Le 9 novembre 2025, le président américain Donald Trump a publié un message très médiatisé sur la plateforme de médias sociaux. Le message affirmait que grâce aux politiques tarifaires, les États-Unis sont devenus le pays le plus riche et le plus respecté au monde, avec une inflation pratiquement nulle, un marché boursier record et la valeur la plus élevée de comptes de retraite 401(k) de l’histoire.Dans le même temps, le message souligne que les recettes douanières ont atteint des milliers de milliards de dollars, qui seront utilisés pour rembourser la dette nationale de 37 000 milliards de dollars, et promet de verser un « dividende » d’au moins 2 000 dollars à chaque Américain (à l’exclusion des groupes à revenus élevés).L’annonce a rapidement suscité de larges discussions car elle a été considérée comme un engagement clair plutôt que comme une idée préliminaire, contrairement aux déclarations précédentes de Trump sur des mesures de relance budgétaire similaires.
Le texte intégral du message de Trump est le suivant : « Les gens qui s’opposent aux tarifs douaniers sont des imbéciles.Nous sommes désormais la nation la plus riche et la plus respectée au monde, avec pratiquement aucune inflation, des cours boursiers record et des comptes 401(k) record. Nous collectons des milliards de dollars de revenus et commencerons bientôt à rembourser notre énorme dette de 37 000 milliards de dollars. les hauts revenus) seront versés à tout le monde. » Ce passage est simple et affirmatif, utilisant l’expression « sera payé » pour laisser entendre que la politique est entrée dans la phase de mise en œuvre. En revanche, Trump a utilisé des mots prudents tels que « envisager » et « peut arriver » lorsqu’il a discuté des économies du Département de l’efficacité gouvernementale (DOGE) pour les contrôles de relance plus tôt en 2025. Par exemple, dans un discours en février, il a déclaré : « Nous envisageons de restituer 20 % des économies du DOGE aux citoyens américains et d’utiliser 20 % pour rembourser la dette car les chiffres sont incroyables.» Cette différence de langage met en évidence le caractère formel de la déclaration des dividendes tarifaires, mais soulève également des questions sur sa faisabilité et son impact économique.
La politique tarifaire de Trump est devenue une question centrale depuis le début de son second mandat. Au cours de l’exercice 2025, les recettes du gouvernement américain collectées grâce aux droits de douane ont considérablement augmenté.Selon le Département du Trésor américain, les recettes douanières au cours des trois premiers trimestres (fin septembre) ont atteint 213 milliards de dollars américains, soit une augmentation de plus de 250 % par rapport à la même période de l’exercice 2024. Si elles sont calculées à ce taux pour l’ensemble de l’année, les recettes douanières de l’exercice 2025 pourraient dépasser 260 milliards de dollars américains.Le financement provient principalement de prélèvements supplémentaires sur les produits importés tels que l’acier, les produits en aluminium et l’électronique grand public, visant à protéger l’industrie manufacturière locale et à augmenter les recettes fiscales.Toutefois, les critiques soulignent que les droits de douane ne constituent pas un « repas gratuit » et que leurs coûts sont souvent répercutés sur les consommateurs et les entreprises américains, ce qui entraîne une hausse des prix.
Cet article analysera objectivement le contexte, les bases factuelles, la faisabilité et les risques potentiels de la promesse de dividende tarifaire de Trump sur la base des données publiques et des derniers indicateurs économiques.L’analyse se concentrera sur des domaines clés tels que l’inflation, la dette, l’emploi et les obstacles législatifs, en intégrant les dernières données disponibles au 11 novembre 2025. L’objectif est de fournir une perspective globale plutôt que de simplement affirmer ou nier la politique.
