La nueva era de la Fundación Ethereum: liderazgo dual y transformación estratégica

Escrito por: Sam @iosg

En marzo de 2025, la Fundación Ethereum (EF) anunció un importante cambio de liderazgo: la directora ejecutiva Aya Miyagotchi renunció a su dirección ejecutiva y se transfirió al presidente de la fundación; Mientras tanto, Hsiao-Wei Wang y Tomasz Stańczak fueron nombrados nuevos directores co-ejecutivos; El ex investigador de EF Danny Ryan se unió a Etherealize.

Ante la feroz competencia, Ethereum enfrenta un momento de transformación.Este cambio no es solo un ajuste de personal, sino también un juego estratégico en torno a la dirección futura de Ethereum.Aya ha promovido durante mucho tiempo a Ethereum a construir un «jardín infinito» con una visión idealizada.Sin embargo, con la intensificación de la competencia del mercado y las altas tarifas de gas y la congestión de la red, la comunidad ha planteado muchas dudas sobre su asignación conservadora de recursos y estrategias de promoción cultural.Incluso ha habido críticas y ataques extremos contra Aya, lo que llevó a Vitalik Buterin a presentarse para pedir la calma.

En este contexto, EF ha tratado de responder a la insatisfacción externa ajustando su liderazgo, y también busca encontrar un nuevo equilibrio entre el idealismo y la realidad del mercado.Este artículo comenzará a partir de tres dimensiones: el cambio en la estructura organizativa de EF, el posicionamiento de Etherealize y los ajustes recientes y las perspectivas futuras de EF, y exploran los logros hechos por su transformación estratégica hasta ahora.

Liderazgo dual: un nuevo patrón de poder y responsabilidad

Término aya

Desde 2018, Aya Miyaguchi se ha desempeñado como directora ejecutiva de EF. El liderazgo de AYA coincide con una transición significativa de prueba de trabajo a prueba de estaca.

En un nivel estratégico, AYA aboga e implementa los principios rectores conocidos como la «filosofía de la resta».Este principio requiere que la base evite conscientemente la hinchazón en una autoridad altamente centralizada, dispersando más oportunidades y responsabilidades en toda la comunidad.Al mismo tiempo, EF se adhiere a los valores centrales de apertura, confiabilidad, neutralidad y descentralización, evitando perseguir ganancias o adoptar estrategias de marketing agresivas.

En términos de ajuste estructural interno, AYA ha liderado el establecimiento de varios equipos y proyectos nuevos.Tomando el programa EF Fellowship lanzado en 2022 como ejemplo, la fundación apoya a los constructores en las comunidades emergentes a través del proyecto y ayuda a la visión de «los próximos miles de millones».Además, los nuevos formularios de conferencias como DevConnect se lanzan desde 2021 también muestran los nuevos intentos de EF en la organización de conferencias y la construcción de la comunidad.

EF Arquitectura y cambios recientes

Como organización sin fines de lucro, la Fundación Ethereum no ha sido una estructura jerárquica similar a la pirámide, sino que se ha convertido en una «comunidad de equipo».La Fundación apoya a numerosos equipos semiautónomos que operan independientemente en sus respectivos campos de especialización mientras colaboran orgánicamente bajo la guía de valores compartidos.

La estructura organizativa de EF se puede dividir en cuatro sectores funcionales: investigación y desarrollo de acuerdo (PR & amp; d), desarrollo ecológico (ECODV), garantía de operación (OPS) y exploración de privacidad y expansión (PSE).Cada sector no solo realiza sus propios deberes, sino que también trabaja con comunidades externas, instituciones de investigación y equipos de desarrollo bajo la coordinación del «Gremio de Protocolo» y los equipos de «apoyo de protocolo».

La Fundación desempeña un papel de puente en la coordinación de la colaboración entre equipos, como organizar talleres de interoperabilidad del cliente, promover actualizaciones de la red y alojar eventos globales como Devcon.Al mismo tiempo, la gerencia de EF siempre evita la microgestión de cada proyecto, pero alienta a los equipos a trabajar en una atmósfera de «autoorientado y cumpliendo sus responsabilidades».

