Source: Taxdao

Les crypto-monnaies deviennent l’attention de l’attention des médias et l’objectif de répression de la Commission américaine des valeurs mobilières et de l’échange.En raison des préoccupations de la fraude continue et de la manipulation du marché sur le marché mondial des devises d’une valeur de plus de 2 billions de dollars, la Commission américaine des Securities and Exchange et d’autres organismes de réglementation tentent d’utiliser les réglementations existantes pour lutter contre les sociétés de crypto-monnaie pour protéger les investisseurs.Cela a poussé de nouveaux problèmes et différends à la cour américaine.EssenceIl est inévitable que des explications et des demandes incohérentes aient apporté des perspectives incertaines aux entreprises de crypto-monnaie et aux praticiens du droit.

1. Quel est l’environnement réglementaire actuel de l’industrie américaine des crypto-monnaies?

Malgré la popularité des crypto-monnaies, le Congrès américain n’a pas encore introduit de législation spécifiquement pour les crypto-monnaies.Les lois et réglementations pour la conception d’outils financiers traditionnels ne sont pas faciles à appliquer aux crypto-monnaies, mais les régulateurs et les tribunaux doivent appliquer ces règles inappropriées aux outils et plateformes de chiffrement.Tout d’abord, il est difficile de savoir comment les crypto-monnaies devraient être classées, il n’est donc pas clair quelles réglementations sont applicables aux entreprises de l’industrie.Dans l’affaire Milestone Shavvers devant le tribunal de district oriental du Texas en 2014, le test traditionnel de Howey (dérivé de l’affaire de la Cour suprême de 1946) a été appliqué aux crypto-monnaies (dans ce cas, les jetons bitcoin) sont classés comme « titres », donc ils sont donc sont supervisés par Sec.Cependant, dans le cas du procès ultérieur du Conseil des futurs de marchandises américains -2015, les cas de CryptoCurrences de Coinflip Inc. ont été classés comme produits dans la « loi sur le commerce des matières premières ».La classification des actifs numériques affectera également les organismes de réglementation qui ont compétence sur les problèmes de crypto-monnaie.Classé comme des titres mettent les crypto-monnaies dans la juridiction de la SEC, mais classifiés comme marchandises pour donner les droits de supervision de la CFTC.D’autres institutions peuvent également être compétentes – le comité de supervision comptable de la société cotée, du National Taxation Bureau, du Financial Criminal Law Enforcement Network ou du ministère américain de la Justice et des autorités de l’État.La nature multiple des régulateurs ne fera qu’augmenter le chaos et l’imprévisibilité de l’industrie.De nombreuses sociétés opérant dans l’industrie du chiffrement sont des sociétés privées, elles ne sont donc pas appliquées à des règles plus strictes et aux exigences de rapport pour les sociétés cotées.Les entreprises privées n’ont pas besoin de fournir des états financiers vérifiés ou de soumettre des rapports à la Commission américaine des valeurs mobilières et de l’échange.Certaines sociétés de crypto-monnaie ont publié des données financières vérifiées, y compris le rapport de certification de réserve, mais la rigueur de ces audits a été remise en question.Comme nous le savons tous, avant l’échec, le FTX a passé l’audit d’un mais deux cabinets comptables.Depuis lors, la Commission américaine des Securities and Exchange a présenté des centaines d’allégations contre l’indépendance des auditeurs sur l’une des sociétés d’audit.

