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Résumé des points clés
Dans ce podcast, Nic Puckrin a de nouveau invité Arthur Hayes, un expert principal dans le domaine de la crypto-monnaie, à explorer les tendances du marché actuelles et les opportunités d’investissement futures.En tant que co-fondateur et ancien PDG de Bitmex, Arthur a des informations profondes et uniques sur le marché de la cryptographie.Dans l’émission, il a analysé l’impact des fluctuations du yen sur le marché et le rôle du département du Trésor américain dans un environnement politique.
Dans l’émission, Arthur a discuté en détail de l’impact de la levée de la transaction d’arbitrage yen sur les crypto-monnaies et a prédit les tendances des prix de Bitcoin et Ethereum.Il a également expliqué comment les prochaines élections américaines peuvent affecter les marchés financiers, soulignant l’importance des facteurs politiques dans la prise de décision économique.De plus, Arthur a partagé ses opinions sur Aptos et Solana, analysant le potentiel des deux dans l’espace Web 3.0.
À la fin de l’émission, Arthur a proposé une prévision pour le marché futur et a exploré les perspectives de développement du Bitcoin L2 (la deuxième solution de couche).Il a appelé les investisseurs dans l’industrie cryptographique à être plus politiquement actifs pour s’assurer que leurs intérêts se reflètent dans l’élaboration des politiques.
Ce qui se passe maintenant
Nic Puckrin a augmenté le chaos du marché actuel, en particulier les fluctuations du yen, la levée des échanges d’arbitrage et les préoccupations du marché concernant la récession.Il a rappelé au public qu’ils devraient consulter un conseiller financier lorsqu’ils discutaient des investissements.
Arthur a souligné que la tendance du yen est le facteur le plus important du marché actuel et a mentionné qu’il avait écrit un article sur l’économie japonaise.
Politique économique et monétaire du Japon
Arthur explique l’impact de l’annonce du refinancement trimestriel du Trésor américain sur la liquidité du marché.Il a souligné qu’en raison des recettes fiscales, le ministère des Finances a réduit l’émission d’obligations de trésorerie à court terme au deuxième trimestre, entraînant une baisse de la liquidité du marché, qui à son tour a affecté la performance des crypto-monnaies.Il estime que, comme le ministère des Finances rééditionne les obligations du Trésor au second semestre, la liquidité du marché s’améliorera progressivement.
Libération de transactions d’arbitrage yen
Arthur a analysé en détail le mécanisme de fonctionnement de la transaction d’arbitrage Yen, soulignant que la Banque du Japon (BOJ) soutient cette énorme transaction d’arbitrage en créant le yen.La taille des transactions a atteint 25 billions de dollars américains, devenant l’une des transactions les plus importantes au monde.Avec l’amortissement du yen et de l’inflation, le peuple japonais a commencé à intensifier leur insatisfaction à l’égard du gouvernement, et Boj a été contraint de prendre des mesures pour normaliser progressivement la politique monétaire.
Perspectives futures
Arthur estime que la levée de la transaction d’arbitrage yen est un processus structurel et devrait se poursuivre.Il est prudent quant aux politiques futures de Boj, estimant qu’ils ne reviendront pas facilement à des taux d’intérêt négatifs.Il a également mentionné que le secrétaire aux États-Unis du Trésor, Yellen et le président de la Réserve fédérale Powell pourraient utiliser l’impression d’argent pour aider Boj à passer en douceur et à soulager l’impact du marché.
La politique du ministère des Finances
Tout en discutant du rôle du Trésor, Nic mentionne l’influence du secrétaire au Trésor, et son rôle dans les prochaines élections américaines.
Arthur a déclaré que le Trésor a toujours été une entité politique, mais le climat politique actuel rend ses opérations de marché avant les dates des élections clés encore plus évidentes.Il croit fermement que Yellen fera tout son possible pour soutenir l’opportunité de réélection du vice-président Harris.
