jakiro
Fuente: Zuo Ye Crooked Neck Mountain
Ethereum es una tierra caliente innovadora. .
Sin embargo, el crecimiento de la tecnología tiene un límite después de todo. well -known Kangbo (Kandela (Kandela (Kandela (Kandela (Kandela (Kandela (Kandela (Kandela (Kandela (Kandela (Kandela (Kandela (Kandela (Kandela (Kandela (Kandela (Kandela (Kandela (Kandela (Kandela (Kandela (Kandela (Kandela (Kandela (Kandela (Kandela (Kandela (Kandela (Kandela (Kandela (Kandela (Kandela (Kandela (Kandela (Kandela (Kandela Ronda de 50-60 años.
Diez mil años, solo luchando por la noche.
El ciclo a largo plazo no está disponible, y hay pantalones cortos, como Bitcoin a la mitad, una vez cada cuatro años a tiempo, por ejemplo, los tokens replicados en Ethereum, la premonición se desarrollará a lo largo del ciclo del precio de la moneda.Al comienzo del concepto y gt; Luego, de vez en cuando, el mercado comienza a prestar atención al próximo punto calienteEsencia
El día y la noche aún son demasiado largos, y el concepto de compromiso es suficiente durante 5 minutos.
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Re -pledge es una economía típica impulsada por la deudaAl principio, se enfrenta al conductor del valor agregado. También causará desencadenantes más riesgos.
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La seguridad de Ethereum vuelve a la ventaEn el pasado, L2 Rollup solo podía tener un precio de acuerdo con el tamaño del espacio de bloque Ethereum, que se manifestó como DA y Gas.
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SOLO HOME APARTAMENTE: debe poseer 32 ETRES, comprar hardware para construir nodos y acceder a las redes de Ethereum.
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Realización como servicio: si tiene 32 ETR, pero no quiere o no tiene dinero para comprar hardware, puede tomar la custodia de ETH para prometer nodos, pero también puede retener un grado considerable de control. ¿Sigue siendo usted, todavía necesita sacar $ 100,000 a su propio costo?
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Agrupado es un modelo familiar Lido y otro modelo de compromiso de liquidez (LSD). Ganar ingresos, y el número de compromiso no se limita.
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CEX: Monthing es el más simple, el riesgo es el más simple y no introduces demasiado.
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La composición de los tokens replicados es ETH o LSD.
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Cuanto más se prometa el número de token, mayor es su servicio de verificación activo AVS (servicios validados activamente), mayor es la seguridad de la compromiso de ETH, más seguro es el principio de Ethereum, más seguro es más seguro;
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El servicio de compromiso aún puede emitir sus propios tokens para ser utilizado como un cupón para participar en el servicio de compromiso, que es similar al papel de Steth.
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El rendimiento de la compromiso de la red principal es el más garantizado, porque cada titular de ETH es una fuente de ganancias.
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ETH Liquidy es una «deuda corporativa» emitida por Lido con un ingreso del 4%.
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Si se lleva a cabo la promesa de Steth, entonces la promesa de la red compró esta deuda corporativa a un precio superior a 1.04 ETH, y luego la red comprometida obtiene la reserva, y puede continuar emitiendo su propia «moneda», como Todo tipo de LRT, como todo tipo de LRT. La plata de los inversores minoristas) para crear crédito es una lógica diferente, o más sencilla, o más directa, la promesa es el papel del banco.
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No se pueden vender los bienes fabricados por grandes empresas industriales, por lo que no pueden ganar dinero y no pueden pagar por las pequeñas empresas de apoyo;
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El pago de las pequeñas empresas es suprimida por grandes empresas industriales, y la falta de fondos para expandir la reproducción es seriamente falta, causando la crisis de la deuda;
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Las empresas grandes y pequeñas tienen préstamos prestados de los bancos.
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La tasa de deuda incobrable de los bancos se ha disparado, y las empresas grandes y pequeñas se han vuelto más difícil de obtener préstamos.
