jakiro
المؤلف: James Butterfill ، Coinshares Research ؛
في مجال السلع ، يشير تأثير الطلب إلى التغييرات الرئيسية المفاجئة في الطلب على المنتجات الأساسية أو المواد الخام الناجمة عن الأحداث غير المتوقعة.تأثير الطلب هو من زيادة الطلب ، والذي قد يكون بسبب الابتكار التكنولوجي أو التغييرات السياسية أو التغييرات في تفضيلات المستهلك ، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار.
في أوائل القرن الحادي والعشرين ، كان الاقتصاد الصيني مزدهرًا.تم إجراء التفاعل في شكل زيادة الإنتاج ، مما أدى إلى 80 ٪ من سعر الصلب في السنوات العشر القادمة.
نعتقد أن Bitcoin يخضع حاليًا لصدمة إيجابية للطلب.توافق لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على EFT القائم على الفئة ، مما يسمح لـ Bitcoin بالوصول إلى أكثر من 14 تريليون دولار في الأصولعلى الرغم من أن هذا معروف جيدًا ، إلا أن التوقيت غير واضح ، ولم يصل حجم الأموال الناتجة عن هذا إلى إجماع واسع.
حتى الآن،11 ينايرBitcoin ETFبعد الإطلاق ،متوسط الطلب اليومي هو 4500 Bitcoin (يوم تداول فقط) ، في حين أن شبكة Bitcoin يتم حفرها فقط 921 Bitcoin جديد يوميًاجوهر
وقد أدى ذلك إلى الارتفاع الحاد في BTC التي رأيناها في الأسابيع الأخيرة ، لأن العرض BTC الصادر حديثًا لا يمكنه مواكبة الطلب ، مما أدى إلى إصدار ETF الذين يتعين عليهم الشراء أساسًا من السوق الثانوية.يمكننا أن نرى هذا من البيانات.
في الشهرين الأولين ، تجاوز مبلغ تدفقات رأس المال في ETF الأمريكية الرقم القياسي لـ 10 مليارات دولار أمريكي ، مما جعل تدفق رأس المال الأول في Ishares خلال الشهرين الأولين من الأموال التي أطلقتها Ishares في عام 2005.بحلول عام 2020 ، تدفقت ETP إلى 436 مليون دولار ، وهو ما يمثل 11 ٪ من أصول الإدارة ، والتي كانت تشبه إلى حد كبير التدفقات الأخيرة 11 ٪.
نرى أيضًا أن البورصة لها انخفاض كبير من BTC ، منذ عام 2020 ،نظرًا لأن المستثمرين يستخدمون ETP أكثر وبيتكوين ذاتي ، فقد انخفضت BTC التي عقدتها البورصة بنسبة 29 ٪لأنهم يعتبرون البيتكوين بشكل متزايد وسيلة لتخزين القيمة.
وفقًا لمعدل الشراء الحالي يبلغ حوالي 4500 BTC في اليوم ، يستغرق الأمر 573 يومًا لتقليل توازن البيتكوين إلى الصفر—— لذلك لا يزال هناك طريق طويل للذهابجوهر
بعد أن يكون لسوق السلع صدمة الطلب ، سيكون هناك استجابة للعرض.بمرور الوقت ، سيقوم المورد بضبط مستوى الإنتاج للاستجابة للاحتياجات الجديدة.في حالة تأثير الطلب الإيجابي ، قد يزيد الشركات المصنعة من القدرة الإنتاجية أو البحث عن الكفاءة لتلبية الطلب الأعلى.لكن،هذا هو الفرق بين Bitcoin وسوق السلع ، لأن Bitcoin لديها إمدادات ثابتة ، وتصميم البرمجة الخاص بها هو نصف حجم الإمداد الصادر عن كل 210،000 قطعة أو حوالي 4 سنوات.
أخير،يسعى السوق إلى توازن جديد عند تقاطع العرض والطلب.يمكن أن تكون عملية التعديل هذه سريعة أو بطيئة ، اعتمادًا على درجة التأثير ، وفي ضوء عدم وجود مرونة في إمدادات البيتكوين ، يمكن أن تسعى زيادة الأسعار فقط إلى توازن جديد.هذا هو السبب في أننا رأينا سعر البيتكوين بشكل حاد في الشهرين الماضيين.لقد أدى احتياجات إصدار صناديق الاستثمار المتداولة والنصفي القادم إلى تفاقم هذه المشكلة.
النصف هي معلومات معروفة بشكل جيد ، على الأقل من الناحية النظرية التي ينبغي تضمينها في السعر.قد يقول بعض الناس أن الارتفاع في الأسعار بعد عام 2020 هو أكثر من نتيجة لتدابير الوباء الوبائية الجديدة ، بدلاً من النصف.الإحصائيات ، لا يوجد سوى 3 عينات من الأحداث السابقة للرجوع إليها ، لذلك من الخطورة استخلاص أي استنتاجات.ومع ذلك ، قد يكون له عامل أن تصبح تنبؤًا بتحديد الذات ، خاصةً إذا كان هناك عدد كبير من المعاملات مرتبطًا بالحادث ، على الرغم من أن تجار سوق العقود الآجلة الحالية أقل حول الحادث.
على أي حال،هناك العديد من عوامل دعم الأسعار الأخرى في أسعار BTC هذا العام.ومع ذلك ، فإننا نعتقد أن تدفق هذه الأموال سينخفض في النهاية ، مما يقلل من تأثيرها على الأسعار.إذا بدأت هذه التدفقات تتناقص في وقت لاحق من هذا العام ، نتوقع إعادة تعديل أسعار البيتكوين وفقًا لتوقعات سعر الفائدة.نظرًا لأنه من المتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام ، فقد يصبح هذا دعمًا إضافيًا لأسعار البيتكوين.
