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Shaw, Vision de Bitchain
Tôt le matin du 26 septembre, l’heure de Pékin, le marché des crypto-monnaies a été à nouveau touché et Bitcoin est tombé en dessous du niveau de soutien clé de 110 000 $; Ethereum est tombé en dessous de 3 900 $, un nouveau creux au cours des sept dernières semaines; Solana a chuté de 7,2%. La valeur marchande du marché des crypto-monnaies s’est évaporée de plus de 140 milliards de dollars américains.Près de 250 000 personnes ont été exposées, des pertes dépassant 1,1 milliard de dollars et les postes longs de 1,7 milliard de dollars ont été contraints de fermer.Lundi après-midi de cette semaine, le marché des crypto-monnaies venait de vivre un accident de flash et tous les principaux actifs ont connu une baisse rapide.Le montant des positions liquidées sur l’ensemble du réseau a atteint 1,026 milliard de dollars américains en une heure, dont les positions liquidées sur la commande de longue date étaient d’environ 1,007 milliard de dollars.
Le marché de la cryptographie a subi une série de pertes lourdes en seulement une semaine, ce qui a jeté une ombre en septembre à venir.La crypto-monnaie « Septembre Curse » est-elle à nouveau mise en scène? Quelle est la tendance future du quatrième trimestre? Faisons une brève analyse.
1. La double baisse de cette semaine fera-t-elle à nouveau la « malédiction de septembre »?
1. Quelle est la « malédiction de septembre »
La «malédiction de septembre» fait référence à une anxiété saisonnière causée par les données historiques des prix du marché des crypto-monnaies (en particulier le bitcoin). Le taux de rendement moyen en septembre est généralement négatif et la baisse est importante.
Le Bitcoin est tombé contre le dollar américain pendant six années consécutives entre 2017 et 2022. Bien que cette tendance ait conduit de nombreux investisseurs à croire que les facteurs saisonniers affectent considérablement la performance du marché de la cryptographie, l’hypothèse a été falsifiée en 2023 et 2024.
2. Performance du marché des crypto-monnaies cette semaine
Le marché des crypto-monnaies est dans un léger État à la hausse depuis septembre, mais depuis la fin du mois, la volatilité a progressivement augmenté.Le marché des crypto-monnaies a subi deux coups majeurs à partir de cette semaine.Le crash flash sur le marché de la cryptographie a provoqué une liquidation de 1,026 milliard de dollars, dont le montant des positions longues était d’environ 1,007 milliard de dollars.Le marché de la cryptographie a été à nouveau frappé durement tôt le matin de cette journée, le bitcoin tombant en dessous du niveau de soutien clé de 110 000 $, en baisse de près de 4%; Ethereum est tombé en dessous de la barre des 3 900 $, plongeant plus de 7% dans la journée, atteignant un nouveau creux au cours des sept dernières semaines, poursuivant l’élan d’une forte correction en crypto-monnaie cette semaine;Solana a chuté de 7,2%, en baisse pendant 6 jours consécutifs.L’ensemble du marché des crypto-monnaies s’est évaporé de plus de 140 milliards de dollars de valeur marchande.Près de 250 000 personnes dans le monde ont perdu leurs positions, des pertes dépassant 1,1 milliard de dollars, et les postes longs de 1,7 milliard de dollars ont été contraints de fermer.
Les données historiques montrent que septembre est généralement l’un des mois les plus faibles pour les actifs risqués.Qu’il s’agisse d’actions américaines ou de crypto-monnaies, le rendement moyen en septembre est nettement inférieur à la moyenne de l’année complète. Il n’est pas surprenant que le marché des crypto-monnaies maintienne son niveau de prix actuel et fin septembre entrant dans le quatrième trimestre.
2. Quelles sont les incitations au déclin du marché des crypto-monnaies cette semaine
1. Le retrait des fonds institutionnels peut intensifier la pression de la vente
Le refroidissement des entrées de capitaux sur les marchés cryptographiques a exacerbé la pression de vente.Les données de Coinglass montrent queDepuis lundi, les ETF des points d’éthereum cotés aux États-Unis ont vu des sorties de capital nettes pendant quatre jours consécutifs, les investisseurs sont déjà venus des ETFRetrait de plus de 547 millions de dollarsfonds. etLes fonds des FNB Bitcoin de l’US Spot ont connu trois sorties nettes cette semaine,totalLa sortie nette des fonds dépasse 479 millions de dollars.
La sortie nette continue des fonds Spot Bitcoin et Etf Etf montre que la demande institutionnelle plus faible peut entraîner une période d’ajustement plus longue. La demande des investisseurs institutionnels est l’un des principaux moteurs de cette série de marketing taureau cryptographique, etLe refroidissement actuel des entrées de capitaux institutionnels peut retarder l’élan à la hausse du marché de la cryptographie..