2. L’application active de la SEC pousse le problème de la crypto-monnaie au tribunal de faillite

Le renforcement de l’examen et de l’application des lois a créé un environnement incertain et risqué pour les entreprises de crypto-monnaie.En mai 2022, la SEC a annoncé que le nombre de membres du personnel du département des forces de l’ordre des crypto-monnaies a presque doublé et renommé les «actifs cryptographiques et les départements du réseau» pour refléter son attention croissante aux crypto-monnaies.Depuis lors, en 2023, il a lancé 26 opérations d’application de la loi sur des entreprises dans le domaine de la crypto-monnaie, y compris les actions prises par Genesis Global Capital LLC et Gemini Trust Company LLC en janvier 2023, et l’accusée du plan Gemini Earn. .L’action de la SEC doit surmonter la dernière paille de la Genèse.Genesis a récemment atteint un règlement avec SEC pour 21 millions de dollars.La Commission américaine des Securities and Exchange a par la suite poursuivi Bittrex et son co-fondateur William Shihara, les accusant des bourses nationales non enregistrées, des courtiers et des agences de liquidation.Trois semaines plus tard, la société a demandé la faillite auprès du tribunal de faillite de Tellawa.Bittrex a atteint la réconciliation avec 24 millions de dollars.De plus, SEC a pris des mesures contre de nombreuses autres sociétés bien connues telles que Kraken, Binance et Coinbase Global Inc.En raison des préoccupations de la mauvaise gestion des actifs et peut avoir des actes illégaux, le comité de valeurs mobilières de PASAR de la FTX est gelé des actifs de la société, a suspendu son enregistrement et a demandé une liquidation temporaire.En seulement 10 jours, la société a fermé ses portes.Il n’y a aucun signe que l’action de renforcer la supervision du marché des crypto-monnaies sera affaiblie.Après la fermeture de la FTX, la Commission américaine des valeurs mobilières et de l’échange a été critiquée pour ne pas avoir pris plus de mesures pour protéger les investisseurs américains.

Alors que les opérations de Gémini et de Genesis ont annoncé, le président de la SEC, Gary Gensler, a déclaré:

Les allégations d’aujourd’hui sont basées sur les actions précédentes, visant à clarifier le marché et à investir dans le public que la plate-forme de prêt de crypto-monnaie et d’autres agences intermédiaires doivent respecter la loi sur les valeurs mobilières que nous testons après le temps.Vous pouvez protéger le meilleur des investisseurs.Il favorise la confiance du marché.Il s’agit d’une loi de négociation (action).

Les législateurs font également la promotion de ce processus.Un certain nombre de propositions législatives liées à la supervision des crypto-monnaies sont en cours d’examen à la Chambre des représentants américains et au Sénat, et les politiciens à deux parties soutiennent également généralement le renforcement de la supervision.

3. Le tribunal de la faillite formule la loi sur les crypto-monnaies

Comme la question de la crypto-monnaie a été soumise au tribunal de faillite des États-Unis (généralement à Travana), le pouvoir judiciaire a été contraint de combler le fossé réglementaire et est devenu les arbitres et les législateurs sur le terrain.Des jugements et des interprétations apparemment incohérents et des interprétations des conflits entre les réglementations inappropriées ne feront que des problèmes aux praticiens et aux parties prenantes de l’industrie de la crypto-monnaie.

3.1 Comment classer les actifs cryptés?

À l’heure actuelle, la classification des actifs des crypto-monnaies n’est pas claire.L’affaire Shavers applique le test Howey pour déterminer que les jetons Bitcoin sont des contrats d’investissement, ils sont donc également des titres.En gouvernant le jeton Bitcoin en tant que titres, ils sont inclus dans le cadre réglementaire de la SEC.Cependant, lors du juillet 2023, la décision de la Cour de district de la SEC de la SEC, la SEC, affirmant que Ripple Labs Inc.Les tribunaux de l’affaire Ripple n’ont pas accepté la position de la Securities and Exchange Commission sur tous les actifs de crypto-monnaie.Le tribunal a jugé qu’un seul des quatre types de trading d’ondulation était conforme aux normes d’inspection Howey qui répondaient aux titres.Par conséquent, il est difficile pour les praticiens de prédire comment les tribunaux évalueront et classeront les actifs cryptographiques dans les cas futurs, en particulier en compte tenu des différences subtiles et du développement rapide de la technologie.

3.2 Comment évaluer les crypto-monnaies?

Dans sa courte histoire, la valeur des crypto-monnaies s’est avérée extrêmement instable.

La loi sur la faillite américaine ne spécifie pas le temps d’évaluation des actifs cryptés, de sorte que les tribunaux sont déterminés par lui-même.Certains choisissent de demander la date de la demande, certains choisissent la date du débiteur pour transférer les actifs et la date du choix des opérations de rémunération.En novembre 2022, lorsque la FTX a demandé la faillite, l’évaluation de Bitcoin était de 16 871 $.Au 13 mars, l’évaluation de Bitcoin est passée à 73083 $.Cette volatilité associée à la crypto-monnaie SO et à la poussée des litiges et de la faillite après le froid hivernal, rendant les décisions d’évaluation très importantes.Dans le cas de faillite de la FTX, le tribunal de la faillite des États-Unis du Delawa a jugé que les actifs numériques de la FTX (y compris le bitcoin et d’autres devises numériques) devraient être évalués au prix de novembre 2022, ce qui a causé la crypto-monnaie depuis que la demande de faillite de la société en faillite souffre de pertes majeures de pertes majeures .En dehors du domaine de la faillite, le tribunal a été contraint d’évaluer les actifs cryptés pour déterminer la compensation des dommages, la dette et même les décisions d’héritage.Les évaluations des actifs cryptographiques affectent également la stratégie ou la faisabilité du litige ou de l’arbitrage dans le domaine.On s’attend à ce que la société, les créanciers, les clients et les investisseurs continuent de concurrencer les évaluations les plus favorables, les lois dans ce domaine continueront de se développer comme la technologie.

