Desde los reguladores hasta los gigantes de Wall Street: cómo la Ley Genius reestructura la industria financiera

Deng Tong, visión de Bittain

El jueves hora local, la Cámara de Representantes de los Estados Unidos aprobó tres legislación relacionada con la criptomonedas, a saber, la Ley de Claridad, la Ley Genius y la Ley Nacional de Monitoreo Anti-CBDC. La Ley de Claridad y la Ley del Estado de Vigilancia Anti-CBDC se enviarán al Senado para su consideración.

Se espera que la Ley Genius sea firmada por Trump el viernes hora local.El proyecto de ley entrará en vigencia 18 meses después de que Trump Signs, o 120 días después de que los llamados «importantes reguladores de stablecoin de pago federal», incluido el Departamento del Tesoro y la Reserva Federal, emitieran las regulaciones finales para implementar la Ley de Genio.

Con la implementación de buenas noticias sobre las políticas regulatorias de EE. UU., El mercado de criptografía ha marcado un aumento general.BTC superó una vez más US $ 120,000, y al momento de la publicación, fue de US $ 119,986, un aumento del 2.6% en el séptimo.

Afectado por muchos factores positivos, ETH ha aumentado bruscamente durante los días y aumentó bruscamente esta mañana, rompiendo US $ 3,600. Al momento de la publicación, era de US $ 3,586.23, un aumento intradía del 7,5%.

Para más detalles, vea el artículo de Bittain Vision:«ETH regresa a $ 3,000: seis razones principales para aumentar la temporada de imitadores.

Todo el mercado criptográfico está en buena forma, con XRP, Doge y ADA incluso registrando ganancias de dos dígitos.

La implementación de las políticas regulatorias estadounidenses sin duda ha dado una tranquilidad para las perspectivas de desarrollo futuras del mercado de criptografía. Como la Ley Genius está a punto de ser firmada en una ley formal por el presidente de los Estados Unidos, Trump, ¿qué impacto tendrá el proyecto de ley en los reguladores, banca, emisores de stablecoin, minoristas, sistemas de pago, gigantes financieros de Wall Street, empresas que figuran en la lista, etc.? ¿Cómo ven los expertos de la industria la aprobación del proyecto de ley?¿Traerá la temporada de altcoin?

1. Revisión del contenido de la Ley Genius

Los siete puntos clave de la Ley Genius:

1. El proyecto de ley prohíbe que cualquier «emisor de estamptoin de pago no» aprobado «emite stablecoins de pago en los Estados Unidos.

2. La factura define una «stablecoin de pago» como un activo digital que mantiene un valor fijo a través de la moneda fiduciaria u otro soporte de reserva de seguridad.

3. El proyecto de ley impone estándares federales a las instituciones a las que se les permite emitir stablecoins de pago, incluidos los requisitos para respaldar completamente las reservas, la cuarentena de reserva, la certificación mensual y los requisitos de capital y liquidez, y la prohibición de la remortgage.

4. El proyecto de ley permite a los emisores de stablecoins de pago regulados por el estado emitir stablecoins, siempre que el sistema regulatorio aplicable sea básicamente similar al sistema federal.

5. El proyecto de ley otorga a las instituciones bancarias federales el poder de hacer cumplir la emisión de estables de pago, similar a los poderes de la Sección 8 de la Ley de Seguro de Depósitos Federales a las instituciones depositarias y sus compañías holding y afiliados.

6. La factura establece los estándares de protección del cliente para aquellos que brindan servicios de custodia para Stablecoins aprobados para el pago, incluida la supervisión y la regulación, el aislamiento de fondos, los estándares de prohibición mixtos e informes mensuales de auditoría de reservas legales.

7. El proyecto de ley prohíbe las instituciones bancarias federales, la NCUA y la SEC de exigir que los activos de custodia sean considerados pasivos.El proyecto de ley también modificó las leyes federales de valores, que estipulan claramente que las establo de pago no son valores.

