jakiro
المؤلف: Vishal Kankani & amp ؛ Shayon Sengupta & amp ؛ كايل ساماني ، شريك في Multicoin Capital ؛ الترجمة: Vishain Vision Xiaozou
في النظام المالي التقليدي ، يكاد يكون من المستحيل على الأشخاص العاديين إنشاء أصول جديدة قابلة للتداول. لكن التشفير يجعل هذا نسيم.اليوم ، يمكن لأي شخص في العالم إنشاء أصول جديدة على سولانا بتكلفة صفر تقريبًا في ثوانٍ.
لذلك ، دخلت الأصول التي تم إنشاؤها بواسطة المستخدم (UGAS) في النمو المتفجر.كان مفهوم UGAS في حقل التشفير لبعض الوقت ، حيث يظهر في البداية في شكل الرموز الاجتماعية (مثل BitClout و FriendTech ، إلخ) ، ومؤخراً يبدو كعملة معدنية (pump.fun) ورموز المحتوى (Zora).
منذ ولادة الإنترنت ، لم يخضع نموذج التداول الأساسي للسوق الثانوية لتغييرات كبيرة.إن أقدم خدمة الوساطة عبر الإنترنت قبل 30 عامًا تقريبًا مثل Robinhood و Coinbase و Phantom اليوم.على وجه التحديد ، إذا أدخل المستخدم رمز الأصول (أو عنوان العقد) الذي يريد التداول في مربع البحث ، فستقوم صفحة الأصول بعرض المخططات والأخبار ذات الصلة ، وبالطبع شراء وبيع الأزرار.
لا يوجد هذا النموذج في التطبيقات المالية فحسب ، بل إنه يعمل أيضًا في جميع مجالات الأعمال.eBay و Amazon اتبع هذه العملية الأساسية.
تجعل البنية التحتية للتشفير من السهل على مطوري البرامج تضمين إنشاء الأصول وشراءها وبيعها في أي برنامج.بفضل مرونة تكنولوجيا التشفير ، قام رواد الأعمال بتطوير منتجات منصة الإصدار الجديدة ونماذج التداول في السنوات القليلة الماضية ، وتختلف اختلافًا كبيرًا عن العملية التقليدية على غرار الوهمية.لم ينتبه تطور مجال التداول هذا تمامًا ، وسنركز على بعض الملاحظات في هذه المقالة.
ذكر شريكنا شايون تباينًا في هذه الفلسفة قبل عام في منشور مدونته.
حصلت العديد من نماذج التداول ومنصات الإصدار على اهتمام كبير في السنوات القليلة الماضية ، وبعض المناطق لديها إمكانات كبيرة ولكن لم تنفجر بعد.
1. نظام إنشاء منصة/أصول: (1) pump.fun ، (ii) Zora
2. وضع التداول: (1) روبوت Telegram أحادي الشخص ، (ii) روبوت برقية متعددة الشخصيات ، (III) تدفق معلومات Doomscroll ، (IIII) Trading Terminal ، (IIIII) فئة الرمز المميز المباشر ، (IIIIIII).
1. منصة توزيع LaunchPad
منصة الإصدار الأولى في مساحة العملة المشفرة هي قائمة Coinlist ، التي كانت رائدة في نموذج SAFT (الرمز المميز للاتفاقية البسيطة) من خلال مبيعات FileCoin في عام 2017 وحاول الامتثال لـ ICOs.على الرغم من أن CoinList قد خضعت لعملية تحول ، إلا أنها لا تزال تدعم إصدارًا جديدًا للمشروع ، بما في ذلك مبيعات عقد التحقق من Doublezero في مصفوفة الاستثمار لدينا ، ومبيعات الرموز المجتمعية لشبكة الأنابيب.
في نهاية عام 2019 ، أطلقت Binance منتج Launchpad واستخدم حتى يومنا هذا. سيقوم المنصة باختيار الأصول على الرفوف.
خلال فترة الانفجار Layer1 من 2020 إلى 2022 ، طورت العشرات من الفرق منصة إصدار ، خاصةً كأداة للاستيلاء البيئي للسلاسل العامة الناشئة مثل Solana و Polkadot و Avalanche.بقدر ما نعلم ، اختفى معظمهم.
