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Originaltitel: aave – Die Kernsäule der dezentralen Finanzierung und der Kettenwirtschaft
Autor: 0xarthur, Gründer von Defiance Capital;
Aave ist das größte und am meisten getestete Kreditvertrag
Als unbestrittener Führer in der Kategorie On-Chain-Kredit hat Aave einen extrem starken und klebrigen Wassergraben, glauben wir.Aave, ein Kategorieführer in einem der wichtigsten Bereiche von Kryptowährungen, ist ernsthaft unterbewertet und hat in Zukunft einen großen Wachstumsraum, den der Markt noch nicht eingeholt hat..
Aave ging im Januar 2020 im Ethereum Mainnet live und markiert dieses Jahr das fünfte Betriebsjahr.Seitdem ist es zu einem der am meisten bewährten Protokolle in Defi und Lending geworden.Aave ist derzeit die größte Kreditverträge mit aktiven Darlehen von 7,5 Milliarden US -Dollar und dem zweitgrößten Deal, Spark, was ein Beweis dafür ist.
Die Daten enden am 5. August 2024
Die Protokollindikatoren wachsen weiter und überschreiten den höchsten Wert des vorherigen Zyklus
Aave ist auch eines der wenigen Defi -Protokolle, die die 2021 -Bullenmarktindikatoren überschreiten.Zum Beispiel hat der vierteljährliche Umsatz im vierten Quartal 2021 auf dem Höhepunkt des Bullenmarktes den Umsatz übertroffen.Es ist erwähnenswert, dass der Umsatzwachstum zwar seitwärts vom 22. November bis 23. Oktober seitwärts konsolidierte, beschleunigte sich das Umsatzwachstum weiter.Als sich der Markt im ersten und zweiten Quartal von 2024 erholte, blieb das Wachstum weiterhin stark und monatlich um 50 bis 60%.
Quelle: Token Terminal
Aave TVL hat sich in diesem Jahr dank gesteigerter Einlagen und des Anstiegs der Token -Preise für zugrunde liegende Kollaterale Vermögenswerte wie WBTC und ETH fast verdoppelt.Infolgedessen kehrte TVL auf 51% seines 21-Zyklus-Spitzenniveaus zurück, was widerstandsfähiger ist als andere Top-Defi-Protokolle.
Die Daten enden am 5. August 2024
Ausgezeichnete Gewinnqualität zeigt den Produktmarkt an
Der Umsatz von Aave erreichte im letzten Zyklus ihren Höhepunkt, als mehrere intelligente Vertragsplattformen wie Polygon, Avalanche und Fantom viele Token -Anreize investierten, um Benutzer und Liquidität anzuziehen.Dies hat zu einem nicht nachhaltigen Beschäftigungskapital und einem Hebelwert geführt, was die Umsatzdaten für die meisten Vereinbarungen im Berichtszeitraum unterstützt hat.
Schnelle Stürmer bis heute sind Token -Anreize von großen öffentlichen Ketten ausgetrocknet, und Aaves eigene Token -Anreize sind ebenfalls auf ein triviales Niveau gesunken.
Quelle: Token Terminal
Dies zeigt, dass das Wachstum von Indikatoren in den letzten Monaten organisch und nachhaltig war und hauptsächlich durch die Rückkehr der spekulativen Märkte getrieben wurde, was die aktiven Kredit- und Kreditsätze in Anspruch genommen hat.
Darüber hinaus zeigt Aave auch in Zeiten träge Spekulationen die Fähigkeit, die Grundlagen zu erweitern.Während des globalen Marktunternehmens für Risiko -Vermögenswerte Anfang August blieb der Einnahmen von Aave belastbar, da es bei der Rückzahlung seiner Kredite erfolgreich Liquidationsgebühren erhielt.Dies beweist auch die Fähigkeit, der Marktvolatilität über verschiedene Kollateralbasen und Kettenmärkte hinweg zu widerstehen.
Die Daten enden am 5. August 2024 Quelle: Tokenlogic
Trotz einer starken Erholung in den Grundlagen bleibt das Handelsquoten von Aave Handel auf dem niedrigsten Stand seit drei Jahren
Trotz starker Abpraller in den letzten Monaten blieb das Preis-zu-Verkaufs-Verhältnis von Aave (P/S) nur das 17-fache und fiel auf das niedrigste Stand seit drei Jahren, was weit unter dem 3-Jahres-Median von 62 Mal unterhalb sein .
