El 9 de diciembre de 2025, Hong Kong, China, anunció a través del boletín gubernamental que las autoridades están lanzando consultas públicas sobre la implementación del Marco de Informes de Criptoactivos (CARF) y la revisión del Estándar Común de Informes (CRS). El objetivo es intercambiar automáticamente información fiscal sobre transacciones de criptoactivos con jurisdicciones fiscales asociadas relevantes a partir de 2028 e implementar la nueva versión revisada de las reglas CRS a partir de 2029. Aunque Hong Kong aún no ha firmado el Acuerdo de Autoridad Competente Multilateral (MCAA) de CARF, ha determinado activamente un cronograma de implementación local. Este acuerdo refleja las consideraciones de equilibrio de Hong Kong entre integrarse al sistema internacional, mantener su propio ritmo regulatorio y mantener la estabilidad del mercado.Aprovechando esta consulta pública como una oportunidad, este artículo revisará brevemente el contenido del marco CARF, presentará el actual sistema de intercambio de información tributaria de Hong Kong, clasificará la evolución de la supervisión de criptoactivos y, por lo tanto, analizará el impacto de la implementación de CARF en Hong Kong en diferentes entidades del mercado, con el objetivo de proporcionar una referencia útil para los profesionales de la industria o los inversores sobre las respuestas de cumplimiento.
1. Descripción general del marco CARF
El Crypto-Asset Reporting Framework (CARF) es un estándar internacional para el intercambio automático de información fiscal promovido por la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) para estandarizar la divulgación transfronteriza de información fiscal relacionada con los criptoactivos. CARF estipula que los proveedores de servicios de criptoactivos (RCASP) con obligaciones de presentación de informes deben recopilar información fiscal sobre los clientes y las transacciones relacionadas, informarla a las autoridades fiscales de sus jurisdicciones y, en última instancia, realizar un intercambio internacional automático de información entre las autoridades fiscales.El mecanismo de CARF es similar al de CRS en el campo financiero tradicional, pero CARF se centra en la compra y venta, intercambio, custodia y transferencia de criptoactivos, con el fin de reducir el espacio para que los contribuyentes utilicen un entorno descentralizado para ocultar ingresos o activos sujetos a impuestos, y mejorar la transparencia fiscal de los criptoactivos.El marco CARF se está promoviendo e implementando a nivel mundial y se espera que ayude a las transacciones de criptoactivos a alcanzar un nivel de divulgación de información fiscal comparable al del sector financiero tradicional, lo que indica que el plan para la transparencia fiscal de los criptoactivos se está aclarando gradualmente.
2. Intercambio de información en el sector financiero tradicional de Hong Kong
El sistema internacional de intercambio de información tributaria existente en Hong Kong se basa principalmente en el campo financiero tradicional. Hong Kong es una de las jurisdicciones que ha adoptado antes y de forma más completa los estándares de transparencia fiscal de la OCDE. Ya en 2014, el gobierno de Hong Kong anunció su apoyo al acuerdo de intercambio automático de información de cuentas financieras (AEOI) de la OCDE y revisó la Ordenanza de Impuestos Internos en 2016 para establecer un marco legal de apoyo.Según el mecanismo CRS, las instituciones financieras locales (bancos, custodios, entidades de inversión, etc.) con obligaciones de presentación de informes deben identificar el estatus de residentes fiscales de los titulares de cuentas y sus controladores, y reportar información al Departamento de Impuestos Internos de Hong Kong sobre las cuentas elegibles de residentes fiscales en el extranjero, y el Departamento de Impuestos Internos de Hong Kong intercambiará automáticamente información con otras jurisdicciones asociadas.Con respecto a la implementación específica del mecanismo CRS, Hong Kong inició el primer intercambio automático de información fiscal de cuentas financieras con el primer grupo de jurisdicciones asociadas (Japón, Reino Unido, etc.) en 2018. Desde entonces, el número de «jurisdicciones fiscales declarantes» que intercambian información fiscal con Hong Kong según el cronograma de la «Ordenanza de Impuestos Internos» de Hong Kong ha seguido expandiéndose, y para 2020 ha aumentado de las 75 originales a más de 120.