Politique et élection monétaire
Arthur estime que le Département du Trésor et la Fed peuvent utiliser les procédures d’échange de liquidité approuvées pour fournir des dollars américains à la Banque du Japon (BOJ) pour aider à maintenir la stabilité du marché.Il a décrit un mode d’exploitation possible où le Trésor rachèterait les obligations et les actions du Trésor américain à des prix qui n’ont pas affecté le marché, puis fournissent le dollar aux banques et aux entreprises, en les encourageant à ne pas vendre les actifs sur le marché.
Perspectives futures
Arthur a souligné que cette opération peut permettre au yen d’apprécier progressivement sans vraiment soulever la transaction d’arbitrage, tout en continuant à pousser le marché américain vers le haut, créant ainsi des conditions favorables pour que les démocrates remportent l’élection.Il pense que cette stratégie peut maintenir le marché stable et apporter des avantages à la politique.
Transactions d’arbitrage entre les crypto-monnaies et le yen
Arthur confirme qu’il existe en effet des fonds et des investisseurs de crypto-monnaie qui investissent dans des crypto-monnaies en empruntant le yen, ce qui est une pratique courante.Il a noté que de nombreux fonds spéculatifs traditionnels recherchent le coût des fonds le plus bas, et si la gestion des risques les permet, ils empruntent du yen et utilisent ces fonds pour acheter des actifs cryptographiques tels que Bitcoin.
La crypto-monnaie comme un actif d’investissement
Arthur a mentionné qu’avec l’afflux d’emprunt du yen, la liquidité des fonds dans l’écosystème de la crypto-monnaie a augmenté.Il a également noté que le prix du bitcoin dans le yen avait augmenté il y a quelques jours, suggérant que cette stratégie de trading est efficace.Si la Banque du Japon continue de maintenir aucun taux d’intérêt, emprunter du yen et investir dans Bitcoin serait une affaire très attrayante.
Liquidité du marché et gestion des risques
Arthur a en outre expliqué que lorsque le développement de dépassement à grande échelle de l’ensemble de l’écosystème financier se produit, les investisseurs ont tendance à vendre plus d’actifs liquides, tels que les crypto-monnaies, plutôt que ceux avec moins d’actifs liquides (comme l’immobilier commercial).Il a souligné que la liquidité des crypto-monnaies en fait le premier choix pour les investisseurs lors de l’agitation du marché.
Problèmes de liquidité d’Ethereum
Nic a mentionné le réadaption récent d’Ethereum et a demandé si cela était lié à la levée de la transaction d’arbitrage Yen.
Arthur estime que cela peut en effet être lié au fait que certains grands commerçants sortent du marché, en particulier dans l’environnement du marché actuel, où de nombreux investisseurs peuvent choisir de réduire leur exposition, conduisant à des changements de liquidité.
Altcoins, Bitcoin et élections
Saisonnalité du marché de la cryptographie et des performances du bitcoin
Parlant du «marché haussier» sur le marché de la cryptographie, Nic a soulevé des questions sur la question de savoir si Bitcoin reviendra à son niveau record d’ici la fin de l’année.
Arthur pense que tout dépend de la situation du marché.Il a déclaré que si les actions américaines baissent de plus de 20%, cela attirerait une grande attention des autorités, en particulier le secrétaire au Trésor Yellen, car cela pourrait affecter les prochaines élections.
L’impact du marché boursier sur les électeurs
Arthur note que les riches baby-boomers jouent un rôle majeur dans les élections.Si leurs investissements en actions sont considérablement perdus, cela peut affecter leur comportement de vote.Il a souligné que si une crise financière se produit lors des élections, les électeurs peuvent se sentir insatisfaits de l’administration actuelle et même choisir de ne pas voter, ce qui est un risque potentiel pour les démocrates.
Les revenus du gouvernement et la taxe sur les gains en capital
Arthur a également mentionné que le gouvernement américain repose fortement sur l’impôt sur les gains en capital pour soutenir ses revenus budgétaires, en particulier dans des États comme la Californie, où la performance des actions technologiques affecte directement la situation budgétaire de l’État.Par conséquent, si le marché boursier baisse entraîner une baisse des recettes fiscales sur les gains en capital, le déficit budgétaire du gouvernement se développera, ce qui obligera les autorités à prendre des mesures pour stabiliser le marché.