La Ley Genius representa un movimiento de hitos del gobierno federal para regular la industria de estabilos de pago de los Estados Unidos mediante la creación de licencias claras y requisitos regulatorios.El proyecto de ley equilibra los poderes regulatorios federales y estatales, garantiza la transparencia a través de auditorías e informes, y establece un mecanismo claro para la aplicación.

Si las establo de pago se reconocen en el marco regulatorio de los EE. UU., Esto podría abrir la puerta para que las empresas emitan sus propios tokens.Según los informes, Apple, Google, las plataformas de redes sociales X y Airbnb están estudiando el asunto durante el debate genio, y los dos senadores estadounidenses cuestionan si Meta tendrá el mismo plan si se aprueba el proyecto de ley.

La aprobación del proyecto de ley tiene un significado positivo en proporcionar claridad regulatoria, construir un puente entre los pagos tradicionales y la cadena de bloques, y beneficiar el mercado de criptografía.Anteriormente, había artículos de Bittain Vision que discutían el contenido y la importancia de la Ley Genius, por lo que no explicaré esto.

Para más detalles, vea el artículo de Bittain Vision:«El proyecto de ley genio aprobado por el Senado de los EE. UU. ¿Qué impacto tiene en la industria criptográfica?»

2. El impacto de la Ley Genius en varios campos

1. Reguladores de EE. UU.: Marco legal dual

La Ley Genius permite que múltiples tipos de entidades reguladas, como bancos, cooperativas de crédito e instituciones no bancarias, emitan estables y establezcan un marco legal federal y estatal dual para regularlas.

Estas entidades estarán reguladas por la Administración Nacional de Credites, la Compañía Federal de Seguros de Depósitos, la Oficina de Supervisión de Moneda, el Departamento del Tesoro o la Reserva Federal de acuerdo con su tipo.

Vale la pena señalar que si las entidades emiten stablecoins no más de $ 10 mil millones, pueden optar por estar regulados a nivel estatal, pero el estado no tiene que configurar reguladores de stablecoin.

2. Bancos: se verán obligados a ingresar a la infraestructura, como contratos inteligentes

La Ley Genius ejerce una mayor presión sobre los bancos y las compañías de FinTech para que brinden servicios de pago más rápidos y programables.El proyecto de ley habilitará las establo reguladas y facilitará fundamentalmente la liquidación en tiempo real, los flujos de capital 24/7 e interacciones financieras programables.Este método de transferencia de fondos no requiere depender de canales tradicionales como ACH, transferencia de cables o incluso Fednow.

Si los usuarios finales y las empresas se acostumbran gradualmente a pagos programables en tiempo real, los bancos también deben mantenerse al día con esta tendencia.Este ajuste puede ser complicado para los bancos, ya que muchos bancos necesitan invertir en infraestructura que respalde pagos tokenizados, contratos inteligentes y cumplimiento en la cadena.

3. Emisor de stablecoin:

1) Solicite una licencia National Trust Bank

Logan Payne, abogado de Winston & amp; El bufete de abogados Strawn Logan Payne señaló que la Ley Genius incentiva a los emisores de Stablecoin a buscar licencias bancarias, y las nuevas licencias de Stablecoin bajo el proyecto de ley limitan las actividades de la Compañía a la «emisión pura de stablecoin», pero la mayoría de los emisores de stablecoin hacen más que eso.

«Actualmente, casi todos los emisores de Stablecoin emitidos en los Estados Unidos bajo la ley de los Estados Unidos participan en actividades fuera del alcance de esta licencia». Entonces, incluso si los emisores obtienen licencias aprobadas por la Ley Genius, aún necesitan licencias de remesas a nivel estatal para operar en todo el país.Esto incentivará a los emisores de Stablecoin a solicitar una licencia National Trust Bank de la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC).

2) Se prohibirán los emisores no autorizados

Tres años después de que se firmara el proyecto de ley, prohibirá cualquier establo emitido por instituciones emisoras no autorizadas en los Estados Unidos.