3.3 Les mesures automatiques de suspension protégeront les actifs contre les confisqués par des criminels ou des criminels?

Lors de la soumission d’une demande de faillite, l’article 541 de la loi sur la faillite a créé une propriété de faillite composée de tous les actifs du débiteur et a forcé la mise en œuvre de mesures de suspension automatique pour protéger ces actifs et prévenir les poursuites contre le débiteur ou sa propriété de faillite pendant le faillite.L’exception limitée de la suspension automatique comprend les activités criminelles et l’application des lois ou le pouvoir de supervision du gouvernement.Cependant, dans les nombreux cas de chiffrement à haut profil élevé, le ministère de la Justice a saisi les actifs cryptés en fonction de son pouvoir de confiscation criminelle et civile, qui a provoqué que la propriété des actifs cryptés appartenait au débiteur ou à l’utilisateur, et si les actifs cryptés pouvaient être légalement détenu pendant la période de suspension automatique de la demande.Dans l’affaire BlockFI, le ministère de la Justice a saisi les actifs de l’entreprise en fonction des non-collectives criminels et civils, car la raison en est qu’elle ne convient pas automatiquement.Dans l’affaire FTX, le ministère de la Justice a saisi environ 150 millions de dollars de crypto-monnaies et de dépôts en espèces et autres actifs du compte bancaire FTX après avoir déposé une poursuite pénale contre Bankman-Fric.Les entreprises de crypto-monnaie ne peuvent pas penser que la suspension automatique les protégera pendant la faillite, et les clients de la crypto-monnaie doivent être vigilants sur les risques apportés par la détention des actifs des cryptocarbes dans des industries imprévisibles.

3.4 La performance anonyme des créanciers a-t-elle survécu dans la faillite des crypto-monnaies?

Selon l’article 107 (a) de la loi sur la faillite, tous les documents soumis lors de la faillite sont des dossiers publics et peuvent être vérifiés, mais anonyme est le principe de base des transactions de crypto-monnaie.Le tribunal de faillite assume une tâche impopulaire d’ajustement du conflit de conflit, mais malheureusement, le tribunal de faillite n’a pas conclu un accord sur cette question.Les jugements judiciaires multiples, tels que le jugement du tribunal de mise en faillite des États-Unis sur les transactions FTX l’année dernière, protègent l’anonymat des clients de la crypto-monnaie en faillite.Cependant, dans certains endroits, dans certains endroits, dans le cas du réseau Celsius à New York en 2022, le tribunal estime que l’adresse du client, le numéro de téléphone et l’adresse e-mail doivent être confidentiels, mais le nom du client doit être divulgué.La Cour estime que, selon la «loi sur la faillite», le nom ne constitue pas des informations commerciales ou d’identité personnelle et ne répond pas à l’exception de la politique divulguée dans l’affaire de faillite.Les entreprises de crypto-monnaie et les clients doivent à nouveau se préparer à l’imprévisibilité de l’industrie.

4. Conclusion

Certaines personnes décrivent l’industrie des crypto-monnaies comme « Wild West ».La position radicale de la Commission américaine des valeurs mobilières et de l’échange reflète la sensibilisation des gens à la sensibilisation au risque de cette industrie émergente.Cependant, l’augmentation du chaos, les décisions de justice incohérentes et les demandes de faillite qui sont apparues ont souligné le besoin urgent d’établir un cadre réglementaire complet.De toute évidence, la coordination des régulateurs, des législateurs et des participants à l’industrie est essentiel au développement de la culture de l’industrie des crypto-monnaies, afin que l’industrie puisse dépasser l’image occidentale sauvage actuelle et se développer au premier plan du monde financier avec une bonne supervision et une bonne prospérité et une bonne surveillance et prospérité .