jakiro
著者：Kerman Kohli出典：Kermankohli翻訳：Shan Ouba、Bitchain Vision
企業がプロモーション活動を実施していると想像してください。これにより、1ドルの消費ごとに3ドルの価値が得られます。ああ、そして誰がこのオファーを受け取ることができるかについての条件はありません。あなたの祖母、路上でのトランプ、高給の幹部、または普通の中級者はこのオファーを楽しむ資格があります。
何が起こると思いますか？さて、お金を必要とし、帰還ゲストになるのに最も不可能な人は、この割引を維持するためにお金または在庫を使用するまで、あなたのお金を一掃するためにグループにいます。
良いニュースは、自由市場がそのような企業がまもなく亡くなったことを保証するため、現実の世界はこのように機能しないということです。
悪いニュースは、暗号通貨事業がこのように運営されており、自由市場が彼らの資金を促進し続けていることです。
導入
上記の状況はArbitrumによって行われましたが、8,500万ドルを抱えており、最終的に6,000万ドルを失いました。この詐欺が何であるか、それがどのように構築され、それから何を学ぶことができるかを理解しましょう。
Arbitrum Daoの構造は、一部の垂直産業とそれぞれのアプリケーションが、プラットフォームを動機付けるためにARBトークンを受け取ることです。最後のアイデアは、これらのプラットフォームの使用を動機付けることにより、Arbitrumはネットワークとしてより多くの料金を受け取り、最終契約も利益を得るということです。その結果、1つのパーティーがここで勝ち、もう一方の側は勝ちました（敗者が誰であるか知っていると思います）。
方法
高レベルから、このアクティビティを2つの高レベルコンポーネントに分割できます。
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ベースラインと比較して、支出に起因する割合のインセンティブの数を理解するためのベンチマークを作成します。彼らはそれを「合成制御」方法と呼びます。これには、複雑な数学操作が含まれています。これは重要ではありませんが、最終的な数字がどれだけであっても、すべてがこの単一の努力に起因するわけではないため、それらを調整する必要があります。詳細については、元のフォーラム投稿で読むことができます。
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ARBトークンをARBトークンに提供して、さまざまな垂直産業でアプリケーションエンドユーザーを提供することにより、インジケータを上げることにより、インジケータを増やすことでインスピレーションを与えます。3つの垂直産業（Perps、Dex、Liquid Plague）を選択します。各アプリケーションには、インセンティブを最適に使用する方法が説明されています。
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「多くの契約は数週間を逃したか、まったく釈放されていません。リップレシーバーの約35％は最終報告書を発表しませんでした。」
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「契約は、STIPを申請するときに特定の数のインセンティブを割り当てる理由をめったに説明しません。それどころか、最終的な分布は通常、契約とコミュニティの間の繰り返しの議論の結果であり、通常は同様のことにつながります」この要件が大きすぎる/大きすぎると思います。/小さすぎます」。
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これらのインセンティブがアプリケーションに与える影響
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シーケンサーの収入に対するこれらのインセンティブの影響
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プログラムの開始と終了をマークするために、2つの赤い垂直線を描きました。これは、ここで対処する時間範囲を理解するのに役立ちます。
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次に、さまざまな指標を理解するためにいくつかの水平線を描き、プログラムがライフサイクル中にこれらのインジケーターにどのように影響するかを直感的に示しました。
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最初の青い線は、基本的にTVLが急激に急上昇したこと（驚くことではない）を示していますが、基本的にプログラムの最初の開始の開始まで落ち、粘着性がほとんどないことを示しています！
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2行目はスポット量です。ここで一時停止して、TVLとは異なり、TVLはサプライヤーであり、コストはかかりません。需要はほとんど一定であることがわかりますが、計画の終わりには、需要は実際には低くなります！
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3行目は前例のないローンであり、これも需要駆動型要因であり、変更されていません。インセンティブローン契約はありませんが、私はそれが別の強力な需要指標であることを発見しました。これは実際に計画全体で減少しています！
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Arbitrumは、市場シェアと収入を増やすためにオンライン活動を動機付けるために8,500万ドルを投資することを決定しました
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これらは、アプリケーション /プロトコルに応募して無料のトークンを提供し、これらのアプリケーション /プロトコルによってエンドユーザーに配布して、この目標を達成する
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分析によると、これらすべての無料のトークンはサプライヤードライバーに割り当てられており、需要者にはほとんど変更がありません。
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より深い分析を分析すると、これらすべての活動のシーケンス収入は、支出よりも支出よりも6,000万米ドル少ないです
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ユーザーは実際にDEXを使用していますか、それとも真新しいウォレットですか？
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このウォレットの正味値は何ですか？潜在的な価値はありますか？
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この財布はいくら費やしましたか？彼らはプラットフォームの使用を主張していますか？
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このアドレスは現在、すべての今後のトークンを使用していますか？彼らは農夫のようなにおいがするかもしれません。
私はいくつかの興味深い抜粋を見つけました、私はあなた自身の判断のためにそれらをここに含めたいです：
とにかく、私たちは続けます。費用やメカニズムなど、さまざまな種類のスクリーンショットを提供します（DEXのスクリーンショットはありませんが、基本的には流動性を刺激します）。ここで覚えておくべき鍵は、1つのARBが多かれ少なかれ1ドルであることです。はい、これらは数百万ドルの割り当てです。
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結果
この実験は2つのことを理解することを目的としているため、ここで結果を2つの部分に分割したいと思います。
この状況はより楽観的に見えるため、最初の状況から分析します。私たちが最初の原則を考慮した場合、誰かがあなたのビジネスのために無料であなたにお金を与えるならば、あなたは何が起こると思いますか？一般的に言えば、ビジネスは改善されますが、しばらく続きます。これがこの実験で見られるものです。
Spot Dexから始めて、彼らの結果は表面上で非常によく見えます：
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したがって、基本的に私たちが見ているのは、1ドルごとにTVLが2〜24米ドルを生成するということです。しかし、本当の質問をする必要があります – それらの何人が保持されていますか？これは、問題が少し難しい場所です。下の図に示すように、バランサーのTVLは基本的に報酬が使い果たされた後に減少します。
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しかし、一方、キャメロットは実際にこのTVLを保持しました！これらの2つのプロトコルが保持率が異なる理由はわかりませんが、推測させてください。それは、インセンティブプランとアクティビティ自体に引き付けるユーザータイプを実行する方法です。これは私のコレクションの内容であり、今後の記事で自分で分析します。
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これで、いくつかの微妙な違いを学び、範囲を狭め、アプリケーションと3つの重要なトップカテゴリ（スポット取引量、持続可能な取引量、ローン）にどれほど効果的かを理解しましょう。キーチャートをお見せします。私はこれをすべて理解するのに役立つためにそれについてコメントしなければならないので、私の説明を聞いてください。
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では、上記のすべてからどのような結論を引き出すことができますか？基本的に、Arbitrumはこれらの他のすべてのビジネスを購入してサプライヤーの指標を改善するために費やしました（これは明らかに効果的です）が、TVLとよりタイトな流動性を吸収する必要がないため、それはわずかになりました。本質的に、あなたはすべてのお金が燃やされ、農民を雇うために与えられたと言うことができます。少なくとも一部のプロトコルはTVLが高く、トークン価格が高くなっているので、一部の人々はこのプロセスで豊かになりますか？
需要のサイドインジケーターに関しては、これらのすべてのアクティビティはチェーンストアにとって間違いなく有益であり、これらすべての取引からより高い収入をもたらします。交差点
まあ、正確ではありません。
実際、それはまったくありません。
これは、2022年1月から2024年7月までの連続所得チャートです。4月近くの急激な上昇は、暗号通貨が急激に上昇し始めたとき、合成制御が私たちがこれを説明するのに役立つ可能性があるということでした。
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表面的には、数ヶ月で1日あたり400,000ドルも高くなった収入が増加していることがわかります。以下はより明確なチャートです。これは、arbitrumのみの影響を示し、合成制御を考慮しています。
<図>>
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それで、曲線の下の領域は何ですか？15.2百万ドル。合成制御が削除された場合、合計3,510万ドルを取得できます。8,500万ドルを費やしたことを考えると、私たちはまだ神から遠く離れています！
勉強
上記のすべてのコンテンツを要約します：
私はそれから何を学びますか？まず、サプライヤーのインセンティブ措置は、サプライヤーに問題がある場合を除きますが、サプライヤーのインセンティブは実装されません。
2番目のポイントは、私が記事の冒頭で言及した前提条件でもあります。彼らが誰であるか、どこから来たのかを識別するのではなく、ランダムな人にお金を与えると、あなたはあなたが支払うものを手に入れます – それは？エッセンスユーザーが誰であるかを理解せずにユーザーに資金を投棄し続けることは、この記事の冒頭で説明されているように説明されます。
このトークンが許可なくウォレットの身元によってどのようなものが与えられているかを想像してみましょう。次の基準があります。
最終結果は何だと思いますか？