El equipo de investigación responsable de la I + D básica del acuerdo también experimentó cambios significativos desde finales de 2024 hasta principios de 2025. A principios de 2025, el Departamento de Investigación de la Fundación Ethereum (EFR) se reorganizó del equipo de investigación único original en cinco grupos de trabajo, incluido el Grupo de Investigación Aplicada (ARG), Consensus R&D, Cryptography, Protocol Security and Robust Incentives Group (RIG).Esta división se origina en la rápida expansión de la fundación en los campos de la criptografía y la seguridad, y requiere un equipo más profesional para centrarse en diferentes direcciones de investigación y mejorar la eficiencia y la transparencia de I + D. Mientras tanto, los investigadores de mucho tiempo Alex Stokes y Barnabé Monnot son los primeros co-estudiantes en liderar direcciones de investigación.

Como un grupo clave que se centra en la investigación de la prueba de conocimiento cero y la investigación de la tecnología de privacidad, el equipo de PSE fue anteriormente el equipo AppliedZKP dentro de EF. Ahora se ha convertido independientemente en un modelo interdisciplinario de «comunidad de equipo», que opera en paralelo con otros equipos semiautónomos de la Fundación.A través de talleres, campamentos de verano, redes experimentales (como Alphanet, Testnet), etc., ayudamos a la red Ethereum a evolucionar hacia la «privacidad y expansión».El establecimiento de PSE proviene de la urgente necesidad de privacidad de la Fundación Ethereum de prácticas de privacidad y tecnología extendida.En el pasado, la investigación de conocimiento cero y MPC permaneció principalmente a nivel académico, y PSE surgió en una forma «impulsada por la aplicación» para promover la madurez tecnológica y llenar el vacío entre la investigación y la ingeniería.En 2024, el equipo se sometió a una importante reorganización. Los miembros originales dejaron una gran cantidad de empleos más tarde ese año, y el equipo casi logró un «reinicio».

Después de los últimos cambios de personal, la estructura de gestión de EF es: AYA se transfiere al presidente, responsable de promover la cooperación estratégica y mantener relaciones, lo que reducirá la participación directa en asuntos específicos; En el nivel de gestión, Hsiao-Wei Wang y Tomasz sirven como directores ejecutivos, trabajos de gestión co-manejar de manera paralela y colaborativa;En el campo de la investigación, Barnabé Monnot y Alex Stokes servirán como codirector de investigación, y Tju Liang Chua continúa sirviendo como asesor general de EF, mientras que Bastian y Josh Stark continúan asumiendo la gestión y las responsabilidades operativas de EF.

El principal liderazgo de EF es ahora el siguiente:

Hsiao-Wei Wang y Tomasz: el motor dual de tecnología y gestión

EF introdujo una estructura de liderazgo dual en este cambio, nombrando a dos directores ejecutivos con experiencia técnica profunda y una rica experiencia práctica:

Hsiao-Wei Wang (Wang Xiaowei)

Desde que se unió a EF en 2017, Wang Xiaowei ha sido un investigador central. Se graduó de la Universidad de Taiwán Jiaotong con una fundación técnica sólida.Ella ha trabajado en la tecnología relacionada con las cadenas de fragmentos y balizas y ha jugado un papel clave en la fusión en 2022. Hoy, Wang Xiaowei, que sirve como director ejecutivo, no solo es responsable de liderar la dirección de I + D, sino también de la importante tarea de promover la construcción de la comunidad.Su nombramiento es visto como un punto de inflexión clave para que Ethereum recupere la innovación tecnológica y el espíritu de base.

Tomasz Stańczak

Tomasz es conocido por su liderazgo en Nethermind. Después de más de siete años de arduo trabajo, Nethermind es actualmente el segundo después de Geth en el mercado de clientes de ejecución, con una cuota de mercado de aproximadamente el 35%.Al mismo tiempo, Nethermind continúa expandiendo sus áreas de negocio, lanza varios productos y realiza activamente cooperación e investigación, contribuyendo al ecosistema de Ethereum.Tomasz no solo llevó a Nethermind a lograr el éxito en el desarrollo del cliente, sino que también explora activamente problemas de vanguardia como MEV y PBS.La extensa experiencia de Tomasz en Nethermind inyecta la experiencia de gestión y la visión estratégica en EF.