Además de implementar CRS, Hong Kong también está desarrollando activamente otras formas de cooperación internacional en el intercambio de información fiscal.En noviembre de 2014, Hong Kong y Estados Unidos firmaron el «Acuerdo Intergubernamental de Cooperación para Implementar la Ley de Cumplimiento Fiscal de Cuentas Extranjeras de Estados Unidos (FATCA)» (FATCA IGA).Según el acuerdo y el Acuerdo FFI (Acuerdo de Institución Financiera Extranjera) en virtud del mismo, a partir de 2015, las instituciones financieras elegibles de Hong Kong deben identificar sus cuentas en los EE. UU. y, sujeto al consentimiento de los titulares de las cuentas, informar el saldo de la cuenta, los intereses, los dividendos y otra información relevante al Servicio de Impuestos Internos de los EE. UU. (IRS) cada año.Además, Hong Kong ha establecido un marco institucional para el intercambio automático de información de cuentas financieras CRS con socios multilaterales al unirse a la Convención sobre Asistencia Administrativa Mutua en Materia Fiscal (MAC) y firmar el Acuerdo de Autoridad Competente Multilateral del Estándar Común de Información (CRS-MCAA).
En términos del intercambio tradicional de información sobre cuentas financieras, Hong Kong ha formado una base técnica y un sistema institucional relativamente maduros. En este contexto, la introducción de CARF en Hong Kong es una expansión y transformación del modelo de intercambio de información CRS/FATCA existente en el campo de los criptoactivos.Por lo tanto, este artículo continuará explorando la relación interactiva entre el desarrollo de la supervisión de criptoactivos en Hong Kong y la ecología fiscal del círculo financiero tradicional.
3. Evolución de las políticas regulatorias en el sector de criptoactivos de Hong Kong
En términos de supervisión de criptoactivos, Hong Kong continúa mejorando su sistema regulatorio y se esfuerza por lograr un equilibrio entre la innovación del mercado y la prevención y el control de riesgos.
Desde 2018, la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong ha emitido sucesivamente declaraciones y directrices regulatorias, formando gradualmente un marco regulatorio para los activos virtuales.Posteriormente, en 2019, se lanzó un mecanismo de supervisión «sandbox» para plataformas de comercio de activos virtuales para inversores profesionales, y finalmente se revisó la Ordenanza contra el lavado de dinero (AMLO) en 2023 para establecer formalmente un sistema de licencias legales para plataformas de comercio de activos virtuales.Al mismo tiempo, Hong Kong aprobó la emisión de los primeros productos de grado institucional de Asia, como los ETF al contado de activos virtuales, en 2024, con el objetivo de introducir mecanismos de protección de los inversores y gestión de riesgos de los mercados financieros tradicionales en el ecosistema de activos virtuales.En general, el enfoque regulatorio en esta etapa todavía se centra en el control de riesgos de las actividades de criptoactivos y aún no ha cubierto completamente una gama más amplia de escenarios comerciales.
A medida que la escala del mercado se expande y aumenta la participación de los inversores, Hong Kong revisó la Ordenanza contra el lavado de dinero y la financiación del terrorismo (AMLO) en 2022 e implementó oficialmente el sistema de licencias de Proveedor de servicios de activos virtuales (VASP) a partir de junio de 2023. La Comisión de Valores y Futuros (SFC) es responsable de supervisar las entidades autorizadas que participan en el negocio de plataformas de comercio de activos virtuales (VATP).Este sistema requiere que todas las plataformas que operan en Hong Kong y que intermedian transacciones de activos virtuales como «intermediarios», como mantener moneda en nombre de los clientes, operar mercados comerciales y mantener activos virtuales en nombre de los clientes, deben obtener una licencia de la Comisión Reguladora de Valores.Las plataformas con licencia deben cumplir con una serie de requisitos similares a los servicios de valores, incluida la segregación de activos de los clientes, la adecuación del capital, la seguridad de la plataforma, el cumplimiento y la auditoría.Sin embargo, este sistema solo cubre plataformas electrónicas y negocios que tocan los activos de los clientes, y no incluye escenarios OTC como tiendas físicas de moneda y transacciones extrabursátiles dentro del alcance de la supervisión.
