Cobo：BTCFIの兆ドル市場価値をリリースする方法は？

6月13日の夕方、Cobo United TideはCoboの共同設立者兼CEO Shenyu、Merlin Chainの創設者であるJeff、Solv Protocolの共同設立者Ryan Chow、B²ネットワーク製品擁護者Stan、Crypto Independent ResearcherのDapan GdunをXスペースでゲームを開始しました。そのテーマは「HODLよりも多く、100億ドルのトラックでBTCFIの可能性を包括的に探求する」というもので、このトピックについて詳細な議論を始めました。

Coboは、すべてのゲストのコアビューをまとめ、Coboのユーザーと読者と共有しました。

過去2年間で、暗号産業は、特に新しい生態学的特徴を示しているビットコインエコシステム、特にビットコインのエコシステムの変化を遂げてきました。これは、TVLを運ぶBTCレイヤー2ネットワークの出現に反映されているだけではありません（ビットコインは、貸付、スタブコイン、またはSOLVプロトコル、CEDEFIなどの革新的なモデルであろうと、オンチェーンデファイアクティビティに参加できるようになりました。）、そしてパッシブリターンプレーヤーとアクティブなオンチェーンユーザーの新しいグループを取得したいBTCチェーンは、これらのプレーヤーの周りに徐々にエコシステムとインフラストラクチャを形成しました。

新しい需要には、新しいトラックの機会が伴います。ビットコイン資産の規模はイーサリアムやスタブコインよりもはるかに大きいため、ビットコインの合計値ロックイン（TVL）の成長と特定の製品に参加するファンドの成長は、驚くべきボリュームをもたらします。Shenyuは、BTCFIトラックには大きな可能性があり、まだ完全には開発されておらず、市場規模は非常に多いと考えています。短期的には、BTCFIの総市場価値は数千万ドルに達すると予想されます。マーク。

Cobo X Spaceのこの号では、BTCのすべての関係者のプレイヤーが集まって「Hodlだけでなく、100億米ドルのBTCFIを完全に解除する可能性についても議論しています。あらゆる方向に咲いているBTCエコシステムは、新しい多様性の特性、ユーザーグループの層別化、人口のポートレートを示しています。

マーリンチェーンの創設者ジェフBTCチェーンのアクティブユーザーは、数十万から100万のオーダーであると考えられています。Ethereumプレーヤーとは異なり、BTCFIエコシステムは、新しいタイプのビットコインオンチェーンユーザーのグループを育てています。彼らはガス料金を気にしませんが、潜在的な資産、特に碑文、ルーン、ミームのプレーヤーの発見に焦点を当てています。リスクが高く、ビットコインウォレットの使用に精通していることが高くなりますが、代わりにメタマスクなどのイーサリアムウォレットの使用がより困難であると感じています。大規模な投資家と富裕層のユーザーを引き付けるという点では、潜在的な市場規模と単価がイーサリアムを上回る可能性があり、ロックインクォータの合計も高くなる可能性があります。このグループのユーザーグループの台頭は、ビットコインエコシステムに新しい活力を注入する可能性があります。

新しいタイプのアクティブチェーンユーザーに加えて、BTCFIのもう1つの主流ユーザーグループは機関と大規模なユーザーです。彼らは、受動的な手段を通してしっかりとしたリターンを得ることを望んで、彼らの手に大量のビットコインを保持しています。ただし、市場はまだ価値を付加する適切な方法を提供しておらず、ほとんどのビットコイン資産はまだ冷たい財布にあり、使用されていません。

市場の需要のこの部分を探求する方法、機関、大規模なアカウント、および一部の個々のユーザーは、ビットコインエコシステムの基礎となるインフラストラクチャをよりよく利用し、数十億ドルのBTC資産を冷たい財布で眠る重要な問題にしましょう。 BTCFIの開発。