Quelle: Coingecko, Token Terminal
Es wird erwartet, dass Aave seine Dominanz im dezentralen Kreditsektor erweitert
Aaves Wassergraben besteht hauptsächlich aus den folgenden 4 Punkten:
1. Aufzeichnungen des Protokollsicherheitsmanagements: Die meisten neuen Kreditverträge werden im ersten Betriebsjahr auf Sicherheitsunfälle stoßen.Aave hatte bisher keinen schwerwiegenden Sicherheitsvorfall intelligent intelligent.Das robuste Risikomanagement der Plattform ist für Defi -Benutzer häufig die wichtigste Überlegung, eine Kreditplattform auszuwählen, insbesondere große Benutzer mit starken Mitteln.
2. Bilateral Network Effect: Defi Lending ist ein typischer bilateraler Markt.Der Einleger und der Kreditnehmer bilden sowohl die Angebots- als auch die Nachfrageparteien.Das Wachstum einer Seite stimuliert das Wachstum der anderen Seite, was es für spätere Wettbewerber immer schwieriger macht, aufzuholen.Je ausreichender die allgemeine Liquidität der Plattform, desto glatter ist die Liquidität in und aus Einlegern und Kreditnehmern, und je attraktiver es für Large-Kapital-Benutzer sein wird, was ein weiteres Wachstum des Geschäfts der Plattform fördert.
3. Ausgezeichnetes DAO-Management: Das AAVE-Protokoll realisiert das DAO-Management im Vergleich zum zentralisierten Teammanagementmodell, die Offenlegung von DAO-Managementinformationen ist umfassender und die Diskussionen über wichtige Entscheidungen sind ausführlicher.Darüber hinaus verfügt die DAO-Community von Aave über eine Reihe professioneller Institutionen mit hohem Governance-Niveau, darunter Top-Dienstleister für Risikokontrolle, Marktmacher, Entwicklungsteams von Drittanbietern, Finanzberatungsteams usw. Die Quellen der Teilnehmer sind diversifiziert und die Teilnahme der Governance-Teilnahme ist höher.
4. Multi-Chain-ökologische Positionierung: Aave wird in fast allen Mainstream-EVM-L1/L2-Ketten eingesetzt, und sein TVL (Gesamtwert) führt in allen Bereitstellungsketten mit Ausnahme der BNB-Kette.In der bevorstehenden AAVE V4-Version wird die Cross-Chain-Liquidität verknüpft, um die Vorteile der Cross-Chain-Liquidität stärker zu gestalten.Weitere Informationen finden Sie im folgenden Bild:
Die Daten enden am 5. August 2024 Quelle: DeFillama
Verbessern Sie die Token -Ökonomie, um die Wertakkumulation voranzutreiben und Geldstrafen zu beseitigen
Die Aave Chan -Initiative hat gerade einen Vorschlag gestartet
Die erste große Verschiebung besteht darin, das Risiko einer Geldstrafe bei der Mobilisierung des Sicherheitsmoduls zu beseitigen.
● Derzeit sind die LP -Token aus Balancer (STKAAVE – 228 Millionen US -Dollar TVL) und die $ aave/$ ETH -Sicherheitsmodule dem Risiko, mit einer Geldstrafe von Geldstrafen zu bestrafen, um den Mangel zu vertuschen.
● Stkaave und STKABPT sind jedoch keine gute Abdeckungsvermögen aufgrund mangelnder Korrelation mit Sicherheitenvermögen, die Forderungsausfälle erzeugen.$ Aave schleifen auch überschreibt, um Überschreibungen bei solchen Ereignissen zu reduzieren.
● Unter dem neuen Umbrella -Sicherheitsmodul werden STKAAVE und STKABPT durch STK -Atokens ersetzt, beginnend mit Ausdc und Aweth.AusDC und AWETH -Lieferanten können ihre Vermögenswerte dazu verpflichten, zusätzliche Gebühren zu verdienen (in $ aave, $ GHO (Einkommensvereinbarung) zuzüglich Zinsen, die vom Kreditnehmer verdient werden. Diese verpfändeten Vermögenswerte können im Falle eines Mangels und Verbrannens eine Geldstrafe belegt werden.