La nueva arquitectura tiene como objetivo lograr los siguientes objetivos:

• Responsabilidades de toma de decisiones descentralizadas: los dos directores ejecutivos tienen un espacio de toma de decisiones de potencia completa independiente, lo que no solo reduce el riesgo de un solo punto de falla, sino que también facilita a los interesados ​​a elegir objetos de acoplamiento en función de sus propias preferencias.Por ejemplo, una organización o desarrollador en Europa puede reunirse y comunicarse directamente con Tomasz basado en su itinerario de tour de abril-julio.Al mismo tiempo, esto también permite a los interesados ​​conectarse de manera flexible con diferentes asuntos regionales y comprender independientemente el ritmo de la cooperación.

• Ventajas complementarias de la tecnología y la gestión: la investigación en profundidad de Wang Xiaowei sobre las innovaciones centrales de Ethereum (como las cadenas de balizas, la tecnología de fragmentación y ETH 2.0) ha formado un fuerte complemento con la experiencia madura de Tomasz en la expansión organizacional y la gestión operativa.

Transferencias de AYA al presidente, investigación de regresión vitalik

Al mismo tiempo, la ex directora ejecutiva Aya Miyagotchi fue transferida al presidente, centrándose más en cooperación estratégica externa y mantenimiento de relaciones.AYA, quien se desempeñó como director ejecutivo durante siete años, ahora se ha centrado en la orientación estratégica y el enlace externo, mientras que la gestión diaria de operaciones está totalmente controlada por Wang Xiaowei y Tomasz Stańczak.

Según Tomasz, uno de los objetivos de este cambio de liderazgo es permitir que Vitalik dedique más a la investigación y la exploración en lugar de la coordinación diaria o la respuesta de crisis.Los artículos recientes de Vitalik sobre RISC-V, ZKVMS han abierto direcciones prometedoras de investigación, y su discurso de privacidad ha ayudado a la comunidad a realinearse los valores centrales de EF.Mientras tanto, aunque las propuestas de Vitalik son importantes, están más destinadas a desencadenar discusiones y promover el progreso en áreas de investigación difíciles;Las revisiones comunitarias pueden cambiar significativamente o incluso rechazar estas propuestas.

Respuesta comunitaria

Después de que se anunció el nuevo nombramiento, la comunidad de Ethereum felicitó y dio la bienvenida a Hsiao-Wei y Tomasz.

Georgios Konstantopoulos, CTO de Paradigm, dijo que Tomasz ha alcanzado una «nueva altura»: es inteligente y experimentado, bueno para comprender las sutilezas de la tecnología y tiene la capacidad de construir y liderar equipos grandes eficientes.Se cree ampliamente en la comunidad que la comprensión profunda de Hsiao-Wei del acuerdo garantizará que la dirección técnica de la Fundación siempre esté en manos de los profesionales.Sassal elogió el nombramiento del director ejecutivo y consideró este ajuste de liderazgo como un «cambio importante» que impulsará a Ethereum a la siguiente etapa.Muchos constructores son optimistas de que un líder del campo de investigación y un líder de los equipos de ingeniería y clientes ayudarán a lograr un buen equilibrio a nivel de gobierno.

Algunos miembros de la comunidad expresaron sorpresa por el fracaso de Danny Ryan en asumir el puesto de liderazgo principal de EF.Pero justo el mismo fin de semana, mientras que EF anunció su nuevo director ejecutivo, Danny Ryan también anunció que se unió a Etherealize como un Chuang United.Incluso las voces una vez críticas, como Evan Van Ness, admitieron la decisión de Vitalik después; Él cree que si bien había esperado ver a Danny jugar un papel más importante en EF, el nuevo director co-ejecutivo calmó las controversias de liderazgo anteriores con calificaciones y experiencia sólidas.

En general, las discusiones dentro de la comunidad, aunque intensa, finalmente se unieron en un consenso constructivo alrededor del período de transición de la partida de Aya Miyaguchi.Los miembros de la comunidad reconocieron la contribución de AYA a EF, y muchas figuras clave expresaron públicamente su gratitud a ella; Al mismo tiempo, todos tienen grandes esperanzas para la introducción de los nuevos Hsiao-Wei Wang y Tomasz Stańczak, y esperan que la nueva estructura de liderazgo responda a las deficiencias en comunicación y colaboración tecnológica en el pasado.