Réactions futures du marché
Arthur prédit que si le S&P et le NASDAQ tombent de 20% d’ici vendredi et la volatilité du marché au cours du week-end, certaines mesures peuvent être prises en cours le week-end.Si la crise du marché s’allume progressivement à court terme et que la situation ne change pas beaucoup, cela peut prendre un à deux mois jusqu’à ce que le marché ne récupère pas la confiance à l’automne.À l’approche des élections, le gouvernement peut prendre des mesures plus agressives pour s’assurer que les électeurs riches sont satisfaits du marché, affectant ainsi les résultats des élections.
La relation entre la crypto-monnaie et la politique
Nic a mentionné que les crypto-monnaies deviennent de plus en plus importantes dans l’environnement politique des États-Unis et sont même devenus un facteur clé dans le vote des électeurs.Il a cité un article d’Arthur qui a fait référence à une scène qu’il a vue lors d’un parti à Ibiza, dans lequel il a comparé la façon dont les politiciens se sont battus pour des votes de crypto auprès des filles qui ont attiré l’attention au parti.
Les candidats politiques interagissent avec l’industrie cryptographique
Arthur estime que si le marché a des attentes trop élevées pour la victoire d’un candidat, cela pourrait présenter des risques.Il a mentionné que la performance de Trump dans le débat était excellente, lui donnant une chance accrue de gagner des électeurs.Mais les chances de gagner de Trump peuvent baisser car Biden est remplacée par Harris, ce qui peut affecter la confiance dans le marché de la cryptographie.
La stratégie de l’industrie cryptographique
Arthur note que si les démocrates et les républicains sont élus, prenant finalement des mesures pour soutenir leurs électeurs, l’industrie cryptographique devrait être plus agressive en demandant aux candidats politiques de prendre des mesures plutôt que de s’attendre à ce qu’ils tiennent leurs promesses après les élections.Il a suggéré que les électeurs de l’industrie cryptographique devraient demander aux candidats de prendre des mesures spécifiques avant le jour du scrutin pour obtenir leur soutien, plutôt que de vouloir qu’ils fassent une différence après leur élu.
Vues sur le futur
Arthur a souligné que les électeurs de l’industrie cryptographique doivent exprimer clairement leurs besoins et l’utiliser lors des élections pour influencer les politiques des candidats.De cette façon, l’industrie cryptographique peut acquérir une plus grande voix en politique et garantir que leurs intérêts se reflètent dans l’élaboration des politiques.
Crypto-monnaies qui devraient être optimistes et leurs récits
Arthur a mentionné son récent lancement du projet «Airheads» et a été très optimiste quant aux ordinales.Il estime que lorsque le marché du bitcoin se rétablit, les détenteurs de bitcoins deviendront plus riches et rechercheront des actifs numériques qui reflètent la valeur culturelle.Il a souligné que les nombres ordinaux, en tant qu’artefact numérique natif de Bitcoin, sont essentiellement différents des NFT traditionnels, ce qui le rend uniquement attrayant sur le marché.
Opportunités de marché actuelles
Arthur note que le sentiment actuel du marché est le moment idéal pour construire une collection d’art unique.Il encourage les investisseurs à trouver des œuvres d’art originales qui résonnent avec elles-mêmes et utilisent cette opportunité pour démontrer le potentiel de la technologie ordinale.
Faites attention aux jetons d’échange
En ce qui concerne les alternatives négociables, Arthur a mentionné les protocoles sous-évalués qui offrent des avantages réels aux commerçants.Il n’a pas énuméré les éléments spécifiquement, mais a souligné l’importance de trouver un protocole qui peut fournir des rendements stables ou d’autres crypto-monnaies.Il a mentionné que les évaluations de nombreux projets ne reflètent pas leur valeur réelle, en particulier dans le cas de la vente générale du marché.
