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Autor: Xiao Yanyan, Jin Shi Data
Das US Bureau of Labour Statistics wird am Dienstag seinen mit Spannung erwarteten Bericht über die Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft veröffentlichen, der die Oktober- und Novemberdaten kombiniert. Die Datenerfassung wird jedoch durch den Regierungsstillstand behindert.Mehrere wichtige Details werden fehlen, darunter die Arbeitslosenquote im Oktober, die seit der Zusammenstellung die Schlüsseldatenreihe sein wirdErste Unterbrechung.
Der längste Regierungsstillstand in der Geschichte zwang auch das Bureau of Labor Statistics dazu, die Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex-Berichts (VPI) für Oktober abzusagen.Es ist unklar, welche Komponenten des CPI für Oktober verfügbar sein werden, wenn der CPI-Bericht für November am Donnerstag veröffentlicht wird.
Um die Arbeitslosenquote im Oktober zu berechnen, wurde die Haushaltsbefragung, die hätte durchgeführt werden sollen (um detaillierte Informationen wie den Beschäftigungsstatus zu erhalten), nicht durchgeführt.Regierungsmitarbeiter besuchten auch keine Supermärkte und Geschäfte, um Informationen zu sammeln, die für die Berechnung des VPI im Oktober und anderer Preisindikatoren erforderlich waren.
Die NFP- und CPI-Berichte sind von entscheidender Bedeutung für Fed-Beamte, die geldpolitische Entscheidungen treffen, sowie für Investoren, Unternehmen und normale Amerikaner, die versuchen, die Gesundheit der Wirtschaft einzuschätzen.Das Bureau of Labor Statistics hat erklärt, dass Haushaltsumfragedaten und VPI-Daten vom Oktober nicht rückwirkend erfasst werden können.
Folgendes können Sie vom kommenden Bericht erwarten:
Bericht über die Lohn- und Gehaltsabrechnung außerhalb der Landwirtschaft
Das Bureau of Labor Statistics hat den Arbeitsmarktbericht für Oktober eingestellt, wird jedoch die Lohn- und Gehaltsabrechnungen außerhalb der Landwirtschaft für diesen Monat und andere Details aus der Unternehmensumfrage in den Novemberbericht aufnehmen.
Der Stellenbericht besteht aus zwei Umfragen, die typischerweise in der Woche um den 12. des Monats durchgeführt werden.
Die Unternehmensumfrage ist die Datenquelle für die Berechnung der Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft, der geleisteten Arbeitsstunden und des Einkommens nach Branchen.Die Arbeitgeber reichten ihre Antworten elektronisch ein und taten dies auch während des Shutdowns, sodass das Bureau of Labor Statistics im Oktober nach der Wiedereröffnung der Regierung die Lohn- und Gehaltsabrechnungen außerhalb der Landwirtschaft berechnen konnte.
Der Datenerhebungszeitraum für die November-Umfrage wurde verlängert und zusätzliche Bearbeitungszeit bereitgestellt.Ökonomen gehen davon aus, dass der Regierungsstillstand im Oktober und November nur begrenzte Auswirkungen auf die Qualität der Unternehmensumfragedaten haben wird, und rechnen sogar mit höheren Rücklaufquoten als normal.Die Erhebungsquote für Unternehmensumfragen lag im September bei 80,2 % und lag damit deutlich über dem Durchschnitt der letzten 12 Monate von 61,8 %.
Zusätzlich zu den Auswirkungen des Regierungsstillstands könnten die Lohn- und Gehaltslisten im Oktober durch den Abgang von mehr als 150.000 Bundesangestellten verzerrt worden sein, die im Zuge von Trumps Bemühungen, die Größe der Regierung zu verkleinern, erweiterte Übernahmen akzeptierten.Die meisten von ihnen wurden Ende September von der Gehaltsliste der Regierung gestrichen.
Eine Reuters-Umfrage unter Wirtschaftswissenschaftlern prognostizierte, dass die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft im November um 50.000 Arbeitsplätze steigen würde.Die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft stieg im September um 119.000.