ビットコインの投資家と機関のユーザーは、リスクに対して本質的に敏感です。BTCユーザーのこの部分のニーズを把握するために、Coboの共同設立者兼CEO Shenyu次のポイントを考慮する必要があると思います。

長期的には、ユーザーの需要が急増するにつれて、ビットコインスクリプト言語の開発と技術のアップグレードは、今後3〜5年以内に徐々に改善され、最終的には完全に分散化されたライセンスのないソリューションを実現します。しかし、この前の移行段階では、マルチパーティコンピューティング（MPC）テクノロジーに基づいた多数のマルチパーティ共同管理ソリューションが出現します。
これらの移行ソリューションは、機関、大規模なアカウント、一部の個々のユーザーを活性化することができ、ビットコインエコシステムの基礎となるインフラストラクチャをよりよく利用できるようになります。マルチパーティの調整と管理を通じて、基礎となる資産の安全性を確保し、単一ポイント障害のリスクを減らし、ユーザーにこれに基づいて利益機会を提供します。これは、リスクの好みが低い大規模な投資家や機関のニーズに沿っている可能性があります。
ビットコインネットワークの最大の弱点は、メインチェーンにスマートコントラクトを構築できないことです。これにより、基礎となるネットワーク資産の所有権が業界の発展の重要な制約となり、抜け穴と道徳的リスクをもたらしました。

Ryan、Solv Protocolの共同設立者ハイブリッド中央監護権とCobo MPCなどの分散型技術ソリューションの採用により、資金の透明な流れと明確な所有権が保証され、資金が従来のOpaque CEFIモデルの下にブラックボックスに入る問題を解決し、ユーザーがどこにあるかを知る方法がないことを解決します。行ってコントロールします。資産管理と監護権を分離することにより、Coboおよびその他の安全な親権機関に焦点を当てることは、Solv、Merlin、B²ネットワークなどの革新的なプロジェクトを統合および協力することができます。管理と収入の付加価値ソリューション。資産の監護権と資産管理によって分割されたこの新しいモデルは、従来のCEFIモデルの問題点を解決し、収益を成長させるための安全で透明な方法をもたらすことが期待されています。

BTCFIトラックは膨大であり、多数のスタートアップと革新的な試みに対応できます。このサイクルは、AI、BTCFI、暗号支払い、その他のフィールドからの新しいトラフィックを吸収し、新しい活力を注入しました。Ethereum Foundationとは異なり、ビットコインネットワークには絶対正統性がなく、さまざまなクロスチェーンソリューションがあり、コンセンサスと流動性を統合するための巨大な市場機会を生み出します。BTCFIトラックには有望な未来があります。

以下が重要なポイントです。

BTCFI市場の大きさはどれくらいですか？この市場は、本当に繁栄し、既存の補助金やポイントメカニズムに依存しなくなるのはいつですか？

神の魚：まず第一に、ビットコインファイナンス（BTCFI）トラックの市場規模は非常に多いと思います。過去2年間で、大量の伝統的な資本がETFを通じて暗号通貨市場に流れ込み、現在はビットコインとイーサリアムのみが認識されています。ハード通貨としての利点により、ビットコインは業界全体の大部分を占めていますが、イーサリアムのような効率的な利用パスが長い間欠けています。

ビットコインの資産管理は強い需要がありますが、価値を付加するための信頼できる安全で安定した方法はほとんどありません。その最大の付加価値方法は、投資運用のために他の暗号通貨を取得するためにビットコインを担保として貸すことです。ビットコインのエコシステムが迅速に発展する場合、この主要な資産クラスのためにお金を稼ぐためのより多くのチャネルを提供します。個人的には、BTCFIの総市場価値が短期的には数千億ドルに達し、歴史的な最高レベルのイーサリアムエコシステムを超えると予想しています。長期的には、BTCFIの総市場価値は1兆米ドルを超えており、市場の変動とともに変化すると予想されます。

