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Jessy, vision de Bitchain
La réunion de règlement des taux d’intérêt est imminente. Le président américain Trump a déclaré que la Fed mettrait en œuvre sa première politique d’assouplissement en neuf mois lors de cette réunion, et il s’attend à ce que la Fed soit de « baisses de taux d’intérêt nettes ».
Le 10 septembre, le dernier rapport publié par le Bureau américain des statistiques du travail a déclaré que les données de PPI américaines en août étaient complètement inférieures aux attentes et se sont transformées de manière inattendue sur une base mensuelle, la première fois en quatre mois, ce qui soutenait encore la raison pour que la Réserve fédérale réduit les taux d’intérêt.Après la publication des données, les commerçants ont intensifié leurs paris sur les 50 points de base de la Fed en septembre.Selon «l’observation fédérale» de CME, la probabilité de baisse du taux d’intérêt de la Fed de 50 points de base en septembre est passé à 10%, et la probabilité d’une baisse de taux de 25 points est de 90%.Alors que les attentes des baisses de taux d’intérêt se réchauffaient à nouveau en septembre, les actions américaines ont également atteint de nouveaux sommets.
La baisse des taux semble être devenue une fatalité.L’auteur estime que cette baisse de taux est plus susceptible d’être une réduction prudente de 25 points de base.Les États-Unis continueront-ils à réduire les taux d’intérêt après la baisse du taux, et le marché haussier de la cryptographie se poursuivra-t-il?
Pourquoi est-il plus susceptible d’être une coupe de 25 points de base?
Bien que le président américain Trump appelle à une « baisse de taux significative », c’est-à-dire 50 points de base ou plus, et certains commerçants parient à ce sujet, le consensus général sur le marché (la probabilité que les données CME montrent de 90%) est toujours de 25 points de base.Il s’agit d’une « baisse de taux belliciste », c’est-à-dire, bien que la Fed prenne des mesures lâches, il essaie également de gérer les attentes futures du marché et d’éviter de montrer une panique excessive.Ils ont tendance à s’adapter progressivement, à regarder les données en marchant, en laissant de la place aux futures politiques.
Il est plus susceptible d’être une baisse de 25 points de base, car à l’heure actuelle, l’indicateur d’inflation central a chuté de manière significative par rapport à son pic, mais il peut toujours rester obstinément dans la fourchette de 2,5% à 3,0%, légèrement plus élevé que l’objectif à long terme à 2% de la Fed.Cela donne la raison de la Fed de commencer à assouplir ses politiques trop restrictives, mais n’ose pas être trop rapide ou trop féroce.
Et la baisse de premier taux cette année est d’un grand symbolisme.La réduction des taux d’intérêt de 25 points de base, tout en conservant un libellé minutieux dans les déclarations post-réunion est le moyen le plus sûr de commencer à atténuer et d’empêcher la surexcitation de se produire.Le lancement d’une baisse de taux d’intérêt de 50 points de base sera interprété par le marché comme de graves problèmes économiques, ce qui peut provoquer la panique.
La baisse de premier taux ouvrira un cycle d’assouplissement lent et prudent.Le marché ne devrait pas s’attendre à revenir à l’ère de zéro taux d’intérêt pendant l’épidémie.Des scénarios plus probables sont un point de base de 25 points de base toutes les autres réunions (ou trimestrielles).
Le rythme et le point final des baisses de taux d’intérêt ultérieurs dépendront entièrement de la réussite de l’inflation à l’objectif de 2%.Si les données d’inflation se reproduisent, la Fed peut faire une pause ou même réévaluer le canal de réduction des taux.
Pour l’administration Trump, dans le contexte du ralentissement de la croissance économique, il est certainement heureux de voir un environnement de taux d’intérêt plus faible, ce qui contribuera à réduire le fardeau des intérêts sur la dette gouvernementale et à renforcer la confiance des consommateurs et des entreprises avant le cycle électoral.Par conséquent, il est probable que l’administration Trump soutiendra toujours la Réserve fédérale lors du lancement d’une baisse de taux en public ou en privé.
La tendance à court terme après l’argent attendu
L’ouverture du cycle de baisse des taux d’intérêt sera certainement un avantage structurel majeur pour les actifs risqués, y compris les actifs cryptographiques.La première baisse des taux d’intérêt en 2025 a en fait été réalisée dans le contexte de la confirmation de la levée de la menace de l’inflation et de la nécessité d’un soutien économique. Son signification du signal est plus forte et son impact est de grande envergure.Tout d’abord, le taux d’intérêt sans risque (comme le rendement des obligations du Trésor) qui sert d’ancrage à la tarification de tous les actifs entrera dans un canal vers le bas, augmentant directement l’évaluation des actifs à long terme tels que les actions et l’immobilier.La baisse de l’attractivité de la détention de trésorerie ou d’obligations entraînera des fonds à grande échelle des outils de couverture tels que les fonds du marché monétaire et les redistribuera en actifs risqués.La réduction des coûts d’emprunt améliorera la marge bénéficiaire de l’entreprise et stimulera de nouveaux investissements en capital, stimulant ainsi les attentes du marché pour les bénéfices futurs.
Lorsque la baisse du taux la plus probable de 25 points de base se produit, car la baisse du taux est largement attendue, la situation la plus probable est le marché après l’atterrissage du coffre. Comme le marché a digéré l’attente d’un taux d’intérêt de 25 points de base réduit à l’avance, par exemple, le marché boursier américain a atteint un nouveau sommet. À l’heure actuelle, les nouvelles sont officiellement annoncées, les actifs risqués peuvent ne pas subir une forte augmentation, mais peuvent subir un bref recul ou une fluctuation en raison du règlement de certaines ordonnances à but lucratif.L’accent mis sur le marché se déplacera rapidement vers la déclaration post-réunion de la Réserve fédérale et le discours de Powell, à la recherche d’indices sur les baisses futures des taux d’intérêt.
Si la Fed a réduit les taux d’intérêt de façon inattendue de 50 points de base ou envoie un signal très clair qu’il continuera de réduire les taux d’intérêt dans le communiqué, il dépassera de loin les attentes du marché et que les actifs risqués pourraient augmenter rapidement en peu de temps.Mais il tombera bientôt et le marché futur sera plus compliqué, car une baisse de 50 points de base dans les taux d’intérêt sera interprétée par le marché comme de graves problèmes économiques, ce qui entraînera la panique sur le marché.
Enfin, il y a une situation avec la moindre possibilité: bien que la Réserve fédérale ait réduit les taux d’intérêt de 25 points de base, la déclaration est difficile, ce qui suggère qu’il s’agit de la dernière baisse du taux ou du seuil de baisse des taux d’intérêt futurs est élevé.Le marché l’interprègera comme une «baisse de taux belliciste», et les actifs risqués peuvent tomber en réponse.
Tant que les taux d’intérêt baissent de 25 points et libèrent une baisse de taux progressive à l’avenir, en fait, les actifs cryptographiques continueront d’augmenter à long terme, surtout si le bitcoin peut augmenter et prendre pied, le marché Altcoin mérite beaucoup d’attente et peut inaugurer un fort rebond.
Pour les investisseurs, dans des transactions spécifiques, réduisez l’effet de levier et préparez des balles à acheter en bas lors de l’insertion de la broche.
