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Web3の世界では、サイクルは事故ではなく規範です。雄牛と熊の交互は、首都と自然の四季の潮のようなものです。創設者にとって、最大の課題は、次の逆転を予測することではなく、浮き沈みの間を生き残る方法、またはトレンドに対する長期的な価値を構築する方法です。
最近、A16Z CryptoのパートナーであるArianna Simpsonは、ポッドキャストでCrypto業界に投資した10年以上の経験を共有しました。ビットコインのホワイトペーパーの衝撃から、stableコインの製品市場適合、暗号のAIとの重複、および創設者へのアドバイスまで。
これらの観察と経験は、シリコンバレーにのみ適用されません。Portal Labsの見解では、彼らはまた、Web3および富裕層の投資家の中国の創設者に参照と参照に値するアイデアを提供します。
サイクルの性質
アリアナの暗号化の出発点へのエントリは、10年以上前にビットコインのホワイトペーパーを初めて読んだときのショックでした。しかし、彼女を本当に滞在させたのは、その瞬間ではなく、彼女が今後10年間で経験した浮き沈みでした。彼女はビットコインの誕生、defiの繁栄、NFTの狂信、そしてその後のバブルと冷却を経験したのを目撃しました。彼女が徐々に明確な理解を形成したのは、まさにそのような長期的な観察を通してです。暗号産業は決して直線的に成長したことはありませんが、劇的な波のような方法で前進し、感情と資本が交互に退却しました。
したがって、彼女は焦点を「次の風の波を予測する」から「誰が風に反しているのかを特定する」にシフトしました。彼女の投資アプローチはフォロワーのようなものです。最高の創設者がしていることに従ってください。最強の創設者がスタブコインに集まるとき、資金はそこに近いはずです。最先端のチームがCrypto×AIまたはdepinに引き続き投資し続けると、新しい価値の抑圧がしばしば形になります。最初に壮大な声明を出してから、それらを検証するプロジェクトを見つけることではありません。最前線のビルダーの居場所を使用して、世界観と資本配分を調整することです。
中国のWeb3および高級投資家の創設者にとって、この方法論は「サイクル予測」よりも運用可能です。創設者にとって、冷却期間は言い訳ではなく、一種のスクリーニングです。拍手なしでは、製品とスタックを前進させることができます。つまり、方向と人々は正しいことを意味します。構成者にとって、実際に評価することになっているのは、トピックの人気ではなく、困難な年にチームが速度、規律、ミッション密度を維持できるかどうかです。「人々を知る – 長期的な実行を見る – 評価について話す」というこの順序は、短期的な物語よりも優れています。
安定したコイン
レンズをstablecoinsに狭めます。アリアナの判断は単純です。それが瞬間の焦点になった理由は、新しい投機的な物語のためではなく、両端が本当に使用されているためです。消費者はそれを使用して国境を越えてお金を転送し、現地通貨の変動をヘッジします。エンタープライズはそれを使用して、債権を解決し、割り当て、債権を作成し、それに対処します。さらに重要なことに、過去1年半で、速度とコストの2つのインフラストラクチャの「バルブ」がついに外れてしまい、Stablecoinsが想像上の支払いネットワークから現実の決済層に変更されました。
これは、中国のWeb3の創設者と高い純資産への直接的なヒットです。海外のチームにとって、本当に退屈なのは製品ではなく、資本の流れです。安定して、低コストとトレーサビリティで、東南アジアのラベル付けチーム、アフリカのノードメンテナー、ラテンアメリカチャネルパートナーに安定して送金する方法。海外の顧客が複雑な企業プロセスなしで支払いを完了できるようにする方法。米ドル環境で周期的な売掛金を管理する方法と、現地通貨環境での為替レートのリスクを制御する方法。Stablecoinの価値は「コイン」ではなく、「トラック」にあります。資金を出し入れし、アイデンティティの検証、和解の領収書、税の痕跡を監査可能なトラックに標準化すると、国境を越えたビジネスの複雑さが大幅に減少します。
