jakiro
<スパンリーフ="">今週ロンドンで開かれた会議で、英国改革党党首ナイジェル・ファラージ氏は自らをデジタル資産分野の「支持者」と位置づけ、一連の政策提案を行った。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">具体的には次のものが挙げられます。<スパンテキスト="">仮想通貨に一律10％のキャピタルゲイン税を課す。押収した暗号通貨を使用して、約50億ポンドの国家ビットコイン準備金を構築する。イングランド銀行のデジタルポンドプロジェクトを停止する。暗号通貨での納税を許可する (オプション)<スパンテキスト="">。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">この政策提案は、仮想通貨キャンペーン中にドナルド・トランプ氏が提案した3つの政策と類似点がある。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">たとえば、中央銀行デジタル通貨への反対、仮想通貨マイニング企業や業界との公的パートナーシップ、デジタル資産戦略におけるフィンテックのリーダーシップが連邦政府の優先事項であるというホワイトハウスのシグナルなどです。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">しかし、米国における政策の伝達経路は非常に明確であり、政策発言がスポットビットコインETFの資金の流れに繰り返し反映されており、そのような資本の流れが市場の需要を大きく動かしている。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">英国における政策推進のペースは全く異なります。イングランド銀行が発表した最新の進捗報告書によると、<スパンテキスト="">イングランド銀行と英国財務省はまだ潜在的なデジタルポンドの設計と探索の段階にある<スパンテキスト="">、<スパンテキスト="">プロジェクトを進めるかどうかはまだ決定されていない。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">英国金融行動監視機構（FCA）が発行した協議文書第25/14号（CP25/14）によると、市場の短期的な焦点は、規制対象のステーブルコインの範囲と協議段階にあるカストディルールである。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">一方、英国はトークン化された投資ファンドの発行を許可する準備を進めており、これにより銀行や資産運用会社は選挙運動の政策主張とは関係なく市場への容易なアクセスが可能となる。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">勢力図、政策プロセス、時点などの要因により、改革党の政策提案を実際の政策に移すことが難しいことが決まります。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">2024年の英国総選挙後、改革党は英国議会650議席中5議席のみを占め、労働党が絶対多数を獲得して政権を握ることになる。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">英国では、税率調整には財政法案による承認が必要です。政府は準備金の枠組みを策定する責任があり、イングランド銀行はその実施を支援する執行機関としての役割を果たしています。一次立法と二次立法文書の両方が庶民院と貴族院によって審査され、承認される必要があります。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">議会の解散・召集法によれば、次の英国総選挙は早くても2029年8月まで実施されない。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">この議会では小政党がイングランド銀行や財務省の政策を支配することができず、バックベンチ法案が成立することはめったにない。<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">たとえ<スパンテキスト="">ファラージ<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">政策提案中間の内容の一部は支援を受けており、実装するには現政府によって引き継がれ推進される必要があります。。
その政策提案のいずれかが主流の政策に組み込まれた場合、関連する中核的な提案の背後にあるデータによって、起こり得る影響が決定されます。
英国のビットコイン関連データ
ポンド対ドルの為替レート 1.328 に基づいて計算すると、50 億ポンドのビットコイン割り当ては約 66 億 4,000 万米ドルに相当します。
これは、ビットコインあたり 112,000 ドルの価格を意味します。英国は約59,000から60,000ビットコインを購入または保有する必要があり、これは現在のビットコイン総流通量の約0.30％を占めます。。
実際、英国はすでに一定量の押収されたビットコインを保有している。法執行機関の報告書によると、2016年のハッキング事件に関連したビットコイン6万1000枚が押収された。
この引当金があれば、理論的には「押収資産を留保して引当金を設ける」という計画は実現可能である。
しかし、英国の犯罪収益法の下では、押収された資産は通常、優先的に清算され、補償に使用されるため、政府が押収された資産を準備金として保持するには明確な法的許可が必要です。
税レベルでは、仮想通貨は現在キャピタルゲイン税の対象に含まれています。10％の一律税率は高額納税者の実際の税負担を軽減し、英国市場における仮想通貨へのアクセス方法、損失回収戦略、保有サイクルを変える可能性があるが、この税率調整は実施前に政府に提出し、財政法案で承認される必要がある。
キャンペーンのレトリックよりも政策の伝達経路に焦点を当てている市場参加者にとって、資本の流れに影響を与える根本的なメカニズムはすでに進行中です。
ステーブルコインの発行ルールと保管ルールの改善は、トークン化された資金の明確な開発経路と相まって、機関レベルの市場インフラを共同で構築します。
このインフラストラクチャは、暗号通貨分野における GBP の流動性を拡大するだけでなく、市場中立戦略とベーシス戦略の運用摩擦コストを削減することもできます。
英国の政策方針と米国のETFモデルには違いがあるものの、規制インフラが改善し続けるにつれ、両者の市場への影響は徐々に蓄積される可能性がある。
このため、選挙運動の政策提案は、それが与党によって採用された場合、または金融行動監視機構やイングランド銀行によってすでに実行されているプロセスと交差する場合にのみ、実質的な意味を持ちます。
米国のビットコイン政策との比較
ファラージの修辞的選択は、大西洋をまたぐ政策の比較を通じてよりよく理解できる。
トランプ大統領は連邦準備制度によるデジタル通貨の導入に反対を表明し、鉱業会社に公的に支援を求め、連邦レベルでデジタル資産分野でのリーダーシップを強調するようシグナルを送っている。これらの措置は、暗号通貨業界の発展に明確な方向性を示しました。
その後、ポリシーの送信はスポット ビットコイン ETF の申し込みと償還を通じて反映され、関連データは毎週の資本フロー レポートに反映されます。
現時点では、英国は米国に匹敵する規模のローカルスポットビットコインETFチャネルをまだ形成していない。つまり、短期的に英国の仮想通貨市場の活動に影響を与える重要な要素は、ソブリンレベルのニーズよりも、規制された保管サービス、銀行と仮想通貨市場間の接続、トークン化されたファンドビークルについての詳細。
英国がファラージ氏が提案した規模でソブリンビットコインを割り当てれば、この措置は国に関連付けられたビットコイン保有の世界的な台帳に明確に反映されることになる。
オンチェーンアナリストのデータは、米国政府が押収された大量のビットコインを管理していることを示しています。エルサルバドルはまた、貸借対照表に数千のビットコインを保有しています。英国は現在 61,245 ビットコインを保有しており、（統計的規模に基づく）世界でトップのビットコイン保有数となっています。
この兆候は非常に明らかですが、金融政策の影響は英国全体の外貨準備の規模とイングランド銀行のインフレ目標によって依然として限定されています。したがって、関連する法的根拠、実施プロセス、制度上の目標に焦点を当てる必要があります。
もし次のイギリス総選挙で改革党が絶対多数を獲得して政権を獲得すれば、近代イギリス政治史上前例のない選挙での逆転劇となるだろう。
同党は２０２４年の総選挙で５議席しか獲得できなかった。議会で5議席から絶対多数（650議席のうち少なくとも326議席を占める必要がある）に増やすには、その議席増加は英国史上の総選挙で単一政党が達成した議席増加記録を超えることになる。
英国史上、議席が大幅に増加した過去の例には次のようなものがあります。
- <リ>
2024年の労働党の議席急増：2019年より211議席増加。
<リ>
英国の総選挙史上、最も多くの議席変更が行われたのは 2024 年で、合計 303 議席が入れ替わりました。以前の記録は、1931 年の 289 議席と 1945 年の 279 議席でした。
市場の背景と政策の実現可能性
特定の政策により約 60,000 ビットコインが流通から引き戻される場合、または同数のビットコインが一定期間にわたって継続的に購入される場合、市場資本の流れの全体的な傾向がわずかに変化します。
押収された資産を競売ではなく保持することを決定するための法的根拠と同様に、政策の実施に至る道筋も重要である。
こうした決定は、小規模な野党によってではなく、政府とイングランド銀行によって既存の枠組みの中で下される必要がある。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">以下は、ファラージの政策擁護に関連するデータに興味のある読者のために簡潔な概要を提供します。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">今後の政策動向は、次の 3 つの主要なシグナルによって判断できます。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">まず、イングランド銀行は、デジタルポンドと決済システムの近代化に関するイングランド銀行と財務省の計画について、<スパンテキスト="">関連するデザイン業務の範囲を調整し、リズムが変化するかどうかを判断する。<スパンテキスト="">。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">第二に、英国金融行為監視機構によるステーブルコインとカストディルールの策定の進捗状況が、暗号通貨分野におけるポンドのインフラ構築の速度を決定することになる。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">英国金融行動監視機構の計画によれば、最終規則の施行とそれに続く規制の実施により、仮想通貨関連の活動がより標準化された規制範囲内に組み込まれることになる。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">第三に、主要政党がファラージ氏の政策提案の一部を採用することを決定した場合、関連する傾向はまず政党のマニフェストと財政法案の草案に反映され、その後ソブリン準備金のデータに反映される可能性がある。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">現在、労働党が議会で過半数を占めており、立法プロセスは通常通り進行しており、既存の規制作業も継続している。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">これらの要因を総合すると、英国の仮想通貨政策は改革党が提案する政策路線ではなく、金融行動監視機構とイングランド銀行が定めた方向に沿って前進し続けることが決定される。
