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Auteur: Jocy Lin, fondateur d’IOSG Ventures Source: X, @jinzhoulin
L’exposition Token2049 a commencé à prendre une échelle énorme, avec le nombre de personnes deux fois celle de l’année dernière, dépassant 20 000.Même les chauffeurs de Grab ont déploré que le nombre de personnes qui présentent des événements de crypto cette semaine semblaient avoir dépassé le nombre de visiteurs à la F1 pour regarder.Le public et les conférenciers à l’étranger représentent plus de la moitié des événements, et il ne fait aucun doute que cette exposition pourrait devenir la session la plus réussie et la plus rentable de l’histoire de Token2049.
Pourquoi les projets américains GP et « Heroes » affluent-ils vers le haut
Pourquoi tant de médecins généralistes américains viennent-ils en Asie?Pourquoi de nombreux projets «célestes» sont-ils disponibles à distance?Pour la source d’eau douce.Face à l’environnement serré du marché, de nombreux meilleurs médecins généralistes et projets ont également fait des voyages spéciaux en Asie, dans l’espoir d’atteindre des objectifs de financement avec l’aide de communautés asiatiques.
Au cours de cette semaine, de nombreux LP ont pu rencontrer en moyenne trois GPS américains.À l’heure actuelle, nous avons également vu que la nouvelle phase du Fonds PM a été réduite à 800 millions de dollars et que l’objectif de collecte de fonds d’un autre fonds P est passé de 800 millions de dollars à 200 millions de dollars américains. devrait être fixé à 250 millions de dollars.Cela suffit pour montrer que les fonds mondiaux de cryptographie sont confrontés à une nouvelle série de difficultés de financement: en raison de mauvaises performances de DPI dans le cycle précédent, la taille du fonds s’est généralement rétrécie et LP est devenu de plus en plus prudent.LP affecte le marché du VC GP, et le marché du VC est plus stricte dans l’exigeant et la sélection des premiers entrepreneurs.
Les fonds qui ont fait des progrès rapides au premier semestre de cette année (certains ont produit trois évaluations dans le même tour de financement) ont été essentiellement reflétés par le LPS que les têtes au cours du cycle récent.Au début de l’année, les fonds et les grands acteurs qui ont acheté OTC dans le commerce secondaire ont commencé à douter de cette industrie.La volatilité et la réflexivité de l’industrie cryptographique sont géniales.Le marché du financement s’aggrave, même très pauvre, et la plupart des accords d’investissement actifs ne se produisent que dans les faibles évaluations et les nouvelles directions.
Les projets avec une évaluation d’environ 100 m et n’ont pas encore terminé TGE, mais ont renoncé à leurs plans pour aller à Binance en raison de la difficulté.L’infra, qui a une évaluation de 300 m à 500 m, est toujours en cours de financement difficile (on peut dire essentiellement que les investisseurs ne refuseront pas).Pour les projets qui ont terminé TGE, si la stratégie de départ est mauvaise, le FDV baissera en moyenne 80% par rapport au dernier cycle de l’évaluation du VC.Les projets avec liquidité chez Binance sont toujours impatients d’un revirement du marché haussier, tandis que les projets qui n’ont pas été répertoriés sur Binance ont commencé à planifier de nouveaux projets ou une prochaine étape de travail.
La confiance de l’industrie est gravement endommagée, le soutien de l’innovation est menacé
Tout le monde est occupé dans cette industrie. Il est devenu le plus grand gagnant, offrant le meilleur environnement de travail et le meilleur niveau de revenu à court terme, mais il est plus difficile pour les startups d’acquérir des talents exceptionnels.C’est un peu comme la prospérité de la conférence 2049, mais peu de gens discutent de la façon d’obtenir de vrais utilisateurs et des revenus, ainsi qu’un modèle commercial stable et durable.
La performance des Altcoins peut être pire que prévu, obligeant les participants à l’industrie à revisiter des cas d’application innovants et réels.Les intérêts des VC, des échanges, des parties de projet et des investisseurs de détail sont incohérents, et tous les participants sont devenus les parties blessées par le marché. ne peut pas en faire de nouveaux.
Ici, je préconise des ajustements de la pratique et des termes de jetons. .
La plupart des jetons de projet n’ont pas d’utilité. Quiconque l’achète pour les VC et les marchés secondaires.
Si tout le monde attend avec impatience un gros rebond dans un marché haussier tout en se trompant, mais ne pense pas au type de scénarios d’application permettra à de vrais utilisateurs d’entrer, alors ils tomberont dans un état de perdre de l’argent.Ceux qui bénéficient des dividendes précoces de l’industrie ne comprennent pas les souffrances du monde. La coopération avec toutes les institutions / forces du marché.Mais l’industrie est à un stade difficile, et nous avons besoin de ces forces réussies pour souligner la direction et apporter la foi à tout le monde, afin que plus de gens puissent persévérer et voir l’aube du prochain marché haussier.
Où Ethereum devrait-il aller?
