理できるようになります。以前は、銀行は Paxos や Coinbase Prime などのプラットフォームに依存していました。現在、彼らは独自の取引デスクを構築して、暗号通貨を「投機的周辺領域」から「中核的な金融サービス」に移行できるようになりました。これは、資産管理における暗号資産の配分比率の増加を刺激する可能性があります（一部の銀行は現在、1〜4％を推奨しています）。
<リ>
規制の明確性とコンプライアンスの魅力の強化：OCCの承認は、銀行がBSA/AML（マネーロンダリング防止）およびリスク管理要件に準拠する必要があることを強調しており、これにより金融機関の参入障壁が低くなります。同時に、2025 年 11 月の OCC レター #1186 (銀行がネットワーク料金を支払うために限られた暗号資産を保有できるようにする) を補足して、完全なフレームワークを形成します。業界アナリストらは、これによりコンプライアンスを遵守した資本流入がさらに促進され、市場における「規制上の不確実性」の影響が軽減されると考えている。
潜在的な課題と悪影響
- <リ>
集中化と検閲のリスク：銀行による取引フローの支配は暗号通貨業界の集中化を悪化させ、政府の介入や資産凍結（特定のアドレスを標的にするなど）の影響を受けやすくする可能性があります。これはDeFiの分散化の精神に反しており、小規模取引所の競争力を弱め、「ウォール街の乗っ取り」に対するコミュニティの懸念を引き起こす可能性がある。
<リ>
実装の障壁: 連邦政府の承認にもかかわらず、州立銀行は依然として地元のライセンス (ニューヨーク DFAL など) を必要とし、OCC は厳格なセキュリティ審査を要求しています。短期的には、小売ユーザーはすぐには恩恵を受けられないかもしれませんが、より制度志向が強いです。価格変動や決済失敗により、銀行は依然として一時的に市場リスクにさらされる可能性があります。
<リ>
競争の激化：伝統的な銀行の参入は既存の仮想通貨取引所の市場シェアを圧迫するため、Coinbaseなどのプラットフォームは競争するためにコンプライアンスを強化する必要がある。しかし、それは業界全体の成熟を促し、全体的な基準を引き上げる可能性もあります。
市場の反応と見通し
Xプラットフォームに関する議論では、仮想通貨コミュニティが一般的にXプラットフォームを「ゲームチェンジャー」とみなしており、制度導入の推進力を強調していることが示されている。
市場の楽観的な見方を反映して、ビットコインとイーサリアムの価格はリリース後わずかに上昇した。
長期的には、2025 年が「仮想通貨バンキングの年」となる可能性があります。2026 年末までに、銀行仲介取引量が仮想通貨市場の 10 ～ 20% を占めるようになることが予想されます。
全体として、この決定は合法的な資産クラスとしての暗号通貨の地位を強化し、周辺通貨から主流への移行を促進しますが、中央集権化のリスクには注意する必要があります。投資家は、実際の影響を評価するために、その後の銀行商品の発売や法整備に注意を払う必要があります。