Reconstrucción ecológica: el surgimiento de EtherEalize

Anteriormente, se esperaba que Danny Ryan asumiera directamente el cargo de director ejecutivo de EF. Sin embargo, inesperadamente, Danny Ryan no regresó a EF, sino que regresó al ecosistema Etherealize como cofundador de Etherealize.Esta elección también insinúa otra posibilidad: formar una nueva organización similar a EF para compensar las deficiencias de EF y centrarse en promover la implementación real de la tecnología Ethereum y el potencial comercial.

Como dijo Danny Ryan: «En lugar de hablar sobre la visión de Ethereum, es mejor mostrar cómo las instituciones pueden hacer un uso práctico de Ethereum». Guiado por este concepto, eligió Etherealize, una plataforma que se centra en la expansión comercial y la comercialización del ecosistema Ethereum.

Misión central

Etherealize no es solo una herramienta de marketing, sino una plataforma multidimensional. Su misión principal se refleja en los siguientes 4 aspectos:

• Acceso institucional y productización: al igual que los fondos mutuos de los Estados Unidos de $ 1 mil millones de $ 1 mil millones de BlackRock y los fondos mutuos de Franklin Templeton, Etherealize proporciona a las instituciones financieras tradicionales «escolta completa desde el diseño conceptual hasta el despliegue en la cadena», reduciendo significativamente los costos institucionales de juicios y errores.

• Tecnología e integración del mercado: Conecte I + D (R & amp; D) y la expansión comercial (BD), itere rápidamente la prueba de conocimiento cero, el módulo de privacidad y las soluciones de puente de rollo cruzado, y la verificación y optimización instantáneas en tiempo real en entornos de clientes reales.

• La defensa de las políticas y el diálogo regulatorio: participe profundamente en la Política Mesa Redonda y la Audiencia de Blockchain del Senado, y publique una serie de informes sobre la «interpretación de la versión popular de la política regulatoria», analizando temas como la legislación de establamiento, las reglas de valores tokenizadas y la reforma de la estructura del mercado.El recientemente promovido «Programa de certificación de Sandbox regulatory ha atraído a Swiss Finma y Singapur MAS para participar en la construcción conjunta.

• Comentarios y transparencia: EtherEalize Data Panel Baskboard Indicadores centrales en la cadena (valor bloqueado total L2, tamaño de activo tokenizado, retraso de liquidación) y dinámica institucional fuera de la cadena (progreso de certificación de cumplimiento, crecimiento de socios) en tiempo real. El informe mensual de «información institucional» transforma directamente los puntos dolorosos prácticos del cliente en las necesidades de optimización a nivel de protocolo.

Arquitectura de doble vía

Etherealize se ha dividido oficialmente en una estructura de entidad legal dual para promover simultáneamente la entrega del mercado y la gobernanza ecológica.

Etherealize Inc. (una compañía de Clase C registrada en Delaware) se centra en «proporcionar servicios de tokenización de extremo a extremo, soluciones de implementación de Layer2 y cadenas de herramientas de cumplimiento para bancos e instituciones de gestión de activos».Su misión principal es reducir el umbral para las instituciones financieras tradicionales en la cadena a través de la infraestructura estandarizada.

La entidad sin fines de lucro Etherealize Foundation se centra en «Investigación y desarrollo abiertos, desarrollo de herramientas de privacidad y defensa de políticas para construir un puente entre el mundo real y Ethereum», centrándose en mantener la neutralidad creíble y la adaptabilidad regulatoria de Ethereum.

Este modelo de doble vía promueve EtherEalize para completar el desarrollo de LeapFrog dentro de los primeros tres meses de operación: el departamento con fines de lucro implementó con éxito los proyectos de fondos mutuos en BlackRock y Franklin Templeton; El departamento sin fines de lucro llevó a cabo mesas redondas regulatorias simultáneamente y puso a prueba un plan de protección de la privacidad basado en la prueba de conocimiento cero.El efecto sinérgico del «edificio de la Fundación Ecológica de Cumor Cerrado + Negocios» ha empujado el proceso de institucionalización de Ethereum a una etapa acelerada.