Para llenar el vacío en el sistema regulatorio, de febrero a abril de 2024, el Secretario de Finanzas y la Oficina del Tesoro (FSTB) de Hong Kong lanzaron la primera ronda de consultas sobre el «Sistema de Licencias de Servicios de Comercio OTC de Activos Virtuales» y planearon incluir el comercio OTC físico bajo supervisión por primera vez.Su contenido principal cubre intercambios al contado entre activos virtuales y monedas legales, así como servicios relacionados de remesas de moneda legal (como intercambios entre BTC, USDT y dólares de Hong Kong/dólares estadounidenses).En la segunda ronda de la «Propuesta legislativa para regular las transacciones con activos virtuales» publicada en junio de 2025 (Activos), las autoridades han establecido además un marco regulatorio y de licencias unificado que cubre a los proveedores de servicios de activos virtuales. Planean exigir que todas las entidades que brindan servicios de custodia o comercio de activos virtuales en Hong Kong, independientemente de la forma o canal del servicio, soliciten una licencia o se registren en la SFC.Los bancos y las instituciones de pago de valor almacenado que participan en actividades de activos virtuales están supervisados por la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA).Los emisores de monedas estables pueden disfrutar de exenciones si solo emiten o canjean en el mercado primario y cuentan con la aprobación de la Autoridad Monetaria de Hong Kong.En febrero de 2025, la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong también publicó la hoja de ruta regulatoria «A‑S‑P‑I‑Re», aclarando que Hong Kong construirá un ecosistema regulatorio de activos virtuales más sólido a través de los cinco pilares de «acceso, protección, productos, infraestructura y conexión».
Hong Kong está promoviendo la regulación de los activos virtuales desde pilotos parciales hasta cubrir gradualmente toda la cadena, y el esquema del sistema regulatorio es cada vez más completo.
4. Impacto potencial de la implementación del CARF en el criptomercado de Hong Kong
Basado en la comprensión de los principios del marco CARF y la comprensión de las tendencias de la política regulatoria criptográfica de Hong Kong, este artículo analiza el posible impacto de CARF desde la perspectiva de cuatro entidades del mercado, incluidas plataformas de comercio de criptomonedas, inversores individuales, custodios e intermediarios financieros tradicionales.
4.1 Plataforma de negociación de criptoactivos
Si CARF se implementa en la legislación de Hong Kong, las plataformas de comercio de criptoactivos con licencia y otros proveedores calificados de servicios de criptoactivos pueden ser reconocidos como RCASP. Se requerirá que las plataformas relevantes realicen la debida diligencia fiscal sobre los clientes, verifiquen el estado de residente fiscal y recopilen y envíen información de cuentas y transacciones de acuerdo con los requisitos de datos de CARF.A nivel práctico, es posible que la plataforma necesite actualizar el proceso KYC, agregar campos de datos y actualizar los sistemas internos para generar informes que cumplan con los requisitos relevantes.El cumplimiento de las obligaciones de presentación de informes puede aumentar los costos de cumplimiento y las cargas operativas de la plataforma.Al mismo tiempo, también ayudará a la plataforma a mejorar sus capacidades de control interno y revisión de clientes y optimizar su entorno comercial interno.
4.2 Inversores individuales
Los inversores individuales pueden convertirse en el tipo de sujetos que experimentarán el impacto más directo del CARF después de su implementación.Específicamente, si el inversionista es un residente fiscal de Hong Kong, las transacciones como la compra, venta, intercambio o pago de criptoactivos realizadas a través de la plataforma local ya no permanecerán simplemente en los registros backend de la plataforma, sino que podrán intercambiarse automáticamente a otros países a través del Departamento de Impuestos Internos de Hong Kong.Si el inversor no es residente fiscal de Hong Kong, cuando realiza transacciones a través de un RCASP de Hong Kong, su cuenta y la información de sus transacciones también pueden intercambiarse con las autoridades fiscales de su país de origen.En otras palabras, será difícil para los inversores evitar el pago de impuestos confiando en características del comercio de criptomonedas como la descentralización y el anonimato.
4.3 Instituciones de custodia de criptoactivos
El alcance del impacto del CARF en las instituciones de custodia de criptoactivos depende del alcance comercial de la institución y de la naturaleza de sus actividades. Si solo proporciona custodia pura (como custodia de billetera fría, informes de custodia, etc.) y no relaciona directamente las transacciones de los clientes, en teoría puede considerarse como una «institución financiera de custodia» y su presentación de información seguirá dependiendo principalmente de canales existentes como CRS;Si la institución de custodia también proporciona servicios de intercambio o comparación de transacciones (como una plataforma integrada para la custodia y el comercio in situ), puede entrar en el alcance del RCASP y estar obligada a cumplir obligaciones de presentación de informes CARF similares a las de las plataformas de comercio de criptomonedas, y crear un mecanismo de debida diligencia tributaria y de presentación de informes de datos con referencia a los estándares de las plataformas de comercio de criptomonedas.
