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L’énorme vague approche, et seuls ceux qui voient la tendance peuvent clairement survivre.
Ray Dalio, fondateur de Bridgewater, le plus grand hedge fund au monde, a récemment fait un grand point de vue sur la plate-forme X, qui a provoqué mille vagues!Le magnat des investissements qui a déjà prédit la crise financière de 2008 a déclaré sans ambages: le règlement relaxant des crypto-monnaies ne menacera pas le statut du dollar américain.Le risque réel est le dilemme de la dette croissante du gouvernement américain.
Ce n’est pas alarmiste.Dalio a souligné que les problèmes de dette des gouvernements du dollar américain et d’autres devises de réserve érodaient leur attractivité en tant que moyen de réserve de devises et de stockage de richesse, ce qui est le facteur clé qui stimule la hausse des prix de l’or et des crypto-monnaies.
Trou noir dette, l’économie américaine est pleine de préoccupations
Les obligations du Trésor américain ont dépassé 36,4 billions de dollars, représentant 30% du PIB mondial et des frais d’intérêt annuels représentent 27% des revenus fédéraux. Quel est ce concept? Il équivaut à chaque citoyen américain transportant plus de 100 000 $ en obligations de trésorerie.
Sur la base de plus de 50 ans d’expérience en investissement macro et de recherche sur des tournants historiques de 500 ans, Dalio a observé que le signe avant-coureur le plus fiable des troubles civils d’un pays est souvent la faillite fiscale du gouvernement et l’écart grave entre les riches et les pauvres.
Il a averti que les États-Unis entrent dans la cinquième phase du « grand cycle » de l’histoire – une période dangereuse de détérioration budgétaire et de divisions sociales graves, qui est très susceptible de déclencher un effondrement institutionnel national.
Imprimer de l’argent pour rembourser les dettes, un tueur invisible du pouvoir d’achat du dollar américain
Quelles mesures sont les plus susceptibles de prendre face à d’énormes dettes?Dalio révèle le secret du monde en un mot:« Imprimer de l’argent pour rembourser les dettes ».
« Les notations de crédit sous-estiment toujours le risque de crédit réel car ils n’évaluent que la possibilité d’un défaut de dette publique. Le risque plus élevé est que le pays du débiteur puisse rembourser les dettes en imprimant de l’argent, ce qui entraînera des pertes causées par la dévaluation de la devise plutôt que par une diminution du montant de remboursement. »
En d’autres termes, même si le gouvernement américain ne fait pas défaut directement, la dépréciation du dollar grâce à de grandes quantités d’impression d’argent a en fait érodé le véritable pouvoir d’achat des obligataires.C’est le vrai risque.
Les pièces de monnaie stables et les dettes américaines sont difficiles à résoudre
En ce qui concerne le risque de stablescoins contre les bons du Trésor américain, Dalio a fait une opinion unique: « Je pense que le risque réel de la baisse du pouvoir d’achat réel des bons du Trésor américain. Si les stablecoins sont bien réglementés, cela ne devrait causer aucun risque systémique. »
Les données montrent qu’en 2024, des entités émettrices de stablecoin ont acheté environ 40 milliards de dollars américains en obligations de trésorerie à court terme américaines, et le volume d’achat annuel a dépassé celui de nombreux acteurs nationaux.Standard Chartered Bank prédit queLes stablecoins peuvent prendre 1,6 billion de dollars en obligations américaines à court terme en 2028.
La loi sur le génie exige même que les émetteurs de stablecoin attachent 100% de leurs actifs de réserve en espèces en dollars américains ou en obligations de trésorerie américaines à court terme qui expirent dans les 93 jours.Cela construit en fait une boucle fermée de « USD USDuance → Stablecoins → Crypto-monnaies → dette américaine ».
Crypto-monnaie: monnaie alternative avec une offre limitée
Dalio a noté que les crypto-monnaies sont devenues une monnaie de substitut avec une offre limitée.Si l’offre de dollars américains augmente et / ou la demande de dollars américains diminue, sinon, si l’offre de dollars américains augmente,Les crypto-monnaies sont susceptibles de devenir des alternatives attrayantes.