También es ilegal proporcionar establo emitidos por el extranjero en los Estados Unidos a menos que el emisor de un stablecoin pueda y esté dispuesto a cumplir con los requisitos legales de la Ley.

El proyecto de ley proporciona a los emisores de establo extranjeros una variedad de exenciones, incluso si el Tesoro determina que el país en el que se encuentra tiene un régimen regulatorio similar.

3) revelar el informe de reserva mensual

Las instituciones aprobadas para emitir stablecoins deben reservar 1: 1 para sus tokens en USD u otros productos monetarios, como las facturas del tesoro.

El emisor debe revelar públicamente la composición de estas reservas y «después de la revisión por una firma de contabilidad pública certificada» al tiempo que presenta una prueba de la precisión del informe a un regulador federal o estatal.

4. Sistema de pago: la competencia de enfrenta

El gobernador de la Fed, Waller, dijo que Stablecoins aporta competencia a los sistemas de pago, pero no los ve como una amenaza.

Los investigadores de Deloitte creen que Stablecoins tiene el potencial de robar el negocio de las instituciones financieras tradicionales y brindar ventajas a las empresas FinTech emergentes con experiencia en el comercio de activos digitales.Roy Ben-Hur, jefe de servicios financieros de Deloitte Digital Assets, dijo: Una vez que Stablecoins ocupa una posición más importante en el campo de pago, los emisores de Stablecoin como el Circle Internet Group en Nueva York tendrán una ventaja sobre las instituciones financieras tradicionales.

5. Minorista: los gigantes exploran la emisión o uso de stablecoins

Según personas familiarizadas con el asunto, los gigantes minoristas como Walmart y Amazon están explorando si emiten sus propias establo en los Estados Unidos.Debido a que Stablecoins permite a los comerciantes omitir los métodos de pago tradicionales, los métodos de pago tradicionales les traen miles de millones de dólares en tarifas cada año, incluidas las tarifas de transacción pagadas por los clientes cuando compran con sus tarjetas bancarias.Y Stablecoins puede acelerar el proceso de pago, que puede ser especialmente atractivo para los comerciantes cuyos proveedores se encuentran en el extranjero.

6. Wall Street Giants: Explorando la emisión de Stablecoins

En la actualidad, muchos gigantes de Wall Street, incluidos Citigroup, JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo, etc., están explorando si emiten conjuntamente stablecoins.El movimiento de los gigantes tradicionales de Wall Street para emitir conjuntamente stablecoins marca el más cercano gradual entre las finanzas convencionales y las finanzas criptográficas.

7. Compañías enumeradas: continúe cifre el Tesoro

Según los datos bitwise, 46 compañías cotizadas agregaron bitcoin a sus balances en el segundo trimestre, lo que lleva el número total de compañías cotizadas que mantienen bitcoin a 125. Las compañías tienen 847,000 bitcoins por un valor aproximado de $ 91 mil millones.

Enterprise Bitcoin adopta datos en el segundo trimestre. Fuente: bitwise/x

Crypto Digital Asset Investment Products registró recientemente la segunda entrada más alta de una sola semana, hasta US $ 3.7 mil millones.Esto lleva la escala de gestión de activos totales (AUM) de productos criptográficos a un récord de un máximo récord de US $ 211 mil millones, de los cuales los productos respaldados por Bitcoin representan hasta US $ 179.5 mil millones, que representan el 85%.

Para más detalles, vea el artículo de Bittain Vision:«De los operadores de juegos de azar a» ETH Version Micro Strategy «para comprender el Tesoro Ethereum de Sharplink»

3. Cumplimientos y dudas de los expertos de la industria

elogiar

• Representante Bryan Steil, Presidente de los Activos Digitales, FinTech e Subcomité de Inteligencia Artificial: ComentarioLa Ley Genius es un hito importante en la política criptográfica de EE. UU.«Fomenta la innovación y el desarrollo de los negocios de Web3 en los EE. UU., Y ha establecido reglas claras para garantizar que los consumidores estén protegidos y tener una regulación clara para que las empresas participen en el ecosistema de activos digitales de manera responsable».

