¿Qué actualizaciones vale la pena esperar cuando se actualizan los cuatro meses de Ethereum Pectra?

Escrito por: Ignas, Defi Research;

El mercado ahora tiene buenas razones para ser bajistas en Ethereum.Debido a que SOL ha aumentado 6.8 veces más alto que Ethereum desde que el mercado se reduce a principios de 2023, y el par de negociación ETH/BTC ha caído un 47% en los últimos dos años.

¿Es hora de que Ethereum se recupere?

La razón bajista de Ethereum

Hay muchas opiniones diferentes sobre las razones del bajo rendimiento de Ethereum, pero creo que varias de las razones importantes son las siguientes:

Bitcoin es «oro digital», y este concepto es fácil de entender para los inversores e instituciones minoristas.En contraste, la historia de Ethereum es más complicada.El mercado utiliza el «aceite digital» como nombre, ni atractivo ni preciso.

• Solana se está poniendo al día e incluso superando a Ethereum en términos de usuarios activos, volumen de transacciones y conciencia.

• Cuando los inversores eligen invertir en variedades de criptomonedas, Bitcoin será una opción más asegurable, mientras que Solana es una opción de capitalización de mercado potencial y relativamente baja.Ethereum está intercalado entre los dos.

• La modularidad de Ethereum y L2 dividen la liquidez del capital y complican la experiencia del usuario.

• El sistema modular hace necesario que los inversores propagen sus fondos en varios tokens derivados en Ethereum, como múltiples L2, tokens LRT y tokens DA.Por el contrario, en el mismo caso, los usuarios en Solana solo necesitan comprar SOL.

Creo que Ethereum superará a Bitcoin porque el mercado es consciente de los altos rendimientos del mecanismo de minería POS.Basado solo en los ingresos de Airdrop del Acuerdo de Retacción, creo que el precio actual de Ethereum está seriamente infravalorado.

Sin embargo, esto no provocó un efecto FOMO a Ethereum, lo que puede deberse a la sobreexpuesta y al tráfico del ecosistema de Ethereum durante el mercado de Bears.

Por el contrario, pocos nativos criptografía tienen sols.Cuando Sol se recuperó, este grupo de personas cambió sus fondos desde Ethereum a Sol más.El precio de Ethereum se ha estancado sin una gran cantidad de entradas de capital minorista.

Otro problema es la disminución de las tasas de ingresos y destrucción de Ethereum.

Después de la actualización de EIP-4884 Proto-Danksharding, la tarifa de gas para L2 disminuyó, lo que resultó en una reducción en la tasa de destrucción de Ethereum.Aunque la tasa de inflación de Ethereum todavía está por debajo del 1%, esta situación no es optimista para aquellos que son optimistas sobre Ethereum como un «dinero de ultrasonido».

Se puede ver claramente que después del lanzamiento de EIP-4844 en marzo, la tendencia de destrucción de Ethereum se invirtió.

Actualmente, hay pocas memecoras de «dinero de ultrasonido» en Twitter.Los comentarios bajistas están inundando Twitter, pero el sentimiento alcista de Ethereum permanece, aunque no tan fuerte como Bitcoin.

En cambio, discutamos el argumento alcista de Ethereum.

Argumento alcista de Ethereum

Hay muchas razones para ser optimistas en Ethereum, y les pido a los fanáticos en Twitter que compartan sus puntos de vista.

Antes de compartir, resumiré sus puntos de vista en los siguientes 10 puntos.

1. Si el precio del gas permanece alrededor de 20 GWEI, Ethereum es deflacionario, convirtiéndose así en una red atractiva y eficiente.Vale la pena señalar que desde marzo, el precio del gas de Ethereum ha estado por debajo de 20 GWEI.

2. Los inversores minoristas ahora también pueden apostar a Ethereum en el hogar, lo que atrae a los inversores individuales en hardware de grado al consumidor y aumenta el grado de descentralización de la red.

3. La poderosa comunidad de desarrolladores y la nueva idea emergente en el ecosistema Ethereum apoyan la innovación continua y la robustez de la red.

4. Ethereum es la plataforma de contrato inteligente número uno, asegurando la confiabilidad al tiempo que garantiza la descentralización y no hay competidores reales.

5. El desarrollo continuo, como L2 y las mejoras de interoperabilidad, son positivos importantes, mientras que la comunidad está trabajando para optimizar la fragmentación y mejorar la eficiencia de la red.

6. La creciente transparencia de la regulación, especialmente en los Estados Unidos y la Unión Europea, ha fortalecido la confianza del mercado en Ethereum y ha permitido a las instituciones como BlackRock adoptar Ethereum.

7. Varios protocolos LSD permiten a todos los titulares de Ethereum participar en la protección de la red sin conocimiento o recursos técnicos.