Das Versäumnis, die Haushaltsbefragung in der Erhebungsreferenzwoche Oktober durchzuführen, bedeutetIn diesem Monat wird es keine Arbeitslosenmeldung geben.Dies wäre das erste Mal seit Beginn der Zusammenstellung der Datenreihen im Jahr 1948, dass die Regierung es versäumt, Daten zur Arbeitslosigkeit zu veröffentlichen.
Ebenso sind keine anderen Haushaltsbefragungsindikatoren verfügbar, darunter die Erwerbsbeteiligungsquote, das Beschäftigungsverhältnis zur Bevölkerung, die Zahl der Teilzeitbeschäftigten, die Dauer der Arbeitslosigkeit und demografische Daten.
Ein vollständiger Beschäftigungsbericht wird im November veröffentlicht.
Das Bureau of Labor Statistics gab am Montag in einem Update bekannt, dass es Anpassungen an den statistischen Gewichten der Schätzungen der Haushaltsumfrage vom November vorgenommen hat, was dazu führen wird, dass die Schätzung der Arbeitskräfte für November eine „etwas höhere“ Varianz als üblich aufweist.
„Die Schätzungen vom Dezember werden diese Gewichtungsanpassung nicht erfordern, wenn der übliche Ansatz der zusammengesetzten Gewichtung zurückkehrt“, sagte die Agentur. „Die Auswirkungen auf die Standardfehler werden in den kommenden Monaten allmählich abnehmen, bis sie vernachlässigbar werden.“
Eine Reuters-Umfrage unter Ökonomen prognostizierte, dass die Arbeitslosenquote im November 4,4 % betragen würde.Die Arbeitslosenquote stieg von 4,3 % im August auf 4,4 % im September.
Verbraucherpreisbericht
Das Bureau of Labor Statistics sammelt den ganzen Monat über Preisdaten, hauptsächlich durch physische Besuche bei Einzelhändlern und Telefoninterviews. Einige Indizes werden anhand von Nicht-Umfragedatenquellen anstelle von Umfragedaten berechnet.Das Bureau of Labour Statistics erklärte außerdem, dass es für Oktober nicht in der Lage sei, rückwirkend die meisten Nichterhebungsdaten zu erhalten.
„Wenn möglich, wird das Bureau of Labor Statistics die Werte für Oktober 2025 für diese Datenreihen veröffentlichen, wenn es die Daten für November 2025 veröffentlicht“, sagte die Agentur. Es fügte hinzu, dass das Präsidium zwar noch evaluiere, „welche Reihen die Veröffentlichungskriterien für Oktober erfüllen werden“, aber „davon ausgeht, dass die Anzahl der Indizes, die veröffentlicht werden können, gering sein wird.“
Die Agentur erklärte:Für Oktober wird keine Gesamt-VPI-Zahl oder sogenannte Kern-VPI-Zahl veröffentlicht(d. h. ohne die volatileren Lebensmittel- und Energiesegmente).Das Bureau of Labor Statistics sagte: „Es ist nicht in der Lage, den Datennutzern konkrete Hinweise zu fehlenden Daten für Oktober zu geben.“
Während der November-Bericht veröffentlicht wird, sagte das Bureau of Labor Statistics, dass „in Fällen, in denen Daten für Oktober 2025 fehlen, die prozentuale Veränderung gegenüber dem Vormonat für November 2025 nicht in den Bericht einbezogen wird.“
Goldman Sachs warnt davor, dass die Volatilität in den CPI-Daten zunehmen könnte.und wies darauf hin, dass „Wenn die Preise erst in der zweiten Monatshälfte erhoben werden, kann es zu niedrigen Preisen kommen.Denn wenn die Weihnachtsverkaufssaison etwa Mitte November beginnt, sinken die Preise typischerweise deutlich. „
Das schätzt die BankEine verspätete Datenerhebung könnte den gesamten Kern-VPI im November um bis zu 15 Basispunkte senken.
„Dennoch könnte das Fehlen der Daten für Oktober dazu führen, dass diese Belastung auf einer sequentiellen Zweimonatsbasis (Oktober-November) weniger ausgeprägt erscheint, und jede Belastung der Novemberpreise würde die Inflation im Dezember entsprechend ankurbeln“, sagte Goldman Sachs.
