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Auteur: Prathik Desai Source: Thetokendispatch Traduction: Shan Oppa, Vision de Bitchain
Il y a trois mois, même les partisans les plus déterminés d’Ethereum n’ont peut-être pas imaginé que le Fonds américain de trading d’Ethereum (ETF) est sur le point de célébrer son premier anniversaire.
Cependant, c’est maintenant le point culminant d’Ethereum ETF.Ils ont traversé une année complète depuis qu’ils ont été échangés pour la première fois le 23 juillet 2024.
En juin 2025, les ETF Ethereum ont inauguré leur mois le plus performant à ce jour, avec des entrées de capital nettes de plus de 3,5 milliards de dollars, une augmentation de 70% par rapport à son sommet précédent (2,08 milliards de dollars) en décembre 2024. Et la performance de juillet devrait dépasser juin, les entrées dépassant 3 milliards de dollars jusqu’à présent.Les deux dernières semaines terminées le 18 juillet ont établi un record des meilleures entrées nettes hebdomadaires.Plus particulièrement, l’Etf Etf n’a vu aucune sortie nette au cours des 10 dernières semaines consécutives, la première fois dans son histoire de 52 semaines.
La tendance de croissance du «bâton de hockey» indiqué dans le graphique ci-dessous indique cette trajectoire de croissance extraordinaire.
Lorsque les régulateurs américains ont approuvé le ETF Etf en mai 2024 et ont ouvert les échanges le 23 juillet, la réponse du marché a été assez fade. Après tout, Bitcoin a volé les projecteurs des ETF dès le début de l’année.La liste des ETF Ethereum n’a pas déclenché le fanatisme du marché, et le prix fluctue peu, et l’attention s’est également affaiblie.Au cours des premiers mois, des entrées de fonds à grande échelle ne se sont pas produites.
En fait, de nombreuses semaines de négociation précoce ont même montré une sortie nette de fonds.
Au cours des 39 premières semaines, Etf Etf a obtenu des entrées nettes en seulement 15 semaines; Alors qu’au cours des 14 dernières semaines, des entrées nettes ont été réalisées en 13 semaines et le sentiment du marché a considérablement changé en trois mois.
Au 21 juillet 2025, le total des actifs sous gestion (AUM) de tous les ETF Ethereum sur le marché américain a dépassé 19 milliards de dollars, soit deux fois plus de 9,6 milliards de dollars américains il y a deux mois.
De plus, une forte demande d’ETH ne se reflète pas seulement dans les ETF.L’intérêt institutionnel pour Ethereum se réchauffe rapidement par le « coffre-fort Ethereum ».
Le 2 juin, SharpLink Gaming est devenu la première société cotée américaine à annoncer l’inclusion d’Ethereum dans sa stratégie de coffre-fort d’entreprise.Alors que l’ensemble du monde de la cryptographie suit les entreprises publiques ajoutant du bitcoin à leurs bilans, le co-fondateur de Ethereum, Joe Lubin, a introduit Ethereum dans une fête financière.
Lubin est actuellement président du conseil d’administration de SharpLink Gaming et dirige la stratégie de vault Ethereum de 425 millions de dollars de la société.
Depuis le début de son programme de coffre-fort, la société est devenue la plus grande entreprise cotée au monde avec 360 807 ETHS, d’une valeur de plus de 1,3 milliard de dollars aux prix actuels.La société a également levé 413 millions de dollars supplémentaires et a reçu un total de 567 récompenses d’ETH par le biais de promesse d’ETH.
En outre, dans un prospectus supplémentaire déposé auprès de la SEC, SharpLink a appliqué pour augmenter le montant des actions ordinaires émises du 1 milliard de dollars initiales à 5 milliards de dollars.
Dans le même temps, il fait également face à des défis d’un nouveau concurrent – Bitmin Immersion, une entreprise qui se concentrait à l’origine sur l’exploitation bitcoin et se concentre désormais également sur Ethereum, détenant plus de 300 000 ETH, évalué à son prix actuel de plus d’un milliard de dollars. »Nous nous dirigeons régulièrement vers notre objectif: acquérir et engager 5% de l’approvisionnement total d’Ethereum », a déclaré Tom Lee, président de la société et vétéran de Wall Street.
SharpLink et Bitmin détiennent actuellement plus que la Fondation Ethereum.
Dans l’ensemble, la tendance des entrées de capital entre les entreprises de vault ETH et les ETF montre que les institutions utilisent Ethereum comme couche d’infrastructure pour faire de lourds investissements.Cette tendance continue de se renforcer.
Ark Invest, dirigé par Cathie Wood, a récemment vendu la plupart de ses actions à Coinbase et Roblox pour augmenter sa participation dans l’immersion binde avec un investissement de 182 millions de dollars.Dans le passé, Ark avait moins de configurations dans ETH, et maintenant il a réorganisé ses trois ETF phares, et a ajusté le rapport de configuration de lamine à 1,5%.
Le milliardaire Peter Thiel a également acquis une participation de 9,1% dans Bitmine.
En outre, une nouvelle société appelée Ether Machine est sur le point de se rendre en ligne, une entité formée par une fusion de plusieurs sociétés visant à créer une entreprise publique qui fournit une infrastructure Ethereum et une exposition aux revenus d’ETH à la société.
La société sera dirigée par le co-fondateur Andrew Keys (ancien membre du conseil d’administration de consensys) et David Merin (ancien cadre de consensys et PDG actuel d’Ether Machine). Une fois la fusion terminée, Ether Machine prévoit de répertorier sur le NASDAQ, qui détiendra plus de 400 000 ETH à ce moment-là, avec une évaluation totale de plus de 1,5 milliard de dollars.