ビットコインの初期採掘エコシステムは年間数億ドルしか価値がなかったため、これはすでに多数のスタートアップとイノベーションの試みに対応できる広大なスペースです。現在、BTCFIの主なユーザーは、多くのビットコインを保持しており、パッシブ方法を介して安定したリターンを取得しています。ビットコイン資産はまだ冷たい財布に横たわっています。

長期的には、ユーザーの需要が急増すると、ビットコインスクリプト言語と技術的アップグレードの開発が今後3〜5年で徐々に改善され、最終的には完全に分散型のライセンスフリーのソリューションを実現します。

しかし、ピアツーピアの現金システムとして、ビットコインの基礎となるインフラストラクチャの反復は比較的遅く、完全な分散化を達成するのに何年もかかり、許可されたソリューションをサポートすることができます。

この移行段階では、MPCテクノロジーに基づいた多数のマルチパーティの共同管理ソリューションが移行ソリューションとして、機関、大規模なアカウント、および一部の個々のユーザーとして、ビットコインエコシステムの基礎となるインフラストラクチャをよりよく利用できるようにします。。マルチパーティの調整を通じて、基礎となる資産の安全性を確保し、単一ポイント障害のリスクを減らし、ユーザーにこれに基づいて利益を提供します。

ビットコインのパブリックチェーン分野の起業家として、市場規模はどのくらいの大きさだと思いますか？あなたのユニークなターゲット顧客グループは何ですか？機関の顧客や他の種類のユーザーが好きですか？

ジェフ：このトラックの市場規模は非常に大きいです。ビットコインの時価総額は約1兆ドルですが、チェーン上のアクティブなビットコイン資産の潜在的な規模は数億ドルに達する可能性があります。マーリンは、主に次の2つの側面からビットコインユーザーを支援することに取り組んでいます。

ビットコインが関心を生み出す能力を取得できるように、貸付、スタブコインなどの鎖defiに参加します。
クロスチェーンビットコインからEVM互換チェーンへのビットコインと、他の鎖defi製品に参加します。

現在の業界の課題は、私たちが解決しようとしている問題でもあります。Coboは、過去45〜60日間のクロスチェーンブリッジング作業で130億ドルから150億ドルのウォレットでこの問題の解決を支援しました。

もう1つの長期的な課題は、プロジェクトポイントやトークンに頼って利益を上げるのではなく、ビットコインに真の利益をもたらすことです。Solvは、定量的な投資やその他の方法を通じて、ビットコインの米国で支配的なリターンを取得しようとしています。

ビットコインの現地通貨に加えて、BRC-20や条例のすべてのMerlinなどの新しいビットコイン資産は、これらの資産で活動しており、年間債券よりも大きな収益を得ています。Merlinはこれらの資産に流動性を提供し、ユーザーは取引や市場作成に参加できます。投資が強気市場にある限り、昨年末の碑文とルーンの急激な上昇と同じように、収益率は非常にかなりのものになります。

第1レベルでユーザーを引き付けて、第2レベルに流動性を解放し、第2レベルでより良い取引、貸出、契約操作を実施することは、長期的かつ挑戦的なプロセスです。MerlinのDexは、過去数か月で10億ドル以上の取引量を生み出し、毎日の取引量は約2,000万ドルです。このゆっくりとした建設方法は、より高いリターンをもたらし、より多くのユーザーをチェーン自体にもたらすことが期待されています。

一般に、現在の業界はまだ非常に早いものであり、さまざまなチェーンの開発戦略は異なります。マーリンにとって、それは短期的な取引量の成長を追求するのではなく、長期的にビットコインのエコシステムに新しいビジネスを安全にもたらす方法に関するものです。

スタン：BTCFIの価値は、ビットコインをパッシブ資産からアクティブアセットに変換することにあります。これは主に3つの側面に反映されています。

Bitcoinセキュリティを活用して、Stacksプロジェクトなど、より広いネットワークにセキュリティを提供します。
レイヤー2ネットワークなどを含むビットコインおよび関連資産の流動性とアプリケーションの範囲を改善し、ビットコインネイティブの債務にインフラストラクチャを提供します。
クロスチェーン関数を提供して、他のDefiエコシステムにビットコインファンドを導入し、資本の流動性を改善します。

