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Dans le monde Web3, les cycles ne sont pas des accidents, mais des normes. L’alternance des taureaux et des ours est comme la marée de la capitale et les quatre saisons de la nature.Pour les fondateurs, le plus grand défi est de ne jamais prédire le prochain inversion, mais comment survivre entre les hauts et les bas, voire la valeur à long terme par rapport à la tendance.
Récemment, Arianna Simpson, partenaire de crypto A16Z, a partagé plus de dix ans d’expérience en investissement dans l’industrie de la cryptographie sur un podcast. Du choc du Livre blanc Bitcoin à l’ajustement du marché des produits des stablescoins, au chevauchement de la crypto avec l’IA, et des conseils aux fondateurs.
Ces observations et expériences ne s’appliquent pas uniquement à la Silicon Valley.De l’avis de Portal Labs, ils fournissent également des idées dignes de référence et de référence aux fondateurs chinois des investisseurs Web3 et à haute nette.
La nature d’un cycle
L’entrée d’Arianna dans le point de départ du cryptage a été le choc lorsqu’elle a lu le livre blanc pour la première fois il y a plus de dix ans.Mais ce qui a vraiment fait son séjour, ce n’était pas le rythme cardiaque à ce moment-là, mais les hauts et les bas qu’elle a vécus au cours des dix prochaines années. Elle a été témoin de la naissance du bitcoin, de la prospérité de Defi, du fanatisme des NFT, et a également connu la bulle et le refroidissement qui ont suivi.C’est précisément grâce à une telle observation à long terme qu’elle a progressivement constitué une compréhension claire: l’industrie cryptographique n’a jamais grandi linéairement, mais a progressé d’une manière drastique, les émotions et le capital en retraite alternativement.
Par conséquent, elle a déplacé son attention de « prédire la prochaine vague de vent » à « identifier qui se construit contre le vent ».Son approche d’investissement ressemble plus à un suiveur: suivez ce que font les meilleurs fondateurs. Lorsque les fondateurs les plus forts affluent vers des stablecoins, les fonds doivent y être proches;Lorsque les équipes de pointe continuent d’investir dans la crypto × AI ou Depin, de nouvelles dépressions de valeur prennent souvent forme.Il ne s’agit pas de faire de grandes déclarations d’abord, puis de trouver des projets pour les vérifier; Il s’agit d’utiliser le sort du constructeur de première ligne pour calibrer votre vision du monde et votre allocation de capital.
Pour les fondateurs chinois des investisseurs WEB3 et High-Net-Dorth, cette méthodologie est plus opérationnelle que la «prédiction du cycle».Pour les fondateurs, la période de refroidissement n’est pas une excuse, mais une sorte de dépistage: dans les années sans applaudissements, le produit et la pile peuvent être poussés vers l’avant, ce qui signifie que la direction et les gens ont raison;Pour les configurateurs, ce qui est vraiment censé évaluer n’est pas la popularité du sujet, mais si l’équipe peut toujours maintenir la vitesse, la discipline et la densité de mission au cours des années difficiles. Cet ordre de « connaître les gens – regarder l’exécution à long terme – parler d’évaluation » est mieux que tout récit à court terme.
Pièce de monnaie stable
Répartir l’objectif aux stablecoins.Le jugement d’Arianna est simple: la raison pour laquelle elle est devenue l’objectif du moment n’est pas due à de nouvelles histoires spéculatives, mais parce que les deux extrémités sont vraiment utilisées – les consommateurs l’utilisent pour transférer de l’argent à travers les frontières et couvrir les fluctuations de monnaie locale;Les entreprises l’utilisent pour régler, allouer et faire des créances et y faire face. Plus important encore, au cours de la dernière année et demie, les deux infrastructures « de vannes » de vitesse et de coût ont finalement été dévissées, et les stablecoins sont passés du réseau de paiement imaginaire à la couche de règlement en réalité.
Il s’agit d’un coup direct au fondateur chinois de Web3 et à High Net Worth.Pour les équipes d’outre-mer, ce qui est vraiment ennuyeux n’est souvent pas le produit, mais le flux de capital: comment envoyer de l’argent de manière stable, à faible coût et à la traçabilité à l’équipe d’étiquetage de l’Asie du Sud-Est, aux mainteneurs de nœuds d’Afrique et aux partenaires de chaîne d’Amérique latine;comment permettre aux clients étrangers de terminer les paiements sans processus d’entreprise complexes; Comment gérer les créances cycliques dans l’environnement du dollar américain et contrôler les risques de taux de change dans l’environnement des devises locales. La valeur d’un stablecoin n’est pas dans la « pièce » mais dans la « piste ».Lorsque vous normalisez les fonds dans et l’extérieur, la vérification de l’identité, les reçus de réconciliation et les traces fiscales sur une piste vérifiable, la complexité des activités transfrontalières diminuera considérablement.