Le potentiel des aptos
Arthur a également mentionné son rôle de consultant d’APTOS et a exprimé son optimisme quant à la collaboration du projet avec les institutions financières traditionnelles.Il estime que l’application d’Aptos dans le domaine du Web 3.0 stimulera sa croissance et prédit que les APTO réaliseront des changements d’important position sur le marché au cours des deux à trois prochaines années.
Perspectives futures
Arthur a déclaré que lui et son équipe écrivent un modèle complet qui élabore le potentiel des Aptos et les détails de leur collaboration avec de grandes institutions financières.Il partagera plus d’informations à la Conférence sud-coréenne en septembre et a hâte de révéler davantage l’événement entre la Corée du Sud et Singapour.
Aptos et Solana
En discutant des Aptos et de Solana, Arthur a souligné que, bien que les deux utilisent le langage de programmation Move, il pense que la technologie elle-même n’est pas un facteur clé.Il a souligné que ce qui détermine finalement si la crypto-monnaie est réussie ou non, c’est l’utilisation réelle et les besoins de l’utilisateur, plutôt que des indicateurs techniques (comme le nombre de transactions par seconde).Il pense que lorsque les institutions financières se tournent vers le Web 3.0, ils se concentrent sur la façon de faire des opérations pratiques sur les blockchains publics, plutôt que sur les détails techniques.
Positionnement du marché des Aptos
Arthur a mentionné que l’équipe d’Aptos coopère activement avec les institutions financières traditionnelles pour fournir des solutions afin que ces institutions puissent passer en douceur aux opérations en chaîne.Il pense que cette collaboration stimulera la croissance du volume des transactions d’Aptos et des frais de réseau.Il a souligné que si la technologie peut affecter le processus décisionnel, pour le trader moyen, l’accent devrait être mis sur les partenariats avec ces institutions financières et comment ils utilisent la plate-forme.
Concours avec Ethereum
Lorsqu’on parle de la concurrence d’Aptos avec Ethereum, Arthur a souligné que bien qu’Ethereum domine le marché dans l’émission de RWA (actifs du monde réel), lorsque les institutions financières choisissent la blockchain, elles regardent principalement les fonctions dont ils ont besoin.Par exemple, la façon dont KYC (Know Your Client) fonctionne sur la chaîne peut affecter les choix organisationnels.Si APTOS offre une meilleure expérience utilisateur à certains égards, les institutions peuvent être plus enclines à choisir les aptos.
Zones de chiffrement qui doivent être évitées
Lorsque vous parlez d’investissements cryptographiques qui devraient être évités, Arthur souligne d’abord les risques de négociation à effet de levier.Il a souligné que l’effet de levier ne doit être utilisé que si les investisseurs peuvent se concentrer sur le marché tout au long du processus et gérer leurs positions à tout moment.De nombreux investisseurs peuvent subir des pertes importantes lorsque les marchés fluctuent, surtout si les positions ne sont pas surveillées en temps opportun.Il a rappelé que la volatilité à court terme sur le marché ne signifie pas nécessairement que la valeur à long terme d’un projet diminue.
Comment penser aux décisions d’investissement
Arthur a mentionné que lorsqu’ils sont confrontés à des pertes, les investisseurs devraient examiner s’il faut transférer leurs fonds à plus de projets potentiels plutôt que d’attendre simplement un rendement.Il pense que la détention d’actifs mal exécutés pourrait entraîner des coûts d’opportunité.Par exemple, si un investisseur perd sur un projet, mais en même temps, il existe d’autres projets qui peuvent augmenter fortement dans les mois à venir, il peut être un choix plus intelligent d’ajuster le portefeuille à temps.
Faites attention au temps d’émission et à la performance du marché des jetons
Arthur note que les investisseurs devraient prêter attention au temps d’émission du jeton et à la performance du marché, pas seulement à l’industrie ou au récit auquel ils appartiennent.Il a déclaré que de nombreux jetons sont émis à une capitalisation boursière élevée, mais qui manquent de base d’utilisateurs et de potentiel de croissance, ce qui les mettra dans les défis à mesure que le marché se rétablit.Il conseille aux investisseurs de se concentrer sur de nouveaux projets qui ont mal fonctionné dans les cycles de marché passés mais peuvent mieux performer dans l’environnement de marché actuel.
