jakiro
autor:TheJaswini, Fuente: Dispilación de tokens
Prefacio
18 de mayo de 2022. Michael Novogratz miró su brazo.
El tatuaje de Terra Luna lo mira. Este tatuaje de media luna le costó millones de dólares y casi arruinó su reputación. El precio de Luna se desplomó de $ 80 a cero en 72 horas, evaporando $ 60 mil millones, el círculo de criptomonedas ahora llama a la «espiral de muerte».
La mayoría de los CEO contratarían compañías de gestión de crisis, culparían a la manipulación del mercado o simplemente permanecerían en silencio hasta que pase el ciclo de noticias.
¿Dónde está Novograz? Se sentó y escribió una carta.
«Mi tatuaje siempre me recordará que el capital de riesgo necesita humildad», escribió en su carta, explicando en detalle lo que salió mal y lo que Galaxy Digital aprendió de uno de los desastres más grandes para apoyar las criptomonedas.La carta se hizo pública esa tarde.
Cuando la apuesta falla, a menudo se adopta una estrategia estándar: emita una declaración con precaución, cambie su atención a las «condiciones del mercado» y espere a que los titulares se desvanezcan. Novogratz no hizo esto.Él escribió una carta.
En lugar de eludir la responsabilidad, describió en detalle lo que le sucedió a Terra,Lo que él juzgó mal y lo que aprendió a sí mismo.En el mundo financiero, Frank Confession no es desconocido, pero la convierte en un estudio de caso de la industria. Otros pueden tratar de minimizar las pérdidas, pero él pone sus errores en el centro de atención e invita a todos a registrar las lecciones.
Novogratz nunca fue un típico hombre de Wall Street.El ex socio de Goldman Sachs y Princeton Wrestler construyó su carrera al ver tanto la victoria como el fracaso como material para el próximo gran movimiento.
El colapso de Terra Luna es suficiente para poner fin a las carreras de la mayoría de los practicantes de criptomonedas.Para Novogratz, este es solo otro capítulo en su historia, que comienza con una alfombra de lucha libre, pasa a través del salón de comercio de divisas y ahora cubre los centros de datos de IA que van desde la defensa de Bitcoin hasta miles de millones de dólares en inteligencia artificial.
Crecimiento personal
26 de noviembre de 1964. Alexander, Virginia.
Michael Novogratz nació en una familia de siete hijos, el tercer hijo, y esta familia trata la competencia al igual que otras familias tratan las verduras: necesarias, beneficiosas e inegotiables.Su padre jugó al fútbol en West Point, por lo que sus expectativas de excelencia eran básicas y al menos tuvieron que mostrar resultados convincentes.
En Fort Hunt High School, Novogratz encontró la lucha libre.No es solo un deporte, sino también un laboratorio, que le permite aprender a comprender a sus oponentes, manejar los riesgos bajo presión y comprender que la preparación es más importante que el talento.
Terminó segundo en la competencia estatal y luego fue reclutado por la Universidad de Princeton.Participar en la lucha de nivel 1 en la Escuela de la Ivy League significa perder peso, hacer preparativos tácticos, y todo depende del rendimiento personal.Novogratz fue capitán del equipo de lucha libre de la Universidad de Princeton y recibió honores como la Ivy League All-Squad en 1986 y 1987.
1 de abril de 1989. Goldman Sachs.
Novogratz se une a Goldman Sachs como vendedor de bonos a corto plazo, y es uno de los cientos de jóvenes reclutas que vierten cada año, todos con la esperanza de convertirse en socios.La mayoría de las personas fracasarán en cinco años.Algunas personas se enriquecerán.Unas menos personas entenderán las reglas más grandes del juego.
La razón por la cual Novogratz es único es su comprensión del momento y su disposición a aceptar tareas que otros pueden evitar.En 1992, Goldman Sachs lo envió a Asia, y en los siguientes siete años experimentó volatilidad monetaria y choques de tasas de interés, finalmente presenciando la crisis financiera asiática de 1997. Esta experiencia le permitió presenciar uno de los capítulos más turbulentos del mercado moderno y lo convirtió en uno de los expertos macro globales de Goldman Sachs.
Este período de experiencia en los mercados de moneda y tasas de interés lo llevó a convertirse en uno de los expertos macro globales de Goldman Sachs cuando fue elegido como socio en 1998.
El estado del socio aporta capital, participación en las ganancias y autoridad para participar en oportunidades de inversión interna en la empresa.Más importante aún, esto lo convierte en uno de los expertos macro globales mientras Goldman Sachs se prepara para dominar los mercados financieros durante la próxima década.
Pero la carrera de escalada de Novogratz no ha terminado.
FortalezaEl imperio y su caída
2022. FortalezaGrupo de inversión.
Novogratz dejó a Goldman Sachs para unirse a una de las plataformas de inversión alternativas más emblemáticas de la década de 2000. FortalezaAl expandirse del capital privado y el crédito a la macro global, necesitan a alguien que sepa cómo ganar dinero con el caos de divisas, la volatilidad de la tasa de interés y los superciclos de productos básicos.
entoncesLos bancos centrales de varios países gestionan activamente los tipos de cambio, los mercados emergentes se abren gradualmente al capital internacional, y la tecnología también ha dado a luz nuevas formas de intercambiar diversos productos, desde los futuros reales brasileños hasta el cobre.La inversión macro está entrando en una edad de oro.