Etherealize Origin

El concepto de Etherealize se derivó originalmente del lanzamiento del ETF Ethereum el 23 de julio de 2024, cuando Grant Hummer observó que aunque el lanzamiento del ETF marca el reconocimiento de Ethereum de Wall Street, el efecto de adopción real es mucho más bajo de lo esperado.La brecha lo llevó a trabajar con el inversor James Fickle para encontrar un líder con la experiencia de Wall Street y el conocimiento de Ethereum, en última instancia en Vivek Raman.

Después de recibir fondos de Vitalik Buterin y la Fundación Ethereum, el equipo se estableció oficialmente en enero de 2025 y se expandió rápidamente de BD pura a entrega en el sitio.Etherealize luego se dio cuenta de que aprovechar Wall Street no solo requiere la difusión de ideas, sino que también requiere la provisión de herramientas físicas con acceso perfecto.Con este fin, Vivek Raman presentó a su amigo cercano Zach Obront para refactorizar a la Fundación Técnica como cofundador. Finalmente, Danny Ryan se unió como director de estrategia como el último Lianchuang.

2025 Blueprint estratégico

En una entrevista con Bankless y Defi Dad, Danny Ryan compartió el plan a corto plazo de Etherealize, que es la hoja de ruta central para 2025:

• Q2 lanza un SDK a nivel de institución con interfaces de alojamiento integradas, revisiones de cumplimiento y módulos de optimización de tarifas de gasolina

• Q3 lanza el piloto de las billeteras empresariales basadas en el compilador de conocimiento cero noir

• P4 Entrando en los mercados de Asia-Pacífico y Europa, personalizando las soluciones de adaptación regulatoria a través de la cooperación con el puerto digital de Singapur, el valle de cripto suizo, etc.

Cuando se le preguntó sobre la hoja de ruta del proyecto y los desafíos futuros, Danny y Vivek elaboraron en sus estrategias de afrontamiento:

Ethereum vs. Solana: Instituciones vs. Condoración subterránea

La comunidad financiera tradicional se ha centrado durante mucho tiempo en Ethereum y su ecosistema de segundo nivel. En comparación con Solana, su aplicación de tecnología se ha lanzado anteriormente y su aceptación del mercado es mayor.Según los datos de RWA.XYZ, Ethereum y su ecosistema de segundo nivel representan más del 50% del valor de RWA.

En cooperación con las instituciones financieras tradicionales, desde que Ethereum se lanzó anteriormente, su ecosistema ha establecido numerosos casos de cooperación:

• Fidelity: Fidelity estableció los activos digitales de Fidelity ya en 2018, y comenzó a presentar activos digitales y proporcionar servicios de custodia de Bitcoin. En 2019, Tom Jessop, jefe de su departamento de criptomonedas, expresó su gran interés en Ethereum, señalando que la compañía ha invertido muchos recursos en el campo de Ethereum.En 2024, se lanzará el ETF Ethereum Spot (FETH).

• JPMORGAN: En 2016, JPMorgan lanzó Quorum, un libro mayor de código abierto de código abierto basado en la tecnología Ethereum, que admite proyectos como redes de información cruzada y JPM Coin.En noviembre de 2022, en Project Guardian, que cooperó con el Banco Central de Singapur, la primera transacción de una monedación cruzada Defi se completó utilizando la red Polygon.

• Goldman Sachs: en 2021, Goldman Sachs se desempeñó como un suscriptor co-líder cuando emitió 100 millones de bonos digitales euro en el Banco Europeo de Inversión (EIB), y usó contratos inteligentes de Ethereum tokenize valores y efectivo.

• HSBC: a través de su plataforma HSBC Orion, HSBC utiliza tecnología de contabilidad distribuida para admitir la emisión de bonos, el oro digital y los servicios de custodia, y al mismo tiempo se da cuenta de la interconexión de cadenas privadas y cadenas públicas como Ethereum.

• UBS: En noviembre de 2024, UBS Asset Management lanzó su primer fondo de inversión tokenizado emitido en la red Ethereum: «UBS UBS USD Money Market Fund Token» (UMINT), convirtiendo las acciones del fondo en tokens en cadena.A principios de 2025, UBS demostró los resultados experimentales del ZKSYNC de la segunda capa de Ethereum, utilizando la tecnología a prueba de conocimiento cero para lograr transacciones divididas de algunos productos de inversión de oro y productos de oro minoristas migrados a la red de «Validium» ZKSYNC.

