jakiro
source:Déclaration unie de Paul S. Atkins, président de la SEC américaine et Caroline D. Pham, président par intérim de la CFTC américaine; Compilé: Vision de Bitchain
Avec l’intégration croissante des marchés de titres et de non-sécurités, nous sommes heureux d’ouvrir un nouveau chapitre en coordination entre les régulateurs du marché américain. Les travaux de la Securities and Exchange Commission (SEC) et de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) n’ont jamais été aussi étroitement liés, et la vague d’innovation que nous sommes confrontées n’a jamais été aussi dépendante de la profondeur de notre collaboration. La coordination entre les régulateurs du marché américain est cruciale pour la faisabilité de divers produits innovants.Aujourd’hui, nous sommes basés sur nos différents départementsÉnoncé conjoint sur la promotion des transactions dans certains produits Crypto Asset Products, mettant en évidence l’innovation à laquelle la coordination supplémentaire des cadres réglementaires SEC et CFTC peut conduire.
Les juridictions légales des titres et des systèmes de réglementation des dérivés de valeurs mobilières varient, mais pour promouvoir l’innovation sur les nouveaux marchés et les nouveaux produits, les régulateurs américains doivent être flexibles et agiles.La SEC des États-Unis et la CFTC doivent être coordonnées pour s’assurer qu’il n’y aura pas de «Terre de non-homme» réglementaire en raison de l’inaction par une ou les deux parties.Échec de la coordination et incertitude réglementaire qui en a résulté, même si ces produits étaient à l’origine autorisés par la loi fédérale, inhibé l’activité économique productive.C’est devenu l’histoire.
Les États-Unis SEC et CFTC ont inauguré un nouveau jour, et aujourd’hui, nous réitérons qu’il est nécessaire de garantir que la réglementation ne devient pas un obstacle au progrès.En étant conformes à une étape, nos deux institutions sont en mesure de transformer notre structure réglementaire unique en une source de force pour les acteurs du marché, les investisseurs et l’ensemble du peuple américain.
Déclaration commune sur les produits d’actifs crypto-spot le 3 septembreJuste la première étape.En vertu de la réglementation en cours, nos institutions respectives devraient envisager la prémisse d’être conforme à l’intérêt public.Coordonner la définition des produits et des lieux; rationaliser la déclaration et les normes de données; coordonner les cadres de capital et de marge; et utiliser leurs immunités existantes respectives pour établir un mécanisme d’exemption coordonné et innovant.Grâce à la coopération, les agences peuvent considérer comment développer des programmes fiables pour les innovateurs et les investisseurs afin d’améliorer la compétitivité et l’intégrité des marchés aux États-Unis tout en conformes à nos responsabilités légales. Nous attendons avec impatience l’avenir, la compatibilité entre nos réglementations n’est plus un point de friction, mais une source claire.
Étape suivante – ramener des produits nouveaux et innovants aux États-Unis
Aujourd’hui, nous annonçonsLa table ronde conjointe de la SEC américaine et de la CFTC américaine se tiendra le 29 septembre 2025 pour discuter des questions de coordination réglementaire.
Comme indiqué dans le groupe de travail sur les marchés des actifs numériques du président sur le renforcement du leadership américain de la fintech numérique, nous nous engageons à tirer parti des pouvoirs existants pour développer des réglementations réglementaires pratiques pour les produits innovants et les plateformes de trading. Les États-Unis sont depuis longtemps le berceau de l’innovation financière, mais ces dernières années,Certains nouveaux produits ont été contraints de couler à l’étranger en raison de la fragmentation réglementaire et de l’incertitude juridique.La SEC américaine et la CFTC devraient inverser cette tendance en coordonnant la façon dont la fourniture de produits, en élargissant les options de marché et en protégeant les investisseurs via un cadre réglementaire clair, prévisible et innovant.
Nous énumérons les priorités suivantes en tant que domaines de coordination qui peuvent être discutés à la table ronde conjointe.
Marché 24/7
Afin d’étendre l’ampleur des finances sur la chaîne, la SEC américaine et la CFTC américaine devraient coopérer pour considérer la possibilité de prolonger le temps de transaction, le cas échéant.Les facteurs liés à cela peuvent inclure la faisabilité opérationnelle et la liquidité conformément à l’investisseur et à la protection des clients. Certains marchés, y compris les actifs forex, or et crypto, ont atteint un échange continu. L’extension supplémentaire des heures de négociation peut permettre au marché américain de mieux s’adapter à la réalité du développement en ligne continu de l’économie mondiale.L’extension des heures de négociation peut être plus réalisable dans certaines classes d’actifs que d’autres, il peut donc ne pas y avoir de solution unique pour tous les produits.
