jakiro
書かれた：arain、ChainCatcher
イーサリアムの価格は重要ですか？
はい。Ethereum FoundationのメンバーであるJustin DrakeのAMAの最新号でさえ、「ETHの感謝はイーサリアムの成功にとって重要である」と考えています。
しかし、このサイクルでは、イーサリアムの価格パフォーマンスは満足のいくものではありませんでした。Coingeckoのデータによると、Bitcoinは米ドルに対して116％以上上昇し、Ethereumは米ドルに対して44％上昇し、Solonaは米ドルに対して548％以上上昇しています。青いチップポートフォリオでは、イーサリアムの価格パフォーマンスは明らかに遅れています。
有名人のプロジェクトの不在、低価格、イーサリアムキラーの「ソロナ」の見事なパフォーマンスは、過去1年間にイーサリアムを世論のジレンマに陥り、疑いが時々出現しました。Ethereumに対するこの批判は、Bankless Dialogue Multicoinのコンテンツが提示されたときに、ホワイトホットの段階に入りました。
ショーでは、Banklessは心配な一連のデータについて言及しました。SOL/ETHは過去1年間で年間300％増加しましたが、ETH/BTC比は過去2年間で50％減少し、比較的比較的比較的時価総額ビットコインがあります。半分に削減されました。
この一連のデータは、このサイクルでのイーサリアムの遅れパフォーマンスをさらに増幅します。このトークショーでは、マルチコインのパートナーであるカイル・サマニは、今日のイーサリアムの状況を「中年の危機」と説明しています。
興味深いことに、バンクレスのホストは、カイルにイーサリアムを現時点で最高の候補者として話すように招待すると主張していましたが、マルチコインは最初からしっかりと弱気であり、「イーサリアムキラー」に投資しています。元有名な「EO」は人気があり、その過ちを認めることを拒否することを主張しました。
さて、問題は、イーサリアムの価格がスタグフレーションに入るのか、それは本当にイーサリアムに何らかの問題があることを意味するのでしょうか？カイルが言ったように、イーサリアムは「中年期の危機」に遭遇しましたか？
サイドトレーディング、何が起こったのですか？
「イーサリアムが上昇しない」の説明は、特にイーサリアムがそれ自体を比較する場合、不正確です。Coingeckoのデータによると、2023年3月12日の間に、イーサリアムの価格は上昇傾向にありましたが、ビットコインのパフォーマンスほど良くありませんでしたが、再び前のサイクルの高値に達し、新しい高値を設定しました。イーサリアムはこの期間中に最大4070.6/PCに達しましたが、その史上最高は4878.26/PCでした。
この期間中、市場はビットコインスポットETFとEthereum Spot ETFに関する情報をそれぞれ承認しました。
おそらく、Spot ETFが承認されたというニュースの影響を受け、2023年10月にBitcoinとEthereumの価格が暴動を起こし始め、事前に利益を消化する可能性があります。
Ethereumには、別の違いがあります。つまり、この期間中に「Dancun（Cancun）アップグレード」が発生します。このアップグレードは、上海のアップグレード後のメインチェーンのもう1つのアップグレードです。 Layer2ネットワークは、必要なガス費用が大幅に削減され、90％以上が減少します（結果は期待に沿っています）。
カンクンのアップグレードは2024年3月13日に完了しました。基本的には、イーサンの価格の上昇の範囲と一致しています。残っている逆転の兆候はありませんでした。
アップグレードイベントの後、Ethereum Spot ETFとEthereum Spot ETPはSECによって承認され、取引を開始しました。 。
Sosovalue.xyzのデータによると、承認以来、米国のビットコインスポットETFの累積純流入は約169億米ドルでしたが、米国のイーサリアムスポットETFの累積純流入は-560百万です。Ethereum ETFのリストは資本の流入を促しませんでしたが、代わりに資金の損失を悪化させ、イーサリアムの価格に圧力をかけました。
Duneのデータによると、米国のEthereum Spot ETF Asset Management Scale（AUM）の64.7％が現在グレイスケールであり、それに対応するバイヤーリサーチが今年5月の研究で、米国のイーサリアムスポットETFがの需要と価格の上昇に役立つと述べています。 ETHですが、承認されたときの高い評価に基づいて、彼らは米国のEthereum Spot ETFの価格上昇が少ないと考えています。
Ethereumの価格動向は、米国のEthereum Spot ETFバイヤーの価格サポートの役割を反映していません。
-
一方では、米国のスポットEthereum ETPの承認により、トレーダーが長期にわたって増加させたため、長期にわたって長いポジションがありますが、長期にわたって清算され、価格の低下が加速されます。
-
一方、マーケットメーカーのジャンプ・クリプト、ベンチャーキャピタリストのパラダイム、ゴーレムネットワークを含む、数人の大規模な保有者の実際の売却である可能性があります。すべてが販売される場合があります。