Ethereum connaît un défi sans précédent.Depuis le lancement de l’ETF, il a vendu un filet / sortie de plus de 1,2 milliard de dollars. La confiance, Dieu doit mieux souligner la direction et les objectifs pour les différents participants, car Ethereum est devenu une très grande entité commerciale décentralisée sur l’ensemble du marché de la cryptographie et même des marchés traditionnels. Pour toute la communauté Ethereum et V Dieu deviendra de plus en plus grave, même à un niveau qui n’est ni brisé ni établi.Après que « la fusion » se soit transformée en PO, Ethereum est en fait entré dans un cycle de déflation de 20 mois en raison de la réduction significative de l’émission d’ETH et de l’existence de mécanismes de combustion.En raison de l’échange de L1 lent au cours des derniers mois, le prix du gaz de L1 est en un seul chiffre depuis longtemps, ce qui fait que l’ETH revient aux tendances de l’inflation, et l’offre totale peut revenir au niveau de « la fusion » dans L’avenir proche.
Il y a environ 5 ans, lorsque nous avons visité le site officiel d’Ethereum, nous avons finalement vu plusieurs autres concurrents L1, ce qui permet à chacun de comprendre les lacunes d’Ethereum ou ce qu’ils ont rencontré d’une manière complètement ouverte, transparente et comparative. Désormais plus puissant que jamais, mais comment rendre ce réseau plus ouvert et diversifié est un problème que nous devons de résoudre de toute urgence.
Soulignant sa position, IOSG continue d’être optimiste quant à Ethereum dans sa stratégie d’investissement, et nous n’avons pas trouvé d’écosystème technologique plus réussi qu’Ethereum.L’écosystème d’Ethereum global TVL est passé d’environ 34 milliards de dollars il y a un an à 88 milliards de dollars, avec un taux de croissance de 159,5%;
L’industrie cryptographique doit revenir à des scénarios d’application pratiques et éviter la fausse prospérité
Les dernières données mensuelles de Metamask Monthly User montrent que la baisse de 30 millions au sommet du marché haussier à 1 million marque une baisse significative.L’activité utilisateur des chaînes L1 / L2 compatibles EVM a également chuté de plus de 50%.Cette dispersion de la liquidité a conduit à une large dispersion des applications, des développeurs (émetteurs d’actifs) et des utilisateurs.Les développeurs et les utilisateurs coulent rapidement vers ces chaînes avec des subventions et des mèmes.
L’échelle utilisateur réelle apportée par les parachts et les incitations est relativement limitée, et les gens ont commencé à se sentir dégoûtés par la stratégie d’acquisition de clients aérienne.Une recherche de tiers montre que le taux de désabonnement des utilisateurs a une hauteur jusqu’à 80% après la fin de la carte aérienne, ce qui n’est pas bon pour les fondateurs et le projet.Prenez FriendTech comme exemple.La piste de réapprovisionnement a également rencontré un goulot d’étranglement relativement similaire, et TVL a évacué ou a déménagé à un nouvel accord après la fin de l’Airdrop.
Les fonds occidentaux ne sont pas optimistes et optimistes quant aux plates-formes TON et Web2.Mais il est évident que dans ce cycle difficile, Ton a apporté une nouvelle vitalité au marché de la cryptographie. Il y a une forte probabilité que TON amène les nouveaux utilisateurs à Web3 à partir de Web2 et sera également utilisé à la croissance du nouveau L1 / L2.En même temps, nous pouvons également voir une opportunité. La chaîne deviendra une nouvelle norme.
Nous avons parlé à plusieurs fonds de jeu dans le secteur des jeux, notamment Bitkraft and Makers Fund qui sont passés de web2 à web3. Prêt à aller à LP soulève un nouveau numéro de fonds Web3 et examine toujours le paradigme de jeu émergent de Web3.La piste de jeu est extrêmement difficile, et les participants avec une vision à long terme réfléchissent à la prochaine étape après la liste?La plupart des fonds qui investissent dans des jeux crypto ont eu encore plus de mal. être de 3A Games / Full Chain Games / Degen Game Community Platform qu’ils sont tous abandonnés par les investisseurs de détail. .La piste de jeu est devenue extrêmement difficile, et tous les participants perdent la confiance. Une équipe qui a un consensus sur le marché de la cryptographie.
Cette fois, les personnes responsables de l’inscription sur un échange de premier plan ont appris que leur plus grand principe interne et leur consensus sont de trouver des entrepreneurs à long terme. A La communauté laisse un tas de réclamations de dette, et les entrepreneurs à long terme sont déterminés à croître et à trouver des scénarios commerciaux plus fiables et durables à tout stade.
Dans le même temps, en 2049, j’ai également vu plus de fondateurs qui se sont consacrés à l’entrepreneuriat web3 de l’IA traditionnelle.
L’informatique représentée par @gensynnai et @hyperbolic_labs, et web2 tapez tous dans des joueurs représentés par @schellingai, ainsi que http://title.xyz, un modèle de génération d’image / vidéo dédié au style art midJourney, AI + Consumer + Depin est maintenant Devenez une nouvelle piste pour les fonds de l’industrie pour parier activement.Plus de talents apporteront certainement de meilleurs efforts et une meilleure croissance à l’industrie.
J’appelle par la présente des personnes plus réussies qui ont reçu des dividendes de l’industrie pour accorder plus d’attention aux problèmes fondamentaux actuellement rencontrés dans cette industrie, soutiennent la construction de biens publics et créent un meilleur environnement d’innovation commerciale pour ces entrepreneurs à long terme.L’IOSG prendra l’initiative de donner un exemple pour fournir un soutien de 0 à 1 pour les premiers entrepreneurs de l’industrie, et continuera de refléter et d’imité sa propre thèse d’investissement pour guider les entrepreneurs pour réfléchir aux nouveaux modèles commerciaux et aux méthodes d’acquisition de clients.
