Le 9 décembre 2025, Hong Kong, Chine a annoncé dans le Journal officiel que les autorités lançaient des consultations publiques sur la mise en œuvre du cadre de déclaration des actifs cryptographiques (CARF) et la révision de la norme commune de déclaration (CRS). L’objectif est d’échanger automatiquement des informations fiscales sur les transactions de crypto-actifs avec les juridictions fiscales partenaires concernées à partir de 2028 et de mettre en œuvre la nouvelle version révisée des règles CRS à partir de 2029. Bien que Hong Kong n’ait pas encore signé l’accord multilatéral entre autorités compétentes (MCAA) du CARF, il a activement déterminé un calendrier de mise en œuvre local. Cet arrangement reflète les considérations d’équilibre de Hong Kong entre l’intégration au système international, le maintien de son propre rythme réglementaire et le maintien de la stabilité du marché.Profitant de cette consultation publique comme une opportunité, cet article passera brièvement en revue le contenu du cadre CARF, présentera le système actuel d’échange d’informations fiscales de Hong Kong, analysera l’évolution de la surveillance des actifs cryptographiques et analysera ainsi l’impact de la mise en œuvre du CARF à Hong Kong sur différentes entités du marché, dans le but de fournir une référence utile aux praticiens du secteur ou aux investisseurs sur les réponses en matière de conformité.
1. Aperçu du cadre CARF
Le Crypto-Asset Reporting Framework (CARF) est une norme internationale d’échange automatique d’informations fiscales promue par l’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) afin de normaliser la divulgation transfrontalière d’informations fiscales liées aux crypto-actifs. Le CARF stipule que les fournisseurs de services d’actifs cryptographiques (RCASP) ayant des obligations de déclaration doivent collecter des informations fiscales sur les clients et les transactions associées, les déclarer aux autorités fiscales de leurs juridictions et, à terme, procéder à un échange international automatique d’informations entre les autorités fiscales.Le mécanisme du CARF est similaire à celui du CRS dans le domaine financier traditionnel, mais le CARF se concentre sur l’achat et la vente, l’échange, la garde et le transfert de crypto-actifs, afin de réduire l’espace laissé aux contribuables pour utiliser un environnement décentralisé pour cacher leurs revenus ou actifs imposables, et d’améliorer la transparence fiscale des crypto-actifs.Le cadre CARF est promu et mis en œuvre à l’échelle mondiale et devrait aider les transactions sur crypto-actifs à atteindre un niveau de divulgation d’informations fiscales comparable à celui du secteur financier traditionnel, indiquant que le modèle de transparence fiscale sur les crypto-actifs devient progressivement clair.
2. Échange d’informations dans le secteur financier traditionnel de Hong Kong
Le système d’échange d’informations fiscales internationales existant à Hong Kong est principalement construit dans le domaine financier traditionnel. Hong Kong est l’une des juridictions qui a adopté plus tôt et de manière plus complète les normes de transparence fiscale de l’OCDE. Dès 2014, le gouvernement de Hong Kong a annoncé son soutien à l’accord d’échange automatique d’informations sur les comptes financiers (AEOI) de l’OCDE et a révisé l’Inland Revenue Ordinance en 2016 pour établir un cadre juridique de soutien.Dans le cadre du mécanisme CRS, les institutions financières locales (banques, dépositaires, entités d’investissement, etc.) ayant des obligations de déclaration doivent identifier le statut de résident fiscal des titulaires de comptes et de leurs contrôleurs, et déclarer des informations au Département des impôts de Hong Kong sur les comptes de résidents fiscaux étrangers éligibles, et le Département des impôts de Hong Kong échangera automatiquement des informations avec d’autres juridictions partenaires.Concernant la mise en œuvre spécifique du mécanisme CRS, Hong Kong a lancé le premier échange automatique d’informations fiscales sur les comptes financiers avec le premier groupe de juridictions partenaires (Japon, Royaume-Uni, etc.) en 2018. Depuis lors, le nombre de « juridictions fiscales déclarantes » qui échangent des informations fiscales avec Hong Kong dans le cadre de l’« Inland Revenue Ordinance » de Hong Kong a continué d’augmenter, et en 2020, il est passé de 75 à plus de 120.