8. Grandes instituciones como Coinbase y BlackRock dijeron que las aplicaciones tokenizadas de RWA en Ethereum serán cada vez más populares.

9. Hay un gran espacio para el crecimiento de los servicios Defi y grandes piscinas de establo en Ethereum.

10. Los titulares y usuarios de Ethereum recuperan su entusiasmo y orgullo colectivo y contribuyen a sermones blockchain y educación en el mercado.

También pregunté a varias personas conocidas entre los titulares y usuarios de Ethereum por qué son optimistas sobre Ethereum.Entre ellos, Camila Russo (fundadora de The Defiant) y Christine Kim (investigadora de Galaxy) respondieron.

Estas son las razones por las cuales Camila Russo es optimista sobre Ethereum:

• Defi ecosistema maduro: Ethereum y su segunda red de capas tienen el ecosistema de defi más maduro en todo el campo de la criptomoneda.Esta liquidez y concentración de DAPP atraerán a más usuarios, de modo que el impacto de la actividad Defi puede reflejarse en L1, lo que aumenta las tarifas de gas y consume más Ethereum.Defi es la clave, porque la financiación es uno de los pocos escenarios de aplicación de criptomonedas con importancia práctica.

• Descentralización y seguridad: la descentralización y la seguridad de Ethereum han atraído a los administradores de activos más grandes del mundo, como el Fondo Buidl de BlackRock, Pyusd de PayPal, JPMorgan Chase, Santander y otros grandes bancos de pruebas de pruebas, como liquidación de cadena de bloques y tokenización en Ethereum.Las grandes instituciones no pueden soportar el riesgo de tiempo de inactividad de blockchain o ataques y violaciones de validador/minero, por lo que continuarán eligiendo Ethereum.Esto impulsará el desarrollo de actividades y los aumentos de precios.

• Ethereum Spot ETF: Ethereum es una de las dos únicas criptomonedas que los inversores institucionales en los Estados Unidos pueden invertir a través de ETF, lo que brindará apoyo a largo plazo para los precios de Ethereum.

Christine Kim destaca los efectos de red de Ethereum:

Creo que una de las principales ventajas de Ethereum sobre sus competidores es su efecto de red.Ethereum es la primera blockchain general con ventaja de primer movimiento y tiene la comunidad de desarrolladores más grande.

De hecho, prefiero almacenar tenencias a largo plazo en Ethereum.Solana ha fallado muchas veces, y Ethereum ha estado funcionando de manera confiable durante muchos años.

Además, soy muy optimista sobre Ethereum como una cadena de activos ponderada por el riesgo para la tokenización de activos RWA.Por ejemplo, el 52% de las establo y el 73% de los bonos del Tesoro de EE. UU. Se tokenizan en Ethereum.

Tokenización del Tesoro de los Estados Unidos

Si es optimista sobre Memecoins, Solana puede ser su elección, pero para RWA de mil millones de dólares tokenizados, Ethereum es la opción más segura.

A continuación, un gran problema es el segundo nivel.

Como una cadena pública a gran escala, Solana es rápida y asequible, pero aún tiene sus deficiencias.

La expansión modular de L2 proporciona una solución a largo plazo porque la expansión modular se puede personalizar específicamente para escenarios de aplicación específicos, proporcionando más flexibilidad, simplicidad y soberanía cultural de L2.Cygaar explica esto en la siguiente publicación:

En la actualidad, debido a la dependencia de los puentes de la cadena cruzada, la liquidez se dispersa, lo que conduce a una experiencia de usuario deficiente.Por ejemplo, Catalyst AMM permitirá intercambios atómicos entre diferentes cadenas, eliminando la necesidad de activos de puente.En este caso, la liquidez permanece dispersa y el usuario final aún puede obtener el mejor precio, incluso cuando la liquidez proviene de múltiples cadenas.Se están desarrollando más soluciones como Catalyst.

Además, L2S en sí está haciendo mayores esfuerzos.

El optimismo se está «integrando con ERC-7683 para permitir que la hipervhaina interopera con el resto del Ethereum L2 a través de la capa de aplicación», lo que significa que todos los L2 en el ecosistema de optimismo se convertirán en un todo.

Del mismo modo, Polygon está construyendo una aglayer, «Esto significa transacciones con un solo clic en las cadenas.

Luego están la MetalAyer de Caldera, disponible Nexus e Hyperlane.

A pesar de que aún no se han implementado soluciones de agregación múltiple, se deben resolver el desarrollo continuo, se deben resolver problemas de liquidez futura y experiencia en la experiencia del usuario.

Creo que la gente subestima la rapidez con que ocurre esta tendencia.Recomiendo seguir a Andy en Twitter para obtener las últimas actualizaciones sobre la expansión modular.

Además, lea este artículo de Blocmates para aprender cómo resolver los problemas de múltiples productos actuales.