したがって、BTCFIターゲットの顧客ベースには主に3つのカテゴリが含まれています。

ビットコインのオリジナルプレーヤー：鉱夫、所有者などなど。BTCFIは利益を得るためのニーズを満たすことができます。
他のブロックチェーンユーザーやプロジェクトパーティー：EVM、Solanaなど、BTCレイヤー2ネットワークは、これらの生態学で架橋を実現できます。
円の外側：すべてのブロックチェーンエコシステム拡張のコアユーザーグループとして、BTCFIは暗号通貨フィールドに入るためにしきい値を下げることができます。

ビットコインエコシステムの下部にある第2層ネットワークが十分な活力を持っている場合にのみ、ユーザーとイノベーションはBTCFIを開発し続けることができます。

Runesや碑文プレーヤーを含む2番目のレイヤーネットワークでアクティブなDEXネイティブトレーダーのユーザーサイズ、およびその平均資産サイズを見積もることができますか？これらのユーザーグループをどのように説明しますか？

ジェフ：ユーザーの大きさに関しては、BTCチェーンのアクティブユーザーは数十万から100万の順序であり、ヘッドアセットとNFTデータを通じて観察できます。それらのほとんどは、新しいオンチェーンユーザーです。

これらのユーザーは、比較的高い個人純資産を持っています。ビットコインの取引手数料は高いため、通常の取引には数十から数百ドルが必要であり、高いハンドリング料金を負担することができない髪の毛戦闘パーティーを自然に除外します。したがって、ビットコインチェーンのユーザーは、取り扱い手数料についてあまり気にしませんが、潜在的な資産を発見する方法にもっと注意を払ってください。たとえば、マーリンの初期には、数億ドルのBRC20資産と条例NFTがすぐに誓約され、これらのユーザーがアクティブで強い財務力があることを示しています。

典型的なユーザーポートレート：私はビットコイン文化が好きで、公正な発行の概念を信じ、エアドロップを通じて平等な利益を強く要求しています。新しいタイプのビットコインオンチェーンユーザーグループとして、将来の開発は楽しみにしており、ビットコインのプログラマ性の可能性をさらに調査し、利用する必要があります。

一般に、これはビットコイン文化が好きで、彼らの上昇と開発がビットコインのエコシステムに新しい活力を注入する新しいタイプのアクティブなオンチェーンユーザーグループです。

ライアンは、イーサリアムコミュニティで豊富な起業家の経験を持っています。Solvは、コンプライアンスの試みを行い、大規模なコンプライアンス投資家を引き付けています。

ライアン：ユーザーグループ、スピリチュアルコンセプト、およびビットコインエコシステムのインフラストラクチャは、Ethereumエコシステムとは大きく異なります。ビットコインコミュニティでBTC金融サービスを提供することは、イーサリアムコミュニティと比較して、次の大きな違いと課題に直面しています。

ビットコインのインフラストラクチャは比較的後方であり、下部で高い分散化があるため、イーサリアムよりもインフラストラクチャを構築し、ユーザーエクスペリエンスを改善することがはるかに困難です。
ガス料金が高いため、ビットコインのエコシステムで小売業を実施することが非常に困難です。

しかし、ビットコインのエコシステムには、独自の利点と特性もあります。

ビットコインエコシステムには、純資産ユーザー市場が大きく、合計値ロックイン（TVL）の可能性があります。まず第一に、ビットコイン資産の規模は確かにイーサリアムやstablecoinよりもはるかに大きいため、ビットコインの合計値ロックイン（TVL）の成長と特定の製品に参加する資金の成長は、驚くべきボリュームをもたらします。第二に、大規模なビットコイン投資家（1,000を超えるビットコインを保有）の平均的な個人保有は、大規模なイーサリアム投資家の平均レベルよりも高い場合があります。これは、ビットコインのエコシステムの平均顧客価格と個人的な保有が高くなる可能性があることを意味します。
ビットコインのユーザーベースは比較的保守的であり、Ethereum Ecosystemユーザーとは大きく異なり、新しいフィールドを開く機会を生み出しています。

