Giant Whale prend tranquillement des positions, les investisseurs de détail attendent et regardent toujours: l’altcoin est-il sur le point d’exploser?

Auteur: Ben Fairbank

Un ami a récemment décrit le marché actuel de la crypto-monnaie comme« Broken Record »—— Bitcoin et Ethereum Consolidation latéralement, le temps pour les Altcoins pour atteindre le niveau de résistance semble sans fin, et de nombreuses devises frappent bien plus que les 3 fois avant la confirmation ou l’échec habituel. Si vous êtes nouveau pour vous, ce silence peut être assourdissant. existerPourquoi le marché haussier Altcoin n’est pas venu après toutes les gros titres sur les ETF, l’afflux d’institution et les cycles de moitié?

Les anciens combattants qui ont connu des cycles précédents comprennent que ces périodes ennuyeuses sont le temps de disposer de la richesse, pas le temps de retirer.Le long temps d’attente pour les débutants est toujours un stade de peur et de panique pour les anciens combattants, car ils savent qu’il n’y a pas beaucoup de temps pour terminer l’allocation de position finale.En 2017 et 2021, nous avons été témoins de fonds verser dans le bitcoin, de couler vers Ethereum, puis de faire exploser des altcoins dans quelques semaines.Cette fois, l’ensemble du processus était plus lent et le nombre de participants était plus important.Comprendre pourquoi le marché stagne et pourquoi c’est une caractéristique plutôt qu’un défaut peut déterminer si vous augmentez les jetons ou les donnerez à la baleine géante dans le plus grand marché haussier de votre vie.Votre action actuelle déterminera le résultat final.

Rythme du cycle de quatre ans: pourquoi est-il tard cette fois?

Le marché haussier de la crypto-monnaie suit un modèle de rotation extrêmement fiable.L’histoire est divisée en quatre étapes:Le bitcoin mène la montée, Ethereum commence à surperformer, les fonds tournent vers des altcoins à grande capitalisation, et enfin la « saison altcoin » fanatique pousse les altcoins à petite capitalisation à la tendance parabolique.Ces phases sont généralement achevées dans les 18 mois suivant la réduction de moitié du bitcoin.Je crois toujours que l’histoire est le meilleur professeur, et que le modèle est un modèle jusqu’à ce qu’il ne soit plus un modèle.

• En 2017 et 2021, Bitcoin et la plupart des pièces de grande capitalisation ont atteint de nouveaux sommets environ 2-3 mois plus tôt que maintenant.Selon la comparaison du cycle de Glassnode, Bitcoin aurait dû atteindre son apogée maintenant, mais ce n’est pas le cas..

• J’ai déclaré à plusieurs reprises que plus j’utilisais cette fois longtemps, plus l’augmentation est élevée, mais ai-je raison?La seule chose sûre dans la vie est que personne ne connaît la réponse.Cependant, je vois cela comme le naufrage du Titanic, qui est le système monétaire traditionnel aujourd’hui.Bitcoin et Altcoins sont des canots de sauvetage, et plus de gens cherchent à monter à bord du navire que jamais auparavant.La différence est que les investisseurs de détail sont des hommes et le groupe qui sont les moins susceptibles d’obtenir des canaux sûrs.Cette analogie peut être difficile, mais je pense qu’elle est appropriée – la beauté de la théorie est que seul le temps peut s’avérer juste ou mal, et l’histoire nous dit que c’est la loi.

• Les théoriciens de l’extension du cycle soulignent queLe marché haussier est plus long que le tour précédent, environ 24, 28 et 33 mois respectivement. Le cycle actuel peut être prolongé à 37 mois, et le prochain sommet majeur pourrait être en décembre 2025..

• Les trois indicateurs qui méritent d’être prêts à prêter attention sont les suivants: la domination de la BTC est inférieure à 60%, le ratio de prix ETH / BTC atteint 0,058 et la Réserve fédérale réduit les taux d’intérêt.Si la baisse du taux d’intérêt le 17 septembre (la probabilité actuelle est de 87%) est incluse, elle peut théoriquement commencer vers le 10 septembre.En supposant que les trois dernières saisons Altcoin durent respectivement les 8, 10 et 14 semaines, alors 14 semaines se poursuivront jusqu’au 24 décembre (si cela commence le 10 septembre).Je prédis la date car il est dangereux de choisir le sommet, et il est important de fixer le prix et la date de sortie cibles, donc j’ai fixé le 24 décembre, qu’il soit bon ou mauvais.

Ceux qui sont habitués à l’adrénaline en 2017 ou 2021 trouveront ce décalage frustrant, mais c’est pourquoi la prochaine série de marchés peut être spectaculaire.Nous sommes au meilleur équilibre entre la complaisance et l’optimisme, le caoutchouc est serré mais n’a pas encore cassé.

Signaux du marché altcoin

La valeur marchande totale de tous les altcoins sauf Bitcoin et Ethereum (Total3) est dans une compression de quatre ans depuis 2021. Le graphique montre le fond en hausse, ce qui signifie que le choc continu de pression d’achat refuse à plusieurs reprises de percer la résistance supérieure.Chaque coup affaiblit le plafond, et l’action est souvent violente lorsque la percée finale est brisée..Certaines devises ont été frappées 8 fois, ce qui signifie généralement qu’il y a « de grandes personnes à bord du canot de sauvetage ».

