LD Capital: Aktien und Münzen sind optimistisch, mit mehr als 97% der Bitcoin -Gewinne

Quelle: LD Capital

Wie im Februar zu sehen ist, könnten die Aktien in diesem Umfeld gut abschneiden, wenn der Grund für den Anstieg der Anleihenerträge positiv wäre (starkes Wirtschaftswachstum als die Zinssereichung der Fed).Trotz der steigenden Zinssätze stieg der S & P und der NASDAQ im vergangenen Monat um etwa 5%, und die globalen Aktienmärkte erreichten ebenfalls Rekordhochs, wobei mehrere wichtige globale Aktienindizes Rekordhochs wie Deutschland, Frankreich und Japan erreichten.Die Chip -Aktien stiegen stark, Nvidia stieg um 30%, AMD stieg um 20%und Broadcom und TSMC um 17%.Die Logik der Chip -Aktien ist immer noch näher an der vorgelagerten KI -Industriekette, desto mehr ist sie in Bezug auf Downstream -Software -Unternehmen, insbesondere für große Technologien, durchschnittlich. , Apple fiel um 2,4%, Microsoft stieg um 3%und Meta beträgt 500 Yiyi -Rückkauf um 27%.Die Rohölpreise stiegen leicht und wti näherten sich 80 US -Dollar.Der US -Dollar -Index stieg zuerst und fiel dann grundsätzlich flach.Bitcoin und Ethereum stiegen um fast 50%.

Im Gegensatz zu den verschiedenen Zeiträumen, in denen der Anstieg der Erträge im vergangenen Jahr einen Rückzug an Aktienmärkten und Kryptowährungen auslöste, konnten die globalen Aktienmärkte aus drei Hauptgründen mit der Wiederaufnahme der kurz- und langfristigen Zinssätze steigen: 1: 1 ) Starke Unternehmensleistung im vierten Quartal;

Die schwachen US -Wirtschaftsdaten, die am Freitag veröffentlicht wurden, und die Reden der Fed haben die Markterwartungen der monetären Lockerung erhitzt, und die US -Finanzministerien sind erheblich gefallen.Der USM ISM Manufacturing Index fiel im Februar unerwartet auf ein Tief von sieben Monaten von 47,8 und schrumpfte 16 aufeinanderfolgende Monate, wobei neue Bestellungen und Beschäftigung schrumpfen.

Fed Gouverneur Waller (der nächste beliebte Kandidat für den Vorsitzenden des Fed) deutete an, dass er einen umgekehrten „Umkehrbetrieb“ (QT) umsetzen würde, was bedeutet, dass die Fed in ihrer Bilanz „kurz und lange verkaufen“ sollte.Er hofft auch, dass die Beteiligungen der Fed auf Null und den Anteil der kurzfristigen Schulden zur Bilanzsteigerung sinken.Wallers Rede impliziert, dass Fed hofft, kurzfristige Anleihenerträge zu reduzieren, dh Zinssätze, die näher am Geldmarkt sind, reduziert werden sollten, was ein Gefälligkeitssignal ist und bis zu einem gewissen Grad die umgekehrte Renditekurve lindern kann.

Vor der globalen Finanzkrise war etwa ein Drittel des Portfolios von Fed kurzfristige Staatsanleihen.Heutzutage beträgt das Ausmaß der kurzfristigen Treasury-Anleihen weniger als 5% der Bestände für Staatsanleihen.

Während der Veranstaltung am selben Tag betonte der Vorsitzende von Dallas, Lowry Logan, erneut, dass die Fed beginnt, ihre Bilanz zu verlangsamen, wenn die Bankreserven fallen.US -amerikanische Anleihen und Gold stiegen stark, und der US -Aktienindex erreichte einen Rekordhoch.

Ob der jüngste Anstieg eine Überhitzung ist, zeigt die Geschichte, dass der Markt noch nicht in einen Überhitzungszustand eingetreten ist, aber die Wachstumsrate kann verlangsamt und die Volatilität steigt.