Vérification point par point du contenu de la réclamation
De nombreuses déclarations contenues dans le message de Trump concernent des indicateurs économiques et doivent être comparées aux données officielles. Tout d’abord, à propos de la déclaration « presque pas d’inflation ». Les données du Bureau of Labor Statistics (BLS) des États-Unis montrent que l’indice des prix à la consommation (IPC) a augmenté de 3,0 % sur un an en septembre 2025, soit une légère augmentation par rapport aux 2,9 % d’août, mais inférieure aux attentes du marché de 3,1 %.Le modèle actuel d’inflation de novembre de la branche de Cleveland de la Réserve fédérale montre que l’augmentation de l’IPC en novembre devrait être de 2,97 % et que le PCE de base (l’indicateur préféré de la Réserve fédérale) est de 2,95 %.Ces chiffres indiquent que même si l’inflation a chuté par rapport à son sommet de 2024, elle est encore loin d’être nulle.Des économistes indépendants estiment que l’inflation réelle, qui prend en compte les coûts du logement et des soins de santé, pourrait être plus proche de 4 à 5 % car l’IPC officiel sous-estime l’augmentation de certains produits de première nécessité.
Deuxièmement, les déclarations « records » concernant le marché boursier et les comptes 401(k) sont en grande partie vraies. Au 11 novembre 2025, l’indice Dow Jones Industrial Average a clôturé à 42 500 points, l’indice composé Nasdaq a dépassé 18 000 points et l’indice S&P 500 a augmenté de 22 % par an.Le gestionnaire de retraite Vanguard a indiqué que le solde moyen du compte 401(k) atteignait 145 000 $, soit une augmentation de 12 % d’une année sur l’autre.Ces réalisations sont en partie dues à la politique monétaire accommodante de la Réserve fédérale et au rebond des bénéfices des entreprises, mais elles sont également confrontées à des risques géopolitiques, tels que l’escalade des frictions commerciales sino-américaines.
Concernant les « milliards de dollars » de recettes tarifaires, les données ne soutiennent pas l’échelle des « billions ». Le rapport du département du Trésor de septembre a montré que les recettes douanières pour le mois s’élevaient à 31,6 milliards de dollars, et que le total pour l’année était de 213 milliards de dollars.Même avec des estimations optimistes, les recettes totales de l’exercice 2025 ne dépasseront pas 300 milliards de dollars, bien en dessous du niveau des mille milliards.Trump confond peut-être les recettes douanières avec l’excédent commercial global ou l’effet cumulatif à long terme, mais la réalité actuelle est que les droits de douane ne représentent que 3 à 4 % des recettes fédérales.
L’ampleur de la dette nationale est un autre sujet d’intérêt. Le message indiquait « 37 000 milliards de dollars américains », mais à la fin octobre 2025, la dette publique totale des États-Unis avait atteint 38 090 milliards de dollars américains, soit une augmentation quotidienne d’environ 5,97 milliards de dollars américains.Les données du Congressional Joint Economic Committee (JEC) montrent que la dette augmentera de 2 180 milliards de dollars en 2025 par rapport à l’année précédente.Trump a promis d’utiliser les droits de douane pour rembourser la dette, mais le déficit fédéral pour l’exercice 2025 s’élève à 1 780 milliards de dollars, recettes tarifaires comprises.Le Congressional Budget Office (CBO) prévoit un déficit annuel de 1 800 milliards de dollars, soit 5,9 % du PIB.Calcul simple : 380 milliards de dollars de recettes douanières contre 1,8 billion de dollars de déficit.Le premier ne couvre que 21% du déficit, ce qui rend difficile l’atteinte de l’objectif de « remboursement de la dette ».
Enfin, la description d’un « investissement record aux États-Unis, avec des usines et des usines qui poussent partout » ne correspond pas aux données sur l’emploi.Le rapport sur l’emploi d’ADP montre que l’industrie manufacturière perdra une perte nette de 3 000 emplois en octobre 2025, et que l’industrie de la construction n’en gagnera que 5 000. Le marché du travail dans son ensemble est faible.Challenger Gris & Les données de Noël montrent que 153 000 licenciements ont été annoncés en octobre, le record d’octobre le plus élevé depuis 22 ans, principalement affectés par les secteurs de la technologie et de l’entreposage.L’indice PMI manufacturier est tombé à 48,7, en baisse pour le cinquième mois consécutif.Même si les droits de douane visent à stimuler la production locale, les perturbations de la chaîne d’approvisionnement et la hausse des coûts ont conduit les entreprises à se montrer prudentes dans leurs investissements.
Ces vérifications montrent que certains faits contenus dans les messages de Trump sont exagérés ou biaisés, mais l’essentiel – l’utilisation des fonds tarifaires pour soutenir les gens – reflète la poursuite de la politique « l’Amérique d’abord ».