Outre la mise en œuvre du CRS, Hong Kong développe également activement d’autres formes de coopération internationale en matière d’échange d’informations fiscales.En novembre 2014, Hong Kong et les États-Unis ont signé l’« Accord intergouvernemental de coopération pour mettre en œuvre la loi américaine sur la conformité fiscale des comptes étrangers (FATCA) » (FATCA IGA).Selon l’accord et l’accord FFI (Foreign Financial Institution Agreement) qui en découle, à partir de 2015, les institutions financières éligibles de Hong Kong doivent identifier leurs comptes américains et, sous réserve du consentement des titulaires de comptes, déclarer chaque année le solde du compte, les intérêts, les dividendes et autres informations pertinentes à l’Internal Revenue Service (IRS) des États-Unis.En outre, Hong Kong a établi un cadre institutionnel pour l’échange automatique d’informations sur les comptes financiers CRS avec des partenaires multilatéraux en adhérant à la Convention sur l’assistance administrative mutuelle en matière fiscale (MAC) et en signant l’Accord multilatéral entre autorités compétentes sur la norme commune de déclaration (CRS-MCAA).
En termes d’échange traditionnel d’informations sur les comptes financiers, Hong Kong a constitué une base technique et un système institutionnel relativement matures. Dans ce contexte, l’introduction du CARF à Hong Kong constitue une extension et une transformation du modèle d’échange d’informations CRS/FATCA existant dans le domaine des actifs cryptographiques.Par conséquent, cet article continuera d’explorer la relation interactive entre le développement de la surveillance des actifs cryptographiques à Hong Kong et l’écologie fiscale du cercle financier traditionnel.
3. Évolution des politiques réglementaires dans le secteur des crypto-actifs à Hong Kong
En termes de surveillance des actifs cryptographiques, Hong Kong continue d’améliorer son système réglementaire et s’efforce de parvenir à un équilibre entre l’innovation du marché et la prévention et le contrôle des risques.
Depuis 2018, la Securities and Futures Commission de Hong Kong a successivement publié des déclarations et des lignes directrices réglementaires, formant progressivement un cadre réglementaire pour les actifs virtuels.Plus tard, en 2019, un mécanisme de surveillance « bac à sable » pour les plateformes de négociation d’actifs virtuels a été lancé pour les investisseurs professionnels, et l’ordonnance anti-blanchiment d’argent (AMLO) a finalement été révisée en 2023 pour établir formellement un système de licence légale pour les plateformes de négociation d’actifs virtuels.Dans le même temps, Hong Kong a approuvé l’émission des premiers produits de qualité institutionnelle d’Asie, tels que les ETF au comptant d’actifs virtuels, en 2024, dans le but d’introduire des mécanismes de protection des investisseurs et de gestion des risques des marchés financiers traditionnels dans l’écosystème des actifs virtuels.Dans l’ensemble, l’accent réglementaire à ce stade est toujours axé sur le contrôle des risques liés aux activités d’actifs cryptographiques et n’a pas encore entièrement couvert un plus large éventail de scénarios de négociation.
À mesure que l’échelle du marché s’étend et que la participation des investisseurs augmente, Hong Kong a révisé l’ordonnance anti-blanchiment d’argent et contre le financement du terrorisme (AMLO) en 2022 et a officiellement mis en œuvre le système de licence de fournisseur de services d’actifs virtuels (VASP) à partir de juin 2023. La Securities and Futures Commission (SFC) est chargée de superviser les entités agréées engagées dans le secteur des plateformes de négociation d’actifs virtuels (VATP).Ce système exige que toutes les plateformes opérant à Hong Kong et négociant des transactions d’actifs virtuels en tant qu’« intermédiaires », comme la détention de devises pour le compte de clients, l’exploitation de marchés commerciaux et la conservation d’actifs virtuels pour le compte de clients, doivent obtenir une licence de la Securities Regulatory Commission.Les plateformes sous licence doivent se conformer à une série d’exigences similaires aux services de titres, notamment la ségrégation des actifs des clients, l’adéquation du capital, la sécurité de la plateforme, la conformité et l’audit.Cependant, ce système ne couvre que les plateformes électroniques et les entreprises qui touchent aux actifs des clients, et n’inclut pas les scénarios OTC tels que les magasins de devises physiques et les transactions de gré à gré dans le cadre de la surveillance.
