jakiro
Quelle: Zykluskapitalforschung
1. Allgemeine Wahlübersicht
Am 28. Juni veranstaltete Biden und Trump bei den Wahlen 2024 die erste Debatte.Trumps Zustimmungsrate stieg nach der Debatte stark an.Gleichzeitig hat Trump auch einen überwältigenden Vorteil in den Swing -Staaten und führt in den wichtigsten sieben Swing -Staaten (North Carolina, Arizona, Georgia, Nevada, Wisconsin, Michigan und Pennsylvania).
Es gibt drei weitere kritische Momente für zukünftige Wahlen:
1) Nationaler Kongress der beiden Parteien: Die republikanische Nationalkonvention vom 15. bis 18. Juli 2024 und die demokratische Nationalkongress vom 19. bis 22. August wird den Präsidenten der Partei und den Vizepräsidenten wählen.
2) Zweite Runde der Kandidatendebatte: 10. September 2024.
3) Wahltag der Präsidentschaft: 5. November 2024.
2. Hauptunterschiede für die politischen politischen Unterschiede
Trump und Biden haben relativ konsequente Ansichten zu Infrastruktur, Handel, Diplomatie, Ausbau der Investitionsausgaben und der Ermutigung der Rendite der Fertigungsindustrie.
1) Finanzierung und Besteuerung
Trump befürwortet weiterhin die Körperschaftsteuer von 21%auf 15%und befürwortet nicht, dass die Finanzausgaben direkt erhöht werden. während die Befreiung des Studentendarlehens weitergeht.Trumps steuerliche Richtlinie im vorherigen Verwaltungszyklus erhöhte die US -Aktiengewinne und förderte die Rendite der in dieser Runde der Wahlen vorgeschlagenen Steuerkürzungen. 21%).CICC schätzt, dass die Wachstumsrate des S & P 500 -Nettogewinns im Jahr 2025 gegenüber den konsequenten Erwartungen des Marktes um 3,4 ppt auf 17% steigen kann.
2) Einwanderung
Die Zahl der illegalen Einwanderung in den Vereinigten Staaten hat seit Biden im Jahr 2021 erheblich zugenommen.Im Vergleich zu Bidens mittelschwerer Einwanderungspolitik verschärft Trump weiterhin die Einwanderungspolitik, lockert jedoch relativ die Anforderungen an „hochrangige“ Talente.Die Verschärfung der Einwanderungspolitik kann die Dynamik des US-Wirtschaftswachstums schwächen und eine Wiederbeschaffung des Lohnwachstums vorantreiben.
3) Industriepolitik
Die beiden haben große Unterschiede in Energie und anderen Feldern.Trump -Befürworter, die zu traditioneller Energie zurückkehren, die Ausgabe von Öl- und Erdgas -Explorationslizenzen beschleunigen, die traditionelle Entwicklung der fossilen Energieerzeugung erhöhen usw., um die Kosten der US ;
4) Handelspolitik
Sowohl Biden als auch Trump haben eine hohe Tarifpolitik umgesetzt, die den Anstieg der importierten Rohstoffkosten und der Rohstoffpreise der US -importierten Rohstoffe erhöhen und somit einen Widerstand gegen den Abwärtstrend des CPI aufweist.Im Vergleich zu Trumps Politik sind Trumps Politik radikaler.Biden kündigte im Mai an, dass Zölle auf chinesische importierte Waren auferlegt werden.Trump sagte, er würde einen Benchmark -Tarif von 10% für Waren, die in die USA eintreten, und einen zusätzlichen Zoll von 60% oder höher in China auferlegen und auch „spezifische Steuern“ für bestimmte Regionen oder Branchen auferlegen.
Es ist festzustellen, dass Trumps grüne Pfeile im obigen Bild offensichtlich mehr sind und seine Tarifpolitik, häusliche Steuersenkungen und Einwanderungspolitik für den Rückgang der Inflation nicht förderlich sind.
3. Allgemeine Merkmale der Vermögenspreise im Wahljahr
Erstens gibt es aus der Sicht des gesamten Jahres keinen signifikanten Unterschied zwischen der Gesamtleistung des Marktes und der Änderung der Bundesfondsquote das ganze Jahr über.
Bis Quartal und Monat, in den frühen Stadien der Wahl (hauptsächlich auf das dritte Quartal der Wahl) ist die Änderung der Bundesfonds -Rate deutlich geringer als in anderen Quartalen, während die Vermögenspreise in diesem Zeitraum eine höhere Volatilität aufweisen.Der Grund dafür kann sein, dass die Geldpolitik tendenziell ruhig bleibt, um den Verdacht zu vermeiden, und Vermögenspreise schwanken aufgrund der Unsicherheit bei den Wahlergebnissen.Im Gegensatz zu dem saisonalen Muster, das von Oktober bis Dezember des Nichtwahlen-Jahres oft stärker ist, ist die Aktienkursleistung im Oktober vor den Parlamentswahlen deutlich schwächer als das im Nichtwahlenjahr.
4. Überprüfung der Marktsituation nach Trumps letzte Wahlrunde
Am 9. November 2016 wurden die vorläufigen Ergebnisse der US -Präsidentschaftswahlen angekündigt.Zu diesem Zeitpunkt übertraf Trumps Sieg die Markterwartungen und verursachte Vermögenspreisschwankungen. Es wurde erwartet, dass nach Verdauung abnimmt.Im Folgenden finden Sie die Preisänderungen verschiedener Vermögenswerte zu diesem Zeitpunkt (alle sind wöchentliche Charts).
Die US -Finanzierungsrenditen fallen nach dem Aufstieg
Entsprechend den Schwankungen der US -Finanzrendite fiel Gold zuerst und stieg dann auf
S & P steigt
Nasdaq steigt
BTC steigt
Die Eröffnungszeit dieser Runde des „Trump -Handels“ war nach der ersten Kandidatendebatte stark weitergeführt.Die 10-jährige US-Finanzierung stieg am zweiten Tag der Debatte auf rund 4,5%.
Zusätzlich zu den zusätzlichen Stimmen, die Trumps Schuss am 14. Juli zu ihm bringen kann, ist das wahrscheinlichste Ergebnis, dass Trump zum Präsidenten gewählt wird und die Republikaner sowohl den Senat als auch das Repräsentantenhaus kontrollieren. Seien Sie die kommenden Montagsbestände, die US -Aktien auf dem Laufenden haben.
5. Zusammenfassung
Die Auswirkungen der US -amerikanischen Wahlen auf den Markt:
1) Die Wahl selbst kann nicht als Grund für den bullischen Handel verwendet werden.
2) Der Markt hat aufgrund der zunehmenden Volatilität im Oktober der regulären Wahlen einen Abwärtsrisiko.
3) Die Hauptrichtung des Ergebnisses der Transaktion sind Multi-CPI- und Multi-US-Bond-Zinssätze (hier ist „Viele“ relativ zu den Abwärtserwartungen des Marktes, und ihre Bedeutung besteht darin US -amerikanische Zinssätze anstelle von absolutem Anstieg), kurzes Gold und lange US -Aktien, aber die Stärke ist nicht so stark wie beim letzten Mal, als Trump gewählt wurde; Aktien sind auf lange Sicht nicht nachhaltig und amp;