من الواضح أن أيا من هذه المنصات لم تحل مشكلة الإصدار.ولكن في أوائل عام 2024 ، حققت Pump.Fun اختراقًا.
بعد التغلب على مشكلة الإصدار ، بدأت PUMP.Fun في التوسع إلى المنبع والمصب من مكدس التكنولوجيا – إطلاق AMM المطورة الذاتي ونماذج تداول جديدة على التوالي.
نعتقد أن آلية التخرج المنحنى + الربط الرائدة بواسطة Pump.Fun لا يمكن أن تكون الحل الوحيد لإقامة الثقة في إصدار عملة ميمي.ما زلنا نبحث عن فرق لها رؤى فريدة في البنية المجهرية للسوق ويمكننا تصميم آليات إصدار أفضل ونماذج تداول.
في الآونة الأخيرة ، حاولت Zora إلهام سلوك المستهلكين حول الرموز المميزة للمحتوى ، ولكن يبدو أن هذه الفكرة لم تحقق بعد سوق المنتجات.
2. وضع التداول
أدناه سنناقش نمط نموذج التداول الحالي.
(1) روبوت برقية شخص واحد
تشمل روبوتات Telegram الشهيرة ذات الشخص الفردي Gun Gun و Unibot و Bonkbot و Trojan و Maestro.هذه الروبوتات تدخل في النمو المتفجر لأول مرة في صيف عام 2023. بالنسبة للمستخدمين الذين اعتادوا على واجهات على غرار الوهمية ، فإن هذه الروبوتات مربكة ظاهريًا.بسبب API Telegram نفسها ، فإن وجهات نظر إدارة المحافظ الخاصة بهم بسيطة للغاية.ومع ذلك ، فهي رائعة في الجوانب التالية:
الراحة – معظم مستخدمي Robot Telegram نشطون بالفعل في مجموعات Telegram لفترة طويلة ، على أمل الحصول على إشارات المعاملات.عندما تأتي الرسائل من مجموعات أخرى ، فإنهم يريدون التصرف في أقرب وقت ممكن.في تجربتنا ، فإن فتح محفظة طرف ثالث (مثل Phantom) سيؤخر التنفيذ بمقدار 5 ثوان على الأقل ، أو حتى 10 ثوانٍ.يمكن للروبوتات البرقية عادة إكمال المعاملات في 1-2 ثانية.
وظيفة Sniper – استنادًا إلى فهم علم نفس مستخدمي Robot Telegram ، أضاف العديد من المطورين وظيفة القنص تلقائيًا لإصدار الرمز المميز الجديد.هؤلاء المستخدمون يريدون أن يكونوا أول الوافدين.
من الواضح أنه سواء كان وضعًا واحدًا أو متعدد اللاعبين ، يمكن أن تدمج روبوتات Telegram هذه النماذج اللغوية الكبيرة (LLMS) لتحقيق أنواع معاملات أكثر تعقيدًا ، بما في ذلك الإقراض ، والاستراتيجيات الدوارة ، والودائع النقدية ، إلخ.
تجدر الإشارة إلى أن المحافظ السائدة مثل Phantom و Backpack من المحتمل أن تدمج روبوتات LLM في المستقبل القريب.قد يؤدي هذا إلى طمس الخط الفاصل بين الروبوتات التقليدية للوسيط/المحفظة وروبوتات Telegram ، لكننا لا نتوقع أن يكون لهذا تأثير كبير على المشاريع التي تركز على روبوتات Telegram.
وسعت العديد من روبوتات Telegram المبكرة قدرات منتجاتها.على سبيل المثال ، تطورت UNIBOT إلى محطة تداول كاملة.
