Ethereum: Der Wertübergang von der öffentlichen Ketteninfrastruktur zum globalen Finanzökosystem

Autor: Trend Research

1. Die zugrunde liegende Logik der öffentlichen Kette: Plattformdenken treibt die ökologische Expansion voran

Der Kernvorteil von Ethereum liegt in der plattformbasierten Entwicklung des offenen Ökosystems, und sein Weg folgt der Logik der „Erweiterung im Internet-Stil“.

1. Konzentrieren Sie sich in der frühen Phase auf die L2-Erweiterung: Reduzieren Sie Transaktionskosten, erhöhen Sie den Durchsatz durch Technologien wie Rollup und sammeln Sie schnell ökologische Anwendungen und Benutzerbasen wie DeFi und NFT (siehe Alipay und WeChats Internet-Denkweise „Zuerst Verkehr, später Monetarisierung“);

2. Führen Sie später eine groß angelegte Siedlung durch: Nachdem die TPS (Transaktionsverarbeitung pro Sekunde) des Hauptnetzwerks zugenommen hat, wird sie nach und nach einen großen Abwicklungsbedarf wie Zahlungen und Vermögenstransaktionen bewältigen und so einen positiven Zyklus aus „Benutzerwachstum → ökologischer Wohlstand → Verbesserung der Abwicklungsfähigkeit“ bilden.

2. Wertverankerung: TVL-gesteuertes Bewertungssystem

Die untere Grenze der ETH-Bewertung wird durch das gesamte ökologische Sperrvolumen (TVL) bestimmt und steigt mit der ökologischen Expansion weiter an.

1. Ökologische Klebrigkeit bringt Gewinnpotenzial: Nachdem Benutzer aufgrund der Anwendung Nutzungsgewohnheiten entwickelt haben, kann die Plattform durch eine leichte Erhöhung der Bearbeitungsgebühr einen „Gewinn“ (Gewinn) erzielen, während der ökologische Wohlstand umgekehrt TVL in die Höhe treibt und den inneren Wert der ETH festigt;

2. Neue Trends erweitern Wertegrenzen:Szenarien wie die Tokenisierung von US-Aktien und RWA (reale Vermögenswerte in der Kette, wie Immobilien und Anleihen) erhöhen direkt den ökologischen TVL und den Gebührendurchsatz.Nach 30-Jahres-Berechnungen kann der minimale Marktwert der ETH 3 Billionen entsprechen, wenn der Umfang der Stablecoins 3 Billionen und die RWA 20 Billionen erreichen.

3. Entwicklung von Währungsattributen: vom Zahlungsinstrument zur „Währungsabwicklungsschicht“

Die Nutzungsszenarien der Währung fließen immer in die Bereiche mit dem größten Transaktionsvolumen. Der ultimative Wert der ETH besteht darin, zur „Abrechnungsschicht der Währung“ zu werden.

1. Zahlungssystem vs. Währungssystem: Wenn ETH nur als Zahlungsmittel verwendet wird, wird sein Marktwert mit SWIFT verglichen (untere Bewertungsgrenze); Wenn seine Ökologie dem globalen Währungssystem entspricht (das alle Zahlungs-, Vermögens-, Kreditszenarien usw. abdeckt), wird der Werteraum keine Obergrenze haben;

2. Segmentierungsbedarf im KI-Zeitalter: KI-gesteuerte schnelle Abwicklung kleiner Beträge (z. B. Transaktionen mit Rechenleistung, domänenübergreifende Mikrozahlungen) erfordern stabile Münzen (Preisstabilität, effiziente Ausführung), und ETH als zugrunde liegende öffentliche Kette unterstützt die Ausgabe stabiler Währungen, kettenübergreifende Abwicklung und komplexe Finanzlogik und wird zur „Infrastruktur für die Währungsautomatisierung“.

4. Über die Zahlung hinaus: Aufbau eines umfassenden Finanzökosystems

Der Wert der ETH geht weit über „Zahlung“ hinaus, sondern ist eine umfassende Finanzinfrastruktur, die die Ausgabe von Vermögenswerten, Bankdienstleistungen und Geschäftsfunktionen abdeckt.