Expliquemos primero el segundo punto.
Rollos internos de seguridad, desbordamiento de capital
Los productos que se comprometen no son complicados, de hecho, se utiliza la seguridad de la red principal de Ethereum.Ya sea que se trate de activos de compromiso ETH o LSD, es parte del sistema de compromiso Ethereum. Proporcionar DAPP o Rollup para la demanda de eliminar la diferencia en los intermediariosEsencia
En primer lugar, no tenga dudas sobre el mecanismo POS (prueba de replanteo). Compartir, la cadena pública restante básicamente selecciona POS por defecto.
En este momento, el único peligro para sostener ETH es la disminución en el estándar U (ETH, luego Ethereum avanzará lentamente hacia el retiro de facto, y ETH permanece en sus manos definitivamente será cada vez más valioso.(Este riesgo de ser robado o confiscado)
En segundo lugar, para mantener la seguridad y el funcionamiento suave de la red de Ethereum, se debe bloquear el sistema de ETH. es interés.
La Fundación Ethereum resume 4 modelos que pueden participar en el compromiso:
En este proceso,Los modelos LIDO y CEX ocupan la corriente principal absoluta, y la familia Lido representa aproximadamente el 30% de la participación de mercado actualLos intercambios como Binance y Coinbase también se encuentran entre los mejores.
Pero ya sea compromiso de promesa o liquidez, es esencialmente lo mismo funcional, es decir, el compromiso ETH proporciona seguridad para la red Ethereum.La diferencia es que las promesas de liquidez proporcionan incentivos de liquidez adicionales para la promesa.
El compromiso es mejorar la función original de la compromiso, que puede entenderse como «Parte -Time».Con el sistema Re -Pledge, la red prometida Ethereum ahora puede emprender DAPP con las necesidades de seguridad solo.(Dependiendo de la diferencia en las hipotecas)
Este cambio de propósitos de seguridad no es difícil de entender,La seguridad del tío en la vida real es teóricamente para mantener la seguridad de la comunidad, pero ocasionalmente un hermano de comida para llevar también es razonable. . Esta es también la verdad.
Si tiene que llevar una comida para llevar o mensajería a la puerta de su hogar, esto requiere agregar dinero o usar entrega de alto nivel expreso como Jingdong y SF, que es esencialmente equivalente a usar Taifang como una capa DA más segura y costosa. elección.
Antes de la compromiso, tome DA y otro como ejemplo. Los costos, por un lado, reducen los costos, por un lado, reducen los costos por un lado y reducen los costos por un lado. no limitado.
DA es solo un ejemplo. .
Por ejemplo, la moneda de los perros, aunque es una ficha de POW, no ha sido separada por una máquina minera de moneda de perro separada durante mucho tiempo. Por $ 1,000, pero después de que se explotan los tokens de bonk de apoyo, también es un «Minería fusionada«, Cava saga para enviar a Bonk.
Mirando la cabeza, teóricamente no comprometida en teoría, la seguridad de Ethereum puede ser utilizada por el encierro, pero la red principal será más costosa y el tiempo llevará más tiempo.Re -pledge es en realidad el número de tokens después del token prometido después de la promesa:
Finalmente, en términos de proporcionar seguridad, el rehacer de Eigenlayer ha alcanzado el límite. Una modificación de algunas soluciones, como algunas soluciones para modificar, como un fumador de modificación puede compartir el doble ingreso de LSD y LRT al mismo tiempo, o Ether.fi se convierte en el servicio LSD a un servicio de re -Pledge.
Sin embargo, nuestro viaje no ha terminado, Eigenlayer TVL superó los $ 10 mil millones, Lido TVL excedió los US $ 30 mil millones, y la promesa de ETH es de aproximadamente 30 millones de piezas, con un valor de $ 100 mil millones. Luego hay varias o docenas de veces de espacio de valor agregado, pero el valor del dólar estadounidense, el oro o el petróleo crudo, y el reconocimiento de toda la humanidad,El desbordamiento de capital de Ethereum todavía lleva mucho tiempo.