Novogratz está a cargo de la fortalezaMacro Fund, la escala de gestión de activos del Fondo creció a US $ 2.3 mil millones.El fondo ha sido operado con éxito durante más de una década hasta que el entorno del mercado cambió después de 2008.
Febrero de 2007. FortalezaListado.
La compañía se convirtió en la primera gran compañía de gestión de activos alternativos en los Estados Unidos en hacerse público, creando brevemente varios multimillonarios en papel.Novogratz y sus socios aparecieron en la portada de la revista y dieron discursos de apertura en las principales conferencias.Durante 18 meses, fueron estrellas en la industria financiera, en la cima de la burbuja de crédito.
Entonces, 2008 golpeó como un impacto de meteorito.
La crisis financiera cambió fundamentalmente el entorno del comercio macro.Los bancos centrales comenzaron a coordinar las políticas más de cerca, las relaciones monetarias cambiaron de manera inesperada, y el fenómeno de ineficiencia del mercado explotado por muchos fondos macro desapareció.
Para 2013, FortressLos fondos macro están en problemas. La era posterior a la crisis es un desafío para muchas estrategias macro.Las políticas coordinadas del banco central reducen la volatilidad del mercado requerida por los comerciantes macro.Los métodos que han funcionado en la última década han fallado de repente por completo.
2015 10luna.Se publica el anuncio.
FortalezaSe liquidarán $ 2.3 mil millones en negocios macro. Novogratz saldrá y el capital será devuelto a los inversores.El mejor negocio macro de la industria construido en trece años terminó con un comunicado de prensa y una serie de llamadas finales a la conferencia de inversores.
Este cierre podría haber terminado una carrera. Sin embargo, Novogratz lo ve como una educación.El éxito de los fondos macro se basa en identificar la desalineación del mercado basada en políticas y explotarlo antes de que otros lo noten.Su fracaso refleja los cambios en las condiciones del mercado, no la mala gestión.
Necesitaba esta lección antes de lo que esperaba.
Fiebre del oro digital
2013. Nueva York, fortalezaoficina.
FortalezaPete Brig, co-CEO de Investment Group y colega de Goldman Sachs, llamó a Novogratz y hizo una pregunta que cambió su vida: «Hermano, ¿conoces Bitcoin?»
La respuesta es no saber nada.
Novogratz nunca ha oído hablar de monedas digitales, tecnología blockchain o criptomonedas. Como la mayoría de los profesionales de finanzas tradicionales, cree que es una estafa o un juguete de programador.
Pero después de que Brig habló con sus amigos en California, estaba convencido de que Bitcoin representaba algo más importante.Trabajaron con el ex ejecutivo de Tiger Management Dan Morehead, quien fundó Pantera Capital, una de las primeras compañías de inversión centradas en las criptomonedas.
Lo compraron por primera vez en alrededor de $ 200 para Bitcoin. Inicialmente, esta fue solo otra apuesta macro.Si la moneda digital es exitosa, los primeros usuarios obtendrán ganancias. Si fallan, también pueden soportar la pérdida.
Esta es una tienda de valor no soberana que surgió cuando los bancos centrales implementaron una expansión monetaria sin precedentes.Proporciona exposición a la interrupción tecnológica mientras cubre la devaluación de la moneda.
Para 2016, Novogratz se convirtió en uno de los defensores más destacados de las criptomonedas, apareciendo en la televisión financiera para explicar los activos digitales a audiencias institucionales que pueden ignorar a otros entusiastas de las criptomonedas.Su experiencia en los antecedentes de Goldman Sachs y la macroinversión le han dado credibilidad entre los inversores tradicionales que acaban de comenzar a ver las criptomonedas como clases de activos legales.
Pero la defensa no es suficiente.Quería crear algo.
9 de enero de 2018. Anuncio oficial digital de Galaxy.
Novogratz ha anunciado planes para construir una plataforma de activos digitales integrales, combinando transacciones, gestión de activos, banca de inversión e inversión patentada.
La visión es convertirse en Goldman Sachs en el espacio de criptomonedas, proporcionando a las instituciones el mismo alcance de los servicios que los bancos de inversión tradicionales, pero centrándose en el mercado de activos digitales.
Galaxy DigitalSe puede enumerar públicamente sin el marco regulatorio incierto para el negocio de las criptomonedas.31 de julio de 2018,Galaxy completó su adquisición inversa y comenzó a cotizar en la Gema de la Bolsa de Valores de Toronto con el Código GLXY.
Galaxy DigitalEl modelo de negocio es diferente del de las compañías de criptomonedas puras.En lugar de simplemente comprar y mantener activos digitales, la compañía cotiza activamente sus posiciones de bóveda, aprovechando el producto de transacciones exitosas para financiar las operaciones y la expansión.Este enfoque es más flexible que una estrategia puramente sostenida, pero significa que los resultados financieros dependen en parte del tiempo y el rendimiento del comercio del mercado.