Il estime que la plupart des monnaies fiduciaires, en particulier celles à grande échelle de dette, seront confrontées à des problèmes comme moyens efficaces d’économiser la richesse et se déprécieront par rapport à la monnaie dure.
Cette vue est soutenue par les données du marché.Bridgewater Fund a acheté 1,1 million d’actions de SPDR Gold Trust (GLD) au premier trimestre, avec une valeur de détention de près de 319 millions de dollars.Dalio est optimiste quant à l’or à long terme. Il suggère que les investisseurs devraient allouer environ 10% de leurs actifs d’or dans l’environnement actuel.
Or numérique et nouveau système monétaire
Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a également fait une opinion similaire: au milieu de l’agitation continue de l’économie mondiale,Le bitcoin pourrait devenir une partie importante des réserves gouvernementales à l’avenir.
À son avis, le bitcoin présente des avantages tels que la séparabilité, la portabilité et la praticité, et est plus compétitif que les actifs traditionnels tels que l’or.Il prédit que les gouvernements peuvent progressivement allouer une partie de leurs actifs de réserve au bitcoin à l’avenir, et la proportion initiale peut commencer à partir de 1%.
Les États-Unis présentent un cadre mondial de gouvernance numérique «essai».L’administration Trump a signé un décret exécutif annonçant la création d’une réserve de bitcoin stratégique et d’une bibliothèque de réserve d’actifs numériques aux États-Unis, et a inclus environ 200 000 bitcoins confisqués par le gouvernement par le biais de procédures judiciaires dans la réserve stratégique.
Comment les gens ordinaires s’en occupent-ils?
Que devraient faire les investisseurs ordinaires face à des changements possibles dans le système monétaire?Les conseils de Dalio sont:Investissement diversifié.
Il a particulièrement souligné: « Je recommande fortement des investissements diversifiés, mais la plupart des gens ont une grave pénurie d’allocation d’or dans leurs portefeuilles. Lorsque la crise arrivera, l’or deviendra un excellent outil de diversification des risques. »
La réaction du marché a confirmé le jugement de Dalio: GLD Holdings a bondi de 61 tonnes au premier trimestre, reflétant que les investisseurs cachent des troubles géopolitiques et l’incertitude économique par l’or.
Bien que le prix du bitcoin fluctue toujours (signalé à 100 985 $ le 22 juin 2025), l’indice de force relative (RSI) montre que Bitcoin est actuellement survente et qu’il y a une possibilité de rebond.
La façon de survivre à l’ère du changement
L’avertissement de Dalio vaut notre profonde considération.L’hégémonie du dollar ne peut pas être remplacée pendant la nuit, mais il est confronté à des défis sans précédent.
Il a souligné que l’ordre géopolitique international actuel s’effondre parce qu’une époque où les États-Unis ordonnent à d’autres pays de se conformer à l’ordre, et l’ordre mondial coopératif multilatéral est menacé par unilatéralisme.
Dans ce contexte, les crypto-monnaies, en particulier le bitcoin, peuvent jouer un rôle de plus en plus important.Mais il convient de noter que les crypto-monnaies sont toujours confrontées à de nombreux défis, notamment la volatilité des prix, l’incertitude réglementaire et les seuils techniques.
Le futur système monétaire est susceptible d’être diversifié, y compris un système hybride où les monnaies fiduciaires traditionnelles, les crypto-monnaies, la monnaie numérique de la banque centrale (CBDC) et les actifs durs tels que l’or existent ensemble.
En tant qu’investisseurs, nous devons garder un esprit ouvert, comprendre ces changements et faire des allocations appropriées dans notre portefeuille pour faire face aux modifications possibles du système monétaire.
La seule chose qui reste inchangée est le changement lui-même.Dans la vague de changement dans le système monétaire, ce n’est qu’en adaptant et en diversifiant les risques de manière flexible que notre richesse peut être empêchée d’érosion.
