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出典: エコノミスト マガジン、編集者: Chopper、Foresight News
最初に彼らはあなたを無視し、次にあなたを笑い、次に攻撃し、最終的にはあなたが勝ちます。「この文はマハトマ・ガンジーの言葉だとされることが多いが、インド独立運動の指導者であるマハトマ・ガンジーが言ったことは一度もなかった。しかし、この偽りの格言は仮想通貨業界で人気のマントラとなっている。デジタル金融の先駆者たちはかつてウォール街のエリートたちの傲慢さ、嘲笑、軽蔑に苦しんできたが、今では彼らの力は前例のないほど強力になっている。」
過去 1 年間、銀行家とデジタル資産実務家の両方が豊作でした。仮想通貨業界は、主に今年 7 月にステーブルコインの法的地位に明確な法的根拠を提供する GENIUS 法の可決のおかげで足場を築くことができました。ドナルド・トランプ氏が選挙に勝利して以来、規制緩和への期待から銀行株は35％上昇した。たとえ他の理由でトランプ大統領を嫌う銀行家がいたとしても、ジョー・バイデン政権の規制政策を支持する銀行家はほとんどいない。
それにも関わらず、新旧間の緊張が高まっており、仮想通貨は多くの銀行家がかつて想像していたよりもはるかに大きな脅威となっている。銀行は確かに規制緩和から恩恵を受ける可能性があるが、共和党陣営における「金融貴族」としての特権的地位は今や揺らいでいる。仮想通貨業界の新興企業とこの地位を共有することは、間違いなく従来の銀行にとって長期的な脅威となる。
銀行家にとって現在最も差し迫った懸念はステーブルコイン規制です。GENIUS 法は、ステーブルコインの発行者が購入者に利息を支払うことを明確に禁止しています。この妥協規定の本来の目的は、ステーブルコインが銀行預金の需要をそらし、それによって銀行の融資能力を弱めることを防ぐことである。しかし、市場では規制を回避する回避策が浮上している。USDCを発行するCircleに代表されるステーブルコイン発行会社が、その収益をCoinbaseなどの仮想通貨取引所と共有し、取引所がステーブルコインを購入したユーザーに「報酬」を発行するというものだ。従来の銀行は、この規制の抜け穴をふさぐことを強く求めています。
両国を分けるのは利害の問題だけではない。他の場所でも、仮想通貨は従来の金融への参入障壁を打ち破ろうとしています。今年10月、連邦準備制度理事会のメンバーで連邦準備制度理事会議長候補のクリストファー・ウォーラー氏は、より多くの金融機関が連邦準備制度の決済システムへのアクセスを許可される可能性があると提案した。この声明は銀行家を心配させた。しかし、ウォーラー氏は後に発言を撤回し、こうしたFRB口座の申請者は依然として銀行免許を保持している必要があると述べた。
最後に、12 月 12 日、仮想通貨業界は米国連邦銀行システムへの扉をこじ開けることに成功しました。。米国の銀行規制当局は、サークルやリップルなどデジタル金融会社５社による全国銀行信託ライセンスの申請を承認した。この資格はこれらの機関に預金の受け入れや融資業務を行う権限を与えるものではないが、州レベルの認可に頼らずに全国で資産保管サービスを提供することを可能にする。これまで銀行は、これらの企業に新たなライセンスを発行することに反対して規制当局に激しく働きかけてきた。
スピーチ、銀行ライセンス、ステーブルコイン発行者によるある種の規制上の回避策など、それぞれの進展を個別に捉えると、取るに足らないものに見える。しかし、これらの傾向を総合すると、従来の銀行にとって深刻な脅威となります。実際、融資および取引仲介の分野における伝統的な銀行の中核的な地位は、民間の信用機関や銀行システム外の新たなマーケットメーカーによって長い間侵食されてきました。当然のことながら、彼らはこれ以上ポジションを失いたくありません。
仮想通貨企業は、従来の銀行が享受してきた優遇政策が不公平な競争条件を生み出し、市場競争に悪影響を及ぼすと考えている。この提案には一理あるかもしれないが、「報酬金」の名の下に偽装された形でステーブルコインに利子を支払うことは、間違いなく規制を回避しようとするあからさまな試みである。ほんの数カ月前にステーブルコインへの利払いの禁止に賛成票を投じた議員たちは未だにそのような行為をやめておらず、これは従来の銀行が直面している本当のジレンマを明らかにしている。彼らの政治的影響力は著しく低下した。
従来型の銀行はもはや共和党陣営で最も発言力のある金融勢力ではない。それどころか、仮想通貨業界はアメリカ右派の「反主流、反エリート」政治陣営に足場を築いた。業界最大の政治活動委員会は数億ドルの資金を保有しており、2026年の中間選挙に投資する用意ができており、政治ゲームでは常にお金が武器となってきた。現在、伝統的な銀行の利益が仮想通貨の新興企業と対立しているため、ゲームの結果はもはや不確実であり、もはや伝統的な銀行に有利ではなくなる可能性があります。
銀行家らはバイデン政権の強圧的な規制を批判していた時期もあった。皮肉なことに、彼らは現在、民主党上院議員グループの支援に頼らざるを得なくなっている。これら民主党議員らは、ステーブルコインに対する偽装利払いの潜在的リスクとそれに伴うマネーロンダリングのリスクをより懸念している。仮想通貨企業が銀行免許を取得することに反対する中、米国の大手銀行は労働組合や中道左派のシンクタンクと同盟を結んだ。ガンジーの有名な言葉にあるように、「敵の敵は友人である」。