Afin de combler les lacunes du système de réglementation, de février à avril 2024, le secrétaire financier et le Bureau du Trésor (FSTB) de Hong Kong ont lancé le premier cycle de consultations sur le « Système de licence de service de négociation de gré à gré d’actifs virtuels » et ont prévu d’inclure pour la première fois les transactions physiques de gré à gré sous surveillance.Son contenu principal couvre les échanges spot entre actifs virtuels et monnaies légales, ainsi que les services de transfert de fonds en monnaie légale associés (tels que les échanges entre BTC, USDT et dollars de Hong Kong/dollars américains).Dans le cadre de la deuxième série de « Proposition législative visant à réglementer le commerce des actifs virtuels » publiée en juin 2025 (actifs), les autorités ont en outre établi un cadre unifié de licence et de réglementation couvrant les fournisseurs de services d’actifs virtuels. Ils prévoient d’exiger que toutes les entités qui fournissent des services de négociation ou de garde d’actifs virtuels à Hong Kong, quelle que soit la forme ou le canal de service, demandent une licence ou s’inscrivent auprès de la SFC.Les banques et les établissements de paiement à valeur stockée participant aux activités d’actifs virtuels sont supervisés par l’Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA).Les émetteurs de Stablecoin peuvent bénéficier d’exemptions s’ils émettent ou rachètent uniquement sur le marché primaire et sont approuvés par l’Autorité monétaire de Hong Kong.En février 2025, la Securities and Futures Commission de Hong Kong a également publié la feuille de route réglementaire « A‑S‑P‑I‑Re », précisant que Hong Kong construira un écosystème de réglementation des actifs virtuels plus solide à travers les cinq piliers que sont « l’accès, la protection, les produits, l’infrastructure et la connexion ».
Hong Kong promeut la réglementation des actifs virtuels depuis des projets pilotes partiels jusqu’à couvrir progressivement l’ensemble de la chaîne, et les grandes lignes du système de réglementation deviennent plus complètes.
4. Impact potentiel de la mise en œuvre du CARF sur le marché de la cryptographie à Hong Kong
Basé sur la compréhension des principes du cadre CARF et des tendances politiques réglementaires en matière de cryptomonnaie à Hong Kong, cet article discute de l’impact possible du CARF du point de vue de quatre entités de marché, notamment les plateformes de trading de cryptomonnaies, les investisseurs individuels, les dépositaires et les intermédiaires financiers traditionnels.
4.1 Plateforme de trading de cryptoactifs
Si le CARF est mis en œuvre dans la législation de Hong Kong, les plateformes de négociation de crypto-actifs agréées et d’autres fournisseurs de services de crypto-actifs qualifiés peuvent être reconnus comme RCASP. Les plateformes concernées seront tenues de procéder à une diligence raisonnable fiscale sur les clients, de vérifier le statut de résident fiscal et de collecter et soumettre des informations sur les comptes et les transactions conformément aux exigences en matière de données du CARF.Au niveau pratique, la plateforme devra peut-être mettre à jour le processus KYC, ajouter des champs de données et mettre à niveau les systèmes internes pour générer des rapports répondant aux exigences pertinentes.Le respect des obligations de déclaration peut augmenter les coûts de conformité et les charges opérationnelles de la plateforme.Dans le même temps, cela aidera également la plateforme à améliorer ses capacités d’évaluation des clients et de contrôle interne et à optimiser son environnement commercial interne.
4.2 Investisseurs individuels
Les investisseurs individuels pourraient devenir le type de sujets qui subiront l’impact le plus direct du CARF après sa mise en œuvre.Plus précisément, si l’investisseur est un résident fiscal de Hong Kong, les transactions telles que l’achat, la vente, l’échange ou le paiement d’actifs cryptographiques effectuées via la plate-forme locale ne resteront plus seulement dans les enregistrements back-end de la plate-forme, mais pourront être automatiquement échangées vers d’autres pays via le Département des recettes intérieures de Hong Kong.Si l’investisseur n’est pas un résident fiscal de Hong Kong, lorsqu’il effectue des transactions par l’intermédiaire d’un RCASP de Hong Kong, ses informations de compte et de transaction peuvent également être échangées avec les autorités fiscales de son pays d’origine.En d’autres termes, il sera difficile pour les investisseurs d’éviter de payer des impôts en s’appuyant sur des fonctionnalités de trading crypto telles que la décentralisation et l’anonymat.
4.3 Établissements de conservation de cryptoactifs
L’ampleur de l’impact du CARF sur les établissements de conservation de crypto-actifs dépend du champ d’activité de l’établissement et de la nature de ses activités. S’il ne fournit que de la garde pure (comme la garde de portefeuilles froids, les rapports de garde, etc.) et ne correspond pas directement aux transactions des clients, il peut théoriquement être considéré comme une « institution financière de garde », et sa déclaration d’informations s’appuiera toujours principalement sur les canaux existants tels que CRS ;si l’établissement de conservation fournit également des services d’appariement ou d’échange de transactions (tels qu’une plateforme intégrée de conservation et de négociation sur place), il peut entrer dans le champ d’application du RCASP et être tenu de remplir des obligations de déclaration au CARF similaires à celles des plateformes de négociation de cryptomonnaies, et de mettre en place un mécanisme de diligence raisonnable fiscale et de déclaration des données sur les clients en référence aux normes des plateformes de négociation de cryptomonnaies.