Por el contrario, Solana coopera menos con las instituciones financieras tradicionales. Mientras tanto, RWA en Solana se concentra principalmente en stablecoins, con la proporción de sus activos no establecoínicos más bajos que Ethereum.En la actualidad, los bonos del tesoro convencionales y otros proyectos de fondos se muestran en la cifra, y el número y la cantidad de proyectos relacionados son relativamente pequeños;Al mismo tiempo, las categorías de proyectos son relativamente solteras y aún no han cubierto proyectos RWA de productos básicos a gran escala, así como crédito privado, capital privado y otros campos.

En la actualidad, la plataforma Ethereum todavía lidera en el valor de los activos de RWA, y su ecosistema de segundo nivel también tiene una gran cantidad de activos RWA, que excede a otros proyectos de cadena pública.Aunque se han aprobado 6 ETF de Ethereum en el mercado, los ETF relacionados con Solana aún no han sido aprobados.Pero este año, las instituciones convencionales como Buidl, una subsidiaria de BlackRock, y Benji, de Franklin Templeton, se han lanzado en Solana una tras otra, y la competencia se está volviendo cada vez más feroz.EF también ha establecido un diseño estratégico claro para enfrentar desafíos, y el establecimiento de Etheralalyal destaca la actitud positiva de Ethereum en la búsqueda de la cooperación institucional.

Resumir

Como _gabrielshapir0 señaló en los comentarios: «EtherEalize puede considerarse básicamente como el segundo EF, una desviación cultural y estratégica que hace que Ethereum sea más social y diverso».

De hecho, Etherealize marca un momento político crítico en la historia de Ethereum, y durante el cual comienzan a surgir diferencias culturales. Por lo tanto, el L0 de Ethereum prestará más atención a la descentralización social en el futuro, así como refleja la «diversidad de clientes».Como resultado, una variedad de visiones estratégicas de competencia de alto nivel han surgido en el mercado, con cada un enfoque en cómo promover las direcciones de desarrollo ETH para futuras.

Etherealize adopta una arquitectura de dos niveles que cubre tanto entidades rentables como organizaciones sin fines de lucro, proporcionando una mayor flexibilidad para sus operaciones.Las dos partes realizan sus deberes y trabajan juntas.Otra ventaja importante es que está impulsado por la tecnología y se centra en el producto en sí, en lugar de depender únicamente del desarrollo comercial.Son estos rasgos los que hacen que EtherEalize una plataforma eficiente y enfocada para conectar las instituciones financieras tradicionales.

Los ajustes y perspectivas recientes de EF

A pesar de muchos desafíos, Ethereum tiene profundas ventajas que sustentan su espacio criptográfico, que a menudo son minimizados por su liderazgo, lo que provoca críticas negativas para oscurecer su narrativa central.Ordenar sistemáticamente estas ventajas ayudará a establecer un marco cognitivo objetivo para el potencial de Ethereum.

EF Silviculture Society: consultoría múltiple e innovación interna

EF lanzó Silviculture Society, un grupo de expertos informal compuesto por expertos externos para proporcionar a la base asesoramiento de dominio cruzado y ideas de ángulo múltiple. Los miembros del grupo de expertos provienen de varios campos de tecnología, derecho, académico e industrial.Participan por un año y sin cargo, envíen opiniones confidenciales a la Junta Directiva de EF a través de canales especiales para explorar un mecanismo de retroalimentación interna flexible y diversa.

duda

• Puede ser solo un experimento cultural superficial, y es difícil mejorar la eficiencia de la toma de decisiones.

• El modelo de participación gratuita a corto plazo puede ser difícil atraer expertos con información a largo plazo, lo que afectará la sostenibilidad y la profesionalidad de las recomendaciones.

• No está claro cómo las sugerencias externas pueden transformarse realmente en la toma de decisiones internas, y la transparencia y la ejecución del mecanismo de retroalimentación deben probarse.

