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Auteur: Tanay Ved & amp;
Brève introduction
Dans cette version spéciale de «l’aperçu du réseau», nous utiliserons des méthodes axées sur les données pour examiner les événements majeurs qui affectent l’industrie des actifs numériques au premier trimestre de 2024.
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Source: Taux de change de référence des métriques de pièce
Grâce aux États-Unis, les États-Unis ont finalement approuvé les efforts de dix ans des produits de trading d’échange Bitcoin Spot.Contrairement à l’incertitude au cours des derniers trimestres, le premier trimestre a marqué un tournant dans l’industrie au premier trimestre.Au cours de cette période, nous avons vu que la valeur marchande totale des actifs numériques a grimpé à plus de 2 billions de dollars américains.
Cette forte momentum se reflète également dans d’autres actifs et champs chiffrés, tels que Solana (Sol + 92%) et près (près de + 90%) et d’autres blockchain de couche 1, Pepe (Pepe + 527%), etc. et rendent réseau (RNDR + 141%) et d’autres projets combinés avec des applications d’intelligence artificielle et informatique.De plus, nous avons également vu diverses formes d’outils, d’infrastructures et d’applications réglées les unes après les autres, injectant la motivation et l’optimisme de l’innovation dans l’ensemble de l’écosystème de la blockchain.Dans ce qui suit, nous nous concentrerons sur la principale tendance de développement de la formation du modèle d’actifs numériques au premier trimestre de 2024.
Bitcoin une histoire record
Au cours de ce trimestre, le lancement du SPOT Bitcoin ETF est devenu un catalyseur important sur le marché des actifs numériques.Ce développement a attiré les investisseurs de détail et les investisseurs traditionnels, leur offrant un outil d’investissement familier avec des coûts compétitifs et des structures de coûts, ce qui leur permet d’atteindre les plus grands actifs numériques.11 éditeurs, dont des géants tels que BlackRock et Fidelity, ont rejoint la concurrence.
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Source: Coin Metrics Atlas Coin Metrics Atlas
Les échanges de Bitcoin ont une forte demande de produits commerciaux et un flux de fonds sans précédent, ce qui a surpris de nombreuses personnes et en fait le FNB à la croissance la plus rapide de l’histoire.Depuis le lancement, il n’a fallu qu’un quart et environ 12 milliards de dollars américains ont coulé dans ces outils, détenant environ 4% de l’offre actuelle de Bitcoin.Parmi les 11 éditeurs, l’ibit de BlackRock est un gagnant bien conçu.Au lieu de cela, le GBTC de Graycale a une grande quantité de sorties en capital en raison des coûts élevés et de l’influence des événements de faillite Genesis et FTX.
Bien que le flux d’investissement fluctue parfois, il y aura des activités extrêmement élevées dans certains jours, il ne fait aucun doute que le lancement du SPOT Bitcoin ETF est la base de l’augmentation généralisée de l’ensemble du marché des actifs numériques.Au premier trimestre, nous avons vu la forte demande du marché pour ces produits.
ETHEREUM DENCUN MODIFICATION ET ALLEZ EN LIGNE
Avec la réussite de Dencun Hard Fork le 13 mars, Ethereum a réalisé une autre étape importante sur la feuille de route et a terminé la mise à niveau de l’infrastructure majeure pour améliorer l’évolutivité de la blockchain.Cette mise à niveau est non seulement attendue par les utilisateurs d’Ethereum.Cependant, le « blob » introduit via EIP-4844 soulage ces goulots d’étranglement et jette les bases de l’amélioration de la faisabilité économique de la faisabilité économique de toutes les parties prenantes.
Blobs atterrissant dans le réseau principal Ethereum
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Source: Coin Metrics Network Data Professional Edition, Dencun Metrics
EIP-4844 résout le problème d’évolutivité d’Ethereum en créant un espace « blob » de données.Par rapport à CallData, BLOB est une forme plus efficace de stockage de données.Depuis la mise à niveau, au 31 mars, Internet a géré plus de 209 000 blob.Ceci est réalisé grâce à la « transaction Blob », qui est un nouveau type de transaction, impliquant Blob, qui peut être conservé pendant environ 18 jours – c’est différent du stockage permanent CallData.La nature temporaire de BLOB leur permet de tarifier les coûts inférieurs, ce qui réduit considérablement le coût (DA) de la disponibilité des données de L2 (DA).
Blob adopte l’impact
Plusieurs rouleaux, dont Arbitrum, Optimism et Zksync, ont commencé à utiliser Blob peu de temps après la mise à niveau, et les coûts de données ont fortement diminué.Le coût moyen (c’est-à-dire le séquenceur L2 correspondant (responsable du tri et du traitement de la transaction sur le L2 et de les soumettre au L1 pour le règlement) a dépensé ETH) de 0,15 ETH à environ 0,0005 ETH, ce qui signifie à 90%.Avec la diminution du coût et l’augmentation du volume des transactions (tels que les demandes telles que l’échange de décentralisation (DEX)), L2 peut bénéficier de marges bénéficiaires plus élevées.