もちろん、ますます多くの発行者がいますが、ユーザーはすべての新しいシンボルに対して支払いをしません。アリアナの直観は次のとおりです。短期的には、すべての花が咲き、長期的には「スケール、信頼できる、および生態学的ニッチ」でいくつかのスタブコインに収束します。将来的には、フロントエンドのエクスペリエンスが抽象化され、ユーザーは特定の通貨をほとんど認識しません。
これは、次のステップでは、チームは「私も送信したい」という衝動にエネルギーを費やすべきではなく、ビジネスプロセス、リスク管理、金融システムを完全に「ネイティブ」する方法など、より実用的なデザインに焦点を合わせるべきであることを意味します。あなたの製品が自然に米ドルの宗派、スタブコインの和解、および鎖の和解の道を走ることができる場合、あなたの国境を越えた効率と信頼性は同じタイプから直接引き出されます。
純資産のために、Stablecoinsは新しい現金管理ツールであり、グローバルな流動性のための「低摩擦チャネル」です。ただし、これはリスクがないという意味ではありません。組み合わせレベルでは、「流動性ターンオーバー」と「保有通貨の変動」のチェーントラックは、より将来指向の組み合わせ衛生です。簡単に言えば、2つの原則：相手を選択し、監護者と財布を配布するように注意してください。宿題の最終的な補充ではなく、「コンプライアンスと解釈」を最初の制約として取ってください。
暗号×ai×depin
アリアナは、スーパーサイクルはしばしば単一のテクノロジーによって駆動されるのではなく、同じ時間ウィンドウで重ね合わされ、共鳴するいくつかの曲線が駆動されることを強調しました。今日の最も明確な組み合わせは、暗号化の分散型インセンティブ、AIの集中コンピューティングパワーとデータの飢er、およびDepinの実際のリソースオーケストレーションです。
中国の創設者の「土地可能な」言語に翻訳します。ハードウェアサプライチェーン、製造および展開、およびエッジノードのエンジニアリング組織にはまれな長期蓄積があります。Stablecoinsを使用して「貢献費用支払い」チェーンを接続して現実世界のデータとリソースをチェーンにインスピレーションし、これらのリソースをAI（データセット、ラベル、帯域幅、ストレージ、および推論時間スライス）で消費できる標準化された製品にパッケージ化できる場合、「供給サイドプラットフォーム」になる機会があります。これはPPTスタイルのトークン経済学ではなく、深刻な運用です。指標定義、アンチチート、決済頻度、紛争処理、評判システム – すべてを設計する必要があります。
別の重要なコンテキストは「信頼性」です。深い偽のコンテンツの存在はひどくはありません。ひどいのは、検証できない環境です。操作科目の検証済みのタイムスタンプ、発電パス、機器の署名、およびトレーサビリティはすべて、将来のコンテンツと商品インターネットの「新しい水、電気、石炭」です。これは、海外でブランド、中古の取引、高級品の流通を行っている現在の中国チームの増加です。ハードで正しいことをしてください：有料オプションではなく、「信頼性」をデフォルトにします。
もう一度AIエージェントを見てみましょう。「セルフサービスオンラインショッピング」のために、クレジットカードを半成熟したエージェントに引き渡すことは無責任です。しかし、制限、取り消し可能、監査可能な財布を提供し、明確な戦略（購読、APIの購入、支払い委員会）で一連のトランザクションを完了できるようにすることが実用的です。言い換えれば、「ウォレットは許可システムです。」実際のアプリケーションは、自慢している「ユニバーサルエージェント」ではなく、垂直に深く培われている「限られた合理的なエージェント」です。非常に制約されたビジネスドメインで、オンチェーンウォレットを使用して、許可、予算、ログ、および対戦相手に結合します。
資金調達とガバナンス
2020年から2021年の資金調達環境は、多くのWeb3の人々に幻想を残す可能性があります – デッキは必要ありません、モデルは必要ありません。
Ariannaはそれを率直に言う：それは標準ではなく「夕暮れ時の幻想」であり、今日私たちは基本的なスキルに戻るべきです。使用できる材料を準備し、正直に指標を提示し、保守的であるが位置を超えて資金調達の目標を設定します。最初に合理的なお金を閉めてから雪だるまを閉めるのではなく、口を開けて穀物がないことになります。