Comparaison avec les contrôles de relance DOGE
La promesse de dividende tarifaire de Trump doit être considérée dans le contexte de son discours de relance budgétaire. Début 2025, il s’associe à Elon Musk pour promouvoir le Département de l’efficacité gouvernementale (DOGE), qui vise à économiser des dizaines de milliards de dollars grâce à des réformes administratives.Dans son discours de février, Trump a mentionné pour la première fois que 20 % de l’épargne DOGE serait restituée aux citoyens sous forme de « chèques de relance » et que les 20 % restants seraient utilisés pour rembourser la dette.À l’époque, il avait été déclaré « à l’étude » et avait souligné que « les chiffres sont incroyables, mais une évaluation plus approfondie est nécessaire ».En juillet, il a de nouveau fait allusion à la possibilité d’émettre des chèques de rabais tarifaires, mais a gardé les détails sous clé.
Le plan DOGE progresse lentement : en novembre, seulement 40 % de l’objectif d’économies, soit environ 150 milliards de dollars, avait été atteint, principalement grâce à la suppression des postes redondants et à l’optimisation des achats. Il n’existe pas de calendrier clair pour l’émission des chèques et les démocrates du Congrès bloquent les ajustements budgétaires.En revanche, le bonus tarifaire utilise le ton affirmatif « sera payé », ce qui implique qu’il a été inclus dans le projet de budget de l’exercice 2026. Cela peut provenir de l’immédiateté des recettes tarifaires (visibles mensuellement), alors que le DOGE s’appuie sur des réformes à long terme.
Cependant, les deux sont confrontés à des défis similaires : si les contrôles DOGE sont mis en œuvre, ils devraient couvrir 150 millions de personnes, pour un total d’environ 300 milliards de dollars ; les dividendes tarifaires ciblent « presque tous les Américains » (environ 260 millions de personnes, à l’exclusion de ceux dont le revenu annuel est supérieur à 500 000 dollars), pour un total de plus de 520 milliards de dollars.Les deux nécessitent l’autorisation du Congrès, ce qui souligne la différence dans le modèle « promesse contre exécution » de Trump.
Faisabilité de la mise en œuvre : législation et obstacles juridiques
Pour obtenir un bonus de 2 000 $, il faut surmonter plusieurs obstacles. Premièrement, l’approbation du Congrès est essentielle. Le chèque de relance est un projet de loi de dépenses qui doit être adopté à la majorité simple à la Chambre des représentants (actuellement dominée par les républicains) et à 60 voix au Sénat.Les républicains contrôlent le Sénat (53 sièges), mais les conservateurs budgétaires tels que Rand Paul et Susan Collins pourraient s’y opposer, craignant d’aggraver le déficit.Le seuil de 50 voix peut être abaissé grâce au processus de réconciliation budgétaire, mais il doit respecter la « règle Biden » (pas de nouveau déficit).Il est difficile pour les dividendes tarifaires de répondre à cette norme.
Deuxièmement, les contestations juridiques ajoutent à l’incertitude.Le 5 novembre 2025, la Cour suprême des États-Unis a entendu l’« affaire du tarif Trump » (cas n° 24-1287). L’accent était mis sur la question de savoir si le président avait abusé de la Loi sur les pouvoirs économiques d’urgence internationaux (IEEPA) pour imposer des droits de douane supérieurs à 15 %.Lors des plaidoiries, plusieurs juges (tels que Sotomayor et Kagan) ont remis en question la portée excessive du pouvoir exécutif.Si le procès est perdu, l’échelle des droits de douane pourrait être réduite de 50 % et les recettes annuelles tomberaient à moins de 130 milliards de dollars.Le verdict est attendu au premier semestre 2026, au cours duquel les injonctions des tribunaux inférieurs pourraient geler certains recouvrements.