Les données sur la chaîne confirment également cette tension:

• 70% des 50 premiers Altcoins surpassent actuellement le Bitcoin au cours du mois, ce qui est un fort signal de rotation du capital et les chiffres ne se trouvent pas.

• La domination du bitcoin est tombée en dessous du soutien clé pour la première fois depuis la fin de 2024, et c’est l’un des pistolets de départ de la saison Altcoin de l’histoire.

• Les analystes ont surveillé le graphique « autres » (valeur marchande de toutes les devises en dehors des dix premiers) et ont constaté qu’il reproduisait le modèle de récupération nette après la baisse de 2024. Si Bitcoin et S&P 500 perdus ensemble, le secteur Altcoin peut se précipiter à 570 milliards de dollars.

Mais la percée n’est pas encore arrivée. Pourquoi?Les vents contraires macro suppriment l’appétit des risques et la liquidité est rare.C’est en effet le cas pour les investisseurs de détail, mais nous avons vu des sociétés telles que la microstratégie convertir le Trésor en Bitcoin et en partie à Ethereum.C’est un vrai renversement, et je ne sais pas combien de signaux les gens ont besoin.

Pourquoi les macro-facteurs suppriment-ils le marché?

Les crypto-monnaies ne sont plus des actifs isolés.La recherche sur les binaires montre que la corrélation entre le bitcoin et les obligations traditionnelles a continué de se renforcer depuis 2020. Pendant le cycle de la hausse des taux d’intérêt, les prix de la hausse des taux d’intérêt, le bitcoin et les obligations ont chuté, ce qui indique que les crypto-monnaies fonctionnent maintenant comme des actifs à risque bêta élevé et sont sensibles aux conditions de liquidité.C’est pourquoi je dis que c’est le dernier grand marché haussier.Imaginez, si ce marché haussier se produisait comme je l’ai dit,Ce marché haussier rendra impossible pour tout le monde d’ignorer le marché de la cryptographie et il fera partie du courant dominant.

Le marché obligataire a connu une tempête au cours des premier et deuxième trimestres de 2025: le rendement du Trésor américain à 10 ans est passé de 3,8% à près de 4,6%, l’indice de déplacement (volatilité du marché des obligations) a grimpé à 139, et la propagation de crédit à haut rendement s’est élargie de 202 points de base.Les conducteurs de macro comprennent l’incertitude tarifaire, l’inflation tenace et l’enregistrement de la dette publique.Les analystes de Binance avertissent que l’incertitude macro soutenue signifie que les oscillations de l’aire de répartition et le scénario d’atterrissage doux peuvent déclencher un rebond. Essentiellement, nous attendons le signal de départ.

Ces vents contraires forcent même les croyants de crypto-monnaie à prêter attention à l’agenda de la Fed.Bitcoin a été piégé dans la fourchette de 102 000 $ à 115 000 $ pour plusieurs mois. Tant que vous conservez 100 000 $, la structure du marché haussier sera terminée.C’est pourquoi la baisse du taux de la Fed pourrait être un tournant clé – l’injection de liquidité pourrait être le catalyseur pour déclencher la prochaine vague.Je pense que ce cycle du ratio ETH / BTC ne doit pas nécessairement atteindre 0,058, car les devises telles que Sol occupent plus de parts de marché. Le marché évolue et notre cognition doit suivre.

Pourquoi ce cycle est-il différent?

Commencé plus tard et la scène était plus grande

Les données de Glassnode montrent que nous avions plusieurs mois de retard sur le cycle précédent.Le commerçant senior Peter Brandt estime que Bitcoin a culminé de 30%, et l’analyste Colin parle Crypto pense que le cycle s’étend, pointant vers le calendrier de 37 mois.Les différences elles-mêmes reflètent l’ajout de nouvelles variables: macro politiques, ETF, fonds d’entreprise, etc..

Saison sélective de l’altcoin

Le « Altcoin Rally » dirigée par Miles Deutscher a révélé que les Altcoins en début de début ont grimpé par des milliers de points de pourcentage, la plupart d’entre eux ont sous-performé le Bitcoin cette fois.Il a attribué la baisse de l’intérêt de la vente au détail au resserrement de la politique monétaire, de la préférence institutionnelle pour la BTC, de la difficulté d’Ethereum à surpasser la BTC et la récession des investisseurs de détail.Son modèle attend quatre signaux pour s’aligner:BTC Dominance Discines, Eth / BTC perce, l’indice altcoin augmente, le sentiment de vente au détail s’améliore.Lorsqu’il est aligné, il s’attend à un rebond plus court et plus sélectif, en se concentrant sur le secteur des applications réel. Cela dit, les pièces MEME dominent toujours et les applications sont un indicateur de décalage.