さらに、ビットコインエコシステムとイーサリアムエコシステムの間には、他に2つの重要な違いがあります。

1）ビットコインのエコシステムは過去にイノベーションの機会を欠いていましたが、このサイクルはAI、BTCFI、パスワードの支払い、その他の分野からの大量の新しいトラフィックを吸収し、新しい活力を注入しました。

2）Ethereum Foundationとは異なり、ビットコインネットワークには絶対的な統一されたキャンプがなく、多くのクロスチェーンソリューションがあり、コンセンサスと流動性を統合するための巨大な市場機会を生み出し、ある程度まで、アジアの起業家に大きなチャンスが与えられます。

ビットコインの地方分権が高いため、コンプライアンス機関が参加するのが比較的簡単になります。

Solvは、BTCFIエコシステムのすべての公共チェーンでBTCFI関連のビジネスを行っています。このリスクはどのように見ていますか？

ライアン：ビットコインネットワークの最も明らかな弱点は、レイヤー1にスマートコントラクトを構築できないことです。現在、ビットコインのメインネットワークにはそのような環境はありません。これにより、この段階でスマートコントラクトを実装することは非常に困難です。この場合、基礎となるネットワーク資産の所有権の問題は、業界全体の発展を制限する重要な問題になります。

ビットコインネットワークはレイヤー1にスマートコントラクトを実装できないため、資産所有権の問題は業界開発の重要な制約となり、脆弱性と道徳的リスクをもたらします。

これにより、Cobo、Antalphaなどのハイブリッドソリューションが出現しました。これは、集中監視と分散技術を組み合わせて、資金の場所と流れが透明で追跡可能であることを保証します。従来のCEFIとは異なり、集中化する傾向に疑問を呈しますが、このモデルは資本フローの透明性と所有権の定義を保証します。CEFIの根本的な問題は、資金がブラックボックスに入った後、ユーザーがどこに行くかを知ることができず、それらを制御できないため、利益率が不透明になることです。資産管理と監護権を分離することにより、Coboおよびその他の安全な親権機関に焦点を当てることは、Solv、Merlin、B²ネットワークなどの革新的なプロジェクトを統合および協力することができます。管理と収入の付加価値ソリューション。資産の監護権と資産管理によって分割されたこの新しいモデルは、従来のCEFIモデルの問題点を解決し、収益を成長させるための安全で透明な方法をもたらすことが期待されています。

エキサイティングな新しいプロジェクトや、最近注意を払っている新しい開発動向を共有できますか？

Dapangdun：BTCFIについては、次の側面から分析します。

セキュリティは、ウォレットのセキュリティ、資産所有保護セキュリティ、および体系的なリスクの防止（Defi Dollsによる変動のリスクなど）を含む重要です。

BTCFIは、基本的な条件を満たす必要があります。1つはリンクできる資産です。。）。

Defi Summerの最後のラウンドの後、セキュリティリスクに耐える市場の能力が低下し、BTCFIをより安全で信頼性の高い方向に導きました。

StablecoinsはBTCFIで重要な役割を果たしており、FIに参加する意思のあるユーザーにより多くの傾向があります。

市場は、最終的に100の考え方を通してどの経路が勝つかをテストします。

FIの究極の目標は利益であり、各プロジェクトはさまざまな形態（PLED、借入など）を通じて利益を実現します。

一般に、BTCFIはセキュリティに焦点を合わせ、資産フォームを充実させ、複数の実装パスを探索し、Stablecoinsなどを導入する必要があります。究極の目標は、ユーザーに利点を作成することです。