De plus, le mécanisme d’application n’est pas clair.Le département du Trésor peut émettre des chèques via l’IRS (comme lors de l’épidémie de 2020-2021), mais la législation doit préciser les qualifications (seuils de revenus, ponctuels ou récurrents).L’équipe Trump a déclaré que cela serait inclus dans l’American Recovery Act, mais les démocrates ont exigé des conditions supplémentaires, comme des investissements dans les infrastructures.Si la récession économique s’intensifie (par exemple si la croissance du PIB tombe en dessous de 1 %), la probabilité d’un compromis du Congrès s’élèvera à 60 %, mais le taux de croissance actuel est de 2,5 %, ce qui pose une plus grande résistance.
Impact économique potentiel : opportunités et risques
Si le dividende tarifaire est mis en œuvre, il injectera plus de 500 milliards de dollars de liquidités et stimulera la consommation à court terme.Le modèle du CBO montre que 2 000 dollars par personne peuvent faire augmenter le PIB de 0,5 à 1 %, similaire à l’effet de relance de 2021. Mais le risque est important : il s’agit de pressions inflationnistes.Les données de la Fed ont montré que les mesures de relance passées ont entraîné une augmentation supplémentaire de 1,2 % de l’IPC.Sur la base de l’inflation actuelle de 3 %, le premier trimestre 2026 pourrait atteindre 4,5 %, car la Réserve fédérale a entamé un cycle de réduction des taux d’intérêt : ceux-ci ont chuté de 25 points de base à 4,0 %-4,25 % en septembre, et devraient baisser à nouveau en décembre.Le président de la Réserve fédérale, Powell, a laissé entendre que les baisses de taux d’intérêt pourraient s’arrêter en 2025 et passer à l’assouplissement quantitatif (QE) en 2026. La masse monétaire M2 devrait augmenter de 10 %. Les dividendes et le QE pourraient déclencher une « spirale inflationniste », avec les prix de l’immobilier et des produits alimentaires en tête de la hausse.
La viabilité de la dette est préoccupante.Les intérêts sur les 38 000 milliards de dette ont dépassé 1 000 milliards de dollars par an, représentant 15 % du budget.Les droits de douane ne représentent qu’une goutte d’eau dans l’océan, et la Fondation Peter G. Peterson prévient que sans réformes structurelles (telles que la réforme fiscale ou la réduction des dépenses), le ratio dette/PIB dépassera 130 % en 2026.
L’impact sur l’emploi est une arme à double tranchant.Les dividendes peuvent amortir la vague de licenciements en octobre (liés à l’IA et aux coûts), mais les droits de douane font grimper les coûts d’importation et l’indice PMI manufacturier pourrait encore chuter à 47. JPMorgan Chase prédit que le taux de chômage atteindra 4,5 % en 2026. Si les dividendes déclenchent l’inflation, la Réserve fédérale pourrait être contrainte d’augmenter les taux d’intérêt, amplifiant ainsi le risque de récession.
D’un point de vue mondial, les dividendes tarifaires pourraient intensifier les guerres commerciales.La Chine et l’Union européenne ont répliqué, les exportations américaines diminuant de 8 % en 2025. Le FMI a averti que de telles politiques pourraient freiner la croissance mondiale de 0,3 %.
Conclusion : évaluation équilibrée et perspectives
La promesse de dividendes tarifaires de Trump incarne sa vision économique populiste et vise à transformer le protectionnisme commercial en bien-être public. Mais les disparités révélées par les données – revenus insuffisants, dette élevée, inquiétudes concernant l’inflation – suggèrent que l’application de ces mesures sera extrêmement difficile.Les obstacles rencontrés par le Congrès et les tribunaux pourraient ralentir ou bloquer les progrès, tandis que la politique d’assouplissement de la Fed amplifie les risques.Si l’économie s’effondre en 2026 (par exemple, la probabilité d’une récession est de 40 %), cette mesure pourrait être un « dernier recours », mais au prix d’une inflation et d’un fardeau de la dette à long terme.
Les décideurs politiques doivent peser la balance : soulagement à court terme ou stabilité à long terme. Les recommandations incluent une distribution progressive (telle que des contrôles progressifs) et des réformes de soutien (telles que l’accélération du DOGE).En fin de compte, le sort de cette promesse dépend de l’intersection du compromis politique et de la réalité économique.L’observation de la trajectoire de la dette et des décisions de justice au cours des prochains mois révélera son véritable potentiel.
jakiro