De hecho, el propio Vitalik ha dicho que las personas se sorprenderán al descubrir que el problema de «interoperabilidad Cross L2» ya no es un problema.

Si necesita ver más puntos de vista y razones alcistas, consulte la publicación de Emmanuel a continuación.Es optimista porque Ethereum tiene una comunidad fuerte, innovación continua y adaptabilidad a largo plazo.

Si se resuelve el problema de fragmentación de L2 y las aplicaciones de RWA y Tokenización continúan creciendo en Ethereum, seré muy optimista sobre Ethereum, pero estos son factores a largo plazo.

A corto plazo, hay un punto alcista que pocas personas discuten: Pectra actualizan.

¿Qué es una actualización de Pectra?

La actualización de Pectra es un hito importante en la ruta de actualización de Ethereum y se espera que se lance en el primer trimestre de 2025.Combina actualizaciones de Praga (capa de ejecución) y electra (capa de consenso).

Programa de actualización de Pectra

En el pasado, todas las actualizaciones principales de Ethereum han atraído mucha atención, pero esta actualización de Pectra parece no ser derramada por el mercado.

Entiendo por qué.Ethereum ha sufrido cambios importantes antes: desde la migración de POP a la POS, la startup de destrucción de Ethereum y EIP-4884.Aunque la escala de las actualizaciones de Pectra no es tan grande como las pocas veces anteriores, también hay algunas actualizaciones interesantes.

1. Abstracción de la cuenta: en última instancia, mejorando la experiencia del usuario

Uno de los mayores cambios en las actualizaciones de Pectra es cómo es el procesamiento de cuentas.

Actualmente, la gestión de una billetera requiere muchos pasos tediosos, desde la firma de transacciones hasta la gestión de tarifas de transacción en diferentes redes.A través de la abstracción de la cuenta, las actualizaciones de Pectra simplifican todo el proceso.

EIP-3074 y EIP-7702 son dos mejoras propuestas.EIP-3074 permite que las billeteras tradicionales (cuentas externas o EOA) interactúen con contratos inteligentes, como habilitar transacciones a granel y transacciones patrocinadas.

EIP-7702 va un paso más allá, lo que permite a EOA actuar temporalmente como una billetera de contrato inteligente durante las transacciones.Temporal significa que su billetera EOA se convierte en una billetera de contrato inteligente solo durante las transacciones.Funciona agregando código de contrato inteligente a la dirección EOA.Echemos un vistazo a la operación ideal:

• Puede canjear directamente el USDC por UNI en una sola interacción, sin aprobar.

• DAPP puede pagar tarifas de gas para los usuarios

• Pre-aplicar los DAPPS que los usuarios desean usar con su billetera y establecer límites de gastos

EIP-7702 escrito por Vitalik parece haber priorizado EIP-3074, que también es compatible con la implementación de AA.

La idea «EOA se convierte en un contrato inteligente temporalmente» es genial porque los DAPP actuales generalmente son incompatibles con las billeteras de cuenta inteligentes (intente usar una firma múltiple segura o de aguacate con DAPPS).Con suerte, AA recibirá más atención después de la actualización.

2. Optimización de compromiso de capital

Para los usuarios que ejecutan el validador, la actualización de Pectra trae algunos cambios significativos.

EIP-7251 aumenta la cantidad máxima de garantía de validadores de 32 Ethereum a 2048 Ethereum.Permite que los grandes proveedores de replanteación consoliden su participación, reduzcan el número de validadores y reduzcan la carga de red.

Esta también es una ventaja para los apostadores con volúmenes de capital más pequeños, ya que ofrece opciones de colaterales más flexibles (puede apuntar 40 ethereum o recompensas compuestas).Además, la cola para el estancamiento de Ethereum se reducirá de horas a minutos.

Un punto destacado que me emociona tiene que ver con la mitigación MEV, pero no parece estar implementada en la actualización de Pectra.

3. Mejoras de escalabilidad

Pectra presenta muestreo de disponibilidad de datos de pares (Peerdas) a través de EIP-7594.

Al igual que Proto-Danksharding en actualizaciones anteriores de Dencun, Peerdas traerá tarifas de gas más bajas en L2.Pero no puedo encontrar datos de que sea más barato (creo que las Peerdas serán especialmente útiles durante el alto uso).0xbreadguy mencionó que la actualización de Pectra expandirá la capacidad de blob por 2-3 veces.

También hay una serie de actualizaciones técnicas, como BLS12-381 que acorta las firmas de BLS (reduce los costos de gas) y EIP-2935 que pueden verificar las transacciones sin la necesidad de la historia de Blockchain.

Junto con la transición de los árboles de Verkle (EIP-6800), que eventualmente reemplazará la estructura de árbol de Merkle existente, estos EIP-6800 pueden hacer que los clientes livianos sean más seguros y facilitar los nodos de la red, aumentando así la descentralización.