8月にイーサリアムが大幅に回復しなかったという事実に基づいて、グレイスケールの研究は、これがCMEの長所と永続的な未来の長い位置をある程度反映しており、投機的な立場は過剰であると考えています。
「より根本的に、イーサリアムネットワークは大きな変革を遂げています…イーサリアムは、より多くのトランザクションをL2ネットワークにシフトすることにより、より大きな拡張を達成する予定です。これは、レイヤー1メインネットに定期的に解決されます。この戦略は機能します。年、およびソニーなどの大手企業は、イーサリアムでの建設プロジェクトを発表しましたが、これはメインネットワークの料金収益の削減にもつながりました。 3番目の報告書は、「イーサリアムの拡張戦略は効果的に有効になっている。イーサリアムに関する現在の市場の悲観主義は根拠がないが、市場のコンセンサスの変化には時間がかかる可能性がある」と述べた。
言い換えれば、市場はアップグレード後のイーサリアムのコンセンサスの変更に達していないため、逆転はありません。 4844。、期待される結果は、容量L2を拡大し、コストを削減することです。Multicoinプログラムとの前述の銀行のない対話は、Ethereumの現在のジレンマを指しています。
それで、L2は本当にイーサリアムを危険の瀬戸際に押しやったのでしょうか？
物議を醸すL2
爆撃されたイーサリアムは主にレイヤー2を対象としているというマルチコインのトークショー。カイル・サマニは、「レイヤー2はイーサウム価値のキャプチャに貢献していないため、イーサリアムレイヤー1がすべてのMEVを外部に外す」と提案しました。イーサリアムは他の人にお金の木をあきらめるようなものです。
この見解は、基本的に、イーサリアムがアップグレードするために行われた重要な努力を否定します。
layer2は実際には究極のソリューションではありません。いくつかの歴史的な強気市場でのイーサリアムのパフォーマンスを振り返ると、ネットワークの混雑はしばしば批判されています「eth2.0」到着。
Eth2.0は、Ethereumアップグレードの長期計画です。レイヤー2は、イーサリアムの拡張を解決するために生まれました。
2023年4月13日に完了した上海のアップグレードは、レイヤー2への前奏曲を開きました。上海のアップグレードの内容には、主にEVMオブジェクト形式の変更、ビーコンチェーン開発の非ステーキング機能、およびレイヤー2の料金削減の3つの側面が含まれます。そして、イーサリアム・パウはメカニズムが完全にPOSに変換されます。
上海でのアップグレード後、多数の誓約されたETHが償還され、新しい参加者も認められました。
Duneのデータによると、上海のアップグレード以来、Ethereum Stakingは約1396万ETHの純流入を蓄積し、イーサリアムステーキングに対する市場参加者の関心を反映しています。ただし、上海のアップグレードが完了した日に、カンクンのアップグレードが1,920米ドル（Holesky Test Network）が完了した日に、平凡な対応でアップグレードインシデントが対応しました。 Ethereumの価格は1コインあたり1,652米ドルでしたが、当時の市場環境では、同じ期間にビットコインの価格のパフォーマンスが類似していました。
2024年3月13日に完了したCancunアップグレードは、レイヤー2の最優先事項です。最も重要なポイントは、同じお金で、このアップグレードを減らした後、より速い速度を享受できます料金。これは、CancunのアップグレードのコアEIP-4844と関係がありますが、カイルサマニスラムのポイントでもあります。
Optimismチームの研究者であり元Ethereum Foundationの研究者であるProtolambdaは、Layer1がデータレイヤーであり、L2は計算の実行に責任があると書いています。Layer1はロールアップのセキュリティを提供し（Layer2はRollupのソリューションの1つ）、データとして機能します。層。「BLOBデータ」を運ぶ新しいトランザクションタイプの設計を導入することにより、基本的なレイヤーは、データの可用性のセキュリティに影響を与えることなく、レイヤー2データをよりストレスのない保存できます。
「BLOBデータ」は、EIP-4844によって導入された新しいタイプのトランザクションです。
データから、カイル・サマニの視点はより直感的に感じられるように思われます。
トークンターミナルのデータは、3月5日、イーサリウムL1ネットワークの収益は、年間約3500万ドルの最高（これまでのところ）に達したことを示しています。減少は半年で99.4％でした。
Coinbaseによって打ち上げられたEthereum Layer2ネットワーク上に構築されたベースチェーンは、8月に約250万ドルの収益を生み出しましたが、Ethereumに約11,000ドルしか支払われませんでした。
一目で、layer2はlayer1からケーキを取りました。既存のガス料金レベルから判断すると、イーサリアムは実際にそれが望むものを獲得し、ネットワーク上のガソリン料金を削減しました。しかし、「実行状態」をレイヤー1を離れてlayer2に移動させることは、少なくともカイルサマニでは問題です。BanklessのRyanはさらに、Layer2が特定の段階に発達すると、Ethereum Layer1との競争関係を形成し、協力の崩壊につながることに疑問を呈しました。
