Fidelity: Bitcoin ya no es un activo de alto riesgo y es «Des-Risk»

Autor: La gracia de Dios

Los datos de los gigantes institucionales revelan que la fisión de la correlación entre Bitcoin y los bonos de EE. UU. Está remodelando el panorama de los activos globales.

Hoy hablaremos sobre una señal importante que puede cambiar su conciencia de inversión:Bitcoin puede despedirse de la etiqueta de «activos de alto riesgo», evolucione hacia una etapa de activo más madura.

El 12 de septiembre, Fidelity Digital Assets, una subsidiaria del gigante de gestión de activos globales Fidelity, publicó una visión breve pero significativa en la plataforma X:Cambios en la correlación entre bitcoin y rendimientos del tesoro a 10 años, indicando que puede dirigirse hacia una «etapa de madurez más allá de los activos de alto riesgo».

Esto no es un rumor, sino el juicio de los gigantes financieros tradicionales que administran $ 7.2 billones en activos. ¿Qué misterio está oculto detrás de él?

01 ¿Por qué los rendimientos del Tesoro de Bitcoin y los Estados Unidos están «desacoplados»?

Para comprender la lógica de Fidelity, primero debemos comprender un concepto:Relevancia del activo.

En pocas palabras, es el grado de vinculación entre las tendencias de precios de los dos tipos de activos.Tradicionalmente, Bitcoin se considera un «activo de alto riesgo», y su precio tiende a aumentar y disminuir con activos de riesgo como acciones de EE. UU. Y otros activos de riesgo, lo que es contrario a la tendencia de «activos seguros», como los bonos del Tesoro de los Estados Unidos.

Pero la fidelidad señala que esta relación tradicional esSe produce una fisión sutil y profunda.

• Baja correlación histórica: Los datos muestran que la correlación continua de 60 días entre Bitcoin y los rendimientos de tesorería de los Estados Unidos a 10 años ha caído aEl nivel más bajo registrado. Esto significa que la tendencia de Bitcoin se está volviendo cada vez más independiente y ya no simplemente sigue el ritmo de los activos de riesgo tradicionales.

• La paradoja del ascenso sincrónico: Lo que es más interesante es que en mayo de este año, ambos aparecieronAscenso simultáneoEl fenómeno raro: el rendimiento del Tesoro de los Estados Unidos a 10 años subió por encima del 4.6%, y el precio de Bitcoin también excedió los $ 110,000.Esto era inimaginable en el pasado, ya que el aumento de los rendimientos del Tesoro de los Estados Unidos generalmente significaba que los fondos no tenían activos riesgosos, pero Bitcoin se fortaleció contra la tendencia.

02 ¿Por qué es esto un signo de «madurez»?

Esta ruptura de correlación no es de ninguna manera accidental.Detrás hay un cambio fundamental en la identidad de Bitcoin.

1. Entrada institucional, transformación de atributos

   La estructura de compra de Bitcoin ha cambiado.Los gigantes institucionales como la fidelidad no solo son observadores, sino también participantes.La fidelidad ya ha asignado sus activos del TesoroMás de $ 160 millones en Bitcoin y Ethereum. El ETF de Bitcoin de BlackRock (IBIT) y el FBTC de Fidelity contienen conjuntamente más del 6% del suministro total de bitcoins.Cuando los fondos soberanos, los fondos de pensiones y las empresas enumeradas asignan bitcoin como activos estratégicos, su volatilidad se suaviza naturalmente con los fondos a largo plazo, los atributos del valor de almacenamiento de su «oro digital» se están volviendo cada vez más prominentes.

2. El Macro Environment obliga al nuevo rol de Bitcoin

   El mundo se enfrenta actualmente a un «dominio fiscal». En pocas palabras, la escala de la deuda gubernamental es demasiado grande y puede tener que diluir las deudas a través de la inflación.Esto descuenta el atributo de «ayuda de ayuda» de los bonos del tesoro tradicionales, aunque la tasa de rendimiento nominal es alta, el rendimiento real puede ser negativo.

   Entonces, Bitcoin’sSuministro fijo (21 millones de piezas)Se ha convertido en una nueva herramienta para combatir los riesgos fiscales y de inflación.Los ejecutivos de Fidelity dijeron sin rodeos: Bitcoin se está convirtiendo en un activo de «reserva estratégica».

3. La volatilidad disminuye, el atractivo aumenta

   Sí, Bitcoin sigue siendo volátil, pero su volatilidad esDeclive estructurado.Jurrien Timmer, director global de Macro de Fidelity, señaló anteriormente que Bitcoin ha entrado en la «última etapa del ciclo de adopción, con una volatilidad reducida».Los datos muestran que la relación Sharpe de Bitcoin (retornos ajustados por el riesgo) alcanzó 0.94 entre 2023 y 2025, incluso superando las acciones y el oro de EE. UU. Para instituciones,La asignación del 1% -5% de Bitcoin puede mejorar los rendimientos ajustados al riesgo de toda la cartera de inversiones.

03 Los grandes votaron con dinero real: ya han actuado

Las señales no son solo datos, sino también acciones.Los mejores jugadores de todo el mundo están volviendo a colocar:

• Fidelidad: No solo compre monedas usted mismo, sino que también proporcione servicios de configuración de bitcoin de bitcoin eTF y pensiones (IRA) a los clientes, e incluso se lanzaronPréstamo hipotecario de bitcoinAtender.

• Empresas listadas: 27 compañías cotizadas que incluyen Microstrategy (que poseen más de 570,000 BTC), Metaplanet, Tesla, etc. han incluido bitcoin en el balance general, con una tenencia total de más de800,000 BTC.

• Fondo estatal y soberano: Según los ejecutivos de Fidelity, aunque la mayoría de los fondos soberanos y los fondos de pensiones aún no se han asignado a gran escala, esta tendencia se acelerará en los próximos años.

Al ver esto, puede estar más preocupado: ¿Qué debo hacer?

1. Cambio de pensamiento: Deje de tratar Bitcoin como una «herramienta de juego» o «producto especulativo».Intenta usarLa visión de asignar «activos centrales»Míralo y piensa en el papel a largo plazo que desempeña en tu riqueza general.

2. Corrección de posicionamiento: Bitcoin no reemplaza por completo los bonos de oro o tesorería, peroUn suplemento único de la tienda de valor no soberano.Su baja correlación (o incluso correlación negativa) con otros activos es su mayor valor.

3. Respuesta estratégica: Para la mayoría de las personas comunes, es difícil y arriesgado especular directamente monedas.Puede que desee pasarETF de bitcoin compatibles (como el FBTC de Fidelity, el IBIT de BlackRock)Inversión fija a largo plazo, disfrute de dividendos de tendencias y evite el riesgo de mantener sus propias claves privadas.

Este tweet de Fidelity fue como un trueno, anunciando que una revolución de activos tranquilo estaba sucediendo.

Bitcoin está experimentando una «crisis de identidad»: ha pasado de un «esquema ponzi» cuestionado al nacer a un «oro digital» que se busca, y ahora reconocido por los gigantes financieros tradicionales como una especie deActivos macro independientes, gradualmente maduros.

Las ruedas de la historia siempre se perciben hasta tarde, pero nunca tarde.Cuando los activos riesgosos ya no son «riesgos», tal vez sea el momento de redefinir el futuro.