4.4 Banques et intermédiaires financiers traditionnels
Bien que le CARF réglemente directement les RCASP qui fournissent des services de crypto-actifs plutôt que les intermédiaires financiers traditionnels tels que les banques, l’écologie de la conformité de la finance traditionnelle peut également être affectée. Par exemple, lorsque les banques mettent en œuvre des exigences AML ou KYC, elles peuvent avoir besoin de comprendre plus systématiquement si les clients transfèrent de grandes quantités de fonds via des transactions cryptographiques.En outre, lorsque les intermédiaires financiers fournissent des services de gestion de patrimoine et de family office, ils doivent également prendre en compte les actifs cryptographiques dans leur planification fiscale globale.
5. Stratégie d’adaptation : passer de l’attentisme à une conformité proactive
Comme mentionné ci-dessus, la mise en œuvre du CARF peut avoir un large éventail d’impacts sur les entités du marché. Cet article propose des stratégies de réponse possibles :
Pour les plateformes de trading de cryptomonnaies, vous pouvez pré-évaluer si votre entreprise entre dans le champ d’application du RCASP. Le cas échéant, le processus de diligence raisonnable correspondant peut être déployé et amélioré à l’avance, les formulaires d’informations client peuvent être mis à jour et un mécanisme systématique de collecte de données et de reporting peut être établi.Au niveau opérationnel, la plateforme peut également se référer au modèle de conformité actuel FATCA/CRS, acheter ou développer des outils de reporting conformes aux exigences du schéma XML CARF et organiser une formation professionnelle pour le personnel interne.Dans le même temps, nous suivrons de près les détails spécifiques de mise en œuvre et les normes techniques émises par le Département des recettes intérieures de Hong Kong, maintiendrons la communication avec les autorités de régulation pendant la phase de consultation législative, ajusterons les processus et nous adapterons aux règles à l’avance.
Pour les investisseurs particuliers, il est nécessaire d’organiser systématiquement les enregistrements des transactions sur crypto-actifs, de conserver tous les documents de flux et de coûts des transactions, les pièces de dépenses, etc., afin de garantir que les informations sont complètes et cohérentes lors du dépôt des déclarations fiscales.Si les investisseurs détiennent des comptes de crypto-monnaie à Hong Kong ou dans d’autres juridictions, ils doivent prendre des dispositions préalables concernant les obligations de déclaration des actifs ou des revenus à l’étranger dans le contexte du statut de résidence fiscale dans plusieurs pays et de l’échange transfrontalier potentiel d’informations, afin de réduire les risques de non-conformité découlant de connexions incohérentes entre les différents systèmes de déclaration.Lors du choix d’une plateforme de trading, vous devez également donner la priorité aux plateformes agréées ou réglementées afin de garantir que la qualité de leurs données et leurs obligations de reporting sont relativement stables.En général, les investisseurs doivent améliorer leur compréhension du statut de résidence fiscale, des obligations de déclaration et des règles d’échange d’informations, et solliciter l’assistance de conseillers fiscaux professionnels si nécessaire.
Pour les dépositaires de cryptomonnaies, si leur activité implique la vente, l’échange ou la mise en correspondance d’actifs cryptographiques, ils doivent établir des canaux pour conserver et déclarer les données de transactions cryptographiques le plus tôt possible.Dans le même temps, même si elle ne fournit que des services de conservation, elle doit encore combiner le CARF et le système CRS existant pour évaluer la portée de ses éventuelles obligations de reporting, maintenir une division claire des métiers et améliorer les contrôles internes.
6.Conclusion
En résumé, l’introduction du CARF par Hong Kong et l’avancée simultanée des révisions du CRS constituent non seulement une mise à niveau institutionnelle conforme à la tendance internationale en matière de transparence fiscale, mais également une extension naturelle dans le contexte de l’approfondissement progressif de la réglementation des crypto-actifs. Sur la base du cadre réglementaire existant CRS, FATCA et des licences d’actifs cryptographiques, Hong Kong dispose de conditions réalisables pour la mise en œuvre du CARF aux niveaux technique et institutionnel.La mise en œuvre du CARF devrait renforcer encore la transparence fiscale du marché des actifs cryptographiques de Hong Kong, ce qui aura un impact sur les plateformes de négociation, les dépositaires, les investisseurs individuels et les intermédiaires financiers traditionnels.Dans le processus de progression du CARF, les différentes entités devraient procéder à des préparations différenciées en fonction de leurs propres rôles.Avec la mise en œuvre de la législation et la clarification progressive des détails techniques, le système de surveillance des actifs virtuels de Hong Kong entrera également dans une phase de développement plus systématique et plus stable.
jakiro
