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Julien Bittel, chef de la macro-recherche chez Global Macro Investor, a déclaréSur la base d’indicateurs économiques complets, le marché taureau actuel des crypto-monnaies en est encore à ses débuts.
Dans une analyse partagée par X Platform le 8 septembre, Bittel a réfuté le sentiment généralisé de « pic » sur le marché des crypto-monnaies et a contesté l’énoncé de « période de fin de période » en analysant les indicateurs économiques traditionnels.
Une économie typique à cycle en retard a généralement les caractéristiques suivantes: un sentiment extrêmement élevé dans la fabrication (l’indice ISM est d’environ 60 ans), un sentiment élevé dans l’industrie des services, une forte confiance dans les constructeurs de maisons, une confiance suffisante chez les consommateurs et les travailleurs, le sentiment optimiste des investisseurs et la croissance des salaires accélérés.
Mais BitTel souligne que les données actuelles présentent une image complètement différente.Après avoir inclus les indicateurs de l’ISM (American Supply Association), NAHB (American Housing Builders Association), NFIB (American Independent Enterprise Alliance), BLS (American Bureau of Labor Statistics), AAII (American Individual Investors Association) et le Conference Board (American Federation of Us faire du vélo.
« L’économie actuelle n’est pas une caractéristique de fin de période supérieure au niveau de tendance, mais plus comme une économie de début de première période qui essaie de s’accumuler de l’élan », a-t-il déclaré.
La politique de la banque centrale fournit un soutien supplémentaire à ce point de vue. Près de 90% des banques centrales mondiales mettent en œuvre des baisses de taux, ce qui, selon Bittel, a créé un environnement « non conventionnel » et fournit un « fort élan pour le cycle économique » à long terme.
La tendance des prix du pétrole confirme en outre le jugement de la « première période du cycle »: les prix actuels du pétrole sont près de 20% inférieurs au niveau de tendance et baissent toujours.Cela signifie que l’environnement financier actuel est dans un état lâche, plutôt que l’état de resserrement qui se produit généralement plus tard dans le cycle.
Selon les données historiques, lorsque les prix du pétrole ont augmenté de 50% plus élevé que la tendance depuis le début des années 1970, il annonce souvent l’arrivée d’une récession.
Les données sur les services d’aide temporaire montrent des « caractéristiques du cycle précoce »:La croissance de l’industrie a progressivement rebondi des niveaux extrêmement bas, ce qui montre que l’économie est en phase de récupération, pas une phase de déclin.
Bittel a souligné que la période ultérieure du cycle se manifeste généralement comme une «croissance en glissement annuel pour ralentir», reflétant que l’économie surchauffée perd de son élan.
Il a attribué l’augmentation du chômage au décalage des données sur l’emploi, l’appelant « les six derniers mois dans le rétroviseur ».
Avant qu’une entreprise décide de recruter « des employés à temps plein à plein coût avec des avantages sociaux et des pensions », il augmente généralement les heures supplémentaires des employés et embauche des employés temporaires.
Bittel définit également l’environnement économique actuel comme « la transition du stade précoce du cycle à la mi-parcours du cycle », et décrit ce processus comme passant du « printemps macro » (croissance, baisse de l’inflation) à « macro été » (croissance, augmentation de l’inflation).
Il a conclu que cette perspective macro remet en question le sentiment courant actuel sur le marché des crypto-monnaies, qui estime que le cycle du marché haussier a atteint son apogée.au contraire,L’environnement économique actuel soutient l’expansion continue du marché plutôt que la contraction.