Évitez de surestimer les projets
Arthur a spécifiquement mentionné que les projets qui atteignent des évaluations élevées dans le cycle 2021 peuvent faire face à des risques plus importants s’ils manquent actuellement d’utilisateurs et d’indicateurs de croissance correspondants.Les investisseurs dans ces projets devraient envisager des sorties étape par étape et investir leurs fonds dans des projets émergents mieux performants.
Prévisions de prix Bitcoin
Lors de la discussion de l’avenir de Bitcoin, Arthur a donné un prix cible approximatif, qui devrait atteindre 100 000 $.Il a mentionné que les prix peuvent fluctuer dans chaque fourchette de 5 000 $ et ont souligné que les changements dans les marchés peuvent être affectés par une variété de facteurs, notamment des changements dans la situation économique et la politique.
Impact politique et économique
Arthur a mentionné que la situation politique américaine actuelle pourrait affecter le marché, en particulier dans les prochaines élections.Il pense que le vice-président Harris est un candidat légèrement populaire, mais les chances de Trump augmenteront si une crise financière se produit avant les élections.Il a souligné que les performances du marché (comme le S&P 500) et les indicateurs économiques (tels que les prix du pétrole) seront des références importantes pour juger les résultats des élections.
Soutenir l’écosystème Bitcoin
Arthur a parlé de son soutien à Bitcoin et a expliqué pourquoi il était impliqué dans le programme de financement open source «Maelstrom».Il a déclaré que le succès de Bitcoin est directement lié à sa richesse, il espère donc renforcer l’écosystème du Bitcoin en finançant la recherche et les projets.Il estime qu’investir dans l’avenir de Bitcoin est la responsabilité de chaque titulaire d’empêcher les grandes institutions financières telles que Blackstone et Pioneer Group de contrôler la domination du Bitcoin.
Comment participer à un programme de financement
Arthur fournit des informations sur la façon de participer au programme de financement de Maelstrom.Il a mentionné que les personnes intéressées peuvent demander un financement sur le site officiel, et toutes les propositions seront évaluées par Jonathan Beer et les bénéficiaires seront informés vers septembre.Il encourage tout le monde à participer activement afin de promouvoir le développement ultérieur du bitcoin.
Le potentiel du bitcoin L2
En parlant de la durabilité du bitcoin, Arthur a exprimé son optimisme quant au développement du bitcoin L2 (la deuxième solution de couche).Il estime que la technologie L2 apportera plus de valeur au bitcoin, en particulier lorsque les récompenses de mineur diminuent progressivement et que les frais de transaction doivent être équilibrés.
Arthur a mentionné qu’il travaillait comme conseiller d’un projet L2 appelé Mezzo et estime que ces technologies seront en mesure de mettre en œuvre des contrats intelligents et des finances décentralisées (DEFI) sur Bitcoin.
Sécurité et disponibilité
Arthur a souligné que si certains développeurs de base sont prudents à propos des solutions L2, il estime que la sécurité est une priorité pour le réseau.Il a noté que, même si certains critiquent les ordinaux comme du spam et du spam sur la blockchain, ces «ferrailles» paient réellement pour les transactions, soutenant ainsi le fonctionnement du réseau.Il estime que des moyens similaires devraient être créés pour permettre aux applications Defi exister sur la chaîne et à payer leur utilisation.
Évitez de devenir Ethereum
Arthur avertit que le bitcoin ne devrait pas être piégé dans la situation d’Ethereum.Il a mentionné qu’Ethereum a fait une fourche difficile pour sauver le projet tout en gérant l’incident de Dao Hacker 2016, sacrifiant ses attributs en devise.Il croit que Ethereum est positionné comme un calcul décentralisé, pas une monnaie, donc la contradiction entre les deux place ses défis de développement.