Deuda triangular o inflación leve
Realizar no solo expande los límites de la función, sino que también tiene una rentabilidad más fuerte en el mecanismo económico. Tres partes, el bucle es indispensable.
Cabe señalar aquí que la seguridad y los ingresos de ETH están integrados en LSD y Re -Pledge.
Sin embargo, el problema surge. Atrae la promesa de tokens LSD. al sistema de compromiso.
Puede introducir las siguientes conclusiones.
Sé que esto es muy abstracto. Círculo de círculo vicioso:
En la superficie, la tasa de deuda incobrable de los bancos es el problema, porque su modelo de control de riesgos no es básicamente, y los préstamos para grandes empresas se han convertido en una tarea política. Para el mercado de las señales, e incluso se desacoplan con el lado de la producción y el consumo.
Sin embargo, desde su propia perspectiva, las grandes empresas pueden obtener fácilmente préstamos, por lo que no necesitan organizar la producción de acuerdo con el mercado. .
De hecho, aunque la deuda de triángulo final se «resolvió», se deshizo de la carga en el banco al pasar la deuda. y el delta del río Pearl.
Para la analogía, ETH es una gran empresa, el LSD es una pequeña empresa, y luego se comprometió al banco. El secreto central es que el rendimiento de todo el proceso de circulación es mayor que el de los rendimientos de la compromiso de ETH, de lo contrario no de deudas de deudas, es decir, después de que toda la deuda exceda el crecimiento económico, el crecimiento económico no se puede pagar incluso si el interés La deuda se reembolsa, y es aún más imposible eliminarla. La inflación del dólar estadounidense debe soportarlo, y tienes USDT para soportarlo.
La economía de la deuda es insostenible, pero este método de compromiso tiene su racionalidad. es imposible negar el POS en sí.
Como fabricante, ETH garantiza la línea de referencia de ingresos de compromiso. Vuelva a colocar, los tokens de certificado ETH replicados en el mercado ya son más altos del 104% de ETH. También se agranda invisiblemente.
Sin embargo, se seguirá el riesgo,Re -pledge es un sistema de «moneda» basado en crédito, entonces es necesario mantener su propio crédito para evitar que los usuarios se apiñenLuna-Us no está lejos de Yin Jian.
El riesgo de LSD es el tipo de cambio de Steth y ETHEn teoría, siempre que la reserva sea suficiente o haya un caballero blanco para rescatar el campo, es suficiente que se intercambie a ETH cuando ocurra la crisis, pero por un lado, el sistema de compromiso debe garantizar un alto rendimiento y satisfacer las necesidades de intercambio.
En la actualidad, EigenLayer TVL también es más bajo que Lido. Es otras fichas, todavía hay retiros más situaciones complicadas.(De hecho, no es necesariamente necesario tener un mecanismo tan complicado)
Similar a la deuda triangular, la superficie de la operación del sistema de compromiso es el compromiso de ingresos de la red replicada, peroEl núcleo es el poder de ETH.
Mientras más personas e instituciones acepten ETH, el sistema de compromiso es una inflación eficiente y leve, gastaremos un período de prosperidad cálido juntos, y todos los activos relacionados con ETH aumentarán en los precios, por lo que el edificio colapsa.
Conclusión
El producto que promete es la seguridad de Ethereum, y el modelo económico es una inflación leve.En lugar de la violencia y la violencia del contrato X125 veces, el aumento en los precios de los activos relacionados con ETH no será tan rápido como Defi Summer.
Pero esto no tiene mucho que ver con los tokens de Lido y los tokens propios de Eigenlayer, porqueEl núcleo de Ethereum es solo ETH, y los segundos activos principales relacionados con la red no se pueden tolerar.También es la razón fundamental por la cual Vitalik Spray Celestia.
En comparación con bitcoin,Ethereum necesita crear una fuente de ingresos para ETH, y BTC en sí es el ingreso en sí mismoEsta es una situación completamente diferente.