Esta estrategia funcionó extremadamente bien durante el mercado alcista de criptomonedas.Como lo aprecian Bitcoin y Ethereum,Las operaciones de bóveda de Galaxy generan cientos de millones de dólares en ingresos.El capital de riesgo de la compañía en infraestructura y aplicaciones criptográficas crea más valor a medida que el ecosistema madura.
Pero 2022 trae nuevos desafíos.
Mayo de 2022. El ecosistema de Terra Luna se derrumbó en unos pocos días, evaporando $ 60 mil millones en valor, destruyendo uno de los proyectos más buscados en el mundo de las criptomonedas.Cuando el mecanismo algorítmico de establo de Luna falla catastróficamente,Enfrentar pérdidas financieras y daños de reputación.
Galaxy DigitalYa en 2020, se invirtieron 18.5 millones de tokens de luna en $ 0.22 por moneda y los vendieron gradualmente a medida que aumentaba el precio.Galaxy Digital para abril de 2022 cuando Luna alcanza su punto máximo a $ 119Se han obtenido cientos de millones de dólares en ganancias y sus posiciones se han reducido a casi cero.Cuando el mecanismo algorítmico de stablecoin finalmente falla,El riesgo financiero directo es mínimo: solo quedan alrededor de 2,000 tokens de luna, con un valor de menos de diez dólares después del accidente.
En lugar de cubrir el error, Novogratz publicó una explicación detallada de dónde se encuentra el problema y qué lecciones proporcionó este incidente.Su carta del CEO discute la importancia de la gestión de riesgos, los procesos de diligencia debida y la distinción entre modelos comerciales sostenibles y protocolos experimentales en el espacio de criptomonedas.
Admitió que dada la naturaleza experimental del proyecto, su apoyo público a Luna, incluido el tatuaje en Luna, era demasiado temprano.
La carta se convirtió en uno de los análisis más citado después del accidente de Luna, ya que honestamente evaluó que incluso los inversores experimentados podrían salir mal con las tecnologías emergentes.
Apuestas sobre la infraestructura de IA
2024. Galaxy Digital, Nueva Yorkoficina.
Novogratz ya está planeando el mercado de criptomonedas, ya que se recupera de Terra Luna y FTX.Siguiente desarrollo. La compañía anunció una expansión significativa en el campo de la infraestructura de inteligencia artificial, aprovechando su experiencia en operaciones informáticas intensivas en energía para ingresar al mercado de centros de datos de IA.
Galaxy Digital aprendió a operar la infraestructura informática a gran escala a través de su negocio de minería de criptomonedas.Las habilidades para optimizar la minería de bitcoin se pueden aplicar a la computación de IA, pero pueden conducir a márgenes de ganancia más altos y flujos de ingresos más predecibles.
En agosto de 2024, Galaxy Digitalrecibió un financiamiento de proyectos de $ 1.4 mil millones para su campus de Helios Data Center en Texas.La instalación proporcionará 800 megavatios de potencia informática al proveedor de nubes de GPU CoreWeave, un contrato de 15 años,Se espera que se generen más de $ 1 mil millones en ingresos cada año.
El proyecto Helios tiene como objetivo desarrollar hasta 3.5 GW de capacidad de electricidad durante la construcción completa, haciendoConviértase en un jugador importante en el mercado de infraestructura de inteligencia artificial con restricciones de suministro.El modelo de negocio promete mayores márgenes de ganancia y ingresos más predecibles que el negocio de negociación de criptomonedas.
La compañía mantiene su negocio de criptomonedas existente mientras se expande a áreas tecnológicas adyacentes que aprovechan su experiencia existente.
Las criptomonedas siempre han sido una combinación de finanzas y drama.Pocas personas reflejan esto perfectamente como Nodogratz.
Es un narrador y un narrador de narradores para el comercio.Los tatuajes de Luna, cartas sinceras, apariciones en la televisión por cable. Estos no son solo frank o de marca, pero demuestra que el mercado está impulsado por la narrativa y los númerosSegún el conductor.
Las empresas que construyó, ya sea fortalezaEl fondo macro es Galaxy DigitalUn híbrido de comercio, capital de riesgo y ahora los centros de datos de IA se trata de dar forma a una fuerza mayor que cualquier individuo. Volatilidad de dinero, finanzas descentralizadas y necesidades informáticas del aprendizaje automático.
Si se ve imprudente a veces, es porque se arriesga en un área sin certeza.Y si parece profético a veces, es porque estas áreas recompensan a los pocos que actúan rápidamente, sufren pérdidas y aún pueden aumentar la próxima apuesta.
Para Novograz, la pregunta nunca ha sido si las criptomonedas o la inteligencia artificial fallarán. Porque no pueden seguir subiendo.La pregunta es quién puede construir una plataforma que sea lo suficientemente difícil como para resistir estas fallas.Esta puede ser su contribución más importante en todo el caos y el drama que lo rodea: proporcionar andamios para mantenerse más alto para la próxima generación de aventureros.