(2) روبوت برقية متعددة الشخصيات
PVP هو أفضل مثال لروبوتات Telegram متعددة الأشخاص. روبوت PVP في الدردشة الجماعية مع أصدقائك.يمكنك إرسال تعليمات إلى BOT ، مثل /BTC Long ، والتي ستقوم بتنفيذ التعليمات على الفور (كمعاملة عقد دائمة BTC-USD) ، ثم يتم بث الرسالة إلى الدردشة الجماعية مع مخطط سعر BTC-USD.بعد ذلك ، سيوفر خيارات سريعة للأصدقاء في الدردشة الجماعية ، مما يسمح لهم باختيار الطلبات أو العمل في الاتجاه المعاكس معك.
إن اقتراح القيمة الأساسية لـ PVP ليس المعاملة نفسها ، بل الأشخاص في المجموعة الدردشة.الغرض الرئيسي من دردشة مجموعة PVP ليس لاكتشاف إشارات المعاملات ، ولكن إلى الصداقة الحميمة (الرفيق) ، المنافسة (المنافسة) والكوميديا (تأثير الكوميديا).جلبت هذه المجموعة من الأصدقاء تقلبات عاطفية مستمرة.
العمل معا ، وتبادل الحياة والموت.إن التضامن والصداقة والمنافسة التي يشكلها هذا النمط بشكل طبيعي فريدة من نوعها ولا يمكن تكرارها. بمجرد مشاركة المستخدمين ، يظل معدل الاحتفاظ مرتفعًا.
حاليًا ، يقوم PVP بشكل أساسي بإجراء معاملات عقد دائمة على ارتفاع السائل.لكن من السهل تخيل روبوتات التلقية متعددة الأشخاص الذين تتوسع إلى عملات ميمي والأصول ذات المنطق الأساسي والأسهم والأكثر بوضوح ، المراهنة الرياضية.
(3) تدفق معلومات Doomscroll
نحن نستخدم كلمة “Doomscroll” قدر الإمكان.يهيمن تدفق معلومات DoomsCroll الآن على الإنترنت: Twitter ، Instagram ، Tiktok ، إلخ.إنها مجمع المحتوى النهائي.
حاولت كل من Farcaster و Lens و 0xPPL والأكياس ومؤخراً Zora ، إنشاء دفق جديد DoomsCroll مماثل لـ Twitter أو Instagram ، ولكن مع ميزات التشفير المدمجة (مثل المعاملات).التحدي الشائع الذي واجهته هذه الشبكات حتى الآن هو عدم وجود محتوى مثير للاهتمام.لقد أثبتت تأثيرات شبكة Twitter و Instagram و Tiktok أنها غير قابلة للتلاشي تقريبًا.
يمكن القول أن زورا هي الأكثر إثارة للاهتمام ، جزئياً لأنه يجمع بين إنشاء الأصول ونماذج التداول الجديدة.تقوم Zora ببناء دفق مستوحى من Instagram حيث يكون لكل قطعة إمداداتها الخاصة بمليار عملات معدنية ، ويتم تخصيص 1 ٪ تلقائيًا لنشر المبدعين.تؤكد زورا على فلسفة المبدعين تسييل أكثر ؛ ومع ذلك ، فإن التحدي على الأقل هو أن الناس لا يعرفون لماذا يريدون جمع أي شيء من زورا.
بقدر ما نعلم ، لم تحاول محافظ التشفير التقليدية (Phantom ، metamask ، حقيبة الظهر ، قوس قزح ، إلخ) تقديم أي شكل من أشكال تدفق معلومات DoomsCroll.أعلنت Coinbase Wallet أنها ستدمج Farcaster في إصدار قادم ؛ ومع ذلك ، من غير المرجح أن يعالج هذا جودة وكمية وجوه المحتوى.
تحاول عدد قليل من الفرق ، بما في ذلك Token.com و Connio ، تنظيم تدفقات محتوى محددة يرغب تجار التشفير في رؤية وتضمين تنفيذ المعاملات في اكتشاف المحتوى.هذه المنتجات تشبه إلى حد كبير Tiktok ، ولكنها تتراكم بشكل طبيعي على قدرات تداول التشفير.هذه مساحة تصميم مثيرة للاهتمام.بدلاً من محاولة إنشاء مجمع محتوى جديد تمامًا ، تحاول هذه الشركات وضع الطبقة على المجمعين الحاليين (على الرغم من أنه قد يكون أقل استقرارًا في الممارسة بسبب دعم API من الجهات الخارجية للمجمع).