2. Dat Narrative se refroidit, « Mnav Premium » disparaît
à présentLe boom du Trésor des actifs numériques (DAT) s’est affaibli, l’effet du volant et la demande d’actifs cryptographiques ont diminué.Les données montrent que le ratio de valeur nette de valeur du marché (MNAV) de la plupart des DAT a eu tendance à être la parité, la compression des Dats ETH étant les plus importantes depuis mai. Cela indique que la « Premium DAT » disparaît.Le MNAV moyen pondéré d’ETH DAT est passé de plus de 5 fois au début de l’été à moins de 1 fois début septembre.Le volume de trading DAT a culminé à la mi-août et a chuté en septembre, ce qui suggère que le récit du DAT s’est estompé, tandis que les évaluations sont réanalysées sur la valeur de l’actif net (NAV).
aussi,Les dernières mesures réglementaires ajoutent également plus d’incertitude au développement futur du modèle DAT.La Securities and Exchange Commission et la Financial Industry Regulatory Commission enquêteraient sur un modèle de négociation anormal de plus de 200 sociétés qui ont annoncé leur stratégie de trésorerie d’actifs numériques, dont les actions ont fortement augmenté avant d’annoncer leur intention d’acheter des actifs numériques.Dans les conversations et les lettres avec des sociétés concernées, les régulateurs ont souligné des préoccupations particulières concernant les violations potentielles des dispositions de divulgation équitable. Ce règlement oblige les entreprises cotées à traiter tous les acteurs du marché de manière égale lors de la divulgation d’informations importantes et de ne pas divulguer sélectivement des informations d’initiés qui peuvent être utilisées pour les transactions.
Tous les signes montrent que le récit DAT se refroidit. Le simple fait de s’appuyer sur les sociétés de stratégie de DAT pour acheter des actifs cryptographiques peut stimuler les prix du marché. Ce modèle est destiné à ne pas durer longtemps.
3. La situation économique future n’est pas claire, et les politiques attendues de la Fed ont causé des préoccupations
Récemment, le taux de croissance du PIB américain a dépassé les attentes et le nombre de personnes qui demandent des allocations de chômage ont diminué.Des données solides ont augmenté l’incertitude de la voie de réduction des taux d’intérêt de la Fed, et les attentes du marché pour une baisse de taux en octobre se sont refroidies.
Les différences au sein de la Fed sur les réductions de taux supplémentaires s’approfondissent, reflétant les défis politiques auxquels les responsables de la Fed sont confrontés lors de l’équilibre entre les risques d’inflation avec les problèmes d’emploi.Le président de la Fed de Kansas City, Schmid et le président de la Fed de Chicago, Goulsby, étaient préoccupés par les réductions de taux agressives cette année, deux responsables de la Fed qui ont les droits de vote du Comité de politique monétaire de la Réserve fédérale FOMC. En revanche, le vice-président Bowman, qui est en charge de la réglementation financière, et le directeur de la nouvelle réserve fédérale Milan a promu des baisses de taux plus rapides.
La Fed a décidé de réduire les taux d’intérêt pour la première fois cette année la semaine dernière, mais il y a toujours un débat sur la voie des baisses de taux d’intérêt ultérieures.Le président de la Réserve fédérale Powell a continué de laisser de la place à de nouvelles baisses de taux dans son discours mardi, et a laissé entendre qu’il serait prudent dans un environnement difficile et risqué.Powell a déclaré que les taux d’intérêt « encore modérément restrictifs » et ont fait face à deux risques de la hausse de l’inflation et de l’emploi à la baisse.Il a réitéré l’attente raisonnable que les tarifs augmenteraient les prix à la fois, affirmant que cela garantirait que les tarifs ne dureraient pas. De plus, Powell ne laissait pas entendre s’il soutiendrait une baisse de taux le mois prochain.
L’incertitude dans les conditions économiques a exacerbé la divergence de la Fed sur les attentes politiques futures, ce qui soulève des préoccupations quant à l’orientation des décisions de taux d’intérêt ultérieures, ce qui a encore ralenti la tendance à la hausse des actifs risqués tels que les crypto-monnaies.
4. L’événement « Black Swan » peut induire la panique du marché
Cette semaine,Les attaques de pirates sur deux périodes de projets de célébrités ont déclenché une forte baisse des jetons associés. Le 23 septembre, la société de sécurité Cyvers ‘System a détecté un accord suspect de 11,3 millions de dollars impliquant Uxlink.Uxlink est soupçonné d’être volé. Ensuite, Slow Fog Cosine a publié un message sur la plate-forme X pour confirmer qu’Uxlink a été piraté. Après que le pirate a volé des fonds, il a publié 1 milliard de UXLinks supplémentaires sur la chaîne. Après avoir été attaqué, Uxlink est tombé brusquement. Hier, Griffinai a officiellement annoncé que les jetons de gain de la chaîne BNB ont rencontré un incident de sécurité majeur.L’attaquant a réussi à avoir frappé illégalement 5 milliards de jetons de gain sur la chaîne BNB et les a vendus, déclenchant directement une vague de panique sur le marché.Le prix des jetons de gain a une fois diminué de plus de 90%, affectant sérieusement son soutien aux prix ultérieur.