マーリンチェーンは、ネイティブのスタブコインを導入するためにテザーまたはサークルと提携する計画を持っていますか？直面する主な困難は何ですか？

ジェフ：現在、BTCレイヤー2ソリューション（主にサイドチェーン）は絶対的なセキュリティ保証を提供できないため、準拠した安定性を導入することは困難です。USDT、USDCなどを橋渡しすることができますが、ブリッジングソリューションのセキュリティに対するユーザーの信頼が重要です。

同時に、BTCユーザーはStablecoinsに対する実際の需要はあまりありませんが、BTCベースでより多くの取引を行っています。したがって、短期的には技術的な信頼の問題により、現在のレイヤー2を完全に信頼することは困難です。現時点では、過剰な攻撃化されたスタブコインを含むBTCに基づいたネイティブプロジェクトの開発に焦点を当てることができ、従順な安定コインの大規模な導入ではなく、USDT、USDCなどを適度に導入することに焦点を当てることができます。

BTCFIエコシステムの開発で直面している課題と抵抗は何ですか？従来の資産管理機関またはETH資産管理追跡プロジェクトが参加する際にどのような障害がありますか？

神の魚：BTCFIエコシステムが直面している最大の障害は、BTCFIエコシステムの開発速度が、ビットコインの根底にあるアップグレードと反復の遅さが遅いため、業界アプリケーションのイノベーションの速度にはるかに遅れていることです。ビットコインの分散型の性質は、そのアップグレードにはコミュニティで広範なコンセンサスが必要であり、プロセスは複雑で長く、起業家が予想される急速な反復と鋭いギャップを形成します。したがって、BTCFIエコシステムは長期間にわたってより多様化され、多様化され、さまざまな革新的な試みが次々と現れます。

ビットコインには、より多様化され多様化されたBTCFIエコシステムにつながるイーサリアムのような公式のサポートと統一が欠けており、バランスシートのバランスをとる際にプロジェクトがより大きな課題に直面しています。ただし、これはBTCFIエコシステムにもいくつかの独自の利点をもたらします。たとえば、基礎となるビットコインは、マルチシグネチャやMPCなどのメカニズムを採用しています。これにより、大規模なユーザーと機関ユーザーに、より詳細な許可分離と資産監視機能を提供できます。

ライアン：規制の観点から、イーサリアムはBTCFIの開発のための「赤い線」と「緑の線」の概要を説明し、後者の参照を提供します。現在、Bitcoin L2、Sidechain、Lightningネットワークなどのインフラストラクチャは、まだ明らかな規制上の問題を引き起こしていません。

資産の拘留に関しては、ビットコインまたはイーサリアムが関係するかどうかにかかわらず、資産所有権の譲渡を伴うため、特定のコンプライアンス要件を満たす必要があります。

資産の利子生成の分野では、ビットコインには利点があります。ビットコインは商品として明確に定義されているため、関連する利息の生成と管理規制は理論的には緩和されています。Ethereum Stakingが証券に属するかどうかはまだ議論されており、灰色の領域があります。現在、Ethereum StakingはKYCおよびマネーロンダリング対策対策を必要としませんが、関連する製品を提供する際にはSECによって一部の交換が警告されており、不確実性があることを示しています。ビットコインの復活トラックでは、一部の製品は規制のコンプライアンスを完全には考えていませんが、まだ主要な規制上の問題を引き起こしていないため、この分野がまだ灰色の領域にあることを示しています。ただし、ビットコインの利益を生み出す製品は、資産属性のためにコンプライアンスで運用する必要があることがよくあります。たとえば、SOLVの一部の製品では、規制のリスクを回避するためにKYCが必要です。Defiおよび分散型取引所を通じて、KYCのない小売投資家もこれらの製品に参加することができます。

ビットコインの成長の前のラウンドは、ユーザー教育とL2層によって推進された拡大であり、資産利益生成の次の段階は新しい成長ドライバーになる可能性があります。このプロセスでは、コンプライアンスの問題に注意を払う必要があります。