Bien sûr, il y aura de plus en plus d’émetteurs, mais les utilisateurs ne paieront pas pour chaque nouveau symbole.L’intuition d’Arianna est: à court terme, toutes les fleurs fleuriront, et à long terme, elle convergera vers quelques stablescoins avec « des niches à l’échelle, crédibles et écologiques »; À l’avenir, l’expérience frontale sera abstraite, les utilisateurs percevront à peine la monnaie spécifique, et le back-end effectuera automatiquement une compensation et une règlement par « Rail-Intercom ».
Cela signifie qu’à l’étape suivante, l’équipe ne devrait pas dépenser son énergie sur l’impulsion de « Je veux aussi en envoyer un », mais devrait se concentrer sur des conceptions plus pragmatiques, telles que la façon de « natif » de vos processus commerciaux, de contrôle des risques et de systèmes financiers.Lorsque vos produits peuvent naturellement fonctionner sur la voie de la dénomination du dollar américain, du règlement des stables et de la réconciliation en chaîne, votre efficacité et votre crédibilité transfrontalières sera directement retirée parmi les mêmes types.
Pour une valeur nette élevée, les stablecoins sont de nouveaux outils de gestion de trésorerie et un « canal de frottement faible » pour la liquidité mondiale. Cependant, cela ne signifie pas qu’il n’y a pas de risque.Au niveau de la combinaison, une piste de chaîne pour le « chiffre d’affaires des liquidités » et les « fluctuations de la monnaie détenue » est une hygiène combinée plus orientée vers l’avenir.Autrement dit, deux principes: veillez à choisir l’adversaire, à distribuer la garde et le portefeuille;Prenez la «conformité et l’interprétation» comme la première contrainte, plutôt que la reconstitution finale des devoirs.
Crypto × Ai × Depin
Arianna a souligné que les supercycles ne sont souvent pas entraînés par la technologie unique, mais plutôt plusieurs courbes superposées et résonnantes dans la même fenêtre.La combinaison la plus claire aujourd’hui est l’incitation décentralisée du cryptage, la puissance de calcul centralisée et la faim de données de l’IA, et l’orchestration des ressources réelles de Depin.
Traduisez-le dans le langage « Landable » du fondateur de la Chine: nous avons une accumulation à long terme rare dans la chaîne d’approvisionnement matérielle, la fabrication et le déploiement et l’organisation d’ingénierie des nœuds de bord.Si vous pouvez utiliser des stablescoins pour connecter la chaîne « Contribution-Mesure-Payment » pour inspirer les données et les ressources du monde réel à la chaîne, puis emballer ces ressources dans des produits standardisés qui peuvent être consommés par l’IA (ensembles de données, étiquettes, bande passante, stockage et tranches de temps d’inférence), vous avez la possibilité de devenir une « plate-forme de fourniture ».Ce n’est pas une économie de jetons de style PPT, mais des opérations sérieuses: définition des indicateurs, anti-chie, fréquence de règlement, manipulation des différends, système de réputation – tous doivent être conçus.
Un autre contexte important est «l’authenticité». L’existence d’un faux contenu profond n’est pas terrible, ce qui est terrible, c’est un environnement qui ne peut être vérifié.Les horodatages vérifiés, les chemins de production, les signatures d’équipement et la traçabilité du sujet de l’opération sont tous « de l’eau, de l’électricité et du charbon » pour le contenu futur et Internet des produits de base.Il s’agit d’une augmentation de l’équipe chinoise actuelle qui fait une marque à l’étranger, des transactions d’occasion et une circulation de produits de luxe.Faites la chose difficile et bonne: rendre l’authenticité vérifiée « par défaut, plutôt qu’une option payante.
Regardons à nouveau les agents de l’IA. Il est irresponsable de remettre une carte de crédit à un agent semi-mature pour les «achats en ligne en libre-service»; Mais il est pratique de lui donner un portefeuille avec une limite, révocable, vérifiable et lui permettre de terminer un ensemble de transactions dans une stratégie claire (souscrire, acheter des API, payer des commissions). En d’autres termes, « le portefeuille est le système d’autorisation ». La véritable application n’est pas un « agent universel » qui se vante, mais un « agent rationnel limité » qui est profondément cultivé – dans un domaine commercial très contraint, le portefeuille en chaîne est utilisé pour lier les autorisations, les budgets, les journaux et les adversaires.
Financement et gouvernance
L’environnement de financement de 2020-2021 peut laisser de nombreuses personnes Web3 avec l’illusion – aucun deck n’est nécessaire, aucun modèle n’est nécessaire et les investisseurs vous donneront des conditions aberrantes dans un message privé Twitter.
Arianna pour le dire franchement: c’était une « illusion au crépuscule », pas la norme, et aujourd’hui nous devons revenir à nos compétences de base. Préparer des matériaux qui peuvent être utilisés, présenter des indicateurs honnêtement et fixer des objectifs de financement dans une position conservatrice mais dépassant;Plutôt que de fermer une ronde raisonnable d’abord, puis de boule de neige, que d’ouvrir la bouche et de finir sans grains.
Pour les fondateurs de Chine, l’ordre le plus réaliste est: parcourez d’abord la base, puis parlez d’argent.Premièrement, la résilience technique de la technologie et des produits, les performances, le contrôle des risques, l’observable, l’exploitation et la maintenance;Deuxièmement, les chemins de conformité et politiques, KYC / AML, domaine de données transfrontalières, fonds et flux de données vérifiables, fiscalité et boucle fermée de la facture; Troisièmement, une boucle fermée commerciale vérifiable, un paiement réel, une économie unitaire est positive et le rythme de paiement est stable.Dans les récits accessibles au public, parlez moins de « pièces » et faites plus d’infrastructure côté approvisionnement: par exemple, utilisez Depin pour normaliser les données de puissance / bande passante / bande passante dans des API facturables, ou utiliser RWA pour numériser les actifs existants et les intégrer dans le processus d’émission et de compensation conforme.Attendez que ces trois choses aient une chaîne de preuves, puis utilisez des jalons pour reconstituer les capitaux dans les segments au lieu de laisser le financement diriger l’entreprise.
La gouvernance doit également revenir au bon sens. L’ouverture 55-5 n’est pas juste, c’est l’inaction.Les capitaux propres, le conseil d’administration, les questions retenues, la période d’acquisition, la période de falaise, la clause de départ du fondateur, la propriété intellectuelle ne sont pas sexy, mais chacune détermine si vous pouvez survivre à la première grande tempête.Arianna ne craint même pas les avantages de la « fondation simple » – au moins elle ne rompra pas avec elle-même.Portal Labs suggère qu’au lieu de s’emmêler avec le « nombre de partenaires », il est préférable d’écrire en place la « liste des droits et responsabilités » et du « mécanisme de résolution des conflits »;La répétition de la pire situation peut clairement fonctionner plus vite au meilleur moment.
Compétition et expansion
Être plagié n’est pas une nouvelle, mais être accro au laning l’est.L’approche d’Arianna est de récupérer le récit: définir le sujet avec le rythme du produit, les mesures clés et les histoires des clients, plutôt que de diriger le trafic vers des adversaires.Pour l’équipe chinoise Web3, il est particulièrement nécessaire de compenser «l’infrastructure» des relations publiques et de la communication: équipes de marque professionnelle, listes blanches médiatiques, défenseurs de Kol, éducation des produits communautaires des utilisateurs et transparence des documents techniques.Le récit n’est pas la rhétorique des relations publiques, mais les preuves que vous continuez à livrer.
Dans le même temps, le contrôle incontrôlable de la croissance est une bonne chose et une crise.Lorsque la ligne du niveau de l’eau de service est rompue, il est nécessaire de le faire face à une manière notée comme la protection contre les incendies: protégez d’abord la sécurité des fonds et des actifs des utilisateurs, puis assurez la disponibilité, puis optimisez l’expérience.Si nécessaire, la limitation du courant, l’ouverture des listes blanches temporaires, l’externalisation du service client et le contrôle des risques, et même la compensation rapide des ponts pour la puissance de calcul sont des choix acceptables.Écrivez le « plan de préparation aux catastrophes » lorsque le temps est calme, ne l’apprends pas sur les recherches chaudes.
Les fusions et acquisitions sont un autre signal.Les géants traditionnels ont commencé à être des acheteurs en crypto, et les « fusions et acquisitions de style puzzle » dans l’industrie émergent également.Les idéaux sont bien sûr que vous êtes une fusion, mais d’excellentes fusions et acquisitions peuvent également être la meilleure solution pour les équipes, les utilisateurs et les premiers actionnaires.Les critères d’évaluation sont simples: l’ajustement stratégique, la valeur de l’utilisateur, la continuité de l’équipe et le respect de l’itinéraire technique. Laissez les émotions à votre cercle d’amis et laissez des conditions aux avocats.
Faire les choses difficiles et corrigées plus longtemps
Le marché ne donnera pas au fondateur une réponse standard et le cycle ne le sera pas.Donc, ne soyez pas occupé à prédire les vagues, à regarder ceux qui peuvent encore faire avancer le système dans le vent et leur attribuer du temps et des ressources.Dans le contexte de la Chine, la réponse est plus simple et plus difficile: le slogan ne crie pas seulement, mais le livre de compte, le système et le projet de conformité doivent être solides; La croissance n’est pas une recherche chaude, mais un approvisionnement et une collection stables et réutilisables;La concurrence n’est pas une programmation, mais un récit dans vos mains et une livraison continue pour récupérer le sujet.
Si vous voulez laisser une phrase pour China Web3, Portal Labs estime qu’il devrait être de faire des choses difficiles et corrigées plus longtemps, de poursuivre moins de sujet et de voir qui est toujours présent dans dix ans et dont le système est toujours en cours d’exécution.Le cycle continuera d’augmenter et de descendre, mais ce qui détermine vraiment le résultat n’est jamais la météo, mais la fondation sur laquelle vous construisez une maison.