تقوم Vector ببناء منتج DoomsCroll الذي لا تعتبر وحدة تدفق المعلومات الأساسية منشورًا تقليديًا على وسائل التواصل الاجتماعي (نص/صورة/فيديو) ، ولكن صفقة.في رأينا ، هذه هي الطريقة الأكثر إثارة للاهتمام لبناء منتجات Doomscroll الأصلية ، لأنها تجسد مفهوم “التصويت بالمال” بشكل أفضل من تدفق معلومات DoomsCroll للمحتوى.
أحد التحديات الكبيرة التي يواجهها ناقلات المتجه هو ملء تدفق المعلومات بالمعاملات المثيرة للاهتمام (وبالتالي محتوى مثير للاهتمام).نعتقد أن أفضل منتجات DoomsCroll ستستخدم بذكاء الذكاء الاصطناعي لاستخراج البيانات من مصادر متعددة (وليس فقط المعاملات على السلسلة) وملء محتوى مثيرًا تلقائيًا.
بمجرد نجاح تدفق معلومات Doomscroll ، سيكون له تأثير كبير.يستخدمون بشكل طبيعي دورة الدوبامين لخلق مشاركة مذهلة.إلى جانب تدفق ترتيب التجزئة ، قد يكون تدفق معلومات Doomscroll المشفر أكبر فرصة للمستهلك في مجال التشفير اليوم.كما أنه من الصعب فهمه.
(3) محطة التداول
ليس من قبيل المصادفة أن يختار المتداولون واجهات محددة – كل متداول يشارك في لعبة معينة ، ويحتاجون إلى أدوات للفوز باللعبة.المستخدمون الذين يقومون بتنزيل Moonshot بعد رؤية “Moo Deng” على Tiktok لديهم دوافعهم الواضحة ، بينما يختار المتداولون الذين يصنعون التحكيم المتطاير استنادًا إلى تدفقات التمويل الكلي Deribit لأسباب مختلفة تمامًا.
تعتبر ألعاب Meme Coin فريدة من نوعها ، ولا تنطبق العديد من التصورات التقليدية حول هيكل السوق على صانعي السوق واستقلال اللعبة (على سبيل المثال ، إن بيان “التجار المحترفين يهتمون بأفضل تنفيذ” – غالبًا ما يدفع اللاعبون الأكثر ربحية في هذه اللعبة 10 ٪ من الانزلاق لمجرد إدخال ثلاثة كتل أمام منافسيهم).لتلخيص العناصر الرئيسية للفوز في Pump.Fun Battlefield بالطريقة المبسطة ، هناك متغيران مهمان هما السرعة (سرعة اكتشاف الأصول واستكمال المعاملات ذات الصلة) وجودة الإشارة الاجتماعية (مع التركيز على عدد وجودة جماهير الأصول المحددة).
في جوهرها ، تعتبر العملات المعدنية MEME من مظاهر تقديرية الانتباه ، وسلسلة التوريد التجارية التي تتنافس على هذا الاهتمام تتطور باستمرار.المصدرين ، Kols ، القناصة ، مستثمري التجزئة – للأفضل أو للأسوأ ، هم جميعا في مرحلة معينة في سلسلة التوريد هذه.تتمثل المهمة الأساسية لمحطات التداول هذه في توفير أدوات تحليل سلسلة التوريد التي تتجاوز المنافسين ودعم العمل السريع.هذا يعني شيئين: هبوط المعاملة السريعة (عادة من خلال مزيج من المعاملات المجمعة JITO و RPC المخصصة) ، وتحليل اجتماعي/عناوين مفصل للغاية (بما في ذلك عادة علامات العناوين الشائعة ، ومؤشرات تركيز التوريد ، وفهارس حالة السلسلة عالية الأداء بخلاف عدد كبير من مؤشرات الاجتماعية/الاكتشاف خارج السلسلة).
