Le temps passe toujours de manière inattendue et la ligne K fluctue toujours de manière inattendue. C’est la note de bas de page de 2025. Nous nous trouvons désormais à la fin du temps, regardant en arrière et regardant vers l’avenir.
Alors que 2025 est sur le point de passer, l’industrie du chiffrement ne peut pas être considérée comme prospère, mais elle mérite toujours le calme.Du carnaval déclenché par Trump Coin en début d’année, au retour d’Ethereum au milieu de l’été, en passant par le bain de sang provoqué par 1011 à la fin de l’automne, les hauts et les bas du marché du chiffrement se dessinent.
Mais au-delà des fluctuations sur ces lignes K,L’industrie du chiffrement a enfin marqué le début d’un nouveau printemps.
En janvier, la Maison Blanche a publié un décret abandonnant complètement la pensée précédente de « réglementation restrictive ».
En mars, Trump a lancé un plan de réserve Bitcoin et a inclus 200 000 Bitcoins confisqués dans des réserves stratégiques.
En avril, le ministère américain de la Justice a dissous son équipe spéciale chargée de l’application du chiffrement afin de libérer de l’espace de développement pour les plateformes de conformité.
En juillet, la loi américaine Stablecoin Act (GENIUS) est officiellement entrée en vigueur.
En août, l’ordonnance Stablecoin de Hong Kong a été officiellement mise en œuvre.
Ces incidents n’existent pas isolément, mais forment une chaîne logique claire autour de la « conformité » :La restructuration du projet de loi américain résout les principales préoccupations des institutions entrant sur le marché, et l’entrée en vigueur des réglementations de Hong Kong ouvre la voie à la conformité en Asie.
Si l’on regarde l’histoire du développement de la crypto-monnaie depuis plus de dix ans, sa relation avec la réglementation a toujours évolué dans le jeu, et l’introduction intensive de politiques de conformité dans le monde en 2025Cela marque le fait que l’industrie fait officiellement ses adieux à la croissance barbare et entre dans une nouvelle période de développement.
Par conséquent, si je devais utiliser un mot pour résumer le développement de l’industrie du chiffrement en 2025, ce serait…Conformité.
Et où ira l’industrie après la mise en conformité ?Les dividendes du développement sont-ils toujours là ?C’est plus digne de notre réflexion.
Dix ans d’évolutions réglementaires : Comment passer de l’interdiction à la régulation ?
Au cours de la dernière décennie, la réglementation mondiale de la cryptographie a généralement été mise en œuvre.« Exclusion et interdiction, exploration minutieuse, développement standardisé« Au cours des trois étapes, les changements dans les attitudes réglementaires ont clairement fait écho à l’expansion de l’échelle industrielle.
2009Lorsque Bitcoin est né en 2008, sa nature décentralisée le plaçait en dehors du système de régulation financière traditionnel. La plupart des régions du monde sont restées silencieuses sur cette nouveauté, tandis que quelques régions l’ont considéré comme« Outils de spéculation« ou« vecteur de crime« .
2015il y a des années,La taille du marché de la cryptographie est inférieure à 10 milliards de dollars américains et la réglementation mondiale se concentre sur les interdictions et les avertissements.
banque centrale nationale2013L’« Avis sur la prévention des risques liés au Bitcoin » a été publié en 2018 pour clarifier ses attributs non monétaires ; Russie2014Le trading de crypto sera illégal en 2020 ; les États-UnisSECPensez-y simplement comme« Des outils d’investissement dont il faut se méfier« .
À l’heure actuelle, le secteur se trouve dans un vide réglementaire total, les transactions sont principalement effectuées via des plateformes tierces et les attaques de pirates informatiques et les incidents de fraude se produisent fréquemment.
2017-2022En 2018, avec l’essor de l’écosystème Ethereum etDéFiLa vague éclate, la capitalisation boursière des crypto-monnaies se brise2des milliards de dollars,La supervision est entrée dans une période d’exploration prudente.