Uno de los principales cambios es el cambio EVM, lo que facilitará la escritura e implementa contratos inteligentes, reduce los costos y aumenta la eficiencia a través de 11 estándares EIP.En otras palabras, el desarrollo en Ethereum será más suave.

Este tweet de Ethereum pasante explica brevemente el impacto de las actualizaciones de tecnología.

Me alegra que finalmente se haya lanzado una ranura única (SSF) con la actualización de Pectra, pero no está incluido en la próxima actualización de Osaka.

Vitalik compartió en diciembre de 2023 que SSF es la forma más fácil de resolver la mayoría de los defectos en el diseño de Ethereum POS.

Actualmente, el mecanismo de consenso de prueba de estaca de Ethereum tarda aproximadamente 15 minutos en completar la confirmación final de un bloque, lo que significa que el bloque no puede cambiarse o eliminar sin sanciones económicas sustanciales.SSF intenta reducir este tiempo a una sola ranura durante aproximadamente 12 segundos, asegurando que el bloque complete la confirmación final de empaque casi inmediatamente después de la creación.

De hecho, esto significa puente más rápido y seguro, y recarga más rápida a CEX.Decepcionantemente, esto aún no se ha logrado.Es decepcionante no incluir esto en la actualización, ya que muestra que los desarrolladores de Ethereum aún no han hecho que la expansión del nivel uno sea una prioridad.

De todos modos, la actualización de Pectra es una actualización tecnológica, pero creo que el mercado subestima su importancia.

Ahora, hablemos del precio de Ethereum.

Vaneck predice que para 2030, Ethereum alcanzará los $ 11,800.

Honestamente, el precio de $ 11,800 es bastante conservador (espero que Ethereum sea más alto), pero recuerde, Vaneck predice que para 2030, el Solana tendrá un precio de solo $ 335.

Por lo tanto, de acuerdo con el pronóstico básico, Ethereum tiene un potencial de 4.4 veces, mientras que SOL es solo 2.2 veces.Tenga en cuenta que ambos pronósticos se hicieron hace un año antes del lanzamiento del ETF Ethereum, por lo que me encantaría ver sus últimos pronósticos.

Por cierto, si necesita más puntos de vista alcista, la directora ejecutiva de Ark Invest, Cathie Wood, espera que Ethereum alcance los $ 166,000 y Bitcoin alcance los $ 1.3 millones para 2030.

Sin embargo, es realista para mí ver a Vaneck Bullish Ethereum alcanzando $ 51,000.El pronóstico de precios de Ethereum de Vaneck se basa en:

• Vaneck predice que para 2030, Ethereum ocupará el 70% de la cuota de mercado de las plataformas de contratos inteligentes para 2030.

• Se espera que los ingresos de Ethereum crezcan de $ 2.6 mil millones a $ 51 mil millones por año para 2030.Este aumento se atribuye a las tarifas de transacción, un aumento en MEV y el lanzamiento de «SaaS» (SaaS), que utiliza estancamientos de Ethereum para proteger otros protocolos (reposición).

• Se espera que Ethereum ocupe más actividad económica en finanzas, banca, pagos, metaverse, social, juegos e infraestructura.

• El potencial de Ethereum como una reserva de activo de valor ha sido reconocido, y su disponibilidad ha sido mejorada por la programabilidad del contrato inteligente y la tecnología de mensajería de cadena cruzada.

El siguiente es un resumen de los escenarios básicos, del mercado bajista y del mercado alcista.

Ethereum representa el 70% del estado de la plataforma de contrato inteligente, y aunque Ethereum actualmente domina solo el 58%, es aproximadamente el 65% con todos los mercados secundarios.A pesar de que Sol ha aumentado salvajemente, el dominio de Ethereum se ha mantenido sin cambios desde el comienzo de 2022.

La proporción de TVL será un indicador clave porque las instituciones están más preocupadas por este indicador.

Otro indicador al que las instituciones y los inversores minoristas están prestando atención es el tráfico de Etfs Spot Ethereum.

ETF Ethereum Spot ETF

Si alguien me dijera hace unos meses que Ethereum tenía ETF spot pero cotizando por debajo de $ 3000, creo que el mercado está en un mercado bajista.

Es demasiado temprano para sacar conclusiones, pero Ethereum spot ETF parece ser cada vez más optimista.La tasa de salida del fondo de escala de grises está disminuyendo rápidamente, y el flujo neto ha sido positivo por tres días consecutivos.Parece que aquellos que necesitan retirarse del fondo de escala de grises ya se han retirado.

Ya sabemos el posible impacto de la escala de grises, pero el aumento será una gran sorpresa.Si esta tendencia continúa, soy bastante optimista sobre el futuro de Ethereum.