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Auteur: Tehsin Amlani, Messari Research Analyst;
Le marché a été entièrement vendu du monde.
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L’un des facteurs qui ont provoqué l’atrophie du marché mondial est l’impact de la Banque du Japon (BOJ) augmentant les taux d’intérêt et son influence sur une transaction d’arbitrage de stratégie d’investissement populaire.Les transactions d’arbitrage se réfèrent aux investisseurs emprunter une devise à taux d’intérêt bas (comme le yen), puis investissent dans la monnaie empruntée à une monnaie à taux d’intérêt élevé (comme le dollar américain).
Au fil des ans, les investisseurs ont emprunté le yen à des taux d’intérêt bas (comme environ 0,4%) et utilisé le yen emprunté comme levier.Ils ont échangé le yen en dollars américains (ou d’autres devises puissantes et élevées) et ont obtenu une marge presque libre.Cet arbitrage est possible car il existe un grand écart entre le faible taux d’emprunt du yen et le taux d’intérêt élevé du dollar américain.
Cependant, depuis que la Banque du Japon a augmenté les taux d’intérêt de 0 à 0,1% à ≈0,25% dimanche dernier et a effectivement mis fin aux politiques de taux d’intérêt négatives, l’attractivité des transactions d’arbitrage yen a considérablement diminué, ce qui a conduit de nombreux investisseurs à conclure leurs positions .
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Alors que les investisseurs remboursent le yen emprunté, le yen s’est renforcé par rapport au dollar américain, et la monnaie du dollar / yen américain vient d’atteindre le niveau le plus bas depuis 2023.
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Avec le renforcement du yen, davantage de transactions d’arbitrage en yens japonaises seront ajoutées aux obligations et les actifs de base seront vendus, ce qui arrivera sur le marché mondial.
L’ère des prêts Yen libres est sur le point de se terminer.
Qu’est-ce que cela signifie pour le marché des crypto-monnaies?Le risque de crypto-monnaies est toujours plus élevé que les actions américaines.
Compte tenu du récent taux élevé de chariot élevé, du taux d’inflation obstiné, de l’incertitude géopolitique et de l’impact suivant de la prochaine transaction d’arbitrage aléatoire, nous pouvons vivre la prochaine turbulence.
