jakiro
出典：Cryptovizart、Ukuriaoc、GlassNode：Deng Tong、Bitchain Vision
まとめ
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この記事では、ビットコインの最近の記録上の高値を調べて、この上向きの勢い、特にスポット市場における永続的な未来に対する強い需要を駆り立てる要因を分析します。
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最近の米国選挙が機関の資金の流入に与える影響を分析し、スポット保有戦略がますます人気が高まっているため、米国のスポットETFとCME先物先物への関心がどのように急上昇しているかを強調しています。
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ATH発見段階は評価され、利益の供給の割合と、収益性に伴う市場のダイナミクスは、長期にわたって95％を超えています。
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私たちは、チェーン上のコストベースのボリンジャーバンドを掘り下げて需要の勢いを追跡し、これらのボリンジャーバンドに近い市場需要の期間をどれだけ予測するかを説明します。
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最後に、実現した利益レベルを検討し、利益を得る活動は重要であることを指摘しましたが、現在のレベルはまだ以前のATHピークを下回っていることを示しており、継続的な成長の余地があることを示しています。
選挙後に舞い上がります
米国大統領選挙の結果が発表された後、人々はトランプ政権がより友好的な暗号通貨の姿勢を採用することに同意し、暗号通貨市場は肯定的なシグナルを送り、ビットコインを記録上高に押し進めました。
このチャートは、さまざまなフィアット通貨と金（XAU）とペアになったATHからのプルバックを示しています。BTC：Try（Turkish Lira）ペアが、2024年6月26日に他のペアよりも先にATHを設定してリードしたことは注目に値します。2024年11月6日、BTC：Goldを除き、ほぼすべてのBTC外国為替ペアが新しい高値に衝突しました。
歴史的に、米国大統領選挙は、価格と実際の市場価値の両方で、ビットコインの市場パフォーマンスに大きな影響を与えてきました（ビットコインネットワークに投資された累積富を表しています）。
2016年総選挙（共和党）：
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資本は選挙前に20.3％、選挙後55.5％に急上昇しました。
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選挙前に価格は34.7％上昇し、選挙から数か月で124.6％上昇しました。
2020年総選挙（民主党の規則）：
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実質資本の流入は、選挙前に16.5％、選挙後に196.3％増加しました。
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選挙前に価格は35.4％上昇し、価格は選挙後306.8％上昇しました。
2024年総選挙（これまでの共和党員）：
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資本の成長は、選挙前に13.3％で達成され、選挙後にわずかに増加しました。
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選挙前に価格は10.1％、選挙後（これまでのところ）27.9％上昇しました。
したがって、現在のサイクルはより穏やかなものを反映していますが、以前の数人の選挙の前には非常に楽観的な反応です。市場は現在、暗号ポリシーが今後数年間で発生する可能性のある変更に適応しています。
ビットコインは最近の史上最高を継続しており、116,000ドルの急増で、これまでで最大の毎週のトレンドを設定しています。このリバウンドは、統計上の上限のほぼ5倍（1標準偏差）のほぼ5倍の歴史的な毎週の傾向を大きく超えており、それを示しています。強気の勢いは前例のないほど強い。
この異常な価格移動は、市場の楽観主義を反映しており、参加者は予想される規制環境を進行中の資本流入の触媒と見なしています。
スポット駆動型のブレークスルー
チャートは、コインベーススポット市場の毎日の累積ボリューム増分（CVD）を強調し、買い手の圧力が大幅に増加していることを示しています。最近、Daily Spot CVDは1億4300万ドルに達し、3月13日に1億5,200万ドルの前高値に近づきました。