● Dieses Arrangement richtet sich an Plattformbenutzer und $ aave Token -Inhaber.
Darüber hinaus gibt es mehr Nachfragetreiber für die Einführung von $ aave durch den Umsatzbeteiligungsmechanismus.
● Einführung von Anti-Gho
Derzeit können STKAAVE -Benutzer einen Rabatt von 3% auf Münze und Kredite genießen.
Dies wird durch ein neues „Anti-Gho“ -Stken ersetzt, das vom Stkaave-Inhaber erzeugt wird, der Gho geprägt hat.Die Erzeugung von Anti-Ghos ist linear und proportional zu den von allen GHO-Kreditnehmern angesammelten Zinsen.
Benutzer können Anti-GHO beanspruchen und auf zwei Arten verwenden: Burn Anti-Gho an Mint Gho verbrennen, mit dem die Schulden für kostenlose Schulden zurückgezahlt werden können.
Dies erhöht die Konsistenz zwischen Aave -Stakeholdern und GHO -Kreditnehmern und wird der erste Schritt in einer breiteren Strategie zur Einnahmevariante sein.
● Verbrennungs- und Verteilungsverfahren
○ AAVE ermöglicht die Umverteilung von Einnahmen für Nettoüberschussvereinbarungen an Token -Stakeholder unter den folgenden Bedingungen:
■ Aave Collector Net Holdings sind die wiederkehrenden Kosten für 2 jährliche Dienstleister in den letzten 30 Tagen.
■ Die 90-Tage-Jahreseinnahmen von Aave-Vereinbarung beträgt 150% aller Vertragsausgaben von Jahreszeit, einschließlich des AVE-Akquisitionsbudgets und des AWETH- und AUSDC-Dachbudgets.
Von da an werden wir feststellen, dass die Repos des Aave-Protokolls weiterhin in der 8-stelligen Zahlen bleiben und dass die Repos weiter wachsen werden, wenn das Aave-Protokoll weiter wächst.
Und,Aave ist fast vollständig verwässert und es gibt in Zukunft keine größere Versorgung, in scharfem Kontrast zu den kürzlich freigegebenen Token, die aufgrund der Dynamik der hohen Durchführung der hohen Vollverdünnung (Dynamics mit niedriger Kreislauf eine hohe Vollverdünnungsbewertung (FDV) Geld verlieren.
Aave wird in Zukunft ein erhebliches Wachstum erzielen
Aave hat in Zukunft eine Reihe von Wachstumsfaktoren, und es wird auch erwartet, dass es vom langfristigen Wachstum von Kryptowährungen als Anlageklasse profitiert.Grundsätzlich kann der Umsatz von Aave auf verschiedene Arten steigen:
Aave v4
Aave V4 wird seine Fähigkeiten weiter verbessern und das Protokoll auf den Weg bringen, um die nächsten Milliarden Benutzer für Defi zu gewinnen.Erstens wird sich AAVE darauf konzentrieren, die Erfahrung des Benutzers mit Defi vollständig zu ändern, indem eine einheitliche Mobilitätsschicht erstellt wird.Durch das Aktivieren des nahtlosen Liquiditätszugriffs über mehrere Netzwerke hinweg (EVM und letztendlich Nicht-EVM) wird AAVE die Komplexität der Cross-Chain-Umwandlung von Krediten beseitigen.Die einheitliche Liquiditätsschicht stützt sich auch stark von der Abstraktion und intelligenten Konten, damit Benutzer mehrere Positionen über isolierte Vermögenswerte hinweg verwalten können.
Zweitens wird AAVE die Zugänglichkeit zu seiner Plattform erhöhen, indem er auf andere Ketten expandiert und neue Anlageklassen einführt.Im Juni befürwortete die AAVE -Community den Einsatz des Protokolls auf ZkSync.Der Umzug markiert den Eintritt von Aave in sein 13. Blockchain -Netzwerk.Kurz nach Juli entwarf die Aptos Foundation einen Vorschlag, AAVE auf Aptos einzusetzen.Bei Genehmigung wird Aptos ‚Bereitstellung einen ersten Eintritt von Aave in Nicht-EVM-Netzwerke sein und seine Position als echtes Multi-Chain-Defi-Kraftpaket weiter konsolidieren.Darüber hinaus wird Aave die Integration von RWA-basierten Produkten untersuchen, die in Gho aufgebaut werden.Der Umzug hat das Potenzial, traditionelle Finanzen mit Defi zu verbinden, institutionelle Investoren anzulocken und viel neues Kapital in das Aave -Ökosystem zu bringen.