Estrategia financiera y gestión de presupuesto

En términos de gestión financiera, EF ha lanzado una estrategia presupuestaria de «gastar el 15% de los fondos restantes por año» para garantizar la operación sostenible de fondos a largo plazo.Según los datos públicos, los activos de Fiat del Tesoro EF cayeron de US $ 1.294 mil millones en marzo de 2022 a US $ 784 millones en octubre de 2024, mientras que las posiciones denominadas en ETH cayeron solo alrededor del 11%.Mientras tanto, el gasto anual de EF aumentó de $ 48 millones en 2021 a $ 135 millones en 2023, lo que indica una creciente inversión en apoyo ecológico, inversión de I + D y salarios del personal.

duda

• EF posee una gran cantidad de eth. Si el precio de ETH continúa siendo lento, aunque la disminución en las posiciones de ETH es limitada, una fuerte disminución de los activos denominados en dólares estadounidenses puede indicar peligros ocultos en la salud financiera.

• Aunque la estrategia de «15% de fondos restantes» es atractiva, carece de reglas de implementación claras. La falta de implementación de la estrategia en los últimos años ha llevado a un aumento continuo en el gasto anual.

• El fuerte aumento en el gasto anual puede reflejar la asignación ineficiente de recursos o indicar un aumento continuo en la I + D y los costos de financiación.

• Los detalles de gastos específicos y el plan de uso de fondos no se han revelado por completo, y es difícil realizar una evaluación integral de las condiciones de funcionamiento.

• A pesar de la gran inversión, los resultados reales no han cumplido con las expectativas, mostrando una desconexión entre la gestión interna y la demanda del mercado.

Pasar por defi e innovación ecológica

EF anunció que invertirá 50,000 ETH para participar en el proyecto Defi y ingresará al ecosistema Defi a través de la billetera de firma múltiple recientemente establecida.Al mismo tiempo, el surgimiento de herramientas de gestión de activos de cadena completa, como Etherstrategy, así como las discusiones sobre el nuevo modelo de gobernanza de la «segunda fundación», muestran que EF está explorando modelos de innovación diversificados para promover la evolución continua del ecosistema.

Preguntas y preguntas

• Aprovechar a Defi y prometer ETH al mismo tiempo puede obligar a EF a hacer declaraciones sobre cuestiones delicadas como horquillas duras en el futuro, lo que a su vez afectará su posicionamiento como una plataforma neutral global.

• El mercado cuestionó si este tipo de comportamiento escapista está en línea con el posicionamiento de las instituciones sin fines de lucro y si conducirá a desviaciones en los recursos y el enfoque estratégico, lo que afectará la estabilidad ecológica general.

Redes sociales y marketing

En respuesta a las críticas previas de la presencia insuficiente en las redes sociales, EF ha fortalecido enérgicamente su inversión en plataformas principales.Desde enero de este año, EF ha reactivado varias cuentas oficiales y ha transmitido rápidamente reformas internas y medidas estratégicas a través de una gran cantidad de contenido original y reenvío dinámico.Al mismo tiempo, las cifras centrales como Vitalik Buterin han mejorado la imagen de la marca Ethereum cambiando sus avatares e interacciones frecuentes, y fortalecieron el concepto de «Ethereum primero» en el diálogo con los creadores financieros y de políticas tradicionales.

duda

• El rendimiento activo en las redes sociales solo puede estar en relaciones públicas superficiales y no puede resolver los problemas de gobernanza interna y resultados reales.

• Todavía existe incertidumbre sobre el efecto real de la promoción del marketing y la profundidad del acoplamiento con las instituciones financieras tradicionales y las aplicaciones prácticas.

Financiación EF

EF lanzó dos rondas de fondos especiales oportunos y temáticos en 2025, el proyecto especial de Pectra con visión de futuro y 2025 fondos académicos, los cuales han sido cerrados;Al mismo tiempo, la pequeña financiación de ESP (≤ $ 30,000, la toma de decisiones dentro de aproximadamente dos semanas) y la financiación del proyecto (sin límite de capital, revisión colaborativa en profundidad) continúan abiertos durante todo el año.

EF Outlook estratégico

Después de que se resolvió el ajuste de la gerencia, Vitalik pudo reenfocar la investigación;EF sincronizó inmediatamente las principales direcciones de la siguiente etapa con la comunidad: una es la hoja de ruta general para el reenvío y la suplementación de Tomasz, y la otra es la hoja de ruta de privacidad propuesta por Vitalik.