Compression de l’ensemble du marché

Affichage total de graphiquesALTCOIN Consolidation pendant quatre ans, la domination altcoin a atteint un sommet cyclique le 14 août mais n’a pas atteint un record et est depuis tombé en dessous de 1,6 billion de dollars.L’analyse technique montre que la correction peut se terminer autour de 1,35 à 1,43 billion de dollars et des pièces de monnaie à petite capitalisation peuvent être sous pression avant de rompre au quatrième trimestre.

Évolution du comportement des investisseurs

La saison des Altcoin dans le passé a commencé avec l’imitation de vente au détail FOMO DOGECOIN, mais est maintenant probablement motivée par des catalyseurs plus rationnels:Tokenisation des actifs réels, jalonnement des ETH institutionnel, ETF régulatoire.Contrairement au carnaval de 2021, l’offre de la nouvelle monnaie et de l’examen réglementaire signifient que le rebond peut être sectoriel plutôt que universel.

Mon opinion personnelle est:Le marché de la cryptographie est comme un plat. Au début, il n’y a que trois ingrédients simples. De nouveaux ingrédients sont ajoutés à chaque marché haussier, et le goût devient compliqué et apporte des changements inattendus..En tant que premier joueur, j’attends avec impatience les personnes qui construisent vraiment des produits et des entreprises pour réaliser une combinaison avec la valeur.À ce moment, la « magie » du marché de la cryptographie peut disparaître.Une fois que vous êtes entré dans ce domaine, il est difficile de partir, mais je me lasse de l’état actuel et de la façon dont je le mesure.J’ai hâte de continuer à construire avec la technologie plutôt que des réactions aux prix des jetons et aux petits investisseurs, qui s’alignent rarement avec les objectifs de l’entreprise.

Pourquoi ça va si lent?

Parce que c’est l’accumulation de l’élan devant le printemps.La saison Altcoin commence rarement pendant la période de découverte des prix du Bitcoin, généralement après que le bitcoin ait augmenté de plus de 200%, les fonds commencent à tourner.Le rendement a souligné queLa saison des Altcoin commence généralement lorsque des altcoins à grande capitalisation tels que Ethereum et Solana commencent à surpasser et que la dominance bitcoin tombe en dessous de 54%..

Cette rotation se produit tranquillement:70% des meilleurs altcoins ont surperformé la BTC, les nouveaux ETF Ethereum et le revenu de jalonnement attirent les entrées et la domination du bitcoin diminue.Mais la pression des macro a des prix laissés piégés dans une fourchette de rétrécissement.Il se sent lent parce que le fusible est encore brûlant.Lorsque la liquidité revient enfin – que ce soit grâce à la baisse du taux de la Fed, la percée S&P 500 ou la régulation Crypto ETF est claire – l’énergie comprimée des indices totaux3 et autres peut être libérée en semaines plutôt qu’en mois.

Nous avons tous vu cela.J’attendais beaucoup de nouvelles et j’ai dit: « J’étais sur le point de l’acheter, mais cela a soudainement augmenté. Est-il trop tard maintenant? Que dois-je acheter? »Le début d’un marché haussier attrape toujours les gens au dépourvu, et le calme surprendra maintenant de nombreuses personnes.

Points clés de l’observation lorsque le fusible brûle

• Support et domination du Bitcoin: Tant que BTC conserve 100 000 $ et que sa domination continue de baisser, le script de rotation sera toujours là.L’évasion de la part de 60% est souvent le point de départ de la saison Altcoin.

• Ratio Ethereum / BTC: La percée ETH / BTC marquera la deuxième étape de la rotation. Ethereum se renforce désormais en raison des entrées de FNB et de l’adoption institutionnelle.Il était de 0,058, mais maintenant il n’est que de 0,039 (je ne pense pas que ce tour soit si important).

• Macrocatalystes: La réunion de septembre de la Réserve fédérale, les fluctuations du marché obligataire et les tarifs détermineront le moment du rendement de la liquidité.L’incertitude signifie l’oscillation et les signaux clairs déclenchent une préférence de risque.

• Indicateur altcoin: Faites attention aux signes de dynamique de la pièce de marché intermédiaire des signaux de score de tendance à la hausse altcoin (Bitcoin Share, ETH / BTC, Altcoin Index, Retail Sentiment) et d’autres graphiques.

Résumer

Le calme n’est pas maintenant un marché faible, mais un signal comprimé. Quatre années de consolidation de l’altcoin, de retard dans les pics de cycle et les vents contraires des macro ont nourri une énorme énergie potentielle.Le script de rotation de Bitcoin, Ethereum et Altcoins se déroule lentement.La différence cette fois est l’ampleur de la participation:ETF réglementaire, trésorerie d’entreprise, actifs du monde réel, dizaines de millions d’utilisateurs supplémentaires.Lorsque l’élastique se casse, c’est peut-être la rotation explosive finale que je suggère, en récompensant les personnes patientes pour traverser l’ennui.

Ne donnez pas les puces gratuitement à cause de l’impatient. Le marché est silencieux parce que le groupe se réchauffe.Lorsque la musique commence, vous devriez déjà avoir un siège, mais n’oubliez pas de quitter le siège avant que la musique ne s’arrête.La cupidité est fatale et la peur vous fait ne jamais avoir la chance d’entrer.Il ne reste plus beaucoup de temps.