Die ersten 16-monatigen Gewinne des aktuellen Bullenmarktes (42%) sind im Vergleich zu den letzten 12 Bullenmärkten unterdurchschnittlich (50%).(Diese Art von Statistiken gilt im Währungskreis nicht)

Wenn die Federal Reserve Policy in Zukunft die Geldpolitik allmählich entspannt, wird sie der wirtschaftlichen Expansion förderlich sein und das risikoreiche Vermögen weiter steigern.“Die Zinssenkung der Fed inspiriert den“ Tiergeist „und fördert die Entwicklung riskanter Vermögenswerte“, schrieb die Bank of America letzte Woche in einem Kommentar.

Der Aktienmarkt wird jedoch nicht für immer steigen.Wenn die Stimmung der Anleger zu optimistisch ist, wird der Markt oft volatiler.Obwohl die Anlegerstimmung optimistisch geworden ist, hat sie noch kein extremes Niveau erreicht.Die Anleger sollten angemessene Erwartungen an Renditen und Volatilität beibehalten, wobei durchschnittlich drei 5% Korrekturen und eine Korrektur von 10% pro Jahr durchschnittlich pro Jahr sind.

Alles über Bitcoin

Zehn Spot -Bitcoin -ETFs sind wohl eines der erfolgreichsten Finanzprodukte in der Geschichte, wobei der Handelsvolumen und die Kapitalzuflüsse letzte Woche Rekordhochs erreichen.Die Gesamtzahl der Nettozuflüsse erreichte 7,35 Milliarden US -Dollar.BlackRocks Ibit erreichte in nur sieben Wochen die Vermögensmarke von 10 Milliarden US -Dollar, die schnellste ETF, die diese Zahl erreichte, und übertraf den größten Silber -ETF.

Der erste Nettoabfluss in sieben Handelstagen am Freitag ereignete sich hauptsächlich auf den scharfen Abfluss von fast 1,1 Milliarden US -Dollar für zwei aufeinanderfolgende Tage.Genesis erhielt am 14. Februar die Genehmigung des Insolvenzgerichts, um 35 Millionen GBTC -Aktien (dann 1,3 Milliarden US -Dollar und jetzt etwa 1,9 Milliarden US -Dollar) zu verkaufen, aber die Abflüsse von GBTC waren in den letzten zwei Wochen nicht viel, bis er am Donnerstag stieg. Die meiste Zeit verdaut worden sein.

Gegenwärtig können wir erwarten, dass große Institutionen nacheinander „aufgeben“.

Matt Hougan, Chief Investment Officer von Bitwise, sagte, die derzeitige Nachfrage sei hauptsächlich von Einzelhandelsinvestoren, Hedgefonds und unabhängigen Finanzberatern.Er geht davon aus, dass die Nachfrage nach Spot -Bitcoin -ETFs weiter zunimmt, wenn größere US -amerikanische Makler teilnehmen.Da einige der größten US -Banken die Bank of America, Wells Fargo, Goldman Sachs und JPMorgan Chase sind, haben diese Banken ihren Kunden jedoch noch keine BTC -ETFs zur Verfügung gestellt.

Es ist nicht klar, ob die Aufregung um Bitcoin Geld von Gold absaugt, aber es scheint eine Trennung zwischen dem Price -Trend von Gold und dem seit mehr als einem Jahr dauernden Investitionsniveau zu bestehen.In der Vergangenheit wurden Goldpreise und goldversorgte ETF-Bestände synchron gehandelt, aber ab 2023 haben die beiden begonnen, wie unten gezeigt zu entkoppeln.Dies kann durch eine Vielzahl von Faktoren verursacht werden, einschließlich Änderungen der Anlegerstimmung, der Geldpolitik, der Portfoliosaldo, Währungsschwankungen usw.

Bitcoin ist die beste Wahl für Anleger mit langen Investitionszyklen oder einem hohen Risiko -Appetit, wobei die Volatilität etwa das achtmal so hoch wie möglich ist.Die 10-tägige Standardabweichung von Edelmetallen beträgt ± 3%, während die 10-tägige Standardabweichung von Bitcoin ± 25%beträgt.

Die Treiber der Goldpreise scheinen sich in den letzten Monaten verändert zu haben.Seit Jahrzehnten steht Gold umgekehrt mit den realen Zinssätzen zusammen – wenn die Erträge fallen und umgekehrt -, aber dieses Muster ist seit Ausbruch der Epidemie im Jahr 2020 gebrochen.In den 20 Jahren vor Covid hatten Gold- und Realzinsen einen sehr negativen Korrelationskoeffizienten.Seitdem ist die Korrelation jedoch positiv geworden, und beide Vermögenswerte bewegen sich jetzt häufig in die gleiche Richtung.