独立した研究者 @web3marioは、layer1とlayer2はカイル・サマニが実行と呼ぶものではなく、むしろ従属的な関係であると書いた。計画など。最終性を与えるための技術的手段。
Layer2は、さまざまな分野でのイーサリアムのバリューキャプチャエージェントとして役割を果たし、Ethereumはそれを使用してセキュリティを確保するため、layer1 “tax” layer2。この見解は、Ethereum Foundationの研究者の元の設計意図に近いようです。
現在のデータレベルから、Cancunのアップグレード後、レイヤー1の収益にはまだ貢献していません。最大71歳で、2024年3月以降、ロックされたTVLの合計は急速に急増し、推定1,448万人がETHでした。
9月5日、Ethereum Foundation ResearchチームはRedditで12番目のAMAを開催し、市場が懸念しているいくつかの質問に答えました。
その中で、財団の研究者であるダンクラード・ファイストは、イーサリアムが最も中立の金融プラットフォームを構築していると述べ、layer1は複数のサブフィールドの交差点であり、多数の貴重な活動が料金を通じて生成されます（それ以外の場合はL1の拡張が十分であると仮定）たとえば、ETHが交換の主な媒体として、または担保としてのETHの使用は、ETHのその後の上昇の主な論理でもあります。
「多くの人々は、ロールアップ中心のロードマップがイーサリアムの手数料収入とMEVを弱め、最終的にロールアップは寄生虫になる可能性があると考えています。これは正しいとは思いません。エコシステムは、多くの取引スペースをユーザーに提供します。
Ethereum Fund ResearcherのAnders Elowssonは、Ethereumが持続可能な経済活動を促進するとETHが価値を高めると考えています。
Layer1の拡張はEthereumの計画の範囲内であり、現在新しい進捗が利用可能であることに言及する価値があります。少なくとも公式スタッフからの最新の発言から、Kyle Samaniが会話プログラムで主張したように、拡張キットLayer1を放棄するなど、ロールアップ中心のロードマップに賭けが置かれているだけではありません。
Dankrad Feist氏は、レイヤー1の実行が目標であり、ビルドの概要と並行して目標であり、layer1自体は現在の容量の10〜1000倍に拡大し、ロールアップは世界規模に残りを提供すると述べています。イーサリアムファンドの研究者ジャスティンドレイクは、イーサリウム財団の長期的な持続可能性計画は、過去数か月でスナークを使用することであると述べました。参加者はより軽くなる可能性があり、バリデーターはEVMトランザクションを再実行することなく低コストの嗅覚を検証できます。
イーサリアムの歴史的危機のレビュー
イーサリアムが現実の危機または偽の危機に遭遇するかどうかに関係なく、イーサリアムチームの問題を解決する能力が最も重要です。
イーサリアムが何度か遭遇した危機に戻る：
1。2016年の「スマートコントラクトの脆弱性危機」である有名なイベントは、「DAOスマートコントラクトの脆弱性」であり、ハッカーが数百万ドル相当のエーテルを攻撃して失いました。
解決策：イーサリアムコミュニティは、トランザクションをキャンセルして資金を復元するために、ハードフォーク（Ethereum Classic）を実行することを決定しました。これにより、Ethereum NetworkがEthereumとEthereum Classicの2つのバージョンに分割されました。
2。2017年以来、Ethereum Networkは混雑の危機に遭遇しています。Dapps（分散型アプリケーション）の台頭により、Ethereum Networkは混雑しており、取引手数料が急上昇しています。
解決策：コミュニティはソリューションの探索を開始し、それがEth2.0のプロトタイプにつながり、ロールアップや状態チャネルなどのシャードテクノロジーとレイヤー2の拡張ソリューションを導入して、混雑の問題を解決しました。
3。2018年から現在まで、イーサリアムPOWメカニズムによって引き起こされる高エネルギー消費は、環境保護組織とユーザーの間で懸念を引き起こしています。これは厳密に大きな危機ではありませんが、イーサリアムネットワークに貢献したソリューションの影響は重要であり、したがってリストされています。
解決策：Ethereumは、仕事の証明（POW）から利害関係の証明（POS）に変身し、エネルギー消費を削減しようとしています。
危機に直面しているイーサリアムは、「Ethereum Killers」と呼ばれる新しい公共チェーンの歴史的な発展の機会を与えています。もっとシャオは勢いの観点から競争しました。
レイヤー2の後、ソラナはまだ「イーサリウムキラー」の道を呼びかけており、その背後にある最大の投資家とサポーターの1人はマルチコインです。
この意味で、イーサリアムは成功しています。