Contrat d’événement
Le marché des prévisions est dans le monde depuis des décennies, mais son taux de croissance augmente rapidement à mesure que la demande des opérateurs de marché et le public continue de croître.Nous devons travailler ensemble pour fournir des conseils clairs aux innovateurs qui souhaitent lancer de manière responsable des contrats d’événements sur le marché des prévisions, y compris des contrats basés sur les titres.La SEC américaine et la CFTC américaine devraient explorer les opportunités de coopération à explorer dans lesquelles des circonstances peuvent être fournies aux acteurs du marché américain, quelle que soit leur compétence.
Contrat perpétuel
Les contrats perpétuels, c’est-à-dire les dérivés sans date d’expiration claire, sont courants sur les marchés des crypto-monnaies offshore. La juridiction et les restrictions de définition limitent leur utilisation aux États-Unis.Les institutions pertinentes peuvent envisager de prendre des mesures simultanément pour permettre des contrats perpétuels onshore qui répondent aux normes de protection des investisseurs et des clients à négocier sur toutes les plateformes réglementées par la SEC américaine et la CFTC.Cette décision ne capturera actuellement l’activité économique que vers des plateformes étrangèreset permettre aux commerçants américains d’obtenir des produits avec des restrictions de levier transparentes et une gestion des risques robuste.
Marge de portefeuille
Le cadre de marge de portefeuille coordonnée des États-Unis SEC et CFTC peut potentiellement réduire l’inefficacité du capital en identifiant les positions de décalage entre les catégories de produits.Actuellement, les exigences incohérentes et l’inefficacité structurelle obligent souvent les participants au marché à fournir des garanties aux registres SEC et CFTC, respectivement, même si leurs positions se cachent les unes contre les autres dans des conditions économiques réelles.En considérant les exigences de marge coordonnées, les deux institutions peuvent permettre aux propriétaires de courtage, aux commissaires à terme et aux membres de la liquidation de plus efficacement une exposition nette.Cela réduira le coût de la tenue de postes de couverture, de libérer la capacité de bilan et de réduire le seuil pour que les institutions et les investisseurs de détail participent à des stratégies croisées.
Les deux institutions devraient envisager de prendre des mesures pour permettre aux agences de compensation de fournir des marges basées sur un portefeuille dans leurs gammes de produits respectives, maintenant ainsi la résilience du marché et éviter les enregistrements répétés ou les conflits de charge de conformité.En réduisant le verrouillage des capitaux tout en maintenant un contrôle des risques robuste, les deux institutions peuvent promouvoir la liquidité, étroiter les écarts de taux d’intérêt et encourager l’innovation de la structure du marché.Ce processus simplifié collaboratif peut améliorer considérablement la résilience du marché etFaire mieux participer le marché américain à la concurrence internationale.
Dévisions d’innovation et Defi
Les protocoles de financement décentralisés (DEFI) d’aujourd’hui prennent en charge les transactions directes à peer-to-peer sans avoir besoin d’intermédiaires.Nous réitérons,Les deux institutions sont prêtes à envisager des «dérogations à l’innovation» pour créer un port ou une clause d’exemption de sécurité qui permet aux participants au marché de mener des transactions de pair à pair de spot, de levier, de marge ou d’autres actifs de crypto-monnaie, y compris des dérivés tels que des contrats perpétuels, par le biais de l’accord Defi.Ces ports et exemptions sûrs permettront aux acteurs du marché de construire des modèles commerciaux commercialement viables tandis que les deux institutions font progresser la réglementation à long terme.
Le droit aux actifs auto-économiques est la valeur fondamentale des États-Unis.Alors que les acteurs du marché peuvent effectuer le trading au comptant de la crypto-monnaie dans les sites réglementés par le gouvernement fédéral en vertu des lois actuelles, le trading au comptant de la crypto-monnaie peer-to-peer reste sans entrave.Les acteurs du marché sont encouragés à rencontrer nos employés respectifs en tant qu’entrepreneurs, à mener des activités de négociation intérieure et à innover.
en conclusion
Aujourd’hui, nous sommes prêts à réajuster l’attitude de la coopération réglementaire et à inaugurer une nouvelle ère de l’innovation.En coordonnant les cadres réglementaires, en tirant parti des immunités et en collaborant sur des produits et des plateformes de trading innovants, les deux institutions peuvent débloquer de nouvelles opportunités pour les acteurs du marché, promouvoir l’innovation et consolider le leadership mondial des États-Unis en technologie de crypto-monnaie et de blockchain, en coordonnant son leadership mondial en crypto-monnaie et en technologie de la blockchain..
Sur la base des recommandations du rapport PWG, nous pouvons travailler dur pour créer un environnement réglementaire qui aidera les entreprises américaines à s’épanouir, à innover et à diriger le marché mondial.En travaillant ensemble, nous pouvons nous assurer qu’un nouveau chapitre de l’innovation financière est rédigé aux États-Unis et que les États-Unis continuent d’être le premier choix pour l’entrepreneuriat mondial, le développement de technologies révolutionnaires et la participation aux marchés des capitaux.