الدرس الأكثر أهمية الذي تعلمناه من ملاحظات العامين الماضيين هو أن التجار ليس لديهم ولاء للواجهة التي يستخدمونها.
نعتقد أن القضية الأساسية في الوقت الحالي لم تعد “هل يمكننا بناء بديهية أفضل؟”طالما أن هناك فريقًا يمكنه تحقيق تنفيذ تداول أسرع وإشارات أكثر قيمة ، فسيتم ترحيل التجار.والسؤال الأكثر إثارة للاهتمام هو “كيف ستتطور لعبة Meme Coin مع الأصول والتجار الجديدة؟”وستتطور واجهة التداول حتماً معها.نجد صعوبة في تصديق أن هيكل سوق انتباه Meme Coins قد وصل إلى حالة مستقرة.ستتوقع منصة التداول شبه المهنية الجديدة هذا الاتجاه مثل لاعب الهوكي الجليدي – سيتغير هيكل السوق حتماً ، وستظهر فرص جديدة وداخل الجدد بالتأكيد.
(4) الرموز الحية
مصفوفة الاستثمار الخاصة بنا على الأرجح ، استكشفت الشركة الإبداع في القطاع العرضي للبث المباشر والرموز.في نهاية العام الماضي ، يجذب منتج البث المباشر الذي أطلقه فريق Pump.Fun (بعد تعليقه وإعادة تشغيله) انتباه السوق.
البث المباشر لديه إمكانات كبيرة كحامل تجاري رمزي لأن المذيعة يمكن أن تتفاعل مع الجمهور في الوقت الفعلي.يمكنهم توجيه المشاهدين لشراء وبيع الرموز المميزة بناءً على عمليات محددة ، أو تحقيق أهداف مشتركة بشكل مشترك.النمط الأكثر شيوعًا هو “عندما تصل القيمة السوقية الرمزية إلى دولار أمريكي ، فإن المرساة ستقوم بأداء العمل X.”أكبر مشكلة في هذه الآلية هي إعداد سقف لسعر الرمز المميز.
Fishtank هو حالة نموذجية-في الأساس عرض الواقع التفاعلي في الوقت الحقيقي.خلال موسم ستة أسابيع ، اقتصر المتسابقون التناوبون على منزل مراقب بالكامل (كل غرفة مزودة بكاميرا على مدار 24 ساعة).يمكن للجمهور شراء الرموز المميزة لتغيير البيئة ، وإرسال الرسائل الصوتية ، وتحديات التشغيل (وحتى حرمان المشاركين من مرافق المعيشة الأساسية مثل الأسرة).تشكل آلية التفاعل هذه جوهر التجربة ، مما يحول المارة إلى مشاركين نشطين يمكنهم التأثير على النتائج على الفور.
المنطق الأساسي هو أنه يمكن برمجة المحتوى ، ويمكن لمشاركة الجمهور القضاء على الحدود بين المنتجين والمشاهدين.نعتقد أن هذا نموذج وسائط ناشئة – يتم تداول الرموز المباشرة للمحتوى في الوقت الفعلي ، في حين أن السلوكيات التجارية بدورها تشكل محتوى.
لا يزال السلوك ذي الصلة للرموز الحية في مهدها ، ولم يحقق أي مشاريع توافق سوق المنتجات حقًا.لكننا نعتقد أن هناك مساحة فريدة للابتكار في هذا المجال ، خاصة عندما يتم دمجها مع أفكار طويلة الأجل مثل الرموز الاجتماعية.
(5) واجهة Tinder Class
تجدر الإشارة إلى أن الواجهة التفاعلية التي تشبه Tinder تشير إلى تصميم تجربة تنفيذ المعاملات من خلال الانزلاق الأيسر واليمين. يمكن أن يكون نوع المعاملة سوقًا تنبؤية أو مراهنًا رياضيًا أو معاملة من أي أصل.الرؤية الأساسية هي أن هذه الواجهة “الانزلاق الأولى” التي أثبتت جدواها يمكن أن تسهل اتخاذ القرارات السريعة.