• Summer Mersinger, ex miembro de la Comisión de Comercio de Futuros de los productos básicos y actual CEO de la Asociación de Blockchain: Votar sobre la Ley del Estado de Vigilancia Anti-CBDC demuestraApoyo a la «privacidad, competencia del mercado y libertad financiera personal».

• Círculo emisor del USDC: la Cámara de Representantes votó para aprobar la Ley Genius al Presidente de firma, que es crucial para el futuro del sistema financiero de moneda e Internet.Esto muestra un fuerte apoyo para la innovación responsable de ambas partes y claramente estadosEstados Unidos asumirá un papel de liderazgo en la regulación de las stablecoins de pago respaldadas por USD.Circle elogió altamente las bases regulatorias construidas por los líderes del Congreso, poniendo primero la protección del consumidor, la integridad financiera y la competitividad de los Estados Unidos.

• Daniel Liu, CEO de Republic Technologies:«Esperamos dos cambios principales en la era posterior al Genio. Primero, los ejecutivos financieros que buscan rendimientos denominados en criptomonedas recurrirán cada vez más a las apuestas ETH nativas y las bóvedas transparentes re-estados. En segundo lugar, los tokens generadores de ganancias evolucionarán en activos bien definidos y bien definidos, y las activos de la generación de la tarea y las tarifas no están limitadas y no están limitados por las ascendencias de la regulación tradicionales. Ethereum, mejorando así el valor a largo plazo de ETH y fortalecer la justificación de los fondos institucionales para mantener ETH «.

• Tim Lowe, Asesor Estratégico, Soluciones de Onchain bitwise:El proyecto de ley Stablecoin podría tener un mayor impulso para Ethereum que otras redes, ya que más de la mitad del suministro de stablecoin permanece en su ecosistema.

pregunta

• La representante Maxine Waters, California, dijo: “El proyecto de ley de criptografía republicano que vamos a considerar creará enormes lagunas en nuestra ley financiera federal, poniendo en riesgo a los consumidores e inversores en nombre de la innovación.Estas facturas aumentarán la posibilidad de otra crisis financiera costosa, como en 2008, lo que provocará que billones de dólares de riqueza se evaporen en nombre de la innovación. «

• Sean Casten, demócrata:«Los funcionarios del Banco Central advirtieron la semana pasada que Stablecoins amenazan la estabilidad financiera mundial y requiere un sistema más estricto que las finanzas tradicionales».«La Ley Genius ignora las opiniones de todos estos expertos y en su lugar vincula a Stablecoins a nuestro sistema financiero sin las salvaguardas requeridas por los bancos y las compañías de inversión».

4.

Eugene Cheung, director comercial de OSL, dijo: «La resiliencia del mercado de criptomonedas refleja una creciente confianza entre los inversores institucionales. Las principales empresas están acumulando rápidamente a ETH como parte de su estrategia de reserva, mientras que BTC mantiene una dominancia constante. La apuesta de Sharplink sobre ETH destaca el cambio estructural en las criptocrutas como una clase de macro activo».

Las preferencias de riesgo aumentaron después de la aprobación de la Ley Genius, que es ampliamente considerada como un catalizador para favorecer la legislación de criptomonedas. Bitcoin una vez alcanzó un récord y actualmente es estable en alrededor de $ 120,000.El fuerte impulso de ETH ha impulsado el surgimiento de otras alternativas: las alternativas tienden a aumentar simultáneamente con ETH durante los períodos de creciente confianza del mercado.

Jeff Mei, director de operaciones de BTSE, dijo:«Es probable que llegue la temporada de altcoin, especialmente si la Fed reduce las tasas de interés».

Con el rebote en la relación ETH/BTC, el dominio de ETH, eclipsado por la narrativa macro de BTC, se restablece.Dado que el volumen de negociación ETH de 24 horas alcanzó los $ 64 mil millones y la creciente entrada de ETF relacionados con ETH, es probable que los comerciantes se preparen para la tendencia ascendente dirigida por Ethereum en el tercer trimestre.