Derzeit ist es allgemein angenommen, dass die Einkaufsaktivitäten der Zentralbank die neue treibende Kraft für Gold sind.Seit 2010 sind Finanzinstitute (hauptsächlich aufstrebende Volkswirtschaften) Netto-Käufer von Metallen, um ihre eigenen Währungen zu unterstützen und eine Ent-Dollarisierung zu erreichen.

Edward Snowden teilte seine Prognose für 2024 mit, dass die Landesregierung heimlich Bitcoin kauft, was er als „moderne Alternative zu Gold“ bezeichnete, die er als „moderne Alternative zu Gold“ bezeichnete.

Derzeit hat nur die Regierung von El Salvador Bitcoin in ihrem Land freiwillig gekauft und hat derzeit 2.381 Bitcoins in seinem Finanzministerium, was derzeit einen Gewinn von 40% aus den Kaufkosten entspricht.

Laut Intotheblock -Statistik haben mehr als 97% der Bitcoin -Adressen die Rentabilität erzielt und das höchste Gewinnniveau seit November 2021 festgelegt.

Als wir das letzte Mal einen so großen Prozentsatz der Gewinnadressen beobachteten, lag Bitcoin rund 69.000 US-Dollar, nahe an seinem Allzeithoch.

Aber es ist offensichtlich bedeutungslos, es auf diese Weise zu betrachten.

Im Januar 2013 betrug der BTC -Preis 14, das vorherige Hoch von 23 und die Gewinnquote kehrte nach 17 Monaten zum ersten Mal auf mehr als 90% zurück, und das nächste Hoch stieg um das 40 -fache.

Im Juni 2016 betrug der BTC -Preis 716, das vorherige Hoch von 1.100 und die Gewinnquote wurde nach 31 Monaten zum ersten Mal auf mehr als 90% zurückgekehrt, und das nächste Hoch betrug das 28 -fache.

Im August 2020 betrug der BTC -Preis 11.500, das vorherige Hoch betrug 19.500 und die Gewinnquote kehrte nach 32 Monaten zum ersten Mal auf mehr als 90% zurück, und das nächste Hoch betrug das 4,5 -fache

Im Februar 2023 betrug der BTC -Preis 51.000, das vorherige Hoch lag bei 69.000 und die Gewinnquote kehrte nach 27 Monaten zum ersten Mal auf mehr als 90% zurück.Doppelt

Es ist ersichtlich, dass der Gewinnquoten auf mehr als 90% steigen wird, wenn der BTC-Preis etwa 60-70% des vorherigen Hochs erreicht. Theoretisch wird der Bullenmarkt glatter.

Darüber hinaus wird es aus den letzten drei historischen Zeiten, nachdem er zum ersten Mal die Gewinnschwelle von 90 erreicht hat, dieses Gebiet um ein Vielfaches berühren, wenn der Preis weiter steigt.

Die Preissteigerung nach den letzten drei Berührungen hat jedoch einen sinkenden Zustand gezeigt und ist normal, wenn der Markt reift.

Laut der Anpassung des Indexabfallmodells betrug der maximale Anstieg nach 90% in dieser Runde 390% und der Preis bei rund 250.000 mit einem Benchmark -Hoch von 51.000.

Achten Sie auf den April -Rückruf im April

JPMorgan -Analysten haben letzte Woche einen Bericht veröffentlicht, in dem er vorausgesagt hat, dass die Bitcoin -Halbierung im April zu einem Rückgang der Rentabilität des Bergmanns führen kann, die mit einer Steigerung der Produktionskosten gekoppelt sind, möglicherweise den Druck auf den Preis für Bitcoin nach unten unterziehen.

In der Vergangenheit war die Produktionskosten von Bitcoin eine wesentliche Determinante für die Preisverletzung.Die durchschnittlichen Produktionskosten für Bitcoin betragen derzeit 26.500 USD pro Münze und verdoppeln sich nach der Halbierung sofort auf 53.000 USD.Die Network -Computerleistung kann jedoch nach der Halbierung um 20% sinken, sodass die geschätzten Produktionskosten und -preise auf 42.000 USD gesenkt werden können.Dieser Preis ist auch der niedrigste Punkt für JPM, um vorherzusagen, dass BTC zurückziehen kann.