4.4 Bancos e intermediarios financieros tradicionales
Aunque el CARF regula directamente a los RCASP que brindan servicios de criptoactivos en lugar de a los intermediarios financieros tradicionales como los bancos, la ecología de cumplimiento de las finanzas tradicionales también puede verse afectada. Por ejemplo, cuando los bancos implementan requisitos AML o KYC, es posible que necesiten comprender de manera más sistemática si los clientes transfieren grandes cantidades de fondos a través de transacciones criptográficas.Además, cuando los intermediarios financieros brindan servicios de gestión patrimonial y de family office, también deben tener en cuenta los criptoactivos en la planificación fiscal general.
5. Estrategia de afrontamiento: pasar de esperar y ver al cumplimiento proactivo
Como se mencionó anteriormente, la implementación del CARF puede tener una amplia gama de impactos en las entidades del mercado. Este artículo propone posibles estrategias de respuesta:
Para las plataformas de comercio de cifrado, puede evaluar previamente si su negocio está dentro del alcance de RCASP. Si corresponde, se puede implementar y mejorar de antemano el correspondiente proceso de diligencia debida del cliente, se pueden actualizar los formularios de información del cliente y se puede establecer un mecanismo sistemático de recopilación de datos y presentación de informes.A nivel operativo, la plataforma también puede hacer referencia al modelo de cumplimiento actual de FATCA/CRS, comprar o desarrollar herramientas de informes que cumplan con los requisitos del esquema XML CARF y organizar capacitación profesional para el personal interno.Al mismo tiempo, seguiremos de cerca los detalles de implementación específicos y los estándares técnicos emitidos por el Departamento de Hacienda de Hong Kong, mantendremos comunicación con las autoridades reguladoras durante la etapa de consulta legislativa y ajustaremos los procesos y nos adaptaremos a las reglas con anticipación.
Para los inversores individuales, es necesario organizar sistemáticamente los registros de transacciones de criptoactivos, conservar todos los documentos de costos y flujos de transacciones, comprobantes de gastos, etc., para garantizar que la información sea completa y coherente al presentar las declaraciones de impuestos.Si los inversores tienen cuentas de criptomonedas en Hong Kong u otras jurisdicciones, deben hacer arreglos previos para informar las obligaciones de activos o ingresos en el extranjero en el contexto del estatus de residencia fiscal en múltiples países y el posible intercambio de información transfronterizo, a fin de reducir los riesgos de cumplimiento que surgen de conexiones inconsistentes entre diferentes sistemas de presentación de informes.Al elegir una plataforma comercial, también debe dar prioridad a las plataformas autorizadas o reguladas para garantizar que la calidad de sus datos y sus obligaciones de presentación de informes sean relativamente estables.En general, los inversores deben mejorar su comprensión del estatus de residencia fiscal, las obligaciones de presentación de informes y las normas de intercambio de información, y buscar la asistencia de asesores fiscales profesionales cuando sea necesario.
Para los custodios de criptomonedas, si su negocio implica la venta, el intercambio o la equiparación de activos criptográficos, deben establecer canales para retener y reportar datos de transacciones criptográficas lo antes posible.Al mismo tiempo, incluso si solo brinda servicios de custodia, aún necesita combinar CARF y el sistema CRS existente para evaluar el alcance de sus posibles obligaciones de presentación de informes, mantener una división clara de las líneas de negocios y mejorar los controles internos.
6. Conclusión
En resumen, la introducción del CARF en Hong Kong y el avance simultáneo de las revisiones del CRS no son solo una mejora institucional en línea con la tendencia internacional de transparencia fiscal, sino también una extensión natural en el contexto de la profundización gradual de la regulación de los criptoactivos. Sobre la base del CRS existente, el sistema de intercambio de información FATCA y el marco regulatorio de licencias de criptoactivos, Hong Kong tiene condiciones factibles para implementar CARF tanto a nivel técnico como institucional.Se espera que la implementación del CARF mejore aún más la transparencia fiscal del mercado de criptoactivos de Hong Kong, lo que tendrá un impacto en las plataformas comerciales, los custodios, los inversores individuales y los intermediarios financieros tradicionales.En el proceso de avance del CARF, varias entidades deben hacer preparativos diferenciados según sus propios roles.Con la implementación de la legislación y la aclaración gradual de los detalles técnicos, el sistema de supervisión de activos virtuales de Hong Kong también entrará en una etapa de desarrollo más sistemática y estable.
jakiro