Ces deux tokens pour le projet de célébritésLes attaques de pirates peuvent déclencher l’effet « Black Swan », qui aggrave la panique du marché, dans une certaine mesure, a également affecté la tendance du marché global de la crypto-monnaie.
3. Quelle est la tendance du marché au quatrième trimestre prochain?
Bien que le marché des crypto-monnaies ait subi un coup dur cette semaine, le jugement global du marché sur le marché haussier de la cryptographie n’a pas changé de manière significative, et la tendance haussière du marché de la cryptographie au quatrième trimestre est encore principalement optimiste.
1. CoinbaseL’étude s’attend à ce que le marché de la cryptographie continue de se renforcer au début du quatrième trimestre, en raison de la résilience suffisante de la liquidité, de la macro-fond favorable et de la dynamique réglementaire de soutien, parmi laquelle le bitcoin devrait se produire de façon exceptionnelle.La demande technique de DAT devrait continuer à soutenir le marché de la cryptographie, même si l’industrie entre dans la phase compétitive du « jeu de joueurs ». Coinbase a également souligné que les modèles saisonniers mensuels historiques (en particulier la «malédiction de septembre») ne sont pas des prédicteurs significatifs ou fiables de la performance du marché cryptographique.
2. Échelle de grisLe dernier rapport de recherche indique que le retour sur le secteur de la cryptographie au quatrième trimestre pourrait être motivé par une gamme de thèmes uniques.Premièrement, les comités pertinents du Sénat américain ont commencé à formuler une législation sur la structure du marché cryptographique. Cela représente une législation complète des services financiers pour l’industrie des crypto-monnaies et peut servir de catalyseur à son intégration profonde avec l’industrie traditionnelle des services financiers.Deuxièmement, la SEC américaine a approuvé la norme générale de l’inscription pour les produits échangés (ETP) basés sur les produits de base.Cela pourrait entraîner une augmentation du nombre d’actifs cryptographiques disponibles pour les investisseurs américains grâce à la structure ETP.Troisièmement, les actifs cryptographiques devraient bénéficier de la baisse des taux de la Fed (car les baisses des taux d’intérêt réduisent le coût d’opportunité de détenir des devises sans intérêt et peuvent soutenir l’appétit des risques des investisseurs).
3. Tom Lee, co-fondateur de Fundstrat et président de BitminIl a déclaré qu’Ethereum est une « véritable chaîne neutre » qui sera favorisée par Wall Street et la Maison Blanche.Lee a en outre expliqué qu’il avait observé que la Maison Blanche et le Congrès étaient devenus plus favorables aux crypto-monnaies sous l’administration Trump, et se dirige désormais principalement vers Ethereum.Lee a dit qu’il avait vu la possibilité qu’Ethereum soit entré dans un « super cycle » qui a duré de 10 à 15 ans.
4. VaneckLa publication a souligné que plus de 290 entreprises détiennent actuellement plus de 163 milliards de dollars de bitcoin.Étant donné que le montant de l’exploitation bitcoin au cours de la même période n’était que de 270 000, le taux de croissance actuel de la demande des entreprises est d’environ 4,3 fois celui de la production de Bitcoin.Si ETP, d’autres fonds et le bitcoin détenu par le gouvernement sont pris en considération, le taux de croissance totale de la demande des institutions est environ 6,7 fois la production.Les investisseurs institutionnels ont accéléré leur achat de Bitcoin, montrant qu’ils reconnaissent de plus en plus leur alimentation déflationniste, ce qui donne à Bitcoin un magasin unique d’attribut de valeur.
5. Gestion des actifs bitIl a déclaré que la précédente stratégie de trésorerie d’actifs numériques était principalement centrée sur le bitcoin, mais maintenant les entreprises allouent l’ETH à grande échelle.Analyste Max ShannonIl est souligné que l’ETH Treasury n’est plus un sujet marginal, mais devient un pilier structurel du marché des capitaux de la crypto-monnaie.ETH n’est pas seulement un outil de couverture ou spéculatif, mais un actif financier programmable qui relie le financement des entreprises à l’économie sur chaîne.
6. milliardaire Mark CubanIl a déclaré que les sociétés détenant Bitcoin en tant qu’actifs du Trésor sont une option de couverture alternative pour résister aux risques de monnaie fiduciaire.
7. Analyste cryptoque Axel Adler JrL’analyse du marché a été publiée pour indiquer que le marché est entré dans un mode d’oscillation de portée révisé, et le rebond actuel est plus un rebond temporaire qu’un redémarrage de tendance. Dans le canal, le support clé est de 109 500 $.Si vous gardez ce niveau et repoussez la structure au-dessus de zéro, le motif haussier sera restauré et il devrait retenir 117 700 $.