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Source: Coin Metrics Atlas
Dans ce contexte, l’impact de la demande de réseau sur la dynamique des prix des coûts BLOB sera un indicateur de surveillance essentiel.EIP-4844 a créé un nouveau marché du gaz blob.À l’heure actuelle, l’objectif du réseau est de 3 blocs par bloc, avec le maximum de 6 blob.Par conséquent, lorsque le nombre de blobs dans un bloc dépasse cet objectif, les coûts de base de BLOB augmentent.Nous avons vu cette situation à plusieurs reprises, prouvant que c’est l’importance de tester le réseau du réseau dans le cas d’une utilisation élevée de l’espace blob.Par exemple, alors que le boom des devises balaye Solana également répandue à la base, la base L2 de Coinbase a connu une augmentation des coûts de transaction.
En outre, le 27 mars, l’afflux d’un grand nombre d’inscriptions de données BLOB (« blobscriptions ») a provoqué le coût moyen du BLOB par heure, de presque aucun coût à plus de 60 dollars américains.Cette activité BLOB accrue a également entraîné une baisse du nombre de blocs de réseau Ethereum.Par conséquent, avec l’augmentation du taux d’adoption de Rollup et de sa capacité BLOB, la dynamique des coûts de surveillance et la santé du réseau deviendront cruciaux.Malgré certains problèmes précoces, il est clair que Dencun a apporté un accès plus élevé aux utilisateurs, aux rouleaux et aux applications.
La croissance et le schéma de la stablecoin
Avec l’augmentation de l’évaluation du marché des actifs numériques, les pièces stables ont également repris l’expansion au premier trimestre.L’offre de monnaie stable dans le dollar américain aux États-Unis a dépassé 135 milliards de dollars américains et l’augmentation cumulée de 13,5% tout au long du trimestre.L’ensemble géant de la monnaie stable (USDT) a dépassé 100 milliards de dollars américains, dont la circulation sur le réseau Ethereum a augmenté de 16%, et la circulation sur le réseau TRON a augmenté de 11%.L’USDC de Circle a commencé fortement au premier trimestre, avec une offre de 22% à 27 milliards de dollars, près du niveau de la crise de la banque régionale l’année dernière.Bien que l’USDT ait toujours dominé le volume des transactions de l’échange centralisé, à mesure que la liquidité s’améliore, les transactions USDC ont également reçu de plus en plus sur le marché au comptant.En outre, la fermeture des BUSD émise par Paxos et l’augmentation de la demande globale d’actifs numériques explique également la croissance de ces deux principales parts de marché des devises stables.
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Source: Coin Metrics Network Data
Dans le même temps, l’approvisionnement en jetons de Makerdao a chuté de 13% au premier trimestre à 3,2 milliards.En raison du taux d’intérêt des États-Unis, la demande de la demande de prêts hypothécaires de crypto-monnaie dépasse l’attractivité des rendements fournis par le bon du Trésor américain, et les bons du Trésor américain représentent la plupart des hypothèques qui soutiennent DAI.La concurrence des nouveaux rendements élevés, tels que l’USDE d’Ethhena (hypothèque hypothécaire par l’ETH promis et la position à terme permanent du marché dérivé), a également provoqué le taux d’intérêt de l’ensemble de l’écosystème.Afin d’empêcher DAI d’impact sur la demande et d’améliorer sa liquidité de réserve, le fabricant a augmenté le taux d’épargne du DAI de 5% à 15% pour motiver le DAI.Affectée par ces facteurs, le taux d’intérêt de la monnaie stable de l’ensemble du marché financier décentralisé a grimpé à près de 15% et le coût de l’emprunt et de l’effet de levier dans l’ensemble de l’emprunt et de l’effet de levier de l’écosystème.
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Générateur de formule de métriques de pièce
Avec l’augmentation de la liquidité, le modèle de stablecoin est devenu plus diversifié.Par exemple, le PYUSD de Paypal fait face à des défis au début de cette année, et l’offre a diminué de 28% depuis janvier;Récemment, nous avons également vu le lancement du « BlackRock USD Digital Llerance Fund » (BUIDL), qui est basé sur le fonds de marché des devises à jete d’Ethereum.Ces produits sont non seulement différents en termes de soutien hypothécaire et de risques, mais aussi une variété d’émetteurs, y compris des institutions financières et des accords de DEFI.De plus, l’émission de devises et le volume de transfert stables ont également étendu au réseau de couche 1 tel que Solana et le réseau de couche 2 de TRON et Ethereum, montrant leur utilisation dans tout l’écosystème.
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en conclusion
Avec la fin du premier trimestre, les actifs numériques ont subi une croissance profonde et un développement clé, marquant le marché de plus en plus mature et diversifié.Bien que le marché soit plein de spéculation et d’excitation, de nombreux aspects de progrès ont été réalisés.
Comme SBF a été condamné, au premier trimestre, il a également marqué un changement majeur dans les émotions du marché.Dans l’attente de l’avenir, divers développement peuvent affecter l’industrie des actifs numériques.L’affaire Coinbase et le redémarrage des États-Unis Securities and Exchange Commission (SEC), le lancement potentiel de Etf Etf Etf et la quatrième moitié de Bitcoin garderont sans aucun doute les participants prêter attention.