Insbesondere Bergleute mit höheren Produktionskosten sind aufgrund ihres erwarteten Rückgangs der Rentabilität erheblich Druck ausgesetzt.Je näher die Halbierung näher sind, desto mehr die Gewinne der Bergleutebestände werden mehr unterdrückt.

Meme Coin Riot und Copy -Saison

Bitcoin hat in diesem Jahr die Entwicklung von Kryptowährungen geleitet, aber Altcoins könnte bald übertreffen.

Hundemotivzusammenstöcke Dogge und Shiba Inu (Shib) stiegen letzte Woche um 50% bis 100%, während neue Meme wie Pepe, Bonk und Dogwifhat (WIF) in diesem Zeitraum um 100% bis 200% gestiegen sind.

Die „riesige“ Meme -Währung in der vergangenen Woche könnte ein „frühes Zeichen“ der bevorstehenden Altseason sein.Was jedoch zuvor unterscheidet, ist, dass die Mittel hauptsächlich von Institutionen angetrieben werden, und es gibt keine Garantie dafür, dass Fonds, die zu Bitcoin fließen, schließlich zu kleineren Vermögenswerten fließen.Mit zunehmendem Preis für Mainstream -Münzen kann es jedoch die Risikopräferenz bestehender Mittel vorstellen, und dieser Teil des Geldes wird wahrscheinlich zu riskanteren Vermögenswerten fließen, was auf die menschliche Natur zurückzuführen ist.

Einige Analysten wiesen darauf hin, dass das wichtigste Signal, nach dem die ETH den Preisschwellenschwelle von 3.500 US -Dollar durchbricht, um die Altseason zu bestätigen.

Wird VC zur Kryptowährung zurückkehren?

Venture Capital in Crypto Startups ist seit März 2022 zum ersten Mal zugenommen und im vierten Quartal von 2023 1,9 Milliarden US -Dollar erreicht.Laut einem kürzlich veröffentlichten Pitchbook -Bericht stieg diese Zahl vom dritten Quartal um 2,5%.

Im vergangenen Monat wurden mehrere Startup -Projekte angekündigt, darunter Lava Protocol, Analog, Helika, Truflation und Omega.A16Z kündigte eine Investition in Höhe von 100 Millionen US -Dollar in das Wiederholungsprotokoll von Ethereum, Eigenlayer.Binance Labs kündigte im Januar eine Gesamtinvestition von 3,2 Millionen US -Dollar in seine Saatgut -Runde an.

Verfügungen kündigte eine 27 -Millionen -Dollar -Saatgut -Runde an, die vom Founders Fund und Dragonfly angeführt wurde.Das Risikokapitalunternehmen Hack VC hat 150 Millionen US-Dollar für die Investition in Kryptowährungen und KI-Startups im Frühstadium gesammelt.

Altlayer, ein Rollups-Projekt von Re-Staking-Rollups, erhielt eine strategische Finanzierung von 14,4 Millionen US-Dollar, angeführt von Polychain Capital und Hack VC.

Digital Asset Trading Platform Ouinex hat durch Saatgut- und Private -Equity -Runden über 4 Millionen US -Dollar aus der Gemeinde gesammelt.

Predx, ein prognostizierter Markt, der von künstlicher Intelligenz (KI) unterstützt wird

Fondsfluss

Equity Funds leiteten die sechste Woche in Folge starke Zuflüsse (10 Milliarden US -Dollar) mit einem Gesamtzufluss (84 Milliarden US -Dollar) am höchsten seit zwei Jahren.Unter ihnen sind US -Aktienfonds (11,3 Milliarden US -Dollar) die Hauptquelle für Zuflüsse.Der Technology Fund -Zuflüsse (4,7 Milliarden US -Dollar) stieg ebenfalls auf dem höchsten seit sechs Monaten.Anleihen (13,8 Milliarden US -Dollar) und Geldmarktfonds (38,7 Milliarden US -Dollar) verzeichneten ebenfalls starke Zuflüsse.Die Zuflüsse in Tech -Aktien, darunter große Unternehmen wie Apple und NVIDIA, erreichten 4,7 Milliarden US -Dollar, das höchste Niveau seit August und wird voraussichtlich einen Jahresrekord von 98,8 Milliarden US -Dollar erreichen.