jakiro
出典：Grayscale：Deng Tong、Bitchain Vision
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米国市場でデビューしたSpot Bitcoin ETFには、約15億米ドルの純流入が含まれています。
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1月には、ビットコインとイーサリアムの評価にはほとんど変化がなく、多くの「コテージ」の価格は下落しました。このポジションの位置は、米国のトレーディング後、ビットコインETFの取引後、アクティブトレーダーがリスクを減らしたことを示しています。
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同時に、安定した通貨の市場価値は上昇し続け、市場は暗号通貨と人工知能の相乗効果に焦点を合わせました。
最初の申請から10年以上経ってから、Spot Bitcoin Exchange Trading Fund（ETF）は2024年1月に米国でデビューしました。最初の交換、最初のデリバティブ製品、ビットコインによって抵当に入れられた最初のローンなど、グローバル金融システムの中心へのビットコインの旅の際に多くのマイルストーンがあります。これらの事件は毎日の価格と取引量で無視されるかもしれませんが、私たちは考えていますが新しいビットコインETFの発売は、新興の暗号資産の開発におけるもう1つの大きなステップです。
これらの10個の新製品の取引量は、投資家がETF構造を通じてビットコインを獲得することに幅広い関心を持っていることを示しています。1月11日に発売されて以来、スポットビットコインETFの毎日の平均売上高は21億米ドルに達しました。米国にリストされているすべてのETFの典型的な取引量と比較して、新しいビットコイン製品の発売以来の取引量は8位にランクされ、米国の株式および債券市場の開口部を提供する製品で8番目にランクされます（図1）。1月11日以降、より多くの比較を行うために、最大の非暗号化商品ETF（$ gld）の1日の平均取引量は約11億ドルで、最大のBitcoin先物ETF（$ BITO）は毎日の平均取引量を持っています。 5億7000万ドルです。期間。[1]自己能力を含むビットコインを持つ方法はたくさんありますが、Spot Bitcoin ETFの導入は、多くの投資家や財務アドバイザーがこの製品構造の流動性と利便性を大切にしていることを示しています。
図1：スポットビットコインETFトランザクションボリュームは、大規模な株式と債券製品にランク付けされています
新製品の純流入は、取引の開始時に急上昇し、今月の進歩は安定しています。1月11日以来、米国にリストされているビットコインETFの総純流入量は約14億6,000万米ドルです（図2）。このパートは、海外の暗号通貨取引商品（ETP）（特にカナダのビットコイン基金）の純流量によって相殺されました。米ドル）。
図2：米国にリストされているスポットビットコインETFの純流入、他の場所の流出
価格リターンの観点から見ると、ビットコインとイーサリアムは今月はほとんど変化せず、他の多くのトークン（または「コテージコイン」）はうまく機能していません。[2] FTSE Gray Cryptocurrency Industry Indexシリーズによると、消費および文化的暗号通貨業界は5つの業界で最悪の業界であり、1月に約12％減少しています。低いマーケットトークンのパフォーマンスの低下は、一部の市場参加者のリスク選好の低下と一致していると考えています。
図3：「コンツホン」は1月にはうまく機能しませんでした
新しいビットコインETFには健全な純流入がありますが、アクティブトレーダーのポジションは発売前に過度に拡大している可能性があり、1月後半に回復します。たとえば、Zhishangがリストしたビットコイン先物の未結合契約は、1月11日までに地元の高値に達しましたが、それ以来（図4）が減少しています（図4）。同様に、オプション市場では、短期（たとえば、2週間）では、強気のオプションの価格が短期的な減少と比較して上昇しています。 。しかし、先物契約のように、月の後半には強気の選択肢のプレミアムが減少します。[3]実際、ETFが取引を開始すると、一部の市場参加者は、ビットコインの価格が急激に上昇する準備ができているようです。
図4：Spot Bitcoin ETFは、不正な契約の前の期間が増加しました
公共の事業とサービスの分野の分野は、1月の最高のトークンと最悪のトークンが含まれています。たとえば、UMA（+105％）とENS（+81％）トークンは急激に上昇しています。[4] UMAトークンはOvalのリリースの恩恵を受けており、プロジェクトは、最大抽出値（MEV）の影響を回避するための借入契約の保護に焦点を当てています。[5]同時に、世界通貨（WLD）も公共の利用とサービス暗号通貨セクターの一部であり、最悪のトークン（-34％）の1つです。[6] WorldCoinの場合、1月の弱点は12月の強力なパフォーマンスの逆転を示し、それが資金調達を行っていることが報告されました。[7]
2023年、暗号通貨と人工知能（AI）テクノロジーの相乗効果が顕著なテーマになり、人工知能に関連する暗号資産のパフォーマンスは、すべての暗号通貨産業よりも優れていました。このトピックは依然として1月の焦点であり、イーサリアムの共同ファウンダーであるVitalik Buterinは彼の視点を表明しました。グレースケールの研究は信じています、パブリックブロックチェーンテクノロジーは、深い詐欺の増加やデータプライバシーに関する懸念など、人工知能に関連する社会問題を緩和するのに役立つ可能性を提供できます。これらのエリア間の交差はまだ新進段階にありますが、アカシュとレンダリングの市場に早期の進歩の兆候がある可能性があります。1月には、テーマの資産のパフォーマンスは、ビテンサー（+71％）やAkash（+20％）などの資産と、レンダリング（-6％）とフェッチAIのパフォーマンスと市場よりも優れていました。 （ – ）資産と市場が一貫しています。17％）および世界のコイン（-34％）、そのパフォーマンスは市場よりも著しく劣っています。[8]
人工知能やその他のテーマはしばしば脚光を浴びていますが、スタブコインの着実な回復は、まだもう1つの重要な傾向です。安定化通貨は、パブリックブロックチェーンで米ドル（またはその他の法的通貨）を保持および移転する方法を提供するため、安定した通貨の採用率は、ブロックチェーントークンに価値をもたらす可能性があると予想しています。1月には、主にテザーの成長により、安定した通貨の総市場価値は50億米ドル増加しました（図5）。実際、テザーの「支配的な地位」（安定した通貨市場でのシェア）は、今月71％の新しい最高値に上昇しました。[9]テザーには、取引申請書と支払い媒体として保持されている現金資産を含む複数のユースケースがあります。金融サービス会社Cantor FitzgeraldのCEOであるHoward Lutnickは、1月中旬に、彼の会社がTetherの資産の大部分を管理し、安定したコインが予備資産を保持していると指摘したと述べました。[10]さらに、USDC安定コイン発行者サークルがIPOに適用されました。[11]
図5：テザーは安定したコインの成長を促進します
Spot Bitcoin ETFの発売により、暗号通貨市場の焦点は、マクロ経済、政治的状況、技術開発に再シフトされる可能性があります。水曜日（1月31日）に、FRBは、インフレのリスクは「より良いバランスが取れている」ものの、金利削減を開始する準備ができていなかったと述べました。実際の金利を引き下げる金融政策の変更は、ビットコインの評価にプラスの影響を与えます。暗号通貨の投資家は、その中で、有権者にとって重要な問題が暗号通貨投資のテーマを越えており、資産カテゴリに対する候補者の見解を依存していることを楽しみにしています。グレイスケールは、ハリスとの調査を通じて選挙における暗号通貨の役割を追跡し続けています（関連情報、2024年の選挙：暗号通貨の役割を参照してください）。やっと、テクノロジーの観点から、4月に発行された2月末とイーサリアム改善提案（EIP）4844は、ビットコインの半分とイーサリアムの拡大の議論に注意を払うことを期待しています。[12]
参考文献：
[1]出典：2024年1月31日現在のブルームバーグ。
[2]出典：ブルームバーグ。返品率の計算時間は、2023年12月29日から2024年1月31日までです。
[3]出典：2024年1月31日現在のGlassNodeデータ。
[4]出典：2024年1月31日現在のCoingecko。
[5]出典：ブロック。
[6]出典：2024年1月31日現在のCoingecko。
[7]出典：ロイター。
[8]出典：2024年1月31日現在のCoingecko。
[9]出典：Defi Llama、Gray Investment。2024年1月31日現在。
[10]出典：ブロック。
[11]出典：CNBC。
[12]出典：Consensys。