Con respecto a la ruta general, la hoja de ruta simplificada se centra en tres puntos centrales:

1. Mejorar las capacidades de procesamiento de datos a través de escala basada en Blob;

2. Mejorar el rendimiento del rendimiento L1 a través de actualizaciones de protocolo dirigidas;

3. Mejore la experiencia del usuario profundizando la interoperabilidad L2 y centrándose en la capa de aplicación.

Al mismo tiempo, Tomasz enfatizó que, además de esto, los asuntos secundarios incluyen:

• Siempre acuñando activos en L1

• Gane los activos del mundo real (RWA) y los mercados de Stablecoin

• Mejorar la comunicación y aclarar las expectativas de la comunidad y los usuarios

• Mejorar significativamente los estándares de seguridad en una economía de mil millones de dólares

• Promover la I + D basada en objetivos dentro de la fundación

At the same time, Vitalik proposed his concept of Ethereum privacy roadmap in the latest article «A maximally simple L1 privacy roadmap (https://ethereum-magicians.org/t/a-maximally-simple-l1-privacy-roadmap/23459)», covering four key privacy forms: on-chain payment privacy, partial anonymization of in-app activities, chain data reading implicitly and network anonimización de capas.

La hoja de ruta principal es:

• Integre herramientas de privacidad como ferrocarriles y grupos de privacidad en billeteras convencionales, y habilite «Balance bloqueado» y «Enviar desde el saldo bloqueado» de forma predeterminada;

• Promover el diseño de «una dirección por aplicación» y «transacciones espontáneas» con protección de privacidad están habilitados de forma predeterminada;

• Implementar FOCIL y EIP-7701 para simplificar las transacciones anti-censura sin retransmisión de retransmisión cero;

• Introducir soluciones de privacidad RPC basadas en TEE en billeteras a corto plazo, cambiando gradualmente a PIR más garantizado criptográficamente en el futuro;

• La billetera conecta múltiples nodos RPC al mismo tiempo (acceso de red híbrida opcional) y promueve el soporte de clientes de luz para reducir la fuga de metadatos;

• Desarrollar protocolo de agregación de prueba de conocimiento cero para comprimir el costo de gas de las transacciones de privacidad;

• Cree una billetera de almacenamiento de claves consciente de la privacidad, lo que permite a los usuarios actualizar a la perfección algoritmos de firma o una lógica de verificación entre L1/L2 mientras mantienen la privacidad.

Conclusión

El ecosistema de Ethereum está experimentando una innovación de paradigma desde adentro hacia afuera. La introducción de la estructura de liderazgo dual ha permitido la dispersión de las responsabilidades de toma de decisiones y las ventajas complementarias entre tecnología y gestión. Al mismo tiempo, Viltaik puede retirarse de las prácticas operativas, centrarse en la investigación de vanguardia y liderar Ethereum.EF algunos cambios, incluida la división del Departamento de Investigación, el recién nombrado conjunto de investigaciones, la implementación del pragmatismo y la prioridad de eficiencia, y la participación activa en las operaciones de Defi y las redes sociales, son buenos cambios, lo que demuestra la determinación de hacer cambios y avances en la competencia de mercado feroz.

El advenimiento de Etherealize es un hito importante en la transformación estratégica.En términos de acoplamiento con instituciones financieras tradicionales, EF a menudo no es la mejor opción debido a la estructura organizacional, el posicionamiento y la historia, y no ha logrado satisfacer las necesidades urgentes del mercado.Etherealize, especialmente personalizado para clientes institucionales, ha compuesto efectivamente las deficiencias de EF con su claro posicionamiento de servicio de Wall Street y su estructura organizativa flexible y ayudó el trabajo de EF sin aumentar su carga.

Hasta ahora, EF y Etherealize han traído innovaciones organizacionales e intercambios de sangre a Ethereum, lo que le permite hacer frente mejor en un entorno competitivo más intenso.El próximo desafío es sobre los desafíos centrales del futuro de Ethereum: el posicionamiento y la narración de ETH como un activo, la integración del ecosistema de Ethereum, la mejora del rendimiento y la experiencia, etc.Estos problemas estratégicos fundamentales, lejos de poder tratar con ajustes organizacionales o mejoras tácticas, se convertirán en una piedra de contacto clave para probar la nueva generación de liderazgo.

Aunque quedan desafíos y dudas, estos cambios indudablemente abren un camino para que Ethereum explore nuevas posibilidades y marque una nueva era para el futuro en el verdadero sentido.