中国の創設者にとって、より現実的な秩序は次のとおりです。最初に基地を駆け抜けてから、お金について話します。第一に、技術と製品のエンジニアリングの回復力、パフォーマンス、リスク制御、観察可能、運用およびメンテナンス。第二に、コンプライアンスとポリシーパス、KYC/AML、国境を越えたデータドメイン、ファンドおよびデータフロー監査可能、税と請求書のクローズドループ。第三に、検証可能な商用閉ループ、実際の支払い、ユニットエコノミーはプラスであり、支払いのリズムは安定しています。公開されている物語では、「コイン」についてあまり話し、より供給側のインフラストラクチャを行います。たとえば、depinを使用して、コンピューティングパワー/帯域幅/センシングデータを請求可能なAPIに標準化するか、RWAを使用して既存の資産をデジタル化し、準拠した発行とクリアリングプロセスに埋め込みます。これらの3つのものが一連の証拠を持つまで待ってから、マイルストーンを使用して、資金調達をビジネスをリードさせるのではなく、セグメントに資本を補充します。
ガバナンスも常識に戻る必要があります。55-5のオープニングは公平ではなく、不作為です。公平、取締役会、保持事項、権利確定期間、崖の期間、創設者の出発条項、知的財産所有権はセクシーではありませんが、それぞれが最初の大きな嵐を乗り切ることができるかどうかを決定します。アリアナは「シングルマンの設立」の利点から遠ざかることさえありません – 少なくとも彼女は自分自身と別れません。ポータルラボは、「パートナーの数」と絡み合う代わりに、「権利と責任のリスト」と「紛争解決メカニズム」を実施していることを示唆しています。最悪の状況をリハーサルすることは、明らかに最高の時間に速く実行できます。
競争と拡大
盗用されることはニュースではありませんが、レーニングにはまっていることです。 Ariannaのアプローチは、物語を取り戻すことです。トピックを、トラフィックを対戦相手に向けるのではなく、製品のリズム、重要なメトリック、顧客ストーリーで定義します。中国のWeb3チームの場合、PRとコミュニケーションの「インフラストラクチャ」を補うことが特に必要です：プロのブランドチーム、メディアホワイトリスト、KOL支持者、ユーザーコミュニティ製品教育、技術文書の透明性。物語はレトリックではありませんが、あなたが提供し続けている証拠です。
同時に、成長を制御できないことは良いことであり、危機です。サービスの水位ラインが壊れたら、防火のような段階的な方法で対処する必要があります。まず、資金とユーザー資産の安全性を保護し、次に可用性を確保し、エクスペリエンスを最適化します。必要に応じて、現在の一時的なホワイトリストを制限し、顧客サービスとリスク制御のアウトソーシング、さらにはコンピューティングパワーの迅速な橋の補償さえも許容できる選択肢です。天気が落ち着いたら、「災害準備計画」を書いてください。熱い検索でそれを学ばないでください。
合併と買収は別の信号です。伝統的な巨人は暗号のバイヤーになり始めており、業界内の「パズルスタイルの合併と買収」も出現しています。もちろん、理想は合併ですが、優れた合併と買収もチーム、ユーザー、初期株主にとって最良のソリューションかもしれません。評価基準は簡単です。戦略的適合、ユーザー価値、チームの継続性、および技術的なルートの尊重。あなたの友人の輪に感情を残し、弁護士に条件を残してください。
困難で修正してください。
市場は創業者に標準的な答えを与えることはなく、サイクルはそうではありません。したがって、波を予測するのに忙しくしないでください。システムを風の中で前進させることができる人を見つめ、時間とリソースを割り当てます。中国の文脈では、答えはよりシンプルで困難です。スローガンは叫ぶだけでなく、アカウントブック、システム、コンプライアンスのドラフトを堅実にする必要があります。成長は熱い検索ではなく、安定した再利用可能な供給と収集です。競争はラインナップではなく、あなたの手の中の物語の権利と、トピックを取り戻すための継続的な配信です。
中国のWeb3に文を残したい場合、ポータルラボは、長期にわたって困難で修正し、より少ない主題を追求し、誰がまだ10年後に存在し、誰がまだ実行されているかを確認する必要があると考えています。サイクルは上昇と下降を続けますが、結果を本当に決定するのは天気ではなく、家を建てる基盤です。