Que s’est-il passé exactement au cours des derniers mois? Le récent «changement de régime» de la Fondation Ethereum peut être l’un des facteurs clés.
Fin avril de cette année, la Fondation Ethereum a effectué une restructuration du personnel majeure, séparant officiellement le conseil d’administration de la direction pour la première fois.La nouvelle équipe de direction a clairement déclaré que l’évolutivité de la couche principale Ethereum, l’amélioration des performances de la solution de couche 2 et l’optimisation de l’expérience utilisateur sont des priorités fondamentales.
La praticité et la rentabilité d’Ethereum en font également un atout de haute qualité aux yeux des investisseurs.
À l’heure actuelle, il n’y a pas de produits ETF aux États-Unis qui fournissent des produits de gage. La Securities and Exchange Commission (SEC) n’a pas approuvé ces mécanismes.Si les FNBTH des ETH peuvent soutenir le jalon à l’avenir, Ethereum devra devenir un «obligation numérique» dans les portefeuilles d’investissement institutionnels.
Les ETF de jalonnement fournissent des rendements indigènes de 3 à 5%.Même sur la base des avoirs totaux actuels de 19,6 milliards de dollars en ETH ETH, si le rendement moyen est de 4%, les émetteurs ETF peuvent gagner plus de 750 millions de dollars de revenus de gage chaque année.
BlackRock explore déjà la faisabilité d’incorporer le jalon dans la structure ETF.Dans son document de révision 19B-4 récemment soumis, il mentionne clairement « la mise en place d’une fonction future potentielle » à condition qu’il obtienne l’approbation réglementaire.Le marché attend et regarde.
Les experts s’attendent à ce que la fonction d’allumage de l’ETH ETF soit approuvée au cours du dernier trimestre de cette année.
Pour de nombreux investisseurs, l’engagement peut devenir le facteur décisif entre «exposition» et «engagement». Les revenus passifs provenant de produits conformes peuvent attirer des capitaux à long terme tels que les pensions, les dotations et les fonds souverains.
Les fabricants de marché et les établissements commerciaux WinterMute ont souligné autrefois dans un rapport dans les premiers stades de la liste des ETF et le manque de mécanismes de navire affaiblir l’attractivité d’Ethereum en tant que transporteur ETF.
Et une fois que l’environnement macro se tourne – tel que des baisses de taux d’intérêt, l’inflation se stabilise ou les fonds à la recherche de rendements plus élevés – Eth deviendra un atout attrayant.Il a la rareté provoquée par l’approvisionnement en rétrécissement, les bénéfices générés par l’engagement et la disponibilité obtenue par le biais des ETF et des gardiens.
Les prix Ethereum ont commencé à être liés aux activités institutionnelles.Si les prix se décomposent, le sentiment du marché stimulera en conséquence, attirant plus d’entrées de capital.Dans tous les cas, après une longue période de silence, les investisseurs et les institutions de détail inaugureront le stade évolutif d’Ethereum.
ETH Price a augmenté de plus de 50% au cours des deux dernières semaines, atteignant un sommet de 2025. Au cours des trois derniers mois, cette augmentation a atteint 150%.
Pour chaque nouvelle action émise par les ETF, une quantité égale d’ETH doit être achetée, verrouillant ainsi l’offre de marché. La réduction du montant de l’ETH négociable exerce naturellement une pression à la hausse sur le prix.
Il est prévu que les grandes sociétés de trésorerie d’ETH choisiront également de tenir longtemps et n’agiront pas facilement.Des conseillers en investissement enregistrés (RIA), des institutions de gestion de patrimoine et des sociétés cotées ne poursuivent souvent pas de rendements à court terme, et ils se vendent rarement en panique.
Ces constructeurs de coffre-fort considèrent Ethereum comme une «garantie programmable» – un actif qui génère des revenus, assure la sécurité et l’existence stable.
De plus, l’environnement macro actuel continue également de bénéficier:Acte de génieRécemment, il a été officiellement promulgué, reconnaissant officiellement les stablecoins comme « espèces numériques ».En tant que principale couche de règlement des stablecoins, Ethereum deviendra le plus grand bénéficiaire, sa part de marché actuelle dépassant 50%.
Alors, que se passe-t-il ensuite?
Une fois que la fonction d’allumage ETF est approuvée par la SEC, la demande institutionnelle continuera de s’accélérer.D’autres entreprises commenceront également à construire des coffres d’eth en raison des avantages apportés par l’engagement.Les géants de la gestion des actifs comme Blackrock augmenteront également le poids de l’ETH dans leur portefeuille.
Pour les investisseurs traditionnels, c’est peut-être la première fois qu’ils réalisent que l’ETH dispose désormais de deux canaux de distribution institutionnels solides – ETF et coffres.Les deux verrouillent les deux et pénètrent Ethereum dans le système économique traditionnel.
Ceux qui essaient de comparer les ETF de Bitcoin avec des voûtes à Ethereum ignorent les différences essentielles.
BTC est un outil Store of Value, « Digital Gold » en configuration macro; Alors que ETH est réellement mis en service.Les émetteurs de fonds et les constructeurs de coffre-fort achètent des ETH en raison des fonctions qu’il peut atteindre: les récompenses de gage, les opérations d’infrastructure et les couches programmables requises pour les applications financières.
Bitcoin est un atout que vous tenez entre vos mains;Ethereum est un système sur lequel vous pouvez créer un réseau.