1. Ausgabe und Handel von Vermögenswerten

   Unterstützen Sie die Tokenisierung von US-Aktien und RWA (Real World Assets on the Chain), realisieren Sie die standardisierte Ausgabe von Vermögenswerten, On-Chain-Transaktionen und Liquidation durch intelligente Verträge und durchbrechen Sie die traditionellen Vermittlerbarrieren;

2. Finanzdienstleistungen auf Bankebene

   Anzahlung: Benutzer können Zinsen verdienen (dezentrale „Einzahlung“), indem sie ETH oder Stablecoins in DeFi-Protokolle (wie Aave) einzahlen;

   Darlehen: Hypotheken-ETH, um schnell Kredite zu erhalten (z. B. MakerDAO, der DAI ausgibt), ohne Bankprüfung, und der Zinssatz wird in Echtzeit durch einen Algorithmus angepasst;

   Austauschfunktion: Unterstützung dezentraler Börsen (DEX) und NFT-Plattformen, um einen unabhängigen Handel und Umlauf von Vermögenswerten zu realisieren;

3. Unternehmensökologische Stärkung

   Zahlungsabwicklung: Händler auf der ganzen Welt können ETH-/Stablecoin-Zahlungen akzeptieren, und grenzüberschreitende Zahlungen kommen in Sekundenschnelle an, zu einem Preis, der nur 1/10 des herkömmlichen SWIFT beträgt;

   Supply-Chain-Finanzierung: Smart Contracts vervollständigen automatisch die Kontoüberprüfung und finanzieren Kredite (z. B. Handelsfinanzierung „Nachnahme“ wird automatisch ausgelöst);

   Geschäftsautomatisierung: Unterstützen Sie Unternehmen beim Aufbau dezentraler Märkte (z. B. Handelsplattformen für digitale Kunst) und realisieren Sie eine vollständige Link-Automatisierung der „Emission-Transaktion-Abwicklung“.

5. Offene Ökologie: Der langfristige Wettbewerbsfähigkeitsgraben der ETH

Die „Offenheit“ der ETH ist ihr zentrales Hindernis, das sie von BTC (einem geschlossenen System, das sich auf die Wertspeicherung konzentriert) unterscheidet:

1. Entwicklerfreundlich: Unterstützt Programmiersprachen wie Solidity und jeder Entwickler kann frei Anwendungen erstellen (von Finanzen bis zu Spielen, von sozialen Netzwerken bis zum Internet der Dinge);

2. Szene ohne Grenzen: Aufkommende Trends wie KI und RWA annehmen und sowohl traditionelle Finanzanlagen (wie Aktien und Anleihen) als auch neue digitale Vermögenswerte (wie KI-Rechenleistung und Daten) in der Kette fließen lassen;

3. Finanzlogik programmierbar: Durch intelligente Verträge können Finanztransaktionen und Geschäftslogik „codiert“ und ausgeführt werden (z. B. automatische Dividenden, automatische Liquidation), wodurch die geografischen, zeitlichen und zwischengeschalteten Beschränkungen des traditionellen Finanzwesens vollständig aufgehoben werden.

6. Zukunftsaussichten: Vom „Finanzbetriebssystem“ zur „Global Settlement Bottom Layer“

Der Kern der Entwicklungslogik der ETH besteht darin, von einem „Zahlungsnetzwerk“ zu einem „globalen Finanzbetriebssystem“ aufzusteigen:

1. kurzfristig: Reduzieren Sie die Transaktionskosten durch L2-Erweiterung und sammeln Sie Benutzer und Ökologie (siehe Amazons Logik „Zuerst skalieren, dann profitieren“);

2. mittelfristig: Förderung der Tokenisierung von US-Aktien, der Implementierung von RWA und der Erweiterung von TVL (Total Lock-up Volume) und Anwendungsszenarien;

3. langfristig: Werden Sie zur Abrechnungsbasis des globalen Währungssystems im KI-Zeitalter, decken Sie das gesamte Szenario „Zahlung + Vermögenswerte + Finanzen + Geschäft“ ab und geben Sie unbegrenzten Wertraum frei.

Fazit

Das ultimative Ziel der ETH ist es, zum „Fenster der Finanzen“ zu werden – wenn die Währung Automatisierung, Globalisierung und intelligente Abwicklung erfordert, werden ihre umfassenden Funktionen eines offenen Ökosystems das globale Finanzökosystem neu gestalten, und der Wertraum wird sich mit der Erweiterung des Ökosystems weiter öffnen.