Le Japon devient le premier pays à tenter de réglementer le commerce des cryptomonnaies2017La loi sur le règlement des fonds a été révisée en 2018 pour délivrer des licences pour les échanges cryptographiques ; La Suisse a réussi« Vallée de la crypto« Stratégie visant à créer un cadre réglementaire inclusif permettant aux banques d’exercer des activités de conservation de crypto-monnaies.
États-UnisSECÀ ce stade, la position réglementaire commence à être clarifiée, définissant certains jetons comme« titres« , ouiOICLe chaos a été corrigé, mais les normes réglementaires aux niveaux fédéral et étatique sont toujours contradictoires.
Durant cette période, bien que certaines régions d’Asie aient introduit des interdictions,MaisUn consensus mondial en matière de réglementation a commencé à se former et des interdictions complètes ne peuvent freiner l’innovation technologique.L’établissement d’un système de réglementation approprié est la clé.
2023Depuis cette année, la supervision est entrée dans une période de standardisation, et le marché mondial du chiffrement connaîtFTXAprès des événements à risque tels que des orages, la demande de conformité du secteur est d’une urgence sans précédent.
L’Union européenne a pris les devants2024fin d’annéeMiCALe projet de loi entre pleinement en vigueur et devient le premier cadre réglementaire unifié au monde en matière de chiffrement.; États-UnisSECpuis ajuster la stratégie réglementaire de« Certification pan-titrisation« Passage à une surveillance classifiée ; Singapour, les Émirats arabes unis et d’autres pays ont créé des bacs à sable de conformité en créant des agences de réglementation spécialisées.
Cette norme systématique est2025Les bases ont été posées pour l’explosion des tendances en matière de conformité en 2016.
Pourquoi 2025 est-elle considérée comme l’année des avancées en matière de conformité ?
D’ici 2025, la conformité mondiale en matière de chiffrement aura réalisé un bond qualitatif.Les marchés occidentaux représentés par les États-Unis et l’Union européenne ont établi un cadre juridique clair. Hong Kong a utilisé la réglementation des monnaies stables comme une percée pour accélérer le processus de conformité en Asie et former un réseau de réglementation couvrant les principales économies.
Les États-Unis achèveront une reconstruction complète du système de réglementation du chiffrement en 2025.Soyez au cœur du changement politique mondial.
Le 23 janvier, l’administration Trump a publié un décret « Renforcer le leadership américain en matière de technologie financière numérique » pour abroger les politiques restrictives de l’ère Biden.Établir un ton réglementaire de « promotion de l’innovation ».
Ce décret a directement favorisé la mise en œuvre d’une série de projets de loi ultérieurs : le 18 juillet,La loi GENIUS a été signée par le président et est entrée en vigueur, établissant un système de réglementation pour les pièces stables.,Le gouvernement fédéral est responsable de la gestion des émetteurs de pièces stables d’importance systémique d’une valeur marchande de plus de 10 milliards de dollars et exige que les actifs de réserve soient ancrés à 100 % au dollar américain.
Dans le même temps, la Chambre des représentants a adopté la loi sur la clarté du marché des actifs numériques, qui a clarifié les normes de classification des actifs cryptographiques :Exclure les jetons décentralisés tels que Bitcoin et Ethereum du champ d’application des titres,Mettez en œuvre une supervision différenciée sur les stablecoins centralisés et les jetons de sécurité.
En outre, les progrès réalisés par les États-Unis en matière de conformité se traduisent également par des innovations au niveau stratégique.
6 marsTrump signe un décret pour établir une « réserve stratégique de Bitcoin », les 200 000 Bitcoins confisqués par le ministère de la Justice ont été inclus dans la réserve nationale et définitivement interdits de vente, et la rareté du Bitcoin a été renforcée par le confinement institutionnel. Cette décision a été la première à être allouée à des actifs cryptographiques par un pays souverain.
L’orientation de l’application de la réglementation a également été ajustée simultanément. En avril, le ministère de la Justice a dissous l’équipe nationale chargée de l’application des crypto-monnaies.Il est clair que seules les activités illégales graves seront réprimées et aucune poursuite pénale ne sera engagée contre les plateformes de trading de conformité.,Créer un environnement de développement plus détendu pour l’industrie.
L’Union européenne a établi le système de conformité le plus strict au monde grâce à la mise en œuvre approfondie de la loi MiCA.Depuis novembre 2025,57 établissements ont obtenu les licences MiCA,Réalisez une supervision complète de la chaîne, de l’émission à la garde.
L’objectif du projet de loi est que tant que vous obtenez une licence de fournisseur de services d’actifs cryptographiques dans un État membre de l’UE, vous pouvez opérer en conformité dans les 27 États membres.
Ce modèle de supervision classifié a donné des résultats : TEDA (USDT) a été complètement radié des bourses de l’UE pour non-respect des normes d’audit, tandis que les pièces stables conformes émises par Circle occupaient une part importante du marché des pièces stables de l’UE en raison de la divulgation des réserves.
Ce qui est encore plus révolutionnaire, c’est qu’en novembre, le protocole de prêt décentralisé Aave a passé l’examen de la Banque centrale d’Irlande.Devenir le premier projet DeFi sous licence MiCA marque le début d’une réglementation couvrant l’écosystème décentralisé.
De même, le processus de conformité sur le marché oriental a également réalisé une avancée majeure en 2025, et l’entrée en vigueur de la réglementation sur la monnaie stable à Hong Kong est devenue une étape importante.
1er aoûtLe « Règlement Stablecoin » officiellement mis en œuvre,Il est précisé que les émetteurs de pièces stables doivent obtenir une licence de l’Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) et que les pièces stables ancrées dans des monnaies légales doivent allouer des actifs de réserve à faible risque dans un ratio de 1:1.
Cette réglementation réglemente non seulement l’émission de pièces stables, mais jette également les bases permettant à Hong Kong de construire un centre financier cryptographique asiatique.Dès fin septembre,36 établissements ont déposé des demandes de licence.
D’un point de vue mondial, les tendances en matière de conformité en 2025 ont formé deux nouvelles caractéristiques :
Premièrement, le cadre réglementaire est passé de la « fragmentation » à l’« unification ». Le projet de loi fédéral américain et le MiCA de l’UE ont établi des normes interrégionales.
Deuxièmement, le champ de surveillance a été étendu des « institutions centralisées » à « l’écologie décentralisée », et DeFi et NFT ont commencé à être inclus dans la réglementation.
En 2025, qui touche à sa fin,La conformité n’est plus une « malédiction » pour le développement de l’industrie, mais un « passeport » pour attirer des milliards de fonds.,C’est devenu la tendance fondamentale qui pousse l’industrie à mûrir.
Autodiscipline du secteur : les institutions favorisent la conformité et accélèrent sa mise en œuvredéterminé
Bien entendu, la mise en œuvre du cadre réglementaire est également indissociable de la mise en œuvre proactive des agences industrielles. Après tout, une supervision sans coopération n’est qu’un morceau de papier.
En 2025, les principales plateformes représentées par Coinbase et OKX, ainsi que les institutions d’investissement telles que a16z et Fidelity, deviendront un pont reliant la supervision et le marché grâce à une disposition de conformité et à la promotion de politiques, accélérant ainsi le processus de conformité du secteur.
En tant que première institution conforme aux États-Unis, Coinbase a obtenu le premier lot de licences de transaction Bitcoin (BitLicense) délivrées par l’État de New York dès 2014. Elle a ensuite obtenu des licences de transmission de devises de 46 États/régions et peut opérer légalement dans 50 États à travers les États-Unis.
En 2025, afin de s’adapter à la loi MiCA, Coinbase déplacera son nouveau siège social au Luxembourg et atteindra une couverture complète du marché dans 27 pays européens grâce à la licence MiCA.
Coinbase a également dépensé des centaines de millions de dollars cette année pour acquérir Liquifi et Echo afin d’organiser l’émission d’actifs et les ventes publiques.,Servir de plate-forme de conformité pour les futures émissions de jetons et répondre aux besoins des clients institutionnels en matière d’outils de gestion des actifs numériques conformes et efficaces.
De même, une autre bourse bien établie, OKX, a établi une référence dans le secteur avec sa « configuration de licence mondiale + conformité technique ».En tant que l’une des premières bourses à initier une transformation en matière de conformité,Dès 2024, elle est devenue la première plateforme de trading au monde à obtenir une licence d’exploitation complète auprès des Émirats arabes unis.La même année, elle a également obtenu une licence d’établissement de paiement important à Singapour.
Après l’entrée en vigueur officielle de la loi européenne MiCA, OKX est devenue la première bourse mondiale à obtenir une licence MiCA et à opérer en Europe.Dans le même temps, OKX mène strictement le KYC/AML, fournit des produits de conformité diversifiés pour s’adapter aux exigences réglementaires des différents pays/régions et a construit un système opérationnel de conformité mondial.Son équipe mondiale de conformité et son échelle de contrôle des risques dépassent les 600 personnes.
En outre, OKX a également étendu sa présence sur le marché américain cette année. Elle a actuellement obtenu des licences d’exploitation dans environ 47 États et certaines régions, et a introduit de manière significative des vétérans issus de la réglementation américaine et des antécédents financiers traditionnels.Par exemple, Linda Lacewell, ancienne directrice du Département des services financiers de l’État de New York, a occupé le poste de directrice juridique et a réorganisé le service juridique et de conformité d’OKX après son entrée en fonction.
Binance, qui était auparavant troublée par la conformité, a réparé son image de conformité grâce à l’ajout de licences.Après avoir connu de précédentes controverses réglementaires, Binance a accéléré sa demande de licence en 2025 et a désormais obtenu des licences de conformité dans 30 pays/régions à travers le monde.
Tout récemment,Binance obtient officiellement la licence mondiale ADGM/FSRA d’Abu Dhabi,Devenir la première bourse à obtenir une licence complète dans le cadre de ce cadre réglementaire, accélérant ainsi sa mise en conformité.
Comme l’a dit le fondateur et PDG d’OKX, Star« Nous constatons que de plus en plus de sociétés de cryptographie commencent à apprendre à se développer sainement dans le cadre du système réglementaire.« , le fondateur de Binance, CZ, a également souligné que l’adoption généralisée de la crypto-monnaie sera un processus lent.Un cadre réglementaire clair est la première condition préalable.
En outre, certaines institutions d’investissement promeuvent l’amélioration des cadres de conformité par le biais de lobbying politique et de construction écologique.
a16z a investi des dizaines de millions de dollars en 2025 pour promouvoir le processus de conformité des crypto-monnaies et a participé aux discussions sur la révision de la loi GENIUS et du « Digital Asset Market Clarity Act », poussant le projet de loi à inclure des dispositions de « protection de l’innovation » et à exempter les protocoles décentralisés de certaines obligations de conformité.
Des géants financiers comme Fidelity et BlackRock ont répondu à l’évolution de la conformité en émettant des ETF au comptant Bitcoin et en gérant des fiducies d’actifs cryptographiques.Participer aux discussions avec les gouvernements et les agences de réglementation (telles que SEC, CFTC) pour promouvoir un cadre réglementaire clair et réalisable.
C’est précisément grâce aux efforts et à la coopération de ces institutions du secteur que Bitcoin est passé d’un vide réglementaire au début de sa naissance en 2009, à un avertissement mondial après le chaos de l’ICO en 2017, à la formation d’un réseau de conformité coordonné à l’échelle mondiale en 2025, permettant ainsi à l’industrie du cryptage de se débarrasser enfin de l’étiquette de « zone grise »..
La conformité fait que 10 000 milliards ne sont plus un fantasme ?
Le développement désordonné était autrefois le plus grand goulot d’étranglement limitant la croissance de l’industrie du chiffrement : l’orage FTX a provoqué une contraction du marché de 70 % en 2022 et l’ambiguïté réglementaire a découragé les institutions traditionnelles.
L’amélioration du cadre de conformité en 2025 ouvre un nouvel espace de croissance pour le marché.
La conformité active les exigences d’allocation d’actifs au niveau de l’entreprise. Dans le passé, en raison de l’incertitude réglementaire, la plupart des entreprises ont adopté une attitude attentiste à l’égard des crypto-actifs.Cependant, la clarté du cadre mondial de conformité en 2025 a accéléré l’entrée des fonds d’entreprise.
Selon les statistiques de CoinGecko,Au cours des trois premiers trimestres de 2025,L’allocation mondiale d’actifs cryptographiques au niveau de l’entreprise dépasse 120 milliards de dollars,Une augmentation de 450 % par rapport à l’année complète 2024. L’entrée d’entreprises apporte non seulement des fonds supplémentaires, mais améliore également la liquidité et la stabilité des actifs cryptographiques.
La croissance explosive des ETF cryptographiques est devenue un canal important d’entrée de capitaux.Après l’entrée en vigueur de la loi GENIUS, la SEC a assoupli les normes d’approbation des ETF cryptographiques, et un total de dizaines d’ETF cryptographiques ont été approuvés pour être cotés en 2025.
Dès novembre,La gestion totale des ETF crypto américains dépasse 140 milliards de dollars,Parmi eux, l’ETF BlackRock Bitcoin a une taille de 70 milliards de dollars américains, ce qui en fait le produit le plus populaire et celui qui connaît la croissance la plus rapide.
Dans le même temps, la popularité des ETF permet aux investisseurs ordinaires de participer au marché des cryptomonnaies par l’intermédiaire de sociétés de titres traditionnelles sans contact direct avec les plateformes de trading de cryptomonnaies, ce qui abaisse considérablement le seuil de participation.
La conformité apporte non seulement la croissance du capital, mais aussi la reconstruction de la valeur écologique. Dans le cadre de conformité, les scénarios d’application des actifs cryptographiques s’étendent des transactions spéculatives à l’économie réelle.Tel queWalmart et Amazon étudient l’utilisation de pièces stables pour finaliser les règlements transfrontaliers de la chaîne d’approvisionnement, ce qui devrait réduire les coûts de règlement de 60 %.
La mise en œuvre de ces scénarios a véritablement intégré les actifs cryptographiques dans la finance traditionnelle et l’économie réelle, fournissant ainsi un soutien solide à l’objectif de marché de 10 000 milliards de dollars américains.
D’une croissance non réglementée et barbare à la mise en œuvre complète du cadre de conformité en 2025, l’industrie du chiffrement a franchi le pas en plus de dix ans vers la finance traditionnelle.
MaisL’amélioration de la surveillance n’est pas la fin du développement de l’industrie, mais un nouveau point de départ pour la « décennie dorée ».
Avec la formation d’un réseau mondial de conformité et l’intégration accélérée du capital traditionnel et de l’économie réelle, le marché de la cryptographie passe de la périphérie au centre. La conformité continuera d’être la principale force motrice, poussant l’industrie à réaliser des percées de 3 000 milliards à 10 000 milliards et à reconstruire le système de valeur financière mondial.
Bien que le marché actuel du cryptage soit encore sous la panique de 1011, au début de 2026 et continuant à construire l’industrie, en plus de garder espoir, nous faisons tout en ce moment.
parce que« La vie est toujours et seulement le moment que nous vivons maintenant« , tout comme Satoshi Nakamoto vient d’écrire un livre blanc il y a 17 ans, mais une toute nouvelle industrie est née.
jakiro