すべてのビットコインの上昇には、7月以来のコインベースの購入者の関心が大幅に増加していることが伴い、米国最大の取引所の1つであるスポット市場における強い需要が示されています。投資家の間でのこの継続的な関心は、市場参加者がデジタル資産についてますます楽観的になり、現在の上昇のスポット駆動型の性質を強化することを示しています。
Coinbase Spot Marketへの強い買い手の圧力に続いて、最近のリバウンドは、米国のスポットETFに流れ込む大量の資本を導き、過去30日間で経営陣の資産が68億ドル増加しました。この増加は、CME先物オープン契約の76億ドルの増加を超え、投資家は明らかにETFを通じてスポットを投資する傾向があります。
ETF流入とCMEオープン契約の相関関係は、スポット保有戦略の支配を強調しています。ただし、ETFに対する需要の強化は、この市場集会中の直接スポット投資への投資家のシフトを強調しています。
通常、スポット市場の勢いに対する継続的な需要には、永久契約先物における同様の肯定的な勢いが伴います。永久契約市場の最近のピークプレミアム – 11月12日に1時間あたり159万ドル（7日間平均392,000ドル）は、強い投機的需要を反映しています。
ただし、このレベルは3月中旬の高値を下回っており、現在のリバウンドがスポット駆動型の仮定であるという仮定を強化しています。永続的な契約市場での穏健でありながら重大な需要は、レバレッジされた投機ではなく、需要がこれまでの価格の急上昇の主な力であることを強調しています。
価格発見段階
ビットコインは新しい価格発見段階に入り、すべての流通供給が利益を上げ始めています。このチャートは、収益性の高い供給の割合と、1か月あたりの連続した利益日の95％以上を示しています。
歴史的に、これらの陶酔的な段階は、調整が発生する前に約22日間続き、供給の5％以上が元の取得価格を下回っていました。現在のリバウンドは、12日間連続してこの高い利益レベルを維持しており、強力な市場感情を強調しているだけでなく、過去のパターンに基づいた将来の調整の可能性を示唆しています。
チャートは、新しいATH発見段階で累積的な実現利益を調べ、利益を得る活動の規模を強調しています。歴史的に、利益は需要が増える前に1か月あたり300億ドルから500億ドルの間で達成され、しばしば冷却期間を告げました。
現在のところ、最新のATH発見段階に入って以来、204億ドルの利益が観察されています。利益を上げる規模は大きいですが、それはまだ歴史的なピークを下回っており、潜在的な需要が枯渇する前にさらにアップトレンドの余地があることを示しています。
フェーズバンドを発見します
新しいATH発見フェーズに入ると、この高い市場活動に対処するために最も効果的な価格モデルを特定することが重要になります。このチャートは、新しい投資家のコストベースと統計の上限と下限（±1の標準偏差）を示しています。
ATH発見段階で、新しい投資家がより高い価格で入ると、ビットコインの価格は通常、強い需要の勢いによって駆動され、何度もキャップに近づき、テストします。現在、ビットコインの価格は879,000ドルで、949,000ドルのキャップをわずかに下回っています。これらのバンドの近接性、特に上限と中間範囲を監視することで、市場の強い需要の期間を強調し、リバウンドフェーズ中に市場に参入するための新しい資本の熱意を反映することができます。
現在、ビットコインのスポット価格は879,000ドルで、これは上限949,000ドルを下回っています。これらのバンドの近接性、特に上部および中間帯の監視は、強い需要が遅くなると、価格が高くなると、多くの既存の所有者が売り手の圧力を高めることができるときに強調することができます。
現在、平均利益は1日あたり約15億6000万米ドルであり、長期保有者は7億2,000万米ドルに寄与し、合計の46％を占めています。
利益獲得活動の増加にもかかわらず、認識された総利益は、以前の周期的なATHの記録期間の約半分でした（1日あたり30億ドルを超えており、その50％以上が長期保有者に起因しています）。これは再びそれを示しています需要が引き続き流れ続けている場合、典型的な利益ピークレベルに達する前に、さらに利益を上げるための余地があり、売り手の圧力が必要になる可能性があります。
結論は
この記事では、主に米国のスポットETFを通じて、主にスポット市場における強い需要によって推進された、ビットコインの最近の歴史的高値を分析しています。選挙後、機関投資家の利益が急増し、シカゴの商品交換（CME）先物とETFに大量のお金が流れ、スポットエクスポージャーに利益をもたらし、ビットコインを新しいATH発見段階に押し込みました。現在、流通供給の95％以上が収益性の高い状態にあり、通常、その後大量の利益を得ています。
現在、利益獲得活動の大幅な増加にもかかわらず、ほとんどすべてのBTC循環供給は収益性の高い状態にあります。短期保有者と長期保有者の両方が実際の利益を増やしていますが、彼らはまだ以前の最高レベルを下回っています。