Diese Entwicklungen führten letztendlich zur Schaffung des AAVE -Netzwerks, das als zentraler Drehkreuz für die Stakeholder dienen wird, um mit Protokollen zu interagieren.Gho wird verwendet, um Gebühren zu erheben, und Aave wird zum Hauptvermögen für dezentrale Validatoren.Angesichts der Tatsache, dass das AAVE -Netzwerk als L1- oder L2 -Netzwerk entwickelt wird, erwarten wir, dass der Markt seine Token entsprechend wiederholen wird, um die zusätzliche infrastrukturelle Schicht widerzuspiegeln.
Das Wachstum korreliert positiv mit dem Wachstum von BTC und ETH als Anlageklassen
Die in diesem Jahr eingeführten Bitcoin- und Ethereum -ETFs sind eine Wasserscheide bei der Einführung von Kryptowährungen und bieten den Anlegern ein reguliertes und vertrautes Instrument, um in digitale Vermögenswerte zu investieren, ohne sie direkt besitzen zu müssen.Durch die Senkung der Eintrittsbarrieren wird erwartet, dass diese ETFs große Kapitalmengen von institutionellen Anlegern und Einzelhandelsteilnehmern anziehen und digitale Vermögenswerte in Mainstream -Portfolios weiter fördern.
Angesichts der Tatsache, dass über 75% der Vermögensbasis von Aave aus nicht stabilen Währungsvermögen (hauptsächlich BTC- und ETH-Derivatanlagen) besteht, ist das Wachstum des breiteren Kryptowährungsmarktes ein Segen für Aave.Daher hängen das TVL- und Umsatzwachstum von Aave direkt mit dem Wachstum dieser Vermögenswerte zusammen.
Das Wachstum ist an Stablecoin -Versorgung gebunden
Wir können auch erwarten, dass Aave vom Wachstum des Stablecoin -Marktes profitiert.Da die Zentralbanken auf der ganzen Welt einen Zinssenkungszyklus signalisieren, werden die Opportunitätskosten für Anleger, die Quellen für Rendite anstreben, verringern.Dies könnte Kapital von traditionellen Finanzeinkommenstoffen bis hin zur Stablecoin -Landwirtschaft in Defi katalysieren, um attraktivere Renditen zu erhalten.Darüber hinaus können wir in Bullenmärkten ein höheres Risikoverhalten erwarten, was dazu beiträgt, die Nutzung von Stablecoins auf Plattformen wie AAVE zu verbessern.
Der letzte Gedanke
Um wieder zu wiederholen, sind wir optimistisch über die Aussichten von Aave als führendes Projekt auf dem massiven und wachsenden dezentralen Kreditmarkt.Wir skizzieren die wichtigsten Treiber weiter, die zukünftiges Wachstum untermauert und detailliert detailliert beschreiben, wie sich jeder Fahrer weiter ausdehnen kann.
Wir glauben das auchAave wird den Marktanteil dank der Liquidität und Komposition der Token weiterhin einen starken Netzwerkeffekt dominieren.Das bevorstehende Token Economics -Upgrade wird dazu beitragen, die Sicherheit des Protokolls weiter zu verbessern und den Aspekt der Wertschöpfungserfassung weiter zu verbessern.
In den letzten Jahren hat der Markt alle Defi -Protokolle in eine Kategorie eingeteilt und sie als Protokolle mit wenig Raum für zukünftiges Wachstum bewertet.Aaves TVL- und Umsatzläufe steigen, während die Bewertungsvoliktimen komprimiert werden, was dies veranschaulicht.Wir glauben dasDiese Abweichung zwischen Bewertung und Grundlagen wird nicht lange dauernAave bietet jetzt einige der besten risikobereinigten Investitionsmöglichkeiten im Kryptowährungssektor.
Original -Link: https://x.com/arthur_0x/status/1825595598609023039