نعتقد أن واجهات تشبه Tinder مناسبة بشكل خاص لأسواق التنبؤ على المدى القصير.المثال الأكثر نموذجية هو عقد في الوقت الفعلي في لعبة كرة قدم تتوقع ما إذا كان سيتم تشغيل أو تمرير الجولة التالية.يمكن تخيله لتطوير تطبيقات داعمة لمختلف سيناريوهات البث المباشر – من حفل توزيع جوائز الأوسكار إلى الأخبار المسائية.يتمتع مذيع المحتوى بدافع قوي لتطوير وظائف المراهنة الإضافية مثل هذه ، والتي لا يمكن أن تزيد من المشاركة فحسب ، بل تخلق أيضًا أرباحًا من خلال تسييل تدفق الطلب.
قام كايل بتغريد الفكرة قبل عدة أشهر وتلقى الكثير من الردود.نعتقد دائمًا أنه استنادًا إلى نموذج التصميم “الانزلاق أولاً” الذي يعزز إجراءً واضحًا ، من المتوقع أن يبني نموذج أعمال كبير ومثير للاهتمام.تشمل الحالات الحالية hookt ، memelut ، و must.best (على الرغم من وضع غير الانزلاق ، ولكن مع آلية المواجهة).
3. انقر للتجارة
على منصة النشوة ، فإن الرهانات هي مجرد نقرة على الشاشة.يمكن للمستخدمين المراهنة على أن سعر الأصل سيصل إلى مستوى معين في وقت محدد من خلال نقرة بسيطة على هاتفهم الذكي.في التمويل التقليدي ، يسمى هذا خيارات الحاجز – عادةً منتج معقد حصريًا لعملاء وول ستريت ذوي القيمة العالية.تحاول Robinhood تعطيل هذه المنطقة بميزة مماثلة تم إطلاقها مؤخرًا “Chart Trading”.
النشوة تلغي التعقيد وتوفر هذه الآلية القوية من خلال واجهة غير ملحوظة.إنه سريع وجذاب.منذ عام 2021 ، ينتظر مجتمع التشفير المنتجات المنظمة ، وقد تكون واجهة النقر إلى النقر هي المفتاح لإلغاء القفل.
يمكن أيضًا تطبيق آلية المراهنة النقر على ألعاب Money Mobile الحقيقية.كل نقرة هي رهان ، وتوفر البنية التحتية للتشفير الفائزين مدفوعات فورية وآمنة.
4. الوضع الجديد ، وحيد القرن المحتمل الجديد
نظرًا لأن إمكانيات التداول يتم دمجها في جميع البرامج ، فإن الحدود بين الثقافة والتمويل ستطبح – الأصول الفورية التي أنشأتها الاتجاهات والروايات والإبداع الأصلي للإنترنت ستصبح شائعة.في هذا العالم ، يولد الاهتمام السيولة ، والسيولة تخلق المزيد من الاهتمام.
ستصبح هذه التطبيقات الخيار الأول للمستهلكين لاكتشاف وتداول وترفيه.سوف تهيمن التطبيقات التي توفر تجربة مستخدم مثالية عبر أوضاع مختلفة على تدفق الطلب ، والتي يمكن أن تحقق إيرادات كبيرة وتحقيق نتائج غير عادية في النهاية.
هذه التطبيقات ليست محافظًا فقط تخزن الأصول وتوفر نظرة عامة على المحفظة – فهي ستكون أماكن للمستخدمين لاكتشاف وتداول وتواصل الاجتماعي.الإشارة التي توفرها المعاملة أفضل بكثير من الإعجابات وإعادة تغريدها لأنها تتطلب من المستخدمين تحمل مخاطر مالية.في نهاية المطاف ، ستقوم خوارزمية الذكاء الاصطناعى بدمج إشارات التداول لتحديد ما يجب إظهاره للمستخدم ، حتى لو قام المستخدم بإيقاف تشغيل وظائف التداول في دفق DoomsCroll الخاص به.
ينتشر مستقبل التمويل في جميع أنحاء البرنامج ، وليس فقط أدوات عرض المحفظة